对于江苏微导纳米科技股份有限公司 向不特定对象刊行可波折公司债券肯求文       件的审核问询函的答复           保荐东谈主（主承销商）  （广东省深圳市福田区中心三路 8 号超卓期间广场（二期）北座）            二零二五年一月 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的答复 上海证券往复所：   根据贵所《对于江苏微导纳米科技股份有限公司向不特定对象刊行可波折公 司债券肯求文献的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2024〕133 号）（以下 简称“审核问询函”）要求，中信证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或 “保荐东谈主”）会同江苏微导纳米科技股份有限公司（以下简称“公司”、“微导 纳米”或“刊行东谈主”）及中兴华司帐师事务所（特殊普通合股）（以下简称“会 计师”或“陈诉司帐师”）、北京德恒讼师事务所（以下简称“讼师”或“刊行 东谈主讼师”）等中介机构，按照贵所的要求对审核问询函中淡薄的问题进行了负责 研究，现逐条进行说明，请予审核。   说明：   一、如无稀奇说明，本答复意见中的简称或名词释义与召募说明书中的同样。   二、本答复意见中的字体代表以下含义： 问询函所列问题               黑体（加粗） 对问询函所列问题的答复           宋体（不加粗） 对召募说明书的援用             楷体（不加粗） 对召募说明书的修改、补充          楷体（加粗）   三、本答复意见中若出现总共数余数与所列数值总和余数不符的情况，均为 四舍五入所致。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                审核问询函的答复 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复   根据陈诉材料，1）公司拟使用本次召募资金用于半导体薄膜千里积斥地智能 化工场确扬名堂和研发实验室扩建名堂，均拟在租借关联方的厂房实施；2）公 司上次募投名堂所触及的居品为适用于光伏、柔性电子及半导体的 ALD 斥地， 本次募投名堂所触及的居品为适用于半导体的 ALD、CVD 斥地；3）讲演期内 公司专用斥地产销率分别为 72.84%、58.92%、38.91%和 55.84%。   请刊行东谈主说明：（1）本次募投名堂居品及研发策划的筹商，与刊行东谈主现存 业务、上次募投名堂的具体磋磨与区别，是否触及新址品、新时候，召募资金是 否主要投向主业，是否投资于科技创新领域；（2）勾搭公司的时候及东谈主员储备、 客户累积、居品进展、行业地位、居品时候壁垒及商场竞争阵势、产业政策、设 备采购以及上次募投名堂尚未达产情况等，说明“半导体薄膜千里积斥地智能化工 厂确扬名堂”生产相关居品的必要性、可行性，名堂实施后对公司主营业务结构 和策划事迹的影响；（3）勾搭行业发展趋势、商场需求、公司策划辩论等情况 说明公司实施“研发实验室扩建名堂”的必要性，具体研发内容以及与现存业务 的协同性；（4）勾搭商场需求、商场竞争阵势、居品竞争优劣势、公司现存及 新增产能情况、产销率、在手订单及波折情况等，说明本次募投“半导体薄膜千里 积斥地智能化工场确扬名堂”产能策划合感性以及产能消化措施；（5）本次募 投名堂租借厂房的使用年限、租借年限、房钱及到期后的处置辩论，募投名堂实 施是否触及新增关联往复，是否与关联方共用东谈主员、资产和时候，是否违背刊行 东谈主、控股股东和推行限定东谈主已作出的对于表率和减少关联往复的承诺，是否严重 影响公司生产策划的孤立性。   请保荐机构进行核查并发标明确意见，请刊行东谈主讼师勾搭《上市公司证券发 行注册经管办法》第十二条第（三）项的律例对事项（5）进行核查并发标明确 意见。   答复： 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的答复   一、本次募投名堂居品及研发策划的筹商，与刊行东谈主现存业务、上次募投项 目的具体磋磨与区别，是否触及新址品、新时候，召募资金是否主要投向主业， 是否投资于科技创新领域   （一）本次募投名堂居品及研发策划的筹商，与刊行东谈主现存业务、上次募投 名堂的具体磋磨与区别，是否触及新址品、新时候   公司深耕原子层千里积（ALD）、化学气相千里积（CVD）等薄膜千里积装备领域， 形成了薄膜千里积反应器设想时候、高产能真空镀膜时候、真空镀膜斥地工艺反应 气体限定时候、高质地薄膜制造时候、工艺斥地能量限定时候等几大中枢时候体 系，并束缚地进入研发资源，丰富上述中枢时候体系。跟着半导体行业的束缚发 展、应用场景的束缚演化，下旅客户对薄膜千里积斥地和工艺的要求越来越高。由 于公司中枢时候体系具有较强的应用延展性，基于公司发展策划和时候储备，公 司逐次遴荐客户需求、商场需求较为明确的细分领域拓展，渐渐发展策划。因此 本次募投标的均为公司现存半导体居品体系下的产能彭胀、性能提高及延展，客 户也主要为存储、逻辑芯片等领域的产业链中枢厂商。   本次募投名堂居品及研发策划的具体情况如下： 募投项           居品系列                  主要先容            细分居品  目                           金属氮化物原子层千里积系统研发   iTomic MeT       iTomic 系列原子层千里       积系统（ALD）            高介电常数氧化物原子层千里积系 半导体                                        iTomic HiK（SHD）                           统研发 薄膜千里   iTomic PE 系 列 等 离 积斥地                       等离子体增强原子层千里积系统研       子体增强原子层千里积                            iTomic PE 智能化                       发       系统（ALD） 工场建                       无定形碳的等离子体增强化学气 设名堂                                        iTronix MTP       iTronix 系列化学气相      相千里积系统研发       千里积系统（CVD）           半导体等离子增强型化学气相千里                                            iTronix PE                           积斥地工艺及斥地开发                           批量型高介电常数氧化物原子层                           千里积系统研发 研发实                           高产能半导体薄膜千里积斥地时候 验室扩   不适用                                  不适用                           研发 建名堂                           新式低电阻率材料原子层千里积设                           备研发   （1）薄膜千里积斥地是半导体前谈工艺三大主斥地之一，是我国半导体供应 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的答复 链安全的纰谬关节   半导体斥田主要包括前谈工艺斥地和后谈工艺斥地，前谈工艺斥地为晶圆制 造斥地，后谈工艺斥地包括封装斥地和测试斥地，其他类型斥田主要包括硅片生 长斥地等。其中前谈斥地投资额占总斥地投资额约 80%，是半导体斥地行业最核 心的组成部分。从晶圆厂的斥地投资组成来看，刻蚀斥地、光刻斥地、薄膜千里积 斥地是集成电路前谈生产工艺中最重要的三类斥地。其中，薄膜千里积斥地投资额 占晶圆厂斥地投资总额约 18%。             薄膜千里积斥地是半导体前谈工艺纰谬斥地之一                    晶圆厂斥地投资组成   贵府来源：SEMI、Gartner、天风证券   我国半导体斥地经过最近几年快速发展，在部分领域已有一定的跳跃，但整 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的答复 体国产斥地稀奇在中枢斥地上的国产化率仍然较低，半导体薄膜千里积斥地行业 基本由 AMAT、ASM、LAM、TEL 等国际巨头把持。连年来跟着国度对半导体产业 的接续进入及部分民营企业的兴起，我国半导体制造体系和产业生态得以建立 和完善，但半导体薄膜千里积斥地尤其是中高端居品的国产化率仍然较低，且已实 现的应用场景极其有限。   为推动我国半导体产业的发展，国度先后设立国度首要专项和国度集成电路 基金，相关解救政策束缚落实与实施，原土半导体过头斥地制造业迎来了前所未 有的发展机会。连年来，国内半导体制造公司接连被好意思国商务部纳入实体清单， 如 2024 年 12 月 2 日，好意思国商务部公布了对中国半导体出口管制措施新王法，将 多家中国半导体相关公司列入“实体清单”，上述措施推动我国半导体产业链关 键斥地厂商自主创新发展的需求愈发伏击。薄膜千里积斥地看成半导体制造的中枢 斥地，迎来巨大的发展机遇。   （2）ALD 和 CVD 斥地均是半导体薄膜千里积工艺中具有重要塞位的纰谬斥地， 异日将相互补充、接续迭代   常见的半导体领域中薄膜类型主要分为半导体、介质、金属/金属化合物薄 膜三大类。半导体领域薄膜的千里积材料与应用场景复杂各类，随同制程的演变及 材料需求加多，薄膜千里积工艺和斥地束缚跳跃。根据薄膜制备依据的基础旨趣不 同，可将薄膜千里积斥地分为不同的时候路线。PVD、CVD、ALD 三类薄膜千里积时候 均为目前半导体领域的主流时候路线，但各时候适用的关节有所不同。在芯片的 制造过程中，触及十余种不同材料的薄膜、数十种工艺类型、上百谈工艺关节， 需要不同性能和材料的薄膜，因此 PVD、CVD、ALD 三类薄膜千里积时候依靠各自 时候特性拓展允洽的应用领域，材料制备上相互补充，各自也跟着下流应用需求 的提高接续发展。 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的答复               PVD、CVD、ALD 薄膜千里积效果默示图   ALD 时候相较于 CVD 时候和 PVD 时候，产业化应用起步时刻较晚，在 45nm 以上等闇练制程、2D 平面结构器件中应用较少，2007 年 Intel 公司才初次在 45nm 时候节点上运行应用 ALD 时候进行薄膜制备，主要由于在先进制程节点下，原 来用于闇练制程的溅射 PVD、PECVD 等工艺无法得志部单干序要求，因此需要引 入 ALD 时候。ALD 时候凭借其原子层级千里积特性，具有薄膜厚度精确度高、均匀 性好、台阶袒护率极高、沟槽填充性能极佳等上风，稀奇允洽在对薄膜质地和台 阶袒护率有较高要求的领域应用，在 45nm 以下节点以及 3D 结构等半导体薄膜 千里积关节具有较好的应用远景。SEMI 展望 2020 年-2025 年人人 ALD 斥地商场规 模年复合增长率将达到 26.3%，在各种纰谬晶圆生产斥地中增速最快。   天然跟着 ALD 时候的发展，其应用范围渐渐拓展，CVD 等传统薄膜千里积斥地 仍等闲应用于半导体薄膜千里积的各关节，并占据一定的商场空间。根据 SEMI 历 史统计，PECVD 是薄膜斥地中占比最高的斥地类型，约占举座薄膜千里积斥地商场 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复 的 33%，ALD 斥地占比约为 11%，SACVD 和 HDPCVD 属于其他薄膜千里积斥地类面前 的居品，占比约为 6%。   （3）公司自成立起便勉力于薄膜千里积斥地产业化，在半导体领域已形成突 出的时候上风和丰富的居品体系   公司成立于 2015 年，由王燕清先生与 LI WEI MIN 博士、LI XIANG 博士为 中枢的半导体薄膜千里积时候领域群众团队共同创立。但那时传统境外斥地厂商 凭借先发上风在半导体薄膜千里积斥地领域建立了极高的客户认证壁垒，国内半 导体薄膜千里积斥地厂商发展空间较小。 所未有的发展机遇，也催生了对先进薄膜千里积斥地的巨大需求。公司利用在半导 体领域累积的时候上风，将 ALD 时候这一改行前沿时候始创性引入光伏产业中， 在光伏 ALD 斥地商场上一语气多年稳居行业首位。这不仅有助于公司累积更多资 源以接续进入时候研发，也推动公司建立了以原子层千里积时候为中枢、束缚拓展 多元化应用领域的发展模式。 受限，基于供应链安全的筹商，国内晶圆厂商对半导体工艺斥地的国产化需求强 烈，原土半导体斥地的导入和考据加速，公司半导体薄膜千里积斥地迎来前所未有 的发展机遇。2021 年，公司完成国产首台奏凯应用于集成电路制造前谈生产线 的量产型 High-k 原子层千里积斥地，冲破国外时候把持，杀青纰谬时候突破；2024 年，公司成为首批奏凯开发高温硬掩膜化学气相千里积斥地并获得批量订单的国 产斥地厂商。   目前，公司已与国内多家头部半导体厂商建立了深度的相助关系，相关居品 涵盖了逻辑、存储、化合物半导体、新式通晓、先进封装等细分应用领域，多项 斥地的镀膜质地、产能水平、稳定运行才调等纰谬权术均已达到了先进水平。   （4）为杀青公司发展宗旨，公司需恰当半导体时候发展趋势，接续进入到 新材料及新时候的研发创新中   半导体器件的创新带来更多对新材料的需求，随之产生了新的薄膜千里积斥地 需求。举例，先进 DRAM 电容器需要高带隙过渡金属氧化物和新式掺杂剂（如 江苏微导纳米科技股份有限公司                 审核问询函的答复 TiO2、Nb2O5 等），以提高电容且质问走电流。同期，金属氧化物过头羼杂物也 是高效铁电存储器的纰谬材料。非晶铟镓锌氧化物（IGZO）因其具有理思的迁 移率、大面积成膜均一、低热预算等优点，被视为杀青高密度三维集成的最好候 选沟谈材料之一，在新式 DRAM 的应用中备受情切。跟着器件的缩小，对遴荐 性的、原子级精确的千里积的需求加多，那么名义处理和/或原子层千里积及他们的 勾搭应用会越来越多。发展新材料，探索与硅基时候兼容的新材料、新结构器件 集成制造时候，是异日集成电路的重要发展趋势。“一代材料，一代时候，一代 装备，一代产业”，率先突破、拔得头筹的厂商，能在竞争中占据有意地位，成 为引颈异日的科技与产业立异的主导者。   基于上述配景，公司拟使用本次召募资金用于半导体薄膜千里积斥地智能化工 厂确扬名堂、研发实验室扩建名堂及补充流动资金，名堂确立完成后，将提高公 司半导体薄膜千里积斥地的生产规模、研发测试才调，有助于公司在确保居品供应 稳定、质地可靠的同期接续推动时候创新和居品研发，从而在束缚弃旧容新的市 场环境中保持竞争上风，为杀青寰宇级微纳制造装备领军企业的宗旨提供救援。 新时候   （1）本次募投名堂与现存业务的磋磨与区别   公司是一家面向人人的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，渐渐形成了 以原子层千里积（ALD）时候为中枢、化学气相千里积（CVD）等多种真空薄膜技 术梯次发展的居品体系，专注于先进微米级、纳米级薄膜斥地的研发、生产与销 售。   公司居品应用领域等闲，涵盖从半导体集成电路先进制程到光伏领域等泛半 导体领域，公司是 ALD 领域国内率先奏凯在半导体集成电路先进制程、光伏电 池片制造同期杀青产业化的斥地厂商之一，具有巨大潜在的商场空间。跟着时候 的跳跃，上述各个细分领域都朝着更先进的工艺、更各类化的应用场景进展，对 薄膜千里积斥地的性能要求也日益增高。因此，公司需要在现存时候累积与居品系 列的基础上接续研发及优化斥地性能，以得志下旅客户对薄膜千里积工艺及装备 复杂各类、接续升级的要求。 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的答复   公司的半导体领域居品为工艺斥地，是为越过志下旅客户的不同制造工艺而 开发的，公司根据下流工艺需求进行工艺设想。公司居品触及的中枢工序包括工 艺设想和居品设想。 公司中枢工序        实施方式              具体内容                           常见的薄膜分为半导体、介质、金          公司针对居品不同应用领域的先进 属/金属化合物薄膜三大类。针对这          工艺制程、不同工艺应用特性和实施 三大类薄膜而形成栅介质层、金属 工艺设想          难点确假寓品工艺时候路线，对宗旨 层、钝化层、硬掩模等不同工艺需          居品淡薄得志工艺要求的设想决策。 求。公司根据上述工艺需求进行相                           应的工艺设想。          公司对居品时候要乞降功能进行系          统界说，并秉承中枢时候，针对中枢          反应腔体设想以及对居品产能要求、 公司居品设想的主要中枢时候包括          能量限定、反应气体限定等纰谬中枢 薄膜千里积反应器设想时候、高产能          时候以及集成的难点进行针对性和 真空镀膜时候、真空镀膜斥地工艺 居品设想          轮廓性的仿真，同期针对不同工艺要 反应气体限定时候、纳米叠层薄膜          求的不同反应气体运送方式、限定方 千里积时候、高质地薄膜制造时候、          式以及尾气处理等纰谬时候进行设 工艺斥地能量限定时候。          计开发，形成举座架构的时候图纸、          功能参数、实施决策等。   在半导体集成电路领域，斥地厂商在建立客户关系的过程中，都需要经过复 杂的时候论证、居品质能考据、样机测试才调最终有机会导入客户端进行产业化 考据，样机测试奏凯表示公司已完成客户权术要求的里面测试考据，居品开发成 功。客户是否给予产业化考据机会是斥地最终能否杀青产业化应用的纰谬要素， 因此获取产业链中枢厂商的产业化考据机会是重要的里程碑事件。产业化考据 是指已签署合同并正在履行；产业化应用则是指已杀青销售收入。公司是目前少 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的答复 数几家已奏凯获得国内半导体产业链中枢客户批量叠加订单且形成销售收入的 国产薄膜千里积斥地厂商。   公司半导体薄膜千里积斥地研发至量产主要包括如下四个阶段：   公司半导体薄膜千里积斥地根据薄膜千里积时候路线主要分为原子层千里积（ALD） 和化学气相千里积（CVD），公司现存半导体斥地居品分类及所处阶段具体如下：   本名堂紧密围绕公司主营业务开展，在公司上次“基于原子层千里积时候的半 导体配套斥地扩产升级名堂”实施的基础上，对公司现存 iTomic 系列原子层千里 积系统、iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积系统以及 iTronix 系列化学气 相千里积系统进行产能彭胀、性能提高及延展。 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的答复    公司是国内首家奏凯将量产型 High-k 原子层千里积斥地（ALD）应用于集成 电路制造前谈生产线的国产斥地厂商，亦然国内首批奏凯开发高温硬掩膜化学 气相千里积斥地（CVD）并获得批量订单的国产斥地厂商。在上述两大居品体系框 架下，公司通过居品结构的改进（如改变进气方式等）、不同反应源的遴荐（不 同反应使用的化学源等）、不同能量激励方式的遴荐（如热源或等离子体）等来 拓展居品的适用领域或优化居品质能，均为公司在已有中枢时候体系及已有产 品大类下的改进。    ①ALD 时候路线    在 ALD 时候路线，本名堂在公司现存机型和时候基础上，进一步拓展产能、 提高居品质能，触及居品如下：    A.iTomic HiK（SHD）    跟着芯片微型化、3D 化趋势，芯片里面极高妙宽比结构器件（如下图所示） 越来越多，ALD 斥地机台设想渐渐发展出 Crossflow（CF，横向进气）和 Showerhead （SHD，垂直进气）两种不同进气方式的机台结构，两种进气方式居品形成的组 合，不错灵验经管客户居品器件结构越来越复杂化的情况。Showerhead（SHD） 尤其适用于极高妙宽比结构器件里面的薄膜千里积，为得志 DRAM、3D NAND 客户 对高妙宽比结构 ALD HiK 斥地的需求，公司已奏凯开发秉承 Showerhead 进气模 式的 iTomic HiK（SHD）居品。    该居品已在产业链中枢厂商开展产业化考据并获得叠加订单，公司勾搭在手 订单及下旅客户需求拓展产能，并接续对 iTomic HiK（SHD）进行居品质能提高， 以杀青更高的台阶袒护才调，得志极高妙宽比结构里面的薄膜千里积需求，可适用 于逻辑、存储等半导体领域。 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的答复   本次募投名堂之 iTomic HiK（SHD）居品具体情况如下：         已奏凯应用于 High-k 栅介质层工艺，具备千里积 HfO?、HZO、TiO2、Al2O3   应用领域         等多种膜层材料的才调         （1）公司开发的国内首台攻克 High-k 时候的 ALD 斥地，是国内首台应         用于集成电路前谈工艺的 ALD 斥地，该斥地属于 Crossflow（CF）横向进         气结构，已杀青产业化应用多年，中枢时候权术达到国际先进同类水平。         本募居品系在上述居品设想理念的基础上，秉承不同的机械结构（进气         方式）；    时候基础         （2）该居品与公司 Crossflow（CF）结构 ALD 斥地化学反应旨趣同样，         在该斥地设想理念的基础上，守旧软件、电气、机械设想见地，主要变         更腔体里面的设想及气流标的，使得所千里积的薄膜具备更优异的填孔能         力，得志先进制程应用需求，目前居品纰谬工艺权术已得志中枢客户需         求、开展客户产业化考据并获得客户叠加订单。         （1）从时候基础来看，该居品与公司现存量产居品 Crossflow（CF）结         构、斥地化学反应旨趣等同样，主如果进气结构的优化调治；         （2）从生产及居品进展来看，通过前期研发及生产，公司生产的 iTomic         HiK（SHD）居品一经完成了样机测试、并已在半导体产业链中枢客户开         展产业化考据，同期获得了客户的叠加订单；         （3）从商场需求来看，相关居品商场空间广袤，且跟着芯片微型化和 3D 居品进展及生产 化趋势，芯片里面极高妙宽比结构器件越来越多，产业下旅客户对公司   销售确定性 该居品的需求亦将日趋加多；         （4）从销售渠谈来看，公司已获得半导体产业链中枢客户的叠加订单，         且公司与相关客户已建立褂讪的相助关系，公司相关居品时候受到中枢         客户招供，展望将接续获得订单以杀青居品产能消化。         综上，公司将在此基础上鼓励居品进一步扩产，基于前述时候基础、产         品进展、商场需求及销售渠谈等方面公司该居品生产销售不存在首要不         确定性。         召募资金将用于该居品的产能扩大以及接续降本等优化需求，得志存储  召募资金用途         等领域产业链中枢客户的需求   策划产能     9 套/年   B.iTomic MeT   跟着半导体制程进入 28nm 后，由于器件束缚微缩且鼎新为 3D 结构，如 FinFET、GAA 等，PVD 和 CVD 难以达到千里积效果，ALD 一经成为国际上金属化合 物千里积的主流经管决策之一。金属化合物主要用于抵牾层和金属栅极，在逻辑电 路、存储电路和先进封装等场景具有等闲应用。本居品时候旨趣与公司千里积 High-k 膜层材料一致，具体如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的答复   本名堂居品已杀青产业化应用，公司勾搭在手订单及下旅客户需求拓展产能， 接续提高居品质能以保证千里积薄膜的质地和台阶袒护率。   本次募投名堂之 iTomic MeT 居品具体情况如下：         已奏凯应用于逻辑、存储芯片的金属层工艺，具备千里积 TiN、TaN 等膜层  应用领域         材料的才调         （1）公司开发的国内首台攻克 High-k 时候的 ALD 斥地，用于千里积 High-k         膜层材料，该时候是国内集成电路突破 28nm 制程节点最难时候之一；         （2）该居品时候旨趣与千里积 High-k 膜层材料的 ALD 斥地同样，在其机    时候基础 台基础上主要变更化学源及源瓶温控、运送系统，千里积传统 PVD 方式在         极高妙宽比结构器件中无法杀青的高质地金属/金属化合物膜层，居品关         键工艺权术已得志中枢客户需求，获得叠加订单并杀青收入，并杀青产         业化应用；         （1）从时候基础来看，该居品与公司现存量产居品 High-k 膜层材料的         ALD 斥地化学反应旨趣等同样，主如果千里积材料的变化；         （2）从生产及居品进展来看，通过前期研发及生产，公司生产的 iTomic         MeT 居品一经获得叠加订单并杀青收入，杀青产业化应用；         （3）从商场需求来看，相关居品商场空间广袤，ALD 一经成为国际上金         属化合物千里积的主流经管决策之一，产业下旅客户对公司该居品的需求 居品进展及生产         亦将日趋加多；   销售确定性         （4）从销售渠谈来看，该居品已杀青收入并获得半导体产业链中枢客户         的叠加订单，且公司与相关客户已建立褂讪的相助关系，公司相关居品         时候受到中枢客户招供，公司展望将接续获得订单以杀青居品产能消化；         综上，公司将在此基础上鼓励居品进一步扩产，基于前述时候基础、产         品进展、商场需求及销售渠谈等方面，该居品生产销售不存在首要不确         定性。         召募资金将用于该居品的产能扩大及接续降本优化等，得志存储等领域  召募资金用途         产业链中枢客户的需求  策划产能      12 套/年   C.iTomic PE   ALD 可分为 PEALD（等离子体增强原子层千里积）和 TALD（热原子层千里积）， 与 TALD 需要加热来发生反应比拟，PEALD 不错在较低温度下获得高质地的薄膜， 更允洽应用于热预算较小的场景。同期与热反应比拟，PEALD 通过限定等离子体 江苏微导纳米科技股份有限公司                       审核问询函的答复 不错更无邪地鼎新膜层性能。PEALD 被等闲应用于逻辑、存储、新式存储等领域 多重曝光介质膜和绝缘介质材料的薄膜千里积。   本名堂居品已杀青产业化应用，公司勾搭在手订单及下旅客户需求拓展产能， 并接续提高居品质能。   上述居品的主要应用领域、目前进展如下：         已奏凯应用于逻辑、存储领域的介质层工艺，具备千里积 SiO2、SiN、TiN  应用领域         等膜层材料的才调         （1）公司在国内半导体 ALD 领域的时候一经取得了产业链中枢客户的认         可，TALD 和 PEALD 两种居品都均已杀青产业化应用。         （2）该居品属于 ALD 斥地的一类，与公司 TALD 斥地的基本旨趣同样，   时候基础         辞别在于 PEALD 秉承等离子的反应激活方式（TALD 秉承热反应激活方式），         更适用于某些温度敏锐（热预算较小）的工序，该居品纰谬工艺权术已         得志中枢客户需求，已获得叠加订单并杀青收入。         （1）从时候基础来看，该居品主要在现存机台基础上加多射频系统，使         反应气体在强电场强磁场中电离，形成 SiO2/SiN 薄膜；         （2）从生产及居品进展来看，通过前期研发及生产，公司同样使用射频         系统的斥地一经在光伏和半导体大规模应用，目前 iTomic PE 居品一经         达到客户需乞降国际先进斥地同类水平，已获得叠加订单并杀青收入，         杀青产业化应用； 居品进展及生产 （3）从商场需求来看，相关居品商场空间广袤，尤其适用于某些温度敏  销售确定性  感（热预算较小）的工序；         （4）从销售渠谈来看，该居品已杀青收入并获得半导体产业链中枢客户         的叠加订单，且公司与相关客户已建立褂讪的相助关系，公司相关居品         时候受到中枢客户招供，公司展望将接续获得订单以杀青居品产能消化；         综上，公司将在此基础上鼓励居品进一步扩产，基于前述时候基础、产         品进展、商场需求及销售渠谈等方面，该居品生产销售不存在首要不确         定性。 召募资金用途   召募资金将用于该居品的产能扩大、性能提高、轮廓成本优化  策划产能    8 套/年   ②CVD 时候路线   CVD 等传统薄膜千里积斥地仍等闲应用于半导体薄膜千里积的各关节，其中， 江苏微导纳米科技股份有限公司                      审核问询函的答复 PECVD 斥地由于等离子体的作用，不错在相对较低的反应温度下形成高详细度、 高性能薄膜，杀青更快的薄膜千里积速率，是芯片制造薄膜千里积工艺中利用最等闲 的斥地之一。根据 SEMI 历史统计，PECVD 是薄膜斥地中占比最高的斥地类型， 约占举座薄膜千里积斥地商场的 33%。   A.iTronix MTP   无定形碳看成硬掩模材料具有多项先进特性，如高度的蚀刻遴荐性（在蚀刻 过程中随机灵验保护底下的材料不被侵蚀）、低反射性（在光刻过程中随机减少 光的反射，从而提高光刻图形的精度和分辨率）、热稳定性和机械强度（在高温 和高应力条目下保持其结构齐全性和可鼎新的物感性质），这些特性使得无定形 碳硬掩模成为半导体制造时候中不可或缺的材料。   公司奏凯突破该领域纰谬时候，适用高温的居品已获得客户考据和招供，已 经获得批量叠加订单并杀青收入，通过设想温控体系等，该居品可兼容应用于常 规温度领域。公司勾搭在手订单及下旅客户需求拓展产能，从高温向下兼容惯例 温度领域并接续提高居品质能。   公司本次募投名堂之 iTronix MTP 居品具体情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的答复 应用领域   已奏凯应用于存储、逻辑领域的硬掩模工艺，具备千里积无定形碳薄膜的才调       该居品系公司最早开发的半导体 CVD 斥地，是国内首批奏凯应用并获得批量订       单的高温硬掩膜 CVD 斥地，奏凯经管了产业链中枢厂商先进居品产业化过程中  时候基础       纰谬工艺难题，并赶快拓展成为公司中枢时候路线之一，该居品目前已成为公       司现存量产居品       （1）从时候基础和居品进展来看，该居品目前已鼓励至产业化应用阶段，其       中适用于高温领域的居品已取得客户批量订单、获得客户验收并阐述收入，已       成为公司中枢量产居品，而该居品通过设想温控体系等，可兼容应用于惯例温       度领域，从而进一步扩大居品的适用范围；       （2）从商场需求来看，硬掩膜是目前 CVD 应用最多的工艺之一，尤其是无定 居品进展及       形碳千里积的硬掩膜，属于其中最为先进和有时候难度的部分之一，相关居品具 生产销售确       有充足广袤的商场需求；   定性       （3）从销售渠谈来看，公司该居品已获得半导体产业链中枢厂商叠加订单并       杀青居品验收及收入阐述，公司亦积极开发其他客户，后续跟着批量订单加多，       该居品系列的需求将加多，公司销售渠谈充分；       综上，公司将在此基础上鼓励居品进一步扩产，基于前述时候基础、居品进展、       商场需求及销售渠谈等方面情况，公司该居品生产销售不存在首要不确定性。 召募资金用       召募资金将用于该居品的产能扩大及轮廓成本优化等需求    途 策划产能   15 套/年   B.iTronix PE   该居品用于逻辑和存储领域的钝化层、绝缘介质层、结构制作的 CVD 薄膜等。 比拟于上述其他居品系列，该居品时候路线较为闇练，时候开发难度相对较低， 公司已掌抓相关的时候储备，生产的样机目前也已完成产业链中枢客户的样机 测试，公司开发此居品主要目的为不错与其他半导体薄膜千里积斥地形成配套的 时候经管决策，如与 iTronix MTP 配合使用完成硬掩膜与抗反射层的制造。   公司本次募投名堂之 iTronix PE 居品具体情况如下：        应用于逻辑、存储领域的钝化层、介质层、硬掩模等工艺，具备千里积 SiO2、SiN、 应用领域        SiON、a-Si 等膜层材料的才调        （1）公司 CVD 时候路线的时候储备一经较为闇练，中枢的 CVD 居品已获得产        业链中枢厂商的招供。        （2）该居品与公司已产业化的千里积无定形碳的 CVD 斥地基本旨趣同样，主要 时候基础        面向应用范围更普适、时候路线更闇练、时候难度相对更低的常用膜层材料        （SiO2、SiN、SiON、a-Si 等），该居品纰谬工艺权术已得志中枢客户需求，        目前已通过产业链中枢厂商的居品质能测试，处于样机测试完成阶段 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的答复       （1）从时候基础来看，该居品机台举座设想框架与公司现存 CVD 居品相似、       化学反应旨趣同样，主如果千里积材料的变化，公司现存 CVD 居品的中枢时候指       标已达到国际先进水平，而惯例膜层的时候难度较低；       （2）从生产及居品进展来看，该居品目前已通过产业链中枢厂商的居品质能       测试，处于样机测试完成阶段； 居品进展及       （3）从商场需求来看，因其普适性且国产化率较低，常用膜层 CVD 斥地商场 生产销售确       需求广袤；  定性       （4）从销售渠谈来看，已通过产业链中枢厂商的居品质能测试，且公司与相       关客户已建立褂讪的相助关系，公司相关居品时候受到中枢客户招供，展望将       胜利鼓励产业化进程并杀青居品产能消化；       综上，公司将在此基础上鼓励居品进一步扩产，基于前述时候基础、居品进展、       商场需求及销售渠谈等方面，该居品生产销售不存在首要不确定性。 召募资金用       召募资金将用于该居品的产能扩大及轮廓成本优化等需求   途 策划产能   6 套/年   公司上次“集成电路高端装备产业化应用中心名堂”所触及的半导体研发项 目均已杀青研发扫尾，公司基于相应的研发扫尾生产的居品均已进入产业化应 用或产业化考据的阶段，因此公司研发具有很强的扫尾波折才调。   本名堂将依托公司现存研发机制、东谈主员和时候储备，守旧上次“集成电路高 端装备产业化应用中心名堂”的研发理念与时候旅途，并根据商场需求接续进行 时候升级，加速新时候向推行生产力的波折，为公司居品的接续创新与商场竞争 力的提高提供强有劲的救援。   ①公司现存研发机制   公司现存研发机制具备合理的研发经由、较高的研发遵循及较强的扫尾波折 才调，助力公司在先进薄膜千里积工艺及斥地领域杀青丰富的时候储备、下流应用 和居品布局，本名堂依托现存的闇练研发机制，将有助于相关研发宗旨的胜利实 现。   ②公司研发东谈主员与时候储备   在东谈主员储备上，公司创始团队、中枢经管东谈主员领有丰富的国表里顶级半导体 斥地公司研发和运营经管训导，公司积极引入和培养一批训导丰富的工艺、机械、 电气、软件等各领域工程师，形成了跨专科、多眉目的东谈主才梯队，并建立了一系 列饱读吹时候创新的里面经管机制以保证研发东谈主员的稳定性、主动性、创造性。公 司研发时候团队结构合理，专科常识储备深厚，工艺开发、产线考据训导丰富， 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复 束缚助力下流应用领域纰谬居品和时候的攻关与突破，为本名堂的胜利实施奠 定了精深的东谈主员基础。   在时候储备上，受益于公司闇练的研发机制、优秀的研发团队及丰富的下流 应用，公司中枢时候接续突破，为本名堂的胜利实施提供了时候保障。本名堂相 关研发宗旨实时候储备如下：   研发标的           研发宗旨               目前时候储备           研究开发批量型高介电常数氧化       公司是国内首家奏凯量产应用于 批量型高介电常数氧           物薄膜斥地制备高介电常数氧化       集成电路制造前谈生产线的斥地 化物原子层千里积系统           物薄膜等，不错进一步得志下旅客      公司，高介电常数氧化物原子层千里 研发           户高婉曲量、高路线袒护率需求       积斥地一经产业化应用           研究开发四站式薄膜千里积斥地，应 高产能半导体薄膜千里                      公司已奏凯开发单站、双站 PEALD           用于高婉曲量薄膜千里积需求、显耀 积斥地时候研发                        薄膜千里积斥地           提高斥地产能           研究开发新式金属材料原子层千里 新式低电阻率材料原 积系统，攻克小于 5nm 节点的逻辑   公司金属及金属化合物原子层千里 子层千里积斥地研发  芯片中的低电阻互联应用和背供       积斥地居品一经杀青产业化应用           电时候的盛开等   ③异日商场需求   本名堂主要进行批量型高介电常数氧化物原子层千里积系统研发、高产能半导 体薄膜千里积斥地时候研发以及新式低电阻率材料原子层千里积斥地研发，进一步 推动新时候与公司业务的深度和会。   批量型高介电常数氧化物原子层千里积系统研发宗旨为开发 iTomic MW 批量 型氧化物薄膜千里积斥地制备高介电常数氧化物薄膜，得志下旅客户对高介电常 数、高产能、高薄膜阶段袒护率的要求。公司已杀青多种 ALD 斥地产业化应用， 本名堂不仅不错丰富公司 ALD 斥地种类、完善居品布局，同期有助于冲破境外 厂商的时候壁垒，填补该领域无国产斥地的空缺。   高产能半导体薄膜千里积斥地时候研发宗旨为在公司已奏凯开发出单站、双站 薄膜斥地的基础上，开发更高产能的四站式等离子体增强型薄膜千里积斥地，可千里 积氧化硅、氮化硅等薄膜，在得志工艺权术的同期显耀提高斥地产能，应用于高 婉曲量薄膜千里积需求的先进存储芯片掩膜层、介质层、图案化等领域，具有广袤 的下流商场需求。   新式低电阻率材料原子层千里积斥地研发宗旨为开发新式金属薄膜千里积斥地， 得志对低电阻率、低应力、高路线袒护率的要求。本名堂通过纰谬时候突破以及 江苏微导纳米科技股份有限公司                                      审核问询函的答复 量产机型开发，将填补该领域无国产斥地的空缺，为我国顶端半导体制造提供更 多时候遴荐，推动国内半导体产业链快速发展，具有广袤的下流商场需求。    要而论之，公司现存研发机制闇练高效，公司具备充分的东谈主员与时候储备， 且相关研发标的的下流商场需求广袤，为公司研发实验室扩建名堂的胜利实施 及扫尾波折奠定了坚实基础。    （2）本次募投名堂与上次募投名堂的磋磨与区别    本次“半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”与上次“基于原子层千里积 时候的半导体配套斥地扩产升级名堂”所触及的居品类型均为半导体领域斥地， 因此对两个名堂进行对比分析。本名堂 iTomic HiK 居品在上次名堂基础上优化 升级，但与上次名堂在其他居品、产能、中枢斥地、时候路线、应用领域等方面 存在各异，具体权术对比情况如下：            本次“半导体薄膜千里积斥地智能化工          上次“基于原子层千里积时候的半导体   名堂                 厂确扬名堂”                  配套斥地扩产升级名堂” 实檀越体       微导纳米                      微导纳米 投资总额       67,000.00 万元              63,310.80 万元 召募资金  进入            iTomic 系列原子层千里积系统          iTomic 系列原子层千里积系统            iTomic PE 系列等离子体增强原子层     iTomic MW 系列批量式原子层千里积系 主要居品            千里积系统                      统            iTronix 系列化学气相千里积系统        Trancendor 系列晶圆真空传输系统   产能       50 台套/年                   40 台套/年            X 射线光电子能谱仪、无图案晶圆检 中枢斥地                                 粒子计数器等            测系统、高温应力仪等 时候路线       ALD、CVD                   ALD            秉承 Showerhead 进气模式，进气更均            匀，台阶袒护才调更高，尤其适用于 秉承 Crossflow 进气模式，可适用于逻 iTomic 系            极高妙宽比结构器件里面的薄膜千里         辑、存储等半导体领域，尤其适用于 列 HiK 居品            积，如存储芯片等超高妙宽比结构器 逻辑器件、存储器件有源区等深宽比    对比            件（AR＞30：1）里面的薄膜千里积工艺 结构            需求            公司本募其他居品并非上次募投名堂相关居品。 其他居品            但本次募投其他居品是在上次募投名堂以及公司自有资金研发进入而杀青的  对比            研发扫尾的基础上，在现存居品体系下进行的产能拓展、接续提高居品质能。  江苏微导纳米科技股份有限公司                                   审核问询函的答复       本名堂将依托公司现存研发机制、东谈主员和时候储备，守旧上次“集成电路高  端装备产业化应用中心名堂”的研发理念与时候旅途，并根据商场需求接续进行  时候升级，加速新时候向推行生产力的波折，为公司居品的接续创新与商场竞争  力的提高提供强有劲的救援。“集成电路高端装备产业化应用中心名堂”触及本  次募投名堂的具体居品均已按名堂宗旨完成原型机开发，为本次募投名堂相关  居品的实施奠定了基础。       “研发实验室扩建名堂”守旧上次“集成电路高端装备产业化应用中心名堂”  的研发理念与时候旅途，但在主要研究标的、中枢斥地进入、应用领域等方面存  在区别，具体情况如下：                                            上次“集成电路高端装备产业化  名堂            本次“研发实验室扩建名堂”                                                应用中心名堂” 实檀越体 微导纳米                                  微导纳米 投资总额 43,000.00 万元                          11,811.74 万元 召募资金  进入 中枢斥地 聚焦离子束透射电子显微镜、光学膜厚仪等                   等离子前处理斥地等        研发标的         研发宗旨      与上次名堂关系 研发标的                研发扫尾                                                    以此为基础的        批量型高   研究开发批量型高介电                                            批量式原    iTomic MW 系列批        介电常数   常数氧化物薄膜斥地，可                              利用上次单片        子层千里积    量式原子层千里积镀        氧化物原   以进一步得志下旅客户                              式、批量式原子       斥地原型    膜系统居品已杀青        子层千里积   高婉曲量、高路线袒护率                              层千里积斥地原型       机开发     产业化应用，并取        系统研发   需求                              机研发扫尾，进               得叠加订单                              一步开发新式高               以此为基础的      新式低电     研究开发新式金属材料                              介电常数氧化物       单片式原 iTomic 系列原子层      阻率材料     原子层千里积系统，攻克小                              薄膜和新式金属       子层千里积 千里积镀膜系统居品      原子层千里     于 5nm 节点的逻辑芯片中                              膜层材料          斥地原型 已取得客户验收，      积斥地研     的低电阻互联应用和背                                            机开发     杀青产业化应用， 研发内容 发        供电时候的盛开等                                                    并取得叠加订单                         在现存奏凯开发            单片式等 以此为基础的        高产能半             研究开发四站式薄膜千里 单站、双站薄膜             离子增强 iTomic PE 系列等        导体薄膜             积斥地，应用于高婉曲量 千里积斥地的基础            原子层千里 离子体增强千里积镀        千里积斥地             薄膜千里积需求      上，开发更高产            积斥地原 膜系统杀青产业化        时候研发                         能机型                型机开发 应用                                                    以此为基础的                               前募 ALD 团簇平           Trancendor 系列晶                               台开发是公司本              圆真空传输系统作                                            ALD 团簇平        -      -               次募投名堂居品              为公司扫数成套薄                                            台开发                               研发及产业化的              膜千里积斥地的必要                               重要基础                 组成部分，已杀青                                                    产业化应用 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的答复   （3）本次募投名堂不触及新址品、新时候   本次召募资金拟用于“半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”“研发实 验室扩建名堂”及“补充流动资金”，“半导体薄膜千里积斥地智能化工场确立项 目”和“研发实验室扩建名堂”为公司现存半导体薄膜千里积斥地生产规模的扩大、 居品矩阵的拓展和时候体系的迭代升级，“补充流动资金”用于保障公司的营运 资金需求，召募资金投资名堂均围绕公司目前主营业务进行，均不触及新址品、 新时候。   “半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”和“研发实验室扩建名堂”主 要在公司现存运营模式下和时候框架内进行确立，与公司现存半导体斥地业务在 居品类型、时候路线、生产模式、下流应用领域等方面具有较强的协同性，具体 如下：             现存半导体斥地业务           半导体薄膜千里积斥地智能化   研发实验室    名堂               主要居品                 工场确扬名堂      扩建名堂           iTomic 系列原子层千里积系统 扩大产能、性能提高及延展           iTomic MW 系列批量式原子                    不触及新增                                 不触及           层千里积系统                                具体居品，致           iTomic Lite 系列轻型原子层                  力于在现存                                 不触及           千里积系统                                 居品和时候 居品类型      iTomic PE 系列等离子体增                                 扩大产能、性能提高及延展   体系下的新           强原子层千里积系统                             膜层材料及           iTronix 系列化学气相千里积系                    高产能时候                                 扩大产能、性能提高及延展           统                                    研发           Trancendor 系列晶圆真空传                                 不触及           输系统 薄膜千里积时候    ALD、CVD           真空系统类、特殊气体系统类、电器类、气动限定传动类、 居品主要原材料                              不适用           机械一体类等部件           根据客户采购意向和需求进行居品定制化设想与生产，主要 生产模式                                 不适用           生产经由包括装配、系统集成、斥地调试、工艺调试等           半导体领域，包括逻辑、存储、化合物半导体、先进封装、新式通晓（硅 下流应用领域           基 OLED 等）等诸多细分应用领域   讲演期各期，公司半导体斥地收入规模分别为 2,520.00 万元、4,697.63 万元、 化工场确扬名堂”主要居品为 ALD 时候路线的 iTomic 系列、iTomic PE 系列产 品及 CVD 时候路线的 iTronix 系列居品，系在公司现存半导体斥地基础上扩大产 能、提高及延展居品质能，适配下旅客户对于居品及工艺时候的轮廓需求；“研 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的答复 发实验室扩建名堂”旨在新增各种精密量测仪器，引进相关时候东谈主才，扩建百级 净化车间，以搭建起专科化的量测实验室和完善的测试体系，为公司半导体薄膜 千里积斥地的接续开发、工艺升级、时候迭代提供救援；“补充流动资金”则用于 得志公司半导体斥地业务规模快速增长带来的营运资金需求。    因此，本次“补充流动资金”用于保障公司的营运资金需求，“半导体薄膜 千里积斥地智能化工场确扬名堂”和“研发实验室扩建名堂”为公司现存半导体薄 膜千里积斥地产能提高、居品质能提高及延展、居品矩阵的拓展和时候体系的迭代 升级，与公司现存半导体斥地业务在时候层面同源、居品层面互补、客户类型趋 同。本次募投名堂与公司现存业务高度关联，均投向公司目前主营业务领域，不 触及新址品、新时候。    （二）召募资金是否主要投向主业    公司主营业务为先进微米级、纳米级薄膜千里积斥地的研发、生产与销售，向 下旅客户提供先进薄膜千里积斥地、配套居品及服务。根据《国民经济行业分类与 代码》（GBT/4754-2017），公司所属行业为“专用斥地制造业”下的“半导体 器件专用斥地制造”（行业代码：C3562），指“生产集成电路、二极管（含发 光二极管）、三极管、太阳能电板片的斥地的制造”，目前光伏及半导体均是公 司居品的主要下流领域。    讲演期内，公司凭借接续的研发进入，在半导体斥地领域取得显耀发展，公 司是国内首家奏凯将量产型 High-k 原子层千里积斥地应用于集成电路制造前谈生 产线的国产斥地厂商，是国内首批奏凯开发高温硬掩膜化学气相千里积斥地并获得 批量订单的国产斥地厂商，亦然行业内率先为新式存储提供薄膜千里积时候解救的 国产斥地厂商之一。目前公司已与国内多家厂商建立了深度相助关系，相关居品 涵盖了逻辑、存储、化合物半导体、新式通晓（硅基 OLED 等）、先进封装等 诸多细分应用领域，多项斥地纰谬权术达到较高水平，随机得志国内客户现时技 术的需求。讲演期各期，公司半导体斥地收入规模分别为 2,520.00 万元、4,697.63 万元、12,193.82 万元和 29,517.83 万元，占主营业务收入比例分别为 5.89%、6.87%、    通过本次召募资金进入，公司将提高在半导体斥地领域的产能规模及研发创 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的答复 新才调，有助于得志国内半导体斥地客户现时的各式居品和工艺时候需求以及未 来时候更替的需要，增强公司中枢竞争力、接续提高半导体斥地业务规模及商场 地位。   要而论之，本次召募资金投向围绕公司现存主业进行，相宜“上市公司召募 资金应当投向主营业务”的要求。   （三）召募资金是否投资于科技创新领域   公司是一家面向人人的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，渐渐形成了 以 ALD 时候为中枢，CVD 等多种真空薄膜时候梯次发展的居品体系，专注于先 进微米级、纳米级薄膜千里积斥地的研发、生产与销售，向下旅客户提供先进薄膜 千里积斥地、配套居品及服务。公司本次召募资金投向属于科技创新领域，具体分 析说明如下：   本次召募资金均投资于公司主营业务。根据《计策性新兴产业重心居品和服 之“1.3 电子中枢产业”之“1.3.1 集成电路”，属于国度计策及政策重心解救发 展的科技创新领域。根据《上海证券往复所科创板企业刊行上市陈诉及保举暂行 律例》，本次募投名堂所属领域属于第五条律例的“高端装备领域”，相宜科创 板的行业范围。   公司高度意思时候创新，在微、纳米级薄膜千里积中枢时候领域累积起丰富的 时候储备，已形成多项中枢时候并构筑起较强的时候壁垒。跟着下流应用领域技 术迭代升级的加速，客户对薄膜千里积斥地的性能参数、居品质地等方面淡薄更为 严格和精细化的要求，推动行业内企业深化自主创新，束缚研发新时候，以杀青 居品质能的接续优化升级。   本次召募资金投资名堂实施后，公司将进一步向精细化前沿时候领域发展， 显耀提高居品工艺时候才调、数字化生产才调与科技创新水平，打造新质生产力， 从而为商场推出性能更优的薄膜千里积斥地，以得志商场升级需求。 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的答复   二、勾搭公司的时候及东谈主员储备、客户累积、居品进展、行业地位、居品技 术壁垒及商场竞争阵势、产业政策、斥地采购以及上次募投名堂尚未达产情况等， 说明“半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”生产相关居品的必要性、可行 性，名堂实施后对公司主营业务结构和策划事迹的影响   （一）勾搭公司的时候及东谈主员储备、客户累积、居品进展、行业地位、居品 时候壁垒及商场竞争阵势、产业政策、斥地采购以及上次募投名堂尚未达产情况 等，说明“半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”生产相关居品的必要性、 可行性   连年来，受益于半导体领域行业景气度的接续攀升，半导体薄膜千里积斥地市 场呈现出较好的发展态势，下流商场空间广袤。但与此同期，因半导体薄膜千里积 斥地具有较高的时候壁垒，且下旅客户对居品时候工艺等淡薄更多新需求，境外 斥地厂商凭借先发上风缔造客户认证壁垒，在商场份额实时候累积等方面占据显 著上风地位。在此配景下，公司通过本次“半导体薄膜千里积斥地智能化工场确立 名堂”杀青公司产能提高、居品质能的提高、居品矩阵的拓展，有助于公司增强 中枢竞争力、收拢商场发展机遇、提高行业地位、珍贵我国半导体产业链安全， 具有充分必要性，具体说明如下：   名堂                             简要分析        受益于半导体领域行业景气度的接续攀升以及芯片制造工艺束缚走向精密        化，半导体薄膜千里积斥地商场异日空间广袤。Maximize Market Research 预 下流商场需求        计 2029 年人人半导体薄膜千里积斥地商场规模将达 559 亿好意思元，接续进行产        品迭代升级和产能引申，是保持公司竞争力、争取商场份额的必要举措        半导体薄膜千里积斥地制造触及多个工艺要领和复杂的操作经由、化学反应的        精确限定、不同材料和工艺条目下的优化，具有较高的时候壁垒，且跟着下 居品时候壁垒        游商场时候的束缚更替，对薄膜千里积斥地的工艺时候、性能参数以及薄膜材        料袒护面等淡薄新的要求        因时候壁垒以及因半导体斥地考据周期长、配套设施和供应链重置成本高而 国产化迫在眉 形成的客户认证壁垒，AMAT、LAM、TEL、ASM 等传统境外斥地厂商凭   睫    借先发上风占据人人薄膜千里积斥地商场主要份额，推动原土斥地厂商快速发        展是珍贵我国半导体供应链安全的必要举措   （1）商场空间广袤，公司在上次募投名堂基础上仍需升级扩产   连年来，受益于半导体领域行业景气度的接续攀升，半导体薄膜千里积斥地市 场呈现出较好的发展态势。据 SEMI 统计，2023 年人人半导体薄膜千里积斥地市 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的答复 场规模为 211 亿好意思元，勾搭中国大陆半导体制造斥地销售额占人人销售额约 29% 的比例测算，2023 年中国大陆半导体薄膜千里积斥地商场规模约为 61 亿好意思元。随 着芯片制造工艺束缚走向精密化，所需要的薄膜层数越来越多，推动半导体薄膜 千里积斥地商场需求接续增长，Maximize Market Research 展望 2029 年人人半导体 薄膜千里积斥地商场规模将达 559 亿好意思元，同比推算国内商场规模将达 162 亿好意思元， 半导体薄膜千里积斥地具有精深的发展机遇和广袤的商场空间。2024 年 12 月，公 司上次“基于原子层千里积时候的半导体配套斥地扩产升级名堂”已达到预定可使 用状态并结项，在此基础上，公司仍需进行扩产并接续提高及延展居品质能以紧 抓行业发展机遇、得志下流商场需求、提高商场份额。    （2）居品时候壁垒高，且下流对居品时候升级迭代的需求日益强烈    现今，科学时候发展赶快，半导体产业时候加速更替。由于摩尔定律的推动， 晶圆线宽束缚缩小，晶体管密度越接近物理极限，单纯依靠提高制程来提高集成 电路性能将变得越来越难，况兼成本也在指数级攀升，因此集成电路目前已进入 “后摩尔期间”，制造工艺向着微型化、各类化和高能效、功能化标的发展，各 类新材料、新构架、新工艺、新斥地、新器件束缚出现。下流居品工艺时候的变 革离不开上游装备的升级换代，下流商场时候的束缚更替对公司薄膜千里积斥地的 工艺时候、性能参数以及薄膜材料袒护面淡薄新的要求。目前，商场竞争日益激 烈，公司必须紧跟下流时候变化趋势，提高居品质能，以得志下旅客户的时候需 求。    （3）境外厂商占据上风地位，原土半导体斥地发展近在眉睫    除前述时候壁垒外，由于传统的国际大型厂商成立较早，有先发上风，而半 导体斥地又具有考据周期长、配套设施和供应链重置成本高的特性，后发厂商的 客户认证壁垒较高。多重因素导致目前人人薄膜千里积斥地商场由 AMAT、LAM、 TEL、ASM 等传统斥地厂商占有主要商场份额。从反应旨趣看，ALD 与 CVD 均通 过化学反应千里积薄膜，因此 ALD 是一种特殊的化学气相千里积时候，部分研究机 构将 ALD 斥地和 CVD 斥地商场占有率合并统计。国内商场方面，根据 MIR Databank 数据，CVD 斥地国产化率约 15%；根据万联证券研究所数据，CVD/ALD 斥地目前轮廓国产化率 5%-10%，由此得出目前 ALD 斥地国产化率低于 10%。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                  审核问询函的答复                中资半导体制造斥地厂商在中国国内的销售额占比                                        国产化率  序号           斥地类型        轮廓国产化率             4%            ~15%        30%   贵府来源: MIR Databank   公司上次“基于原子层千里积时候的半导体配套斥地扩产升级名堂”于 2024 年 12 月结项，本次“半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”在上次“基于 原子层千里积时候的半导体配套斥地扩产升级名堂”基础上提高公司的产能、提高 及延展公司居品的性能，有助于公司增强中枢竞争力、收拢商场发展机遇、提高 行业地位，具有充分必要性。   勾搭公司的时候及东谈主员储备、客户累积、居品进展、行业地位、产业政策、 斥地采购等情况，本次“半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”具有充分可 行性，具体说明如下：   名堂                            简要分析           半导体行业是国度重心发展的计策性新兴产业，连年来，国度推出一系列法  产业政策     律律例和政策招引行业向积极、表率的标的发展，为包括斥地在内的产业发           展营造了精深的政策环境           公司创始团队、中枢经管东谈主员领有丰富的国表里顶级半导体斥地公司研发和  东谈主员储备     运营经管训导，并积极引入和培养一批训导丰富的工艺、机械、电气、软件           等各领域工程师，形成了跨专科、多眉目的东谈主才梯队           受益于公司齐全的 ALD 和 CVD 斥地布局，公司中枢时候接续突破，目前  时候储备           形成了多项中枢时候，可灵验保障该名堂的胜利实施 江苏微导纳米科技股份有限公司                       审核问询函的答复   名堂                          简要分析         公司在国内半导体薄膜千里积斥地厂商中处于源流地位。在半导体 ALD 领域，         公司多项斥地纰谬权术达到国际先进水平；在半导体 CVD 领域，公司通过  行业地位         实施工艺应用的各异化布局，居品快速获得客户招供，部分居品达到国际先         进水平并取得批量叠加订单         公司现存半导体斥地居品随机对逻辑芯片、存储芯片、化合物半导体、先进  客户累积   封装、新式通晓（硅基 OLED 等）中的薄膜千里积应用杀青较为全面的袒护，         并已奏凯掌抓多种薄膜材料的千里积时候，已累积起深厚的客户基础  居品进展   公司居品可千里积多种薄膜材料，多种居品一经过客户考据         本名堂所需采购的斥地大多为国产斥地，名堂所需斥地无法采购的风险较  斥地采购         小，对本名堂实施不会形成本质性禁锢   （1）本名堂有精深的产业政策环境   半导体行业是国度重心发展的计策性新兴产业，连年来，国度推出一系列法 律律例和政策招引行业向积极、表率的标的发展，为包括斥地在内的产业发展营 财政部发布《电子信息制造业 2023—2024 年稳增长行动决策》，淡薄要梳理基 础电子元器件、半导体器件、光电子器件、电子材料、新式通晓、集成电路、智 慧家庭、造谣现实等标准体系，加速重心标准制定和已发布标准落地实施。   从中经久看，上述法律律例及政策有意于表率我国半导体行业的商场顺次， 招引行业内企业加速产业结构升级、提高时候水平、增强商场竞争力，从而为本 次召募资金投资名堂的实施营造了精深的政策环境。   （2）公司具有充分的东谈主员实时候储备   公司针对本次“半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”在东谈主员和时候层 面具有充分储备，可灵验保障名堂的胜利实施。   在东谈主员储备上，公司创始团队、中枢经管东谈主员领有丰富的国表里顶级半导体 斥地公司研发和运营经管训导，并积极引入和培养一批训导丰富的工艺、机械、 电气、软件等各领域工程师，形成了跨专科、多眉目的东谈主才梯队。扫尾讲演期末， 公司共有职工东谈主数 1,881 东谈主，其中研发东谈主员 448 东谈主，占职工总和比例为 23.82%。 公司研发时候团队结构合理，专科常识储备深厚，工艺开发、产线考据训导丰富， 束缚助力下流应用领域纰谬居品和时候的攻关与突破，为本名堂的胜利实施奠定 了精深的东谈主员基础。公司半导体业务研发东谈主员架构如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的答复   在时候储备上，受益于公司齐全的 ALD 和 CVD 斥地布局，公司中枢时候 接续突破。目前公司的薄膜千里积反应器设想时候、高产能真空镀膜时候、真空镀 膜斥地工艺反应气体限定时候、纳米叠层薄膜千里积时候、高质地薄膜制造时候、 工艺斥地能量限定时候、薄膜封装时候等中枢时候均在半导体薄膜千里积斥地研发 制造过程中施展重要作用，公司具有充分的时候储备以保障该名堂的胜利实施。   （3）公司在国内厂商中处于源流地位   在半导体 ALD 领域，公司是国内首家奏凯将量产型 High-k 原子层千里积 （ALD）斥地应用于集成电路制造前谈生产线的国产斥地厂商，亦然行业内率先 为新式存储提供薄膜千里积时候解救的国产斥地厂商之一。目前公司已与国内多家 厂商建立了深度相助关系，相关居品涵盖了逻辑、存储、化合物半导体、先进封 装、新式通晓（硅基 OLED 等）等诸多细分应用领域，多项斥地纰谬权术达到 国际先进水平，随机得志国内客户现时时候的需求以及异日时候更替的需要。公 司半导体 ALD 系列多个居品荣获“中国半导体创新址品和时候奖”及“集成电 路产业时候创新奖”，居品各项权术在国产斥地中处于源流地位。2024 年 11 月， 公司当选原子级制造创新发展定约首批副理事长单元，充分体现了各界对微导纳 米在原子级制造领域所作出的成绩的招供。   在半导体 CVD 领域，公司奏凯实施工艺应用的各异化布局。公司 CVD 产 品奏凯突破我国半导体斥地领域纰谬时候，杀青了高蚀刻遴荐比、高妙宽比孔硬 掩膜千里积斥地的研发、制造与产业化，宗旨袒护全温阈、全工艺（各种化学源）、 全应用（逻辑、DRAM、3D NAND）的碳薄膜。公司接续创新，突破高温限定 时候，且工艺无邪性高，斥地既可千里积碳薄膜，同期具有千里积 SiO2、SiN、SiON、 a-Si 等多种功能薄膜的工艺才调。公司 CVD 居品快速获得客户招供，进入多家 客户端，且已有多台斥地通过客户验收，为公司翻开 CVD 商场提供精深开端。 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的答复     （4）相关客户累积及居品进展胜利     公司现存半导体居品随机对逻辑芯片、存储芯片、化合物半导体、先进封装、 新式通晓（硅基 OLED 等）中的薄膜千里积应用杀青较为全面的袒护，并已奏凯 掌抓 HfO?、Al?O3、ZrO?、TiO?、La?O3、ZnO、SiO?、TiN、TiAl、TaN、 AlN、SiN、SiON、SiCN、a-C、SiGe 等多种薄膜材料的千里积时候。在此基础上， 公司凭借可靠的居品质地、优质的服务以及快速的商场响应速率，已累积起深厚 的客户基础。     公司本次募投居品对应的客户累积及居品进展情况：  本次募投产                    居品进展情况                  客户累积      品 iTomic HiK    居品已在半导体产业链中枢厂商开展产      已在客户一、客户五开展居品考据 （SHD）         业化考据并获得叠加订单。           并获得叠加订单               居品已获得叠加订单并杀青收入，已实      已在客户九完成产业化应用，获得 iTomic MeT               现产业化应用。                客户一和客户九的叠加订单               居品已获得叠加订单并杀青收入，已实      已在客户九完成产业化应用，在客 iTomic PE               现产业化应用。                户十进行产业化考据               居品已获得批量叠加订单并阐述收入，      已在客户一完成产业化应用，在客 iTronix MTP               已杀青产业化应用。              户十一开展产业化考据               样机已通过产业链中枢厂商的居品质能      样机生产罢了，居品质能已通过客 iTronix PE               测试，处于样机测试完成阶段          户一、客户十二、客户十三的测试     公司本次募投居品均已形成机台、每个居品都有一定的客户累积，公司后续 通过调治居品结构、遴荐不同反应源、调治不同温度、遴荐不同能量激励方式， 不错束缚提高及延展居品的性能，不错得志更多客户对薄膜千里积斥地的要求。     （二）名堂实施后对公司主营业务结构和策划事迹的影响     连年来，公司在半导体领域进行积极布局和发展。讲演期各期，公司半导体 斥地收入规模分别为 2,520.00 万元、4,697.63 万元、12,193.82 万元和 29,517.83 万元，占主营业务收入比例分别为 5.89%、6.87%、7.27%和 19.15%，收入规模 及占比均呈现快速增长趋势。     跟着半导体行业景气度的攀升，商场需求接续繁盛，为公司半导体斥地业务 的拓展提供了极为有意的商场条目。为收拢商场机遇，进一步巩固和提高公司在 半导体领域的竞争上风，公司辩论实施“半导体薄膜千里积斥地智能化工场确立项 目”。名堂实施后将显耀提高公司半导体薄膜千里积斥地的生产及研发实力，以满 江苏微导纳米科技股份有限公司                       审核问询函的答复 足商场对高品质、高时候含量斥地的需求。跟着半导体薄膜千里积斥地生产及研发 才调的接续提高，公司半导体斥地业务量有望杀青显耀增长，收入规模和占比有 望不绝提高。   根据测算，“半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”确立期间尚未杀青 收入，T、T+1、T+2 年展望产生的名堂净利润分别为 0 万元、0 万元及-1,981.37 万元；从 T+3 年运行，名堂展望随机杀青盈利，T+3 展望杀青的净利润为 5,174.63 万元；展望名堂将于 T+4 年达产，达产年展望杀青净利润 15,161.08 万元。此外 根据名堂的经济效益测算，本名堂所得税后现款流量净现值为 40,131.00 万元， 所得税后里面收益率为 23.10%，名堂的实施将对公司策划事迹有显耀提高作用。   三、勾搭行业发展趋势、商场需求、公司策划辩论等情况说明公司实施“研 发实验室扩建名堂”的必要性，具体研发内容以及与现存业务的协同性   （一）勾搭行业发展趋势、商场需求、公司策划辩论等情况说明公司实施“研 发实验室扩建名堂”的必要性   半导体薄膜千里积斥地异日具有广袤的商场空间和精深的发展远景，同期下流 行业发展也对居品时候淡薄了更高的要求，“研发实验室扩建名堂”的实施相宜 公司发展计策及策划辩论，将有助于公司提高时候创新水平、收拢商场发展机遇、 恰当下流时候需求、杀青公司发展宗旨，具有充分必要性。   半导体薄膜千里积斥地时候的演进旅途与半导体器件的大小和结构玉石不分。 在摩尔定律的推动下，元器件集成度的大幅提高要求集成电路线宽束缚缩小，影 响集成电路制造工序愈为复杂，对于薄膜颗粒的要求也由微米级提高到纳米级。 跟着晶圆线宽束缚缩小，晶体管密度越接近物理极限，单纯依靠提高制程来提高 集成电路性能将变得越来越难，况兼成本也在指数级攀升，因此集成电路目前已 进入“后摩尔期间”，制造工艺向着微型化、各类化和高能效、功能化标的发展， 各种新材料、新构架、新工艺、新斥地、新器件束缚出现。这一趋势对薄膜千里积 斥地产生了更高的时候要求，商场对于高性能薄膜千里积斥地的依赖逐步加多。因 此，实施“研发实验室扩建名堂”具有必要性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的答复    受宏不雅经济、时候水平、供需关系等多重因素共同影响，人人半导体产业呈 现出螺旋式增长态势，据 WSTS 数据，人人半导体商场规模由 2019 年的 4,123 亿好意思元增长至 2023 年的 5,201 亿好意思元，CAGR 为 5.98%。异日，在存储商场高速 增长的推动下，人人半导体商场规模有望解脱萎缩，展望 2024 年将增长至 5,880 亿好意思元。据 WSTS 数据，中国半导体行业商场规模由 2019 年的 1,441 亿好意思元增 长至 2022 年的 1,803 亿好意思元，按照中国半导体商场规模约占人人商场的 35%测 算，2024 年国内商场规模将达 2,059 亿好意思元。    跟着半导体行业举座景气度的提高及集成电路商场规模的稳定增长，人人半 导体薄膜千里积斥地商场规模接续提高。据 SEMI 统计，2023 年人人半导体薄膜 千里积斥地商场规模为 211 亿好意思元，勾搭中国大陆半导体制造斥地销售额占人人销 售额约 29%的比例测算，2023 年中国大陆半导体薄膜千里积斥地商场规模约为 61 亿好意思元。跟着芯片制造工艺束缚走向精密化，所需要的薄膜层数越来越多，推动 半导体薄膜千里积斥地商场需求接续增长，Maximize Market Research 展望 2029 年 人人半导体薄膜千里积斥地商场规模将达 559 亿好意思元，同比推算国内商场规模将达    公司深耕薄膜千里积斥地制造领域多年，勉力于先进微米级、纳米级薄膜千里积 斥地的研发、生产与应用，将“成为寰宇级的微纳制造装备领军企业”视为公司 异日发展宗旨。    发展新材料，探索与硅基时候兼容的新材料、新结构器件集成制造时候，是 异日集成电路的重要发展趋势。对薄膜性能进行表征，分析各工艺参数对薄膜的 物理、化学、因素、结构、劣势等影响，并对其薄膜助长机制和界面特性进行调 控研究，同期与其在半导体器件中的性能表现相关联，进而通过实验设想反复优 化工艺参数，以得志半导体器件所需的功能材料工艺要求，是薄膜千里积新材料、 新工艺、新斥地开发所必须经过的基本过程。量测斥地看成对薄膜千里积工艺斥地 性能权术进行监控和研究表征的“眼睛”，其性能权术也需达到更高的要求。因 此，公司拟通过“研发实验室扩建名堂”优化试验环境、新增先进研发量测斥地， 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的答复 以得志新材料、新斥地开发需求。   （二）“研发实验室扩建名堂”具体研发内容以及与现存业务的协同性   “研发实验室扩建名堂”是公司面向异日、把抓半导体行业发展脉搏的重要 举措。该名堂聚焦于批量型高介电常数氧化物原子层千里积系统研发、高产能半导 体薄膜千里积斥地时候研发以及新式低电阻率材料原子层千里积斥地研发，旨在通过 时候创新和工艺升级，进一步提高公司在半导体高端微纳装备领域的中枢竞争力。 具体研发内容及进展、时候基础及可杀青性、与现存业务的协同性如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                 审核问询函的答复 研发标的      研发宗旨              具体研发内容及进展                  时候基础及可杀青性             与现存业务协同性                                                   公司有闇练的批量型原子层千里积斥地                                                   开发训导（iTomic MW 系列），及闇练                                                   的高介电常数工艺开发训导，本名堂拟                      标的策划，辩论秉承表里双腔孤立的热壁侧流式反应腔                               公司已杀青多种 ALD 设         实 现 制备 高 介 电                              在现存 iTomic MW 居品系列基础上，针                      设想，同期秉承磁流体来驱动反应腔旋转                                     备产业化应用，本名堂不 批量型高介   常数氧化物薄膜，                                  对新式高介电常数氧化物薄膜，勾搭公 电常数氧化   满 足 下流 客 户 对                              司闇练的高介电常数工艺开发训导，优                      辩论秉承多区控温方式，确保晶圆片内和片间的温度差                               备种类、完善居品布局， 物原子层千里   高介电常数、高产                                  化反应腔设想，通过化学源祥和体限定                      异最小化                                                   同 时有 助于 冲破 境外 厂 积系统研发   能、高薄膜阶段覆                                  时候优化，幸免有机金属化合物先行者体         盖率的要求                                     运送过程均理会变质和残留而导致的                      向策划，辩论对先行者体的扩散及抽气旅途进行优化，减                               域无国产斥地的空缺                                                   颗粒和杂质含量高及成膜粘着性能弱                      少每一派晶圆对气流的扰动，幸免颗粒物的产生                                                   等问题，达成工艺权术及研发宗旨具有                                                   较高的可杀青性                      划，辩论秉承双手指机械手并设想工艺腔内晶圆传送装 公司有奏凯的单站及双站 PEALD 斥地开                      置                            发训导（iTomic PE 系列），随机千里积    本 名堂 基于 公司 已成 功         在 公 司已 成 功 开 高产能半导                2、腔体反应器设想。通过初步研究已形成优化标的规 SiO、SiN 薄膜，本名堂拟在原有 iTomic     开发出单站、双站的薄膜         发出单站、双站的 体薄膜千里积                划，辩论在现存 PEALD 工艺斥地时候框架下优化温控系 PE 的基础上，进一步优化腔体设想及传       斥地基础上，开发更高产         薄 膜 斥地 的 基 础 斥地时候研                统、气体分派别统、等离子体分派别统            片格式，开发四站式的 iTomic PE 原子   能的四站薄膜斥地，得志         上，开发更高产能 发                    3、真空腔体的基底传输时候。通过初步研究已形成设 层千里积斥地，大幅提高斥地生产才调，             工艺权术的同期，大大提         的四站薄膜斥地                      计标的策划，辩论自主设想基片承载装配过头领悟逻辑 基于前述斥地时候基础，该名堂研发目             升斥地产能                      以提高职责遵循，设想新式气体分派装配以延伸清理周 标具有较高的可杀青性                      期         开 发 新式 金 属 原 1、ALD 反应器设想和硬件优化。通过初步研究已形成 公司有闇练的金属薄膜斥地开发训导            公 司始 终致 力于 顶端 及 新式低电阻   子层千里积斥地，完 设想标的策划，辩论通过合理设想，最大限制减少不同 （iTomic MeT 居品），本名堂拟在现存           突 破性 时候 斥地 的开 发 率材料原子   成 新 型金 属 薄 膜 反应气体间的气相悖应                   iTomic MeT 基础上，针对新式低电阻材   和制造，先进新式金属原 层千里积斥地   千里积，得志对低电 2、化学源祥和体限定时候优化。通过初步研究已形成 料，优化反应腔设想，优化化学源及气                 子 层千里 积设 备关 键技 术 研发      阻率、低应力、高 设想标的策划，辩论经管如含卤素先行者体反应过程中产 体限定系统，经管反应腔腐蚀、颗粒和                 的 突破 以及 可量 产于 高         阶 梯 袒护 率 的 要 生的腐蚀性副产物问题                   杂质含量高、路线袒护率差以及粘着性         深 宽比 新式 金属 千里积 的 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                       审核问询函的答复 研发标的       研发宗旨           具体研发内容及进展               时候基础及可杀青性         与现存业务协同性        求          3、杀青新式金属材料 ALD 工艺和斥地时候攻关，并在 能弱等问题，达成工艺权术及杀青名堂 原子层千里积斥地开发，将                   特定器件杀青电学性能的考据。通过初步研究已形成设 研发宗旨具有较高的可杀青性        填 补该 领域 无国 产设 备                   计标的策划，辩论通过原子级别的薄膜厚度和均匀性精                      的空缺，为中国顶端半导                   确限定，杀青低电阻率、低应力和高路线袒护率权术                       体 制造 提供 更多 时候 选                                                                 择，推动国内半导体产业                                                                 链快速发展 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的答复   综上，公司本次募投之研发实验室研发标的公司一经初步研究形成优化或设 计标的，相关研发标的与主营业务相关，均具有一定的现存居品或时候基础累积， 研发宗旨具有较高的可杀青性。   四、勾搭商场需求、商场竞争阵势、居品竞争优劣势、公司现存及新增产能 情况、产销率、在手订单及波折情况等，说明本次募投“半导体薄膜千里积斥地智 能化工场确扬名堂”产能策划合感性以及产能消化措施   （一）勾搭商场需求、商场竞争阵势、居品竞争优劣势、公司现存及新增产 能情况、产销率、在手订单及波折情况等，说明本次募投“半导体薄膜千里积斥地 智能化工场确扬名堂”产能策划合感性   基于半导体产业快速发展和国产化替代需求增强的商场配景，勾搭公司半导 体斥地竞争上风、产销率、在手订单波折率及公司异日发展策划等因素，本次“半 导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”新增产能 50 台套/年具有合感性，具体 说明如下：   受宏不雅经济、时候水平、供需关系等多重因素共同影响，人人半导体产业呈 现出螺旋式增长态势，据 WSTS 数据，人人半导体商场规模由 2019 年的 4,123 亿好意思元增长至 2023 年的 5,201 亿好意思元，CAGR 为 5.98%，展望 2024 年将增长至 元增长至 2022 年的 1,803 亿好意思元，按照中国半导体商场规模约占人人商场的 35% 测算，2024 年国内商场规模将达 2,059 亿好意思元。   跟着半导体行业举座景气度的提高及集成电路商场规模的稳定增长，人人半 导体薄膜千里积斥地商场规模接续提高。据 SEMI 统计，2023 年人人半导体薄膜千里 积斥地商场规模为 211 亿好意思元，勾搭中国大陆半导体制造斥地销售额占人人销 售额约 29%的比例测算，2023 年中国大陆半导体薄膜千里积斥地商场规模约为 61 亿好意思元。跟着芯片制造工艺束缚走向精密化，所需要的薄膜层数越来越多，推动 半导体薄膜千里积斥地商场需求接续增长，Maximize Market Research 展望 2029 年人人半导体薄膜千里积斥地商场规模将达 559 亿好意思元，同比推算中国大陆半导 体薄膜千里积斥地商场规模将达 162 亿好意思元。 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复   从半导体薄膜千里积斥地的细分商场结构上来看，根据 SEMI 历史统计，PECVD 斥地是薄膜千里积斥地中销售额占比最高的类型，占比约为 33%，而 ALD 斥地销售 额占薄膜千里积斥地商场规模的比重约为 11%。按照前述 2023 年人人和中国大陆 半导体薄膜千里积斥地的商场规模推算，2023 年人人半导体 ALD 斥地和 PECVD 设 备的商场规模分别为 23.21 亿好意思元和 69.63 亿好意思元，中国大陆半导体 ALD 和 PECVD 斥地的商场规模分别为 6.73 亿好意思元和 20.19 亿好意思元。                    半导体薄膜千里积斥地占比   数据来源：SEMI、拓荆科技 2023 年年度讲演   （1）ALD   在半导体制程进入 28nm 后，由于器件结构束缚缩小且更为 3D 立体化，生产 过程中需要杀青厚度更薄的膜层并在更为立体的器件名义均匀镀膜。在此配景 下，ALD 时候凭借其原子层级千里积特性，具有薄膜厚度精确度高、均匀性好、台 阶袒护率极高、沟槽填充性能极佳等上风，稀奇允洽在对薄膜质地和台阶袒护率 有较高要求的领域应用，在 45nm 以下节点以及 3D 结构等半导体薄膜千里积关节 具有较好的应用远景。目前，ALD 时候在先进制程的逻辑芯片、DRAM、3D NAND、 新式存储器、新式半导体材料等重要领域的时候上风显着，应用赶快扩大，异日 其在薄膜千里积关节的商场占有率将接续提高。   连年来人人 ALD 斥地商场规模快速增长。根据 SEMI 统计，2020 年至 2025 年，ALD 斥地商场规模（以销售额计）的年均复合增长率将达到 26.3%，远高于 PECVD、PVD 斥地的 8.5%和 8.9%。假设异日增长率保持不变并按照 2023 年 ALD 斥地商场规模推算，至 2029 年人人半导体 ALD 斥地商场规模将达到 94.21 亿好意思 元，中国大陆半导体 ALD 斥地商场规模将达到 27.32 亿好意思元。 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的答复   （2）PECVD   天然跟着 ALD 时候的发展，其应用范围渐渐拓展，但由于芯片的制造过程中， 触及数十乃至百余种不同要求的薄膜材料，各种电性能、机械性能不同的薄膜构 成了芯片 3D 结构体中不同的功能，不同种类的薄膜千里积斥地适用于不同工艺节 点对膜质地、厚度以及孔隙沟槽填充才调等不同要求，CVD 等传统薄膜千里积斥地 仍等闲应用于半导体薄膜千里积的各关节，并占据一定的商场空间。其中，PECVD 斥地由于等离子体的作用，不错在相对较低的反应温度下形成高详细度、高性能 薄膜，不冒失已有薄膜和已形成的底层电路，杀青更快的薄膜千里积速率，是芯片 制造薄膜千里积工艺中利用最等闲的斥地之一。   根据 SEMI 统计，2020 年至 2025 年，PECVD 斥地商场规模（以销售额计） 的年均复合增长率为 8.5%。假设异日增长率保持不变并按照 2023 年 PECVD 斥地 商场规模测算，至 2029 年人人半导体 PECVD 斥地商场规模将达到 113.60 亿好意思 元，中国大陆半导体 PECVD 斥地商场规模将达到 32.94 亿好意思元。   除前述时候壁垒外，由于传统的国际大型厂商成立较早，有先发上风，而半 导体斥地又具有考据周期长、配套设施和供应链重置成本高的特性，后发厂商的 客户认证壁垒较高。多重因素导致目前人人薄膜千里积斥地商场由 AMAT、LAM、TEL、 ASM 等传统斥地厂商占有主要商场份额。从反应旨趣看，ALD 与 CVD 均通过化学 反应千里积薄膜，因此 ALD 是一种特殊的化学气相千里积时候，部分研究机构将 ALD 斥地和 CVD 斥地商场占有率合并统计。国内商场方面，根据 MIR Databank 数据， CVD 斥地国产化率约 15%；根据万联证券研究所数据，CVD/ALD 斥地目前轮廓国 产化率 5%-10%，由此得出目前 ALD 斥地国产化率低于 10%。               中资半导体制造斥地厂商在中国国内的销售额占比                                 国产化率  序号          斥地类型 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的答复        轮廓国产化率             4%   ~15%       30%   贵府来源:MIR Databank   （1）竞争上风   ①ALD 薄膜千里积斥地方面，公司具备全面的工艺开发才调，能为客户完成 各种新工艺的开发；居品具备矫健的机台工艺表现才调，能杀青多种先进单质及 掺杂薄膜千里积；居品闇练度高，已在多个客户及应用端完成考据。   根据国内某半导体国产化平台出具的《对于微导纳米科技股份有限公司中枢 时候水平的评估》：高介电质金属栅极工艺尤其是高介电质栅氧薄膜工艺是 ALD 斥地在半导体制程中最难的工艺之一，斥地研发难度大、进入壁垒高，经久以来 被国外厂家把持，微导纳米是初次在国内冲破该项工艺时候把持，经管了“卡脖 子”时候的公司。微导纳米 ALD 斥地和中枢时候具有杰出的时候先进性，总体 性能和纰谬性能参数已达到国际同类斥地水平，冲破了国外半导体 ALD 斥地长 期把持的局面。根据西宾部科技查新职责站出具的《科技查新讲演》：微导纳米 的“千里积 High-k 栅氧层薄膜的新一代 ALD 量产斥地的研发及产业化”名堂，突 破限制半导体 ALD 薄膜千里积装备和工艺制程的多个时候瓶颈，开发出可用于千里 积高介电常数材料 High-k 栅氧层薄膜的新一代 ALD 量产斥地。该斥地为国产首 台 300mm 晶圆先进集成电路制造 ALD 量产装备，居品聚焦人人 IC 制造商场，为 逻辑、存储等超大集成电路制造提供纰谬工艺时候和经管决策。   ②CVD 薄膜千里积斥地方面，公司居品秉承多套孤立的等离子体源、反应气 体运送和压力限定系统时候，增强了站间匹配性；通过多区域温度限定设想，实 现了均匀稳定的千里积工艺；通过自主设想的射频系统，提高了薄膜性能的均匀性 和工艺无邪性。公司相关居品可在多种温度条目下千里积无定形碳薄膜（a-C）； 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的答复 而无定形碳薄膜看成硬掩模材料具有高蚀刻遴荐比、低反射性、热稳定性和机械 强度等多项先进特性，稀奇允洽先进节点的半导体制造工艺。    此外，利用 CVD 机台，公司还开发了多种薄膜千里积工艺和时候，如 SiO2、 SiN、SiON、a-Si 等，得志芯片前端、后端制造和先进封装的等各式工艺要求。    公司主要居品为非标准化居品，通过将基础研发与行业应用紧密勾搭，以满 足下流企业的推行需求为研发导向，为客户定制化开发可量产的工艺及斥地。公 司时候服务体系健全，为客户提供实时的驻厂时候服务解救，实时到达现场排查 故障、经管问题，保证快速响应客户的需求，裁减新址品导入的工艺磨合时刻。    （2）竞争劣势    半导体薄膜千里积斥地存在较高的时候壁垒及客户认证壁垒，举例 AMAT、 LAM、TEL、ASM 等传统斥地厂商凭借其先发上风，在薄膜种类和相关工艺方 面束缚突破，市局面位较为褂讪。比拟之下，公司薄膜千里积斥地进入半导体商场 相对较晚，且考据训导尚浅，为缩小与国际先进水平之间的差距，需进行多数研 发资金的进入以提高商场竞争力，并接续寻求顶端制程客户配合开发居品。    公司上次募投名堂半导体斥地策划产能为 40 台套/年，展望达产年收入为 新增产能 50 台套/年，展望达产年收入为 15.65 亿元。因此，根据上次募投名堂 及本名堂的展望收入，在本名堂达产年（即 2028 年）公司半导体薄膜千里积斥地 收入为 27.65 亿元。    讲演期内，以公司 2024 年 1-9 月半导体领域斥地收入年化处理后测算，公 司半导体领域斥地收入复合增长率达到 149.96%。公司目前半导体领域斥地在手 订单充足、居品进展胜利，处于快速增长的发展阶段，异日跟着收入基数的提高， 公司半导体领域斥地收入增长率展望将有所放缓，但跟着国内半导体产业的整 体发展以及高端装备国产化率的提高，展望公司半导体斥地收入仍将能保持较 高增速。同行业可比公司中，拓荆科技亦资格了快速增长的过程，其半导体薄膜 千里积斥地收入从 2018 年的 6,629.86 万元增长至 2023 年的 257,019.98 万元， 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的答复 复合增长率达到 107.82%。因此，假设公司 2025 年至 2028 年半导体斥地收入复 合增长率为 80.00%-100.00%，2024 年半导体斥地收入以 2024 年 1-9 月数据年 化处理规划，则本名堂达产年（即 2028 年）公司半导体领域斥地收入展望达到   根据 Maximize Market Research 预测，人人半导体薄膜千里积斥地商场规模 在 2029 年将达到 559 亿好意思元，2022 年至 2029 年复合增长率为 13.32%，以此推 算 2028 年人人半导体薄膜千里积斥地商场规模为 493.31 亿好意思元，勾搭中国大陆 半导体制造斥地销售额占人人销售额约 29%的比例测算，2028 年中国大陆半导 体薄膜千里积斥地商场规模为 143.06 亿好意思元。按现行汇率测算，根据前述本名堂 达产年（即 2028 年）公司半导体领域斥地展望收入，公司在中国大陆半导体薄 膜千里积斥地商场占有率为 3.96%至 6.03%，轮廓筹商公司在薄膜千里积领域的时候 源流性、薄膜斥地国产化率接续提高等因素，该市占率具有较高的可杀青性，本 名堂产能策划具有合感性。   讲演期内，公司半导体斥地产销率情况如下：       年度       2024 年 1-9 月      2023 年度        2022 年度       2021 年度 产量（台套）                   26                24             5             1 销量（台套）                   14                 4             1             1 产销率                  53.85%            16.67%      20.00%        100.00% 注 1：为便于领会，上述产销量数据仅统计配备腔体的半导体薄膜千里积斥地； 注 2：当期销量是指当期阐述销售收入的机台数目，下同。   公司半导体斥地产销率较低，主要原因系最近一年一期订单快速增长，公司 产量快速提高，但因下流半导体斥地厂商时候要求高、验收周期长等特性，导致 销量增长存在一定滞后性。2024 年 1-9 月，公司半导体斥地产销率已显耀提高， 扫尾 2024 年 9 月末，公司有 34 台套半导体斥地已发出至客户处，待客户陆续验 收后将波折为销量。   讲演期内，公司半导体斥地在手订单及波折情况具体如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                      审核问询函的答复                                                              单元：万元         名堂          2024 年 1-9 月     2023 年度     2022 年度     2021 年度 期初在手订单不含税金额（A）           64,739.82   22,486.53    9,022.51    2,520.00 当期半导体斥地业务收入（B）           29,517.83   12,193.82    4,697.63    2,520.00 在手订单波折率（C=B/A）             45.59%      54.23%      52.07%     100.00% 收，故当期在手订单波折率为 100%；2022 年至 2024 年 1-9 月，跟着公司半导 体斥地业务开拓的长远，公司期初在手订单金额分别同比增长 258.04%、149.23% 和 187.90%，但下流半导体斥地厂商时候要求高、验收周期长，公司阐述收入与 获取订单的节律比拟存在一定滞后性，导致半导体斥地收入规模虽快速增长，但 在手订单波折率有所下降。总体来看，公司半导体斥地的在手订单及收入规模均 接续快速增长，在手订单波折率与公司业务规模快速彭胀的策划阶段及下流半导 体斥地厂商验收周期长的行业特性相匹配。扫尾 2024 年 9 月末，公司半导体领 域在手订单量为 13.16 亿元，为公司半导体斥地产能消化提供坚实基础。   要而论之，薄膜千里积斥地看成半导体制造的中枢斥地，具有广袤的商场空间， 然则目前国产化率处于较低水平。基于产业发展和产业链安全的筹商，国内晶圆 厂商对半导体工艺斥地的国产化需求强烈，原土半导体斥地的导入和考据加速， 公司半导体薄膜千里积斥地迎来前所未有的发展机遇。公司通过经久研发进入、生 产实践，在半导体薄膜千里积斥地的时候工艺方面有较深厚的累积，形成了杰出的 竞争上风，获得了国内半导体龙头厂商的高度招供，目前公司已与国内多家厂商 建立了深度相助关系，相关居品涵盖了逻辑、存储、化合物半导体、先进封装、 新式通晓（硅基 OLED 等）等诸多细分应用领域。公司半导体斥地居品在手订单 和收入规模快速增长，产销率在最近一期显耀提高，讲演期末保持较高的在手订 单量，展望本名堂达产年公司半导体斥地收入将广阔于本名堂和上次募投名堂 策划产能所对应的收入，本次产能策划具有合感性。   针对募投名堂新增产能消化的相关风险，刊行东谈主已在召募说明书之“首要事 项教导”之“四、稀奇风险教导”之“（六）召募资金投资名堂相关风险”中充 分教导。 江苏微导纳米科技股份有限公司                 审核问询函的答复   （二）产能消化措施   公司是国内首家奏凯将量产型 High-k 原子层千里积斥地应用于集成电路制造 前谈生产线的国产斥地厂商，是国内首批奏凯开发高温硬掩膜化学气相千里积斥地 并获得批量订单的国产斥地厂商，亦然行业内率先为新式存储提供薄膜千里积时候 解救的国产斥地厂商之一。通过经久的生产实践和探索，公司在半导体薄膜千里积 斥地的时候工艺方面有较深厚的累积，形成了杰出的竞争上风。   异日，公司将接续开展研发进入，对准国表里半导体先进时候和工艺的发展 标的，通过构建以原子层千里积（ALD）时候为中枢，化学气相千里积（CVD）等 多种真空薄膜时候梯次发展的居品体系，袒护逻辑、存储、化合物半导体、先进 封装、新式通晓等细分应用领域及各种氧化物、氮化物等工艺，买通国内先进半 导体下一代时候迭代的需求，从而占据时候的最前沿，确立行业带领地位，引颈 行业创新发展。   公司凭借半导体薄膜千里积斥地的时候上风，通过接续的商场拓展和品牌影响， 累积了多数的优质客户。公司先后获得逻辑、存储、化合物半导体、先进封装、 新式通晓等领域内多家国内驰名半导体公司的买卖订单，并与多家国内主流半导 体厂商及考据平台签署了守密条约并开展居品时候考据等职责。公司将不绝深化 与现存客户的交流机制，按期齐集客户需求反馈，束缚优化居品质能和服务质地， 确保客户舒畅度的接续提高。同期，通过定制化经管决策和经久时候解救，增强 客户粘性，褂讪市局面位。除此之外，公司还将采选多元化营销策略，利用行业 展会、时候研讨会、线上推广等多种渠谈，加大对公司居品实时候的宣传力度， 眩惑更多潜在客户的情切。针对新兴商场和细分领域，公司还将组织专项商场调 研，精确定位客户需求，开发恰当商场需求的定制化居品，快速响应商场变化。   公司已建有一支专科从事半导体薄膜千里积斥地居品销售的戎行，与一批优质 的下旅客户建立了较稳定的业务关系，熟悉下旅客户的散布和需求，对半导体薄 膜千里积斥地行业具有较深的领会。为更灵验地拓展销售商场并提高客户舒畅度， 江苏微导纳米科技股份有限公司                                         审核问询函的答复 公司辩论从以下几个方面进一步加强销售戎行确立：源流，公司将加大对销售东谈主 员的培训力度，按期组织专科技能培训和行业常识更新课程，确保销售团队随机 紧跟商场和时候的发展法式，为客户提供更加专科、精确的经管决策；其次，公 司将优化销售团队的激励机制，通过设立更加科学合理的绩效捕快体系，激励销 售东谈主员的积极性和创造力，饱读吹团队成员主动挖掘潜在客户，扩大商场份额；再 者，公司将加强销售团队与研发、生产等部门的协同相助，建立快速响应机制， 确保在客户淡薄需求或问题时，随机赶快更变里面资源，提供实时、灵验的经管 决策，提高客户舒畅度；终末，公司还将积极引进具备丰富训导和专科造就的销 售东谈主才，充实销售团队力量，提高举座销售才妥洽商场竞争力。   五、本次募投名堂租借厂房的使用年限、租借年限、房钱及到期后的处置计 划，募投名堂实施是否触及新增关联往复，是否与关联方共用东谈主员、资产和时候， 是否违背刊行东谈主、控股股东和推行限定东谈主已作出的对于表率和减少关联往复的 承诺，是否严重影响公司生产策划的孤立性。   （一）本次募投名堂租借厂房的使用年限、租借年限、房钱及到期后的处置 辩论   刊行东谈主住所及策划场所位于无锡市新吴区长江南路 27 号，系向关联方先导 控股集团有限公司（以下简称“先导控股”）租借取得地皮及房屋使用权。刊行 东谈主分别于 2023 年和 2024 年与先导控股签署租借合同，刊行东谈主本次募投名堂位于 租借取得的该厂区内实施，租借厂房的使用年限、租借年限、房钱的具体情况如 下： 出租方     租借地点        产权证号          地皮使用年限        租借年限      房钱        无锡市新吴        区长江南路                   苏 （ 2024） 无                          每年每平方米        东侧、香泾浜                     至 2071 年 01 先导控股              锡市不动产权                         十年    400 元（含税）                                                                （含        南侧（长江南                     月 26 日止                   第 0159711 号                          免租期）        路 27 号 地        块）   上述关联租借事项一经刊行东谈主董事会、监事会审议通过，刊行东谈主孤立董事发 表了事前招供和原意的孤立意见，并经刊行东谈主股东大会审议通过，刊行东谈主已履行 相应信息表示义务。 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的答复   根据出租方提供的不动产权文凭，租借房屋为出租方扫数，租借房屋的登记 用途为工业、交通、仓储，出租方有权将房屋出租至刊行东谈主看成生产策划用房。 根据相关租借条约约定，租借期限届满前，在同等承租条目下，刊行东谈主享有优先 权；在租借期限内，若遇出租方转让出租物的部分或一皆产权，出租方应确保受 让东谈主不绝履行租借合同，在同等受让条目下，刊行东谈主对出租物享有优先购买权。 同期，出租方已出具对于租借房产处置辩论的说明，出租方阐述目前无处置（含 出售或向其他第三方出租）该厂区房屋的安排及辩论，若租借期限届满后刊行东谈主 续租，经两边协商一致后刊行东谈主可在同等条目下优先续签租借合同并不绝租借使 用相关房屋。   （二）募投名堂实施是否触及新增关联往复，是否与关联方共用东谈主员、资产 和时候，是否违背刊行东谈主、控股股东和推行限定东谈主已作出的对于表率和减少关联 往复的承诺，是否严重影响公司生产策划的孤立性   （1）刊行东谈主关联租借的情况说明，刊行东谈主租借关联方厂房不属于因本次募 投名堂实施而新增的关联往复   刊行东谈主自 2017 年起主要生产策划场所位于无锡市新硕路 9 号新加坡工业园， 因生产策划的扩大，陆续于 2018 年、2020 年新增租借了该园区内其他厂房，以 上厂房均向非关联方无锡星洲工业园区开发股份有限公司租借，上述租借局面 分别坐落于新加坡工业园区内的不同区域，导致公司仓库、物流、生产、包装等 功能区域被分隔、较为分散，影响公司生产遵循。   跟着公司生产规模的进一步扩大和半导体业务的进展，对洁净室等生产策划 局面的要求越来越高，原有生产策划场所已不得志公司发展需求。由无锡市政府 认定的重心确立园区“无锡先导集成电路装备材料产业园”，系由先导控股策划 和实施，辩论打造形成国内源流的半导体装备与中枢零部件材料产业集群，该产 业园区内的长江南路 27 号地块（即公司目前生产策划场所，系园区内的孤立厂 区），自 2023 年运行陆续确立完成并进入使用。   上述长江南路 27 号地块厂区确立工程分为两期，公司于 2023 年 2 月 3 日召 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的答复 开了 2023 年第一次临时股东大会，审议通过了包含租借第一期厂房在内的展望 签署了房屋租借合同；第二期厂房于 2023 年 5 月-8 月运行策划并确立，公司于 房在的内的展望 2024 年度关联往复事项，第二期厂房于 2024 年 8 月完工，公 司于当月与关联方签署了房屋租借合同。   上述厂房策划时点早于本次募投名堂策划的时点，并非为了本次募投名堂的 实施而新增，且本次召募资金的使用策划亦不包含支付上述关联租借的相关费 用。   要而论之，刊行东谈主租借关联方厂房不属于因本次募投名堂实施而新增的关联 往复。   （2）刊行东谈主租借关联方厂房相宜《监管王法适用指引--刊行类第 6 号》6-2 条的相关律例   ①“无锡先导集成电路装备材料产业园”是无锡市政府认定的重心确立园区， 其中长江南路 27 号地块 2023 年运行陆续确立罢了并进入使用。刊行东谈主租借关 联方厂房相宜刊行东谈主资源整合的举座策划并随机得志刊行东谈主经久发展对策划场 地的需求，且目前厂房条目更为优良，随机更好得志公司生产策划需要，故刊行 东谈主租借关联方厂房具有合感性和必要性；   ②刊行东谈主已分别召开 2023 年第一次临时股东大会、2024 年第一次临时股东 大会审议通过了展望 2023 年度、2024 年过活常关联往复的议案，展望了与先导 控股产生的关联租借，该等关联往复一经刊行东谈主董事会、股东大会审议通过，关 联董事及股东遁入表决，孤立董事发表了事前招供意见和原意该等往复的孤立 意见，刊行东谈主履行了相应的信息表示义务，故刊行东谈主租借关联方厂房已根据联系 法律、律例和表恣意文献以及《公司律例》的律例履行了必要且表率的审议步调 和信息表示义务；   ③刊行东谈主就租借厂房事宜与先导控股撤职对等、自愿、等价和有偿的一般商 业原则，订立了书面租借合同，租借价钱未偏离租借厂房把握条目相近的孤立第 三方厂房的商场租借价钱，故刊行东谈主租借关联方厂房订价具有公允性； 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的答复   ④刊行东谈主已按照《股票上市王法》等律例认定先导控股为关联方，刊行东谈主向 先导控股租借厂房事宜已根据联系法律、律例和表恣意文献等律例履行审议程 序和信息表示义务，不存在关联往复非关联化的情形；   ⑤刊行东谈主租借的关联方厂房地界闪现，刊行东谈主领有孤立的厂区，与其他企业 厂区物理上相互拒绝，不存在与关联方合署办公、混用或共用机器斥地等情形， 亦不存在与关联方在资产、东谈主员、财务、机构、业务上的混同，故刊行东谈主租借关 联方厂房不会对刊行东谈主孤立策划才调产生首要不利影响；   ⑥刊行东谈主租借关联方厂房为公司日常生产策划所需，并非因本次募投名堂的 实施而新增。   因此，刊行东谈主租借关联方厂房相宜《监管王法适用指引-刊行类第 6 号》6-2 条的相关律例。   （3）本次募投名堂实施是否触及新增关联往复   刊行东谈主本次募投名堂之“半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”及“研 发实验室扩建名堂”真的立阶段主要包括确立工程、斥地购置等，不存在平直向 关联方采购或往复的情形，本次募投名堂确立进入不触及新增关联往复，名堂建 设完成投产、开展实施后是否会新增关联往复与届时刊行东谈主原材料供给、居品需 求等情况相关。   根据公司展望 2023 年度、2024 年过活常关联往复的公告，公司各年度存在 因宽泛策划而与江苏容导半导体科技有限公司过头限定的其他企业产生的关联 采购、与恒云太产生的关联采购、与先导控股过头限定的其他企业产生的关联租 赁、关联采购等，该等关联往复均为公司日常策划所需，并经公司董事会、股东 大会审议通过，关联董事及股东遁入表决，公司孤立董事发表了预先招供意见和 孤立意见。   公司本次募投均投向主营业务，不触及新址品、新时候，募投名堂的实施过 程中，跟着居品的扩产、策划规模的加多，可能导致上述日常关联往复金额的被 动加多。   刊行东谈主、控股股东和推行限定东谈主已出具承诺，若后续在推行生产策划过程中 新增与本次募投名堂联系的关联往复，公司将严格依照中国证监会、上交所及《公 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的答复 司律例》的相关律例履行决策步调及信息表示义务，并保证关联往复价钱公允。   （1）本次募投名堂实施不存在与关联方共用东谈主员的情形   刊行东谈主总经理、副总经理、财务负责东谈主和董事会布告等高档经管东谈主员未在发 行东谈主控股股东、推行限定东谈主过头限定的其他企业中担任除董事、监事除外的其他 职务，未在控股股东、推行限定东谈主过头限定的其他企业领薪；刊行东谈主的财务东谈主员 未在控股股东、推行限定东谈主过头限定的其他企业中兼职。   刊行东谈主具有孤立的作事、东谈主事和薪酬经管体系，孤立于控股股东、推行限定 东谈主过头限定的其他企业；刊行东谈主一经按照国度联系律例与其聘任的职工订立了劳 动合同或劳务合同并孤立为职工办理社会保障及缴存住房公积金，孤立为职工发 下班资，刊行东谈主东谈主员孤立，本次募投名堂实施不存在与关联方共用东谈主员的情形。   （2）本次募投名堂实施不存在与关联方共用资产的情形   刊行东谈主本次募投名堂的实施地点位于向关联方先导控股租借的厂区内，租借 地块地界闪现，刊行东谈主领有孤立的厂区，与其他企业厂区物理上相互拒绝，不存 在与关联方合署办公、混用或共用机器斥地等情形，本次募投名堂实施不存在与 关联方共用资产的情形。   刊行东谈主具备与生产策划联系的主要生产系统、扶持生产系统和配套设施，合 法领有或使用与生产策划联系的主要塞皮、房产、机器斥地以及商标、专利的使 用权或扫数权，具有孤立的原料采购和居品销售系统。上述资产产权闪现，不存 在权属纠纷，本次募投名堂实施不存在与关联方资产混同的情形。   （3）本次募投名堂实施不存在与关联方共用时候的情形   刊行东谈主自成立以来一直坚持以创新驱动，勉力于薄膜千里积斥地的研发与制造， 已在微、纳米级薄膜千里积中枢时候领域累积起丰富的时候储备。目前，公司一经 自主研发并掌抓了薄膜千里积反应器设想时候、高产能真空镀膜时候、真空镀膜设 备工艺反应气体限定时候、纳米叠层薄膜千里积时候、工艺斥地能量限定时候等前 沿时候，并形成了较强的时候壁垒。刊行东谈主生产策划所涉相关专利登记权益东谈主均 为刊行东谈主。本次募投名堂触及的薄膜千里积反应器设想时候、高产能真空镀膜时候、 江苏微导纳米科技股份有限公司              审核问询函的答复 真空镀膜斥地工艺反应气体限定时候等主要中枢时候均为刊行东谈主自主研发，本次 募投名堂实施不存在与关联方共用时候的情形。   综上，刊行东谈主本次募投名堂实施不存在与关联方共用东谈主员、资产和时候的情 形。 表率和减少关联往复的承诺，不会严重影响公司生产策划的孤立性   如前所述，本次募投名堂确立进入不触及新增关联往复，刊行东谈主本次募投均 投向主营业务，募投名堂的实施过程中，跟着居品的扩产、策划规模的加多，可 能导致日常关联往复金额的被迫加多，刊行东谈主将严格依摄影关律例履行决策步调 及信息表示义务，并保证关联往复价钱公允，本次募投名堂实施未违背控股股东 和推行限定东谈主已作出的《对于表率关联往复的承诺函》；本次募投名堂实施不存 在与控股股东、推行限定东谈主或其他关联方在资产、东谈主员、财务、机构、业务上的 混同，不会严重影响公司生产策划的孤立性。   六、请保荐机构进行核查并发标明确意见，请刊行东谈主讼师勾搭《上市公司证 券刊行注册经管办法》第十二条第（三）项的律例对事项（5）进行核查并发表 明确意见。   （一）请保荐机构进行核查并发标明确意见   针对上述问题（1）至（4），保荐机构主要施行了以下核查步调：   （1）查阅公司本次募投名堂及上次募投名堂的可行性研究讲演，了解本次 募投名堂策划的配景及必要性，了解本次募投名堂与现存业务、上次募投名堂的 磋磨与区别，核查分析本次募投名堂是否触及新址品、新时候，核查分析本次募 集资金是否投向主业及科技创新领域；   （2）查阅公司按期讲演及相关行业贵府，访谈公司相关负责东谈主，核查分析 “半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”生产相关居品的必要性、可行性， 测算名堂实施后对公司主营业务结构和策划事迹的影响；核查分析公司实施“研 发实验室扩建名堂”的必要性，了解具体研发内容以及与现存业务的协同性； 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的答复   （3）获取公司产能、产销量及在手订单等贵府，核查分析“半导体薄膜千里 积斥地智能化工场确扬名堂”产能策划合感性以及产能消化措施。   经核查，保荐机构以为：   （1）公司本次募投名堂居品及研发策划是基于下流半导体行业发展远景向 好、时候工艺要求日益严苛、国内半导体产业链自主可控需求强烈等配景作念出的， 具有充分必要性，本次募投名堂是在现存业务及上次募投名堂的基础上对公司半 导体薄膜千里积斥地居品矩阵的拓展和时候体系的迭代升级，不触及新址品、新技 术，本次召募资金主要投向主业及科技创新领域；   （2）“半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”有助于公司收拢商场发 展机遇、恰当下流商场需求、增强居品时候上风、提高公司行业地位，具有必要 性；名堂相宜产业政策，公司具有充分的时候与东谈主员储备、客户累积，相关居品 研发及产业化进展胜利，名堂具有可行性；名堂实施后公司半导体斥地业务量有 望杀青显耀增长，收入规模和占比有望不绝提高，对公司策划事迹有显耀提高作 用；   （3）“研发实验室扩建名堂”相宜行业发展趋势、商场需求及公司策划计 划，具有必要性，具体研发内容与现存业务具有充分协同性；   （4）基于半导体产业快速发展和国产化替代需求增强的商场配景，勾搭公 司半导体斥地竞争上风、产销率、在手订单波折率及公司异日发展策划等因素， 本次“半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”新增产能具有合感性，公司具 备充分措施保障新增产能消化。   （二）请保荐东谈主及刊行东谈主讼师勾搭《上市公司证券刊行注册经管办法》第十 二条第（三）项的律例对事项（5）进行核查并发标明确意见   根据《上市公司证券刊行注册经管办法》第十二条第（三）项律例：“召募 资金名堂实施后，不会与控股股东、推行限定东谈主过头限定的其他企业新增组成重 大不利影响的同行竞争、显失平允的关联往复，或者严重影响公司生产策划的独 立性。”本次募投名堂实施相宜前述律例，具体情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                 审核问询函的答复 增组成首要不利影响的同行竞争   本次募投名堂之“半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”建成投产后， 主要用于生产半导体薄膜千里积斥地；本次募投名堂之“研发实验室扩建名堂”建 成后，主要用于刊行东谈主对薄膜千里积斥地的研发测试。本次募投名堂的实施，不会 导致公司策划范围变化，不触及新址品、新业务，因此不会与控股股东、推行控 制东谈主过头限定的其他企业新增组成首要不利影响的同行竞争。 增显失平允的关联往复   如前所述，本次募投名堂确立进入不触及新增关联往复，刊行东谈主本次募投均 投向主营业务，募投名堂的实施过程中，跟着居品的扩产、策划规模的加多，可 能导致日常关联往复金额的被迫加多，若后续在推行生产策划过程中新增与本次 募投名堂联系的关联往复，公司将严格依照中国证监会、上交所及《公司律例》 的相关律例履行决策步调及信息表示义务，并保证关联往复价钱公允，慑服刊行 东谈主、控股股东和推行限定东谈主已作出的对于表率和减少关联往复的承诺。因此，本 次募投名堂实施不会与控股股东、推行限定东谈主过头限定的其他企业新增显失平允 的关联往复。   如前所述，本次募投名堂实施不存在与关联方共用东谈主员、资产和时候的情形， 本次募投名堂实施不会严重影响公司生产策划的孤立性。   本次募投名堂实施不会与控股股东、推行限定东谈主过头限定的其他企业新增构 成首要不利影响的同行竞争、显失平允的关联往复，或者严重影响公司生产策划 的孤立性。   要而论之，刊行东谈主租借关联方厂房为公司日常生产策划所需，并非因本次募 投名堂的实施而新增，公司上述关联往复具有必要性、合感性、履行了决策步调， 相宜《监管王法适用指引-刊行类第 6 号》6-2 条的相关律例；本次募投名堂建 设进入不触及新增关联往复，公司本次募投均投向主营业务，募投名堂的实施过 程中，跟着居品的扩产、策划规模的加多，可能导致前述日常关联往复金额的被 江苏微导纳米科技股份有限公司                 审核问询函的答复 动加多，刊行东谈主将严格依摄影关律例履行决策步调及信息表示义务，并保证关联 往复价钱公允；本次募投名堂实施不存在与关联方共用东谈主员、资产和时候的情形， 未违背刊行东谈主、控股股东和推行限定东谈主已作出的对于表率和减少关联往复的承诺， 不会影响公司生产策划的孤立性，相宜《注册经管办法》第十二条第（三）项的 律例。   （1）核查步调   保荐机构及刊行东谈主讼师施行了以下核查步调： 房屋的不动产权文凭、租借用度支付凭证，现场稽察租借房屋的使用情况，查阅 刊行东谈主审议房屋租借相关关联往复的董事会、监事会、股东大会会议文献及孤立 董事意见等书面文献； 关联企业工商登记贵府；   （2）核查意见   经核查，保荐机构及刊行东谈主讼师以为：本次募投名堂确立进入不触及新增关 联往复，公司本次募投均投向主营业务，募投名堂的实施过程中，跟着居品的扩 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的答复 产、策划规模的加多，可能导致前述日常关联往复金额的被迫加多，刊行东谈主将严 格依摄影关律例履行决策步调及信息表示义务，并保证关联往复价钱公允；本次 募投名堂实施不存在与关联方共用东谈主员、资产和时候的情形，未违背刊行东谈主、控 股股东和推行限定东谈主已作出的对于表率和减少关联往复的承诺，不会影响公司生 产策划的孤立性，相宜《注册经管办法》第十二条第（三）项的律例。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                   审核问询函的答复      根据陈诉材料，扫尾 2024 年 6 月末，公司上次召募资金推行投资金额与募 集后承诺投资金额的差额为 16,291.55 万元，“基于原子层千里积时候的光伏及柔 性电子斥地扩产升级名堂”和“基于原子层千里积时候的半导体配套斥地扩产升级 名堂”达到预定可使用状态日历为 2024 年，“集成电路高端装备产业化应用中 心名堂”资金使用程度为 55.48%。      根据公司公告，公司上次募投名堂实施地点变更至江苏省无锡市新吴区华光 路西侧、香泾浜南侧地块；公司 2023 年日常关联往复内容包括租借位于江苏省 无锡市新吴区华光路西侧、香泾浜南侧地块房屋。      请刊行东谈主说明：（1）勾搭上次召募资金最新一期的使用金额，说明上次募 投名堂使用程度情况，“基于原子层千里积时候的光伏及柔性电子斥地扩产升级项 目”和“基于原子层千里积时候的半导体配套斥地扩产升级名堂”是否随机如期完 成；（2）勾搭“集成电路高端装备产业化应用中心名堂”资金使用及名堂程度， 说明该名堂资金使用比例较低的原因及后续资金使用安排，名堂实施是否存在 首要不确定性，对本次募投名堂实施的影响；（3）上次募投名堂实施地点变更 的必要性，并勾搭刊行东谈主、控股股东和推行限定东谈主 IPO 时作出的关联往复的承 诺，说明相关事项对本次刊行上市的影响。      请保荐机构进行核查并发标明确意见，请刊行东谈主讼师对事项（3）进行核查 并发标明确核查意见。      答复：      一、勾搭上次召募资金最新一期的使用金额，说明上次募投名堂使用程度情 况，“基于原子层千里积时候的光伏及柔性电子斥地扩产升级名堂”和“基于原子 层千里积时候的半导体配套斥地扩产升级名堂”是否随机如期完成      扫尾 2024 年 11 月末，公司上次募投名堂的召募资金使用程度情况如下：                                                           单元：万元 序号         承诺投资名堂              承诺投资金额        已进入金额        使用程度      基于原子层千里积时候的光伏及柔性电子      斥地扩产升级名堂 江苏微导纳米科技股份有限公司                                      审核问询函的答复 序号          承诺投资名堂                承诺投资金额        已进入金额        使用程度      基于原子层千里积时候的半导体配套斥地      扩产升级名堂               共计                   102,347.14    91,553.92    89.45% 注：“补充流动资金”扫尾期末已进入金额超过了承诺投资金额，超过原因系该账户产生的 利息收入一并用于补充流动资金。      （一）“基于原子层千里积时候的半导体配套斥地扩产升级名堂”情况      公司已于 2024 年 12 月 18 日召开第二届董事会第二十次会议录取二届监事 会第十八次会议，审议通过了《对于部分募投名堂结项及部分募投名堂展期的议 案》，原意公司对募投名堂“基于原子层千里积时候的半导体配套斥地扩产升级项 目”给以结项。该名堂已完成工程确立及主要斥地购置，剩余资金将不绝用于辅 助斥地购置及部分合同尾款支付，名堂已达到预定的可使用状态，得志结项条目。      （二）“基于原子层千里积时候的光伏及柔性电子斥地扩产升级名堂”情况      公司已于 2024 年 12 月 18 日召开第二届董事会第二十次会议录取二届监事 会第十八次会议，审议通过了《对于部分募投名堂结项及部分募投名堂展期的议 案》，原意将募投名堂“基于原子层千里积时候的光伏及柔性电子斥地扩产升级项 目”达到预定可使用状态时刻展期至 2025 年 12 月。具体分析说明如下： 鼓励募投名堂实施      天然光伏行业存在周期性调治的情况，但自 2022 年以来，跟着 PERC 电板 片波折遵循接近表面极限值，以 TOPCon 为代表的波折遵循更高的新式高效电板 霎时候运行进入产业化进程，受时候迭代驱动影响，下流电板片厂商等客户接续 鼓励扩产辩论以得志新一代时候需求，2023 年我国新增装机量达到 216.88GW， 同比提高 148.12%，2024 年 1-9 月国内光伏新增装机 160.88GW，同比增长 24.77%。 下旅客户投建新产能的接续扩产带来客户对薄膜千里积斥地等固定资产进入需求 大幅提高，驱动公司及同行业斥地公司杀青业务的快速成长，跟着斥地的渐渐推 进验收，公司及同行业斥地公司在 2023 年度及 2024 年 1-9 月均杀青事迹的快 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的答复 速提高。   受益于光伏的接续扩产，2023 年公司收入同比增长 145.39%，2024 年 1-9 月公司收入同比增长 51.17%。公司的光伏可比公司捷佳伟创、拉普拉斯在 2023 和 2024 年 1-9 月的收入亦有大幅提高，其中 2023 年捷佳伟创收入同比增长 比增长 134.32%，2024 年 1-9 月拉普拉斯收入同比增长 195.67%。   同期，时候更替推动薄膜千里积时候要求提高，ALD 时候在新一代高效电板设 备中投资比重加多，公司 CVD 居品的产业化应用亦进一步提高了公司居品在高 效电板产线中的价值量。看成率先将 ALD 时候规模化应用于国内光伏电板生产 的企业，公司已成为行业内提供高效电板时候与斥地的领军者之一，与国内头部 光伏厂商形成了经久相助伙伴关系，根据公开的商场数据统计，公司 ALD 居品 已一语气多年在营收规模、订单总量和商场占有率方面位居国内同类企业第一，形 成了杰出的行业地位和商场竞争上风。因此，在光伏下流行业扩产波澜下，公司 充分受益并杀青光伏业务的接续增长且接续鼓励本募投名堂的实施。 年 1-9 月国内光伏新增装机 160.88GW，同比增长 24.77%，其中 9 月新增装机 高增速，根据盖锡磋磨，2024 年 1-9 月国内组件出口 188.92GW，同比增长 29%。   但在终局商场高速发展的同期，产业链各关节新增产能接续开释，新增装机 需求增长未能完全袒护产业链供给增长，光伏行业阶段性供大于求表情更加严峻。 受此影响，光伏行业产业链价钱接续下落，以硅料关节为例，根据 PVinfolink 数 据，2024 年 11 月 7 日多晶硅详细料价钱为 40 元/kg（含税），较年头下降 38%。 硅片、电板片、组件价钱均奴婢硅料接续下落，产业链盈利接续承压。部分光伏 电板厂商已因订单不足、库存积压、资金垂危等原因陆续出现停产或减产，在此 配景下，公司“基于原子层千里积时候的光伏及柔性电子斥地扩产升级名堂”确立 节律亦同步放缓。 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的答复   中经久来看，光伏行业下流需求稳健，国内供需政策密集出台，行业将渐渐 杀青产能去化，公司“基于原子层千里积时候的光伏及柔性电子斥地扩产升级名堂” 仍具有充分必要性。   从商场需求来看，波折遵循更高的新式高效光伏电板片商场需求矫健，下流 厂商正接续加多产能确立；而逾期产能因波折遵循瓶颈，商场份额则会接续下降， 因此产业正处于先进产能对逾期产能渐渐代替的过程中。与此同期，受新兴商场 动力转型提速叠加我国光伏组件时候上风及性价比接续提高影响，新兴商场光伏 需求运行爆发，行业龙头亦在积极进行国外布局以翻开增量商场。根据 IRENA 预测，异日可再生动力将渐渐取代传统动力，占举座动力消耗量的 50%，其中光 伏发电将占总电力需求的 25%。为了杀青 2050 年“零排放”的宗旨，2030 年可 再生动力装机量需达到 2020 年的三倍；到 2050 年，至少有 70%的发电量来自于 光伏、风电等可再生动力，可再生动力装机量需达到 28,000GW。   从业务近况看，扫尾 2024 年 9 月末，公司光伏斥地在手订单为 59.79 亿元， 剔除存在信用风险客户后的光伏斥地在手订单为 53.47 亿元，公司领有较高的 在手订单金额，且按照行业惯例公司对光伏客户时常秉承“预收款—发货款—验 收款—质保金”的销售结算模式分期收取货款，合同预收款项对存货形成灵验覆 盖，为后续事迹接续开释提供了灵验救援。此外，除出现信用风险迹象的客户外， 公司前五大客户中光伏客户主要为通威股份、隆基绿能、晶澳科技、晶科动力、 阿特斯、爱旭股份、钧达股份等在内的多家驰名太阳能电板片生产商，上述客户 盈利才妥洽偿债才调未见首要不利变动，策划情况稳健，不存在首要风险迹象。 因此，天然公司部分光伏客户存在因光伏行业周期性调治带来的信用风险，但对 公司举座策划的不利影响相对可控，公司光伏斥地业务仍具有精深的发展远景。   从时候路线来看，看成新一代 N 型电板的 TOPCon 电板，是在原商场主流 P 型电板（PERC）工艺的基础上的时候升级，与 PERC 电板在工艺和产线上具有 延续性，因此成为广阔光伏厂商扩产的主流遴荐。2023 年以来，跟着多数 TOPCon 产线投产，TOPCon 电板生产进入爆发期，呈现分娩能多余态势。但 XBC、钙钛 矿等新式电板时候凭借更高的表面光电波折遵循，跟着成本的渐渐下降，有望成 为光伏电板新建产能的更佳遴荐。公司经久深耕光伏新动力产业，在 XBC、钙 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的答复 钛矿及钙钛矿叠层等电板时候领域均有居品储备、布局和出货，异日仍有精深的 下流商场需求。   从行业政策看，国内光伏行业供需政策密集出台，有望改善供需错配近况。 招引光伏上游产能确立和开释，幸免低端产能叠加确立。2024 年 10 月 30 日， 国度发改委等六部委连合髻布《对于大肆实施可再生动力替代行动的指导意见》， 淡薄了多项需求侧的具体举措，包括加速鼓励沙戈荒清闲大基地确立、推动屋顶 加装光伏系统、提高新动力电力消费占比等。各地区政府、央企积极响应，珠海、 上海均出台确定，新建建筑安装光伏面积比例不低于 30%-50%，三峡动力亦宣 布投资 718 亿元确立新疆南疆新动力基地名堂。2024 年 11 月 15 日，工信部出 台《光伏制造行业表率条目（2024 年本）》，对现存名堂与新建及改扩建名堂 在投资门槛、时候权术、能耗标准等方面提高了准入标准。上述行业政策将有意 于限制低端产能彭胀、驻扎“内卷式”恶性竞争、接续提振光伏需求，供需错配 近况有望得到渐渐改善。   因此，光伏行业目前天然存在阶段性产能多余，但中经久来看，光伏行业下 游需求稳健，叠加国内供需政策影响，展望行业将渐渐杀青产能去化，同期产业 时候路线迭代升级亦为公司居品提供了广袤的下流商场空间，公司在手订单及预 成绩款金额较高，公司确立“基于原子层千里积时候的光伏及柔性电子斥地扩产升 级名堂”仍具有充分的必要性。   综上，公司“基于原子层千里积时候的半导体配套斥地扩产升级名堂”已如期 完成；“基于原子层千里积时候的光伏及柔性电子斥地扩产升级名堂”受下流光伏 行业周期性调治等因素影响展期完成，具有合感性。   二、勾搭“集成电路高端装备产业化应用中心名堂”资金使用及名堂程度， 说明该名堂资金使用比例较低的原因及后续资金使用安排，名堂实施是否存在 首要不确定性，对本次募投名堂实施的影响   上次“集成电路高端装备产业化应用中心名堂”召募资金跟着研发名堂进展 需要而渐渐进入，使用程度较低具有合感性，后续资金使用已有明确辩论，名堂 实施不存在首要不确定性，对本次募投名堂实施不存在不利影响，具体说明如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的答复    （一）前募资金按照名堂程度需要使用，使用比例较低具有合感性    扫尾 2024 年 11 月末，上次募投名堂“集成电路高端装备产业化应用中心项 目”已进入召募资金 6,831.83 万元，占召募资金承诺投资额的 68.32%。本名堂 主要研发标的包括单片式原子层千里积斥地原型机开发、批量式原子层千里积斥地原 型机开发、ALD 团簇平台开发、单片式等离子增强原子层千里积斥地原型机开发 等，相关斥地购置跟着研发需要而渐渐进入，因此使用程度较低。    （二）后续资金有明确使用辩论，名堂实施不存在首要不确定性，不影响本 次募投名堂实施    “集成电路高端装备产业化应用中心名堂”拟使用上次召募资金 10,000.00 万元，扫尾 2024 年 11 月末已使用 6,831.83 万元，使用比例达到 68.32%，待使 用余额 3,174.54 万元。根据公司现行采购合同的付款约定、采购辩论和预算安 排，展望于 2025 年使用 2,999.54 万元并于 2026 年使用罢了，名堂实施不存在 首要不确定性。    “集成电路高端装备产业化应用中心名堂”研发标的为批量式原子层千里积设 备原型机开发、单片式原子层千里积斥地原型机开发、单片式等离子增强原子层千里 积斥地原型机开发和 ALD 团簇平台开发。原型机即 Alpha 机，系指公司在半导 体斥地研发过程中根据商场需求所设想、拼装的测试机台，在公司里面用于时候 考据、性能测试、优化调治，原型机的开发完成即代表该居品完成了时候可行性 测试、主要工艺权术得志商场需求要求，居品开发奏凯，可进一步向后鼓励产业 化考据及应用。“集成电路高端装备产业化应用中心名堂”触及本次“半导体薄 膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”的 iTomic HiK（SHD）、iTomic MeT 及 iTomic PE 居品已完成了原型机开发，同期进一步在客户端杀青了产业化考据或应用。 因此，“集成电路高端装备产业化应用中心名堂”的召募资金虽未使用罢了，但 触及本次募投名堂的具体居品均已按名堂宗旨完成原型机开发，为本次募投项 目相关居品的实施奠定了基础，不会影响本次“半导体薄膜千里积斥地智能化工场 确扬名堂”的实施。    而“集成电路高端装备产业化应用中心名堂”与“研发实验室扩建名堂”在 主要研究标的、中枢斥地进入、应用领域等方面存在区别，因此同样不会影响“研 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复 发实验室扩建名堂”的实施。具体详见本答复之“1.对于本次募投名堂”之“一、 本次募投名堂居品及研发策划的筹商，与刊行东谈主现存业务、上次募投名堂的具体 磋磨与区别，是否触及新址品、新时候，召募资金是否主要投向主业，是否投资 于科技创新领域”之“（一）本次募投名堂居品及研发策划的筹商，与刊行东谈主现 有业务、上次募投名堂的具体磋磨与区别，是否触及新址品、新时候”之“2、 与刊行东谈主现存业务、上次募投名堂的具体磋磨与区别，是否触及新址品、新时候” 相关内容。   三、上次募投名堂实施地点变更的必要性，并勾搭刊行东谈主、控股股东和推行 限定东谈主 IPO 时作出的关联往复的承诺，说明相关事项对本次刊行上市的影响   （一）上次募投名堂实施地点变更的必要性   刊行东谈主上次募投名堂实施地点变更事项一经刊行东谈主第二届董事会第二次会 议和第二届监事会第二次会议审议通过，并进行了信息表示。刊行东谈主上次募投项 目原实施地点位于无锡市新吴区新硕路 9 号新加坡工业园 B74 号地块 9-6-1、9-6-2、 年 6 月起陆续搬迁至无锡市新吴区长江南路 27 号。   （1）变更实施地点相宜刊行东谈主资源整合的举座策划并随机得志刊行东谈主经久 发展对策划局面的需求   刊行东谈主上次募投名堂原实施地点及刊行东谈主原办公地点分别坐落于吞并工业 园区内的不同区域，仓库、物流、生产、包装等功能区域被分隔、较为分散，影 响公司生产遵循，且吞并工业园区进驻有多家公司，公司的策划经管较为未便。   变更实施地点后，刊行东谈主目前所处厂区为集办公、研发、生产局面为一体的 轮廓厂区，地块规模闪现，与其他企业厂区物理上相互拒绝，均为刊行东谈主孤立使 用，便于公司经管，随机充分施展研发和生产行径的协同效应；另一方面，刊行 东谈主原实施地点局面空间相对有限，变更后实施地点厂房面积扩大随机更好地得志 刊行东谈主经久发展对生产策划局面的需求，有意于刊行东谈主科学合理布局生产、研发 与办公局面，不会因后续新增确扬名堂对上次募投名堂的实施空间形成影响，更 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的答复 有意于上次募投名堂的胜利实施。     （2）变更后的实施地点厂房条目更为优良，随机更好得志公司生产策划需 要     刊行东谈主薄膜千里积斥地时候要求高、研发及生产环境要求严苛，需配备高标准 洁净间进行生产，隔邻随机得志刊行东谈主需求的租借标的较少，且目前实施地点与 原实施地点同位于无锡市新吴区，搬迁成本较小。     同期，变更后的实施地点厂房为新建房屋，其确立标准更高，相较于原实施 地点厂房，在研发中心及洁净间确立、里面装修修订等方面的成本更低、布局更 合理，变更募投名堂的实施地点随机更好得志公司生产策划需要。     综上，刊行东谈主上次募投名堂实施地点的变更具有必要性。     （二）勾搭刊行东谈主、控股股东和推行限定东谈主 IPO 时作出的关联往复的承诺， 说明相关事项对本次刊行上市的影响     为表率关联往复，刊行东谈主控股股东、推行限定东谈主 IPO 时均已分别出具了《关 于表率关联往复的承诺函》，具体承诺内容如下：“（1）本企业/本东谈主将尽可能 的表率本企业/本东谈主或本企业/本东谈主限定的其他企业与公司之间的关联往复。（2） 对于无法幸免或者有合理原因而发生的关联往复，本企业/本东谈主或本企业/本东谈主控 制的其他企业将根据联系法律、律例和表恣意文献以及公司律例的律例，撤职平 等、自愿、等价和有偿的一般买卖原则，与公司订立关联往复条约，并确保关联 往复的价钱公允，原则上不偏离商场孤立第三方的价钱或收费的标准，以珍贵公 司过头他股东的利益。（3）本企业/本东谈主保证不利用在公司中的地位和影响，通 过关联往复毁伤公司过头他股东的正当权益。本企业/本东谈主或本企业/本东谈主限定的 其他企业保证不利用本企业/本东谈主在公司中的地位和影响，违法占用或移动公司 的资金、资产过头他资源，或要求公司违法提供担保。（4）本承诺自本企业盖 章/本东谈主署名之日即行胜利，并在刊行东谈主存续且本企业/本东谈主依照中国证监会或证 券往复所相关律例被认定为公司关联东谈主期间内灵验。” 江苏微导纳米科技股份有限公司                      审核问询函的答复 上市产生首要不利影响   （1）关联往复事项已根据联系法律、律例和表恣意文献以及《公司律例》 的律例履行了必要且表率的审议步妥洽信息表示义务   刊行东谈主于 2023 年 1 月 18 日分别召开了第二届董事会第二次会议、第二届监 事会第二次会议，审议通过了《对于展望 2023 年过活常关联往复的议案》，预 计了与先导控股发生的关联往复等事项，关联董事遁入表决，孤立董事发表了事 前招供意见和原意该等往复的孤立意见，同期其时任保荐机构浙商证券股份有限 公司对上述展望 2023 年过活常关联往复事项表示无异议，并出具了相关核查意 见。刊行东谈主于 2023 年 2 月 3 日召开了 2023 年第一次临时股东大会，审议通过了 《对于展望 2023 年过活常关联往复的议案》，关联股东遁入表决。刊行东谈主就前 述事项履行了相应公告义务。2023 年度，刊行东谈主与先导控股推行发生的关联交 易在 2023 年第一次临时股东大会审议批准的往复事项和额度范围内。   刊行东谈主于 2023 年 12 月 18 日分别召开了第二届董事会第九次会议、第二届 监事会第九次会议，审议通过了《对于展望 2024 年过活常关联往复的议案》， 展望了与先导控股发生的关联往复等事项，关联董事遁入表决，孤立董事发表了 事前招供意见和原意该等往复的孤立意见，同期其时任保荐机构浙商证券股份有 限公司对上述展望 2024 年过活常关联往复事项表示无异议，并出具了相关核查 意见。刊行东谈主于 2024 年 1 月 3 日召开了 2024 年第一次临时股东大会，审议通过 了《对于展望 2024 年过活常关联往复的议案》，关联股东遁入表决。刊行东谈主就 前述事项履行了相应公告义务。2024 年 1-9 月，刊行东谈主与先导控股推行发生的关 联往复在 2024 年第一次临时股东大会审议批准的往复事项和额度范围内。   （2）上次募投名堂实施地点变更属于有合理原因而发生的关联往复   如前所述，变更上次募投名堂实施地点相宜刊行东谈主资源整合的举座策划并能 够得志刊行东谈主经久发展对策划局面的需求，且目前厂房条目更为优良，随机更好 得志公司生产策划需要，故租借关联方先导控股的厂房具有合感性和必要性。   （3）刊行东谈主已与先导控股签署了书面的租借合同，往复订价公允   刊行东谈主租借先导控股的厂房，两边撤职对等、自愿、等价和有偿的一般买卖 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的答复 原则，订立了书面租借合同；租借价钱未偏离租借厂房把握条目相近的孤立第三 方厂房的商场租借价钱，故租借关联方先导控股的厂房订价具有公允性。   （4）相关事项未毁伤公司过头他股东的正当权益   如前所述，刊行东谈主上次募投名堂实施地点变更的相关事项已根据联系法律、 律例和表恣意文献以及《公司律例》的律例履行了审议步调，并进行信息表示， 孤立董事发表了事前招供意见和原意相关事项的孤立意见，以为相关往复属于开 展日常策划行径的必要事项，往复内容正当合规，订价原则的设立公允合理，交 易敌手方践约情况精深，相宜业务开展的推行需要，不存在毁伤公司及全体股东 稀奇是中小股东利益的情况。其时任保荐机构浙商证券股份有限公司对此出具了 相应核查意见，以为该等往复系公司基于日常策划经管需要而进行，并遵行商场 化订价原则。   （5）不存在控股股东或推行限定东谈主通过关联往复毁伤公司过头他股东正当 权益的情形   如前所述，公司与关联方之间的关联往复具有必要性和合感性，往复订价公 允，刊行东谈主控股股东、推行限定东谈主不存在利用在公司中的地位和影响，通过关联 往复毁伤公司过头他股东的正当权益的情形，亦不存在利用控股股东、推行限定 东谈主在公司中的地位和影响，违法占用或移动公司的资金、资产过头他资源，或要 求公司违法提供担保的情形。   因此，上次募投名堂变更实施地点及关联往复相关事项未违背刊行东谈主、控股 股东和推行限定东谈主 IPO 时作出的关联往复的承诺，不会对本次刊行上市产生首要 不利影响。   要而论之，上次募投实施地点变更具有必要性，未违背刊行东谈主、控股股东和 推行限定东谈主 IPO 时作出的关联往复的承诺，相关事项不会对本次刊行上市产生重 大不利影响。 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的答复   四、请保荐机构进行核查并发标明确意见，请刊行东谈主讼师对事项（3）进行 核查并发标明确核查意见   （一）请保荐机构进行核查并发标明确意见   针对问题（1）至（2），保荐机构主要施行了以下核查步调：   （1）获取公司扫尾 2024 年 11 月末上次召募资金使用台账，访谈公司相关 负责东谈主，了解上次召募资金投资名堂的实施程度；   （2）访谈公司相关负责东谈主，了解“集成电路高端装备产业化应用中心名堂” 资金使用比例较低的原因及后续资金使用安排，核查名堂实施是否存在首要不确 定性，分析对本次募投名堂实施的影响。   经核查，保荐机构以为：   （1）公司上次募投名堂“基于原子层千里积时候的半导体配套斥地扩产升级 名堂”已如期完成；受下流光伏行业发展变化等因素的影响，“基于原子层千里积 时候的光伏及柔性电子斥地扩产升级名堂”推行投资程度相较于原辩论有所滞 后，无法如期完成，但名堂确立仍具有充分必要性，刊行东谈主已实时审议并表示延 期事项；   （2）“集成电路高端装备产业化应用中心名堂”根据研发需求采购相应设 备，因此资金使用比例较低；扫尾 2024 年 11 月末，该名堂剩余召募资金展望于 不利影响。   （二）请保荐机构及刊行东谈主讼师对事项（3）进行核查并发标明确核查意见   （1）核查步调   保荐机构及刊行东谈主讼师施行了以下核查步调： 股东大会决议； 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的答复 条约、相关租借房屋的不动产权文凭、租借用度支付凭证，刊行东谈主承租原生产经 营地的租借合同； 汇总表的专项审计讲演及刊行东谈主相关接续督导追踪讲演；   （2）核查意见   经核查，保荐机构及刊行东谈主讼师以为：公司上次募投实施地点变更具有必要 性，未违背刊行东谈主、控股股东和推行限定东谈主 IPO 时作出的关联往复的承诺，相关 事项不会对本次刊行上市产生首要不利影响。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                审核问询函的答复    根据陈诉材料，1）本次向不特定对象刊行可转债拟召募资金总额不超过东谈主 民币 117,000.00 万元，其中：“半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”拟募 集资金 64,280.00 万元、“研发实验室扩建名堂”拟召募资金 22,720.00、“补充 流动资金”拟召募资金 30,000.00 万元；2）“半导体薄膜千里积斥地智能化工场建 设名堂”投向公司相关在研名堂，开销内容包括研发材料、研发东谈主员薪酬过头他 研发用度等，因相关在研名堂均已于 2023 年进入成本化阶段，后续召募资金投 入均成本化处理；3）“半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”建成后，所 得税后财务里面收益率为 23.10%，所得税后静态投资回收期为 6.24 年；4）报 告期末，公司货币资金、往复性金融资产、其他流动资产中搭理居品及大额存单 余额分别为 164,793.72 万元、30,160.60 万元和 14,378.83 万元。    请刊行东谈主说明：（1）募投名堂各项投资开销的具体组成、测算过程及测算 依据，相关测算依据与公司同类名堂及同行业公司可比名堂的对比情况；（2） 相关在研名堂的成本化具体时点及主要依据，本次募投名堂研发开销成本化的 原因及合感性；补充流动资金规模是否相宜相关监管要求；（3）勾搭货币资金 余额及使用安排、资金缺口等，说明本次融资规模的合感性，在货币资金、往复 性金融资产和其他流动资产中搭理居品及大额存单余额较高的情况下本次融资 的必要性；（4）勾搭公司历史效益、同行业可比公司情况等，说明本次募投项 目居品单价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产销率等纰谬权术的测算依 据，新增折旧摊销及名堂确立的成本用度对公司策划事迹的影响，本次效益测算 是否严慎、合理。    请保荐机构和陈诉司帐师勾搭《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条联系律例的适 宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管王法适用指引—— 刊行类第 7 号》第 7-5 条，核查并发标明确意见。    答复： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                    审核问询函的答复       一、募投名堂各项投资开销的具体组成、测算过程及测算依据，相关测算依 据与公司同类名堂及同行业公司可比名堂的对比情况       （一）半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂       “半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”的总投资为 67,000.00 万元， 具体投资明细如下：                                                      单元：万元 序号         投资名堂       投资金额           投资比例         拟使用召募资金       如上表所示，本名堂拟使用召募资金的投资名堂为建筑工程费、斥地购置费 及研发成本化用度，相关测算情况如下：       （1）测算过程       本名堂拟对租借厂房进行装修，总建筑面积为 16,000.00 平方米，建筑工程 费参照公司策划工程量、公司同类名堂造价及商场可比价钱信息进行合理估算得 出，具体测算明细如下：                       工程量            单元造价           用度共计 序号             称呼                      （平方米）          （元/平方米）         （万元） 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的答复                           工程量               单元造价              用度共计 序号             称呼                          （平方米）             （元/平方米）            （万元）           共计                16,000.00                           10,100.00 注：办公区域包括办公室、会议室、展厅等区域。       （2）单元造价测算依据                         工程量                用度共计              单元装修用度         工程名堂                        （平方米）               （万元）              （元/平方米）  半导体万级洁净间引申                    638             610.00            9,561.13                本名堂半导体千级洁净车间                                     10,000.00 注：讲演期内，公司仓储过头他办公区域的装修用度包含在总包工程用度中，无法单独拆 分，与本名堂仓储区域过头他区域造价无法平直对比。       根据上述表格，公司半导体万级洁净间历史装修单价为 9,561.13 元/平方米， 本名堂千级洁净车间单元造价为 10,000.00 元/平方米，较为接近。由于半导体千 级洁净间的装修材料和施工工艺标准相较于万级洁净车间更为严格，因此，本项 目千级洁净车间单元造价相对严慎。                              工程量               确立用度           单元造价  可比名堂           工程用度称呼                             （平方米）              （万元）          （元/平方米）   拓荆科技                千级洁净厂房局面装 “高端半导体设                             2,600.00      2,500.00       9,615.38                    修费  备扩产名堂”                     本名堂千级洁净车间                                   10,000.00  交大铁发 “新津区交大铁 发轨谈交通智能        电子料仓装修费               250.00         62.50       2,500.00 居品及装备生产  新建名堂”                      本名堂仓储区域                                    2,500.00  瑞迪智驱 “研发中心确立         办公楼装修费          1,876.52           375.30       2,000.00   名堂”                      本名堂其他区域                                    2,000.00       与拓荆科技千级洁净厂房装修费比拟，本名堂半导体千级洁净车间单元造价 江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的答复 在合理范围内。同行业公司未表示仓储区域过头他区域单元造价，故录取其他公 司看成对比，与交大铁发及瑞迪智驱比拟，本名堂仓储区域过头他区域单元造价 具有合感性。     （3）工程量测算依据     本名堂洁净车间、仓储区域过头他区域面积系基于公司现存半导体业务使用 面积及本名堂产能策划所测算，具体如下：                              半导体业务            名堂                  洁净车间                仓储区域          其他区域 现存面积（m ）                              4,456.75        5,160.00     3,303.00 现存产能                                               40 台套/年 本名堂策划产能                                            50 台套/年 测算需新增面积（m ）                           5,570.94        6,450.00     4,128.75 本名堂策划面积                               5,000.00        7,000.00     4,000.00     要而论之，本名堂装修工程费估算具有合感性。     （1）测算过程     本名堂所需的软硬件斥地购置费为 32,245.00 万元，其中包括 X 射线光电子 能谱仪、高温应力仪、全反射 X 射线荧光分析仪等主要斥地 10 台套，其他斥地 序                 数目   单价              金额      斥地称呼                                          商场价钱          测算说明 号                （台套） （万元）            （万元） 一                                   主要斥地                                                              商场价钱为供应商                                                              报价扫尾，按 1：7.3     X 射线光电                                         437 万好意思    的汇率折算，筹商关      子能谱仪                                               元    税及安装成本等，预                                                              计价钱为 3,300 万                                                              元                                                              商场价钱为供应商                                                              报价扫尾，按 1：7.3                                                       好意思元     税及安装成本等，预                                                              计价钱为 1,500 万                                                              元 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                 审核问询函的答复     艺开发机台                                        本确定，展望成本根据机台 BOM                                                  表中材料成本、展望生产工时及     低压化学气                                                  东谈主员薪酬、其他制造用度等测算                                                  得出       机台     原子层千里积      测试机台                                                               商场价钱为供应商                                                               报价扫尾，按 1：7.3     无图案晶圆                                        875 万好意思       的汇率折算，筹商关      检测系统                                        元            税、维保及安装成本                                                               等，展望价钱为                                                               商场价钱为华南师                                                               范大学公开采购价。                                                               公司本次采购的设                                                               备需得志 ALD 工艺     扫描电子显                                        634.7 万      微镜                                                元                                                               级要求，且需额外选                                                               配如 EBSD 等必邀功                                                               能，因此展望价钱为                                                               按照 21：1 的汇率折     全反射 X 射                                                   算，约 1,190 万元，                                                       元       仪                                                       本等，展望价钱为 二                               其他斥地     其他生产测      试斥地     共计        126          -       32,245.00              -               -     公司上述募投名堂斥地购置价钱的测算依据主要系参考公司同类名堂雷同 斥地的历史采购价钱、公司向相关拟购置斥地备选供应商的询价报价扫尾以及 公司相关斥地安装成本用度与商场公开信息等轮廓考量测算得出。     （2）与公司同类名堂及同行业公司可比名堂的对比情况     本次“半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”相关斥地系根据名堂研发 及生产需要而策划，购置价钱系基于公司同类名堂雷同斥地的历史采购价钱，结 合供应商的报价情况以及斥地安装用度等轮廓考量得出，具有公允性。同行业公 司中，拓荆科技“高端半导体斥地扩产名堂”、朔方华创“半导体装备产业化基 地扩产名堂（四期）”及中微公司“中微产业化基地确扬名堂”均未表示斥地购 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的答复 置费或硬件投资费的具体测算依据，且具体斥地的类型、规格等有所各异，因此 无法与本名堂平直对比。        （1）测算过程        本名堂拟进入的在研名堂均为半导体领域研发名堂，研发成本化用度主要包 括研发材料用度、研发东谈主员薪酬过头他研发用度，共计 22,073.97 万元。相关研 发名堂具体如下：                                                              单元：万元                                       研发材       研发东谈主       其他研 研发名堂号              名堂称呼                                        共计                                       料进入       员薪酬       发用度 RD34      高介电常数氧化物原子层千里积系统研发            954.86    185.29   102.00   1,242.15 RD32      等离子体增强原子层千里积系统研发             1,092.70 2,286.82 2,724.80   6,104.32 RD33      金属氮化物原子层千里积系统研发              1,765.25 1,168.71 2,821.60   5,755.56           半导体等离子增强型化学气相千里积斥地 RD21                        2,177.16 1,409.58 1,573.50             5,160.24           工艺及斥地开发           无定形碳的等离子体增强化学气相千里积 RD35                          721.70 1,265.00 1,825.00             3,811.70           系统研发                  共计                   6,711.67 6,315.40 9,046.90 22,073.97        （2）测算依据        本名堂研发成本化用度总额系根据上述研发名堂的总预算扣除已发生的费 用化进入和已发生的成本化进入进行测算。其中，研发材料进入捆绑合前期预研 时的材料需求及成本估算，研发东谈主员薪酬捆绑合名堂成员需求及公司目前研发 东谈主员薪酬水平进行估算，其他研发用度系名堂分管的折旧摊销费、能消耗、斥地 测试耗材及清洗费等，根据名堂所需的斥地、测试频次等进行估算。        （3）与公司同类名堂的对比情况                   名堂称呼                          研发用度（万元）            占比 上次“基于原子层千里积时候的半导体配套斥地扩产升级名堂”                           28,508.72    45.03%        本次“半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”                         22,073.97    32.95%        与公司上次募投名堂“基于原子层千里积时候的半导体配套斥地扩产升级名堂” 比拟，本次“半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”召募资金研发用度占比 较小，主要原因系本名堂可充分模仿现存研发扫尾及研发训导，且两次募投名堂 江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的答复 对应研发名堂的研发阶段、材料需求、东谈主员需求、斥地需求等均有所各异。      （二）研发实验室扩建名堂      “研发实验室扩建名堂”的总投资为 43,000.00 万元，具体投资明细如下：                                                       单元：万元 序号        投资名堂       投资金额            投资比例          拟使用召募资金      如上表所示，本名堂拟使用召募资金的投资名堂为局面修订费及斥地购置费， 相关测算情况如下：      （1）测算过程及依据      本名堂拟对租借厂房进行修订，总建筑面积为 1,000.00 平方米，局面修订费 参照公司积年装修价钱及备选确立单元报价信息进行合理估算得出，具体测算明 细如下：                       工程量            修订单价            用度共计 序号            称呼                      （平方米）          （元/平方米）          （万元）          共计              1,000.00                       2,500.00      （2）与公司同类名堂及同行业公司可比名堂的对比情况      ①与公司同类名堂对比                     工程量             用度共计            单元装修用度        工程称呼                    （平方米）            （万元）           （万元/平方米） 半导体新增 240 平百级车间       240.00           408.00               1.70      本次百级净化车间        1,000.00         2,500.00              2.50      根据上述表格，公司半导体百级洁净间历史年装修工程单价为 1.70 万元/平 方米，而本名堂百级净化车间装修单价为 2.50 万元/平方米，单价相对较高，主 要原因系上次半导体新增 240 平百级车间工程不包含空压机、空调系统的冰机、 空调箱等扶持斥地。因此，本名堂装修单价的用度估算具备合感性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的答复     ②与上市公司可比名堂对比     同行业可比公司未表示百级净化车间相关造价信息，故录取其他公司半导体 领域百级净化车间工程用度对比，具体如下：                               工程量                 用度            单元造价     可比名堂      工程称呼                              （平方米）               （万元）          （元/平方米）   和林微纳 “MEMS 工艺晶               百级净化车间                 150.00           375.00      25,000.00 圆测试探针研发  量产名堂”                 本次百级净化车间                                          25,000.00     本名堂百级净化车间修订单价与和林微纳一致，具有合感性。     （1）测算过程     本名堂所需的软硬件斥地购置费为 20,500.00 万元，其中包括聚焦离子束透 射电子显微镜、光学膜厚仪、四腔测试平台等主要斥地 8 台套，其他斥地 38 台 套，具体明细如下： 序              数目   单价                金额       斥地称呼                                        商场价钱          测算说明 号             （台套） （万元）              （万元） 一                            主要斥地                                                                商场价钱为中      聚焦离子束透                                      3,588.14      国科学院公开      射电子显微镜                                      万元            采购价，与展望                                                                价钱接近                                                                商场价钱为供                                                                应商报价扫尾，                                                                筹商功能选配                                                                及安装成本，预                                                  元                                                                计价钱 1,500                                                                万元                                                                商场价钱为公                                                                司历史采购价，                                                                按照 1：7.3 的                                                                汇率折算约                                                                展望价钱接近      原子层千里积工                                      公司好处斥地的价钱根据预       艺开发机台                                      计成本确定，展望成本根据机      原子层千里积测                                      台 BOM 表中材料成本、展望生        试机台                                       产工时及东谈主员薪酬、其他制造 江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的答复 序                数目   单价              金额       斥地称呼                                       商场价钱       测算说明 号               （台套） （万元）            （万元）        平台 二                            其他斥地       共计          46                 20,500.00          -          -     公司上述募投名堂斥地购置价钱的测算依据主要系参考公司同类名堂雷同 斥地的历史采购价钱、公司向相关拟购置斥地备选供应商的询价报价扫尾以及 公司相关斥地安装成本用度与商场公开信息等轮廓考量测算得出。     （2）测算依据及与公司同类名堂及同行业公司可比名堂的对比情况     本次“研发实验室扩建名堂”相关斥地系根据名堂研发需要而策划，购置价 格系基于公司同类名堂雷同斥地的历史采购价钱，勾搭供应商的报价情况以及设 备安装用度等轮廓考量得出，测算依据与同行业公司可比名堂一致，具有公允性。     二、相关在研名堂的成本化具体时点及主要依据，本次募投名堂研发开销资 本化的原因及合感性；补充流动资金规模是否相宜相关监管要求     （一）相关在研名堂的成本化具体时点及主要依据，本次募投名堂研发开销 成本化的原因及合感性     “半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”中拟进入的在研名堂均为半导 体领域研发名堂。讲演期内，公司半导体领域研发名堂研发用度成本化时点过头 依据如下：     研发进入成本化时点                               依据                   （1）完成该无形资产以使其随机使用或出售在时候上具有可行 Alpha 机初步试制奏凯，机   性；（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；（3）无 台的时候测试基本完成，开      形资产产生经济利益的方式，包括随机解说利用该无形资产生 始对什物机台进行功能测       产的居品存在商场或无形资产自身存在商场，无形资产将在内 试和时候完善，公司在召开      部使用的，能解说其有用性；（4）有富饶的时候、财务资源和 成本化会议后，进入开发阶      其他资源解救，以完成该无形资产的开发，并有才调使用或出 段                 售该无形资产；（5）包摄于该无形资产开发阶段的开销随机可                   靠地计量     公司成本化研发名堂以通过成本化会议审议为节点看成鉴识研究阶段和开 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的答复 发阶段的标准。研发部门在完成 Alpha 机的设想和拼装并测试 Alpha 机的时候性 能后，由研发名堂负责东谈主发起研发名堂成本化会议，由公司里面半导体研刊行状 部群众与财务部共同组成评审小组，评审内容触及：名堂需求、名堂近况、名堂 预算策划及经济权术等，其中名堂需求主要系对研发宗旨和斥地的工艺宗旨的 诠释；名堂近况主要系 Alpha 机台的主要时候权术测试扫尾是否已达到斥地的 工艺宗旨，是否具有时候可行性；名堂预算策划及经济权术主要系对研发名堂预 算进入、预算管控方式、研发名堂对应的商场远景、销售宗旨等进行诠释，以评 估经济利益产生方式，评审小组围绕上述评审内容最终形成成本化会议决议。通 过成本化会议前为研究阶段，相关研发开销计入当期损益；通过成本化会议评审 且得志《企业司帐准则第 6 号——无形资产》联系研发开销成本化的相关条目后 方可进入开发阶段，相关研发开销计入开发开销。本次“半导体薄膜千里积斥地智 能化工场确扬名堂”相关在研名堂成本化的具体时点及主要依据如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                              审核问询函的答复        资                                                        成本化时点情况 研发     本               成本化时点具体情况 名堂     化                                                        经济利益产生方                  和依据                                                         是否具有完成该无形资 号      时                                  时候可行脾性况               式（所形成居品名                   时候、财务资源情况                                                                              产并使用或出售的意图        点                                                           称）               该名堂研发宗旨为               iTronix PE 斥地的开               发应用研究，根据相                                 该名堂研发宗旨为 iTronix PE 斥地的开发应用               关 Alpha 机研发试制                                 研究，名堂初步完成了 Alpha 机试制并组织机               测试情况，公司于                                 台测试。                          名堂展望形成                                 根据相关 Alpha 机研发试制测试情况，公司于    iTronix PE 居品并                是，有特意的名堂团队且项 RD21   年 1    成本化会议，名堂经                                                          是        月      评审以为相关 Alpha                                 以为相关 Alpha 机主要时候权术测试扫尾达标，      济利益流入               机测试扫尾达标，同                                 时候具有可行性，可进一步推动后续产业化验               时经研判相关居品市                                 证               场远景较好，RD21 于               本化阶段               该名堂研发宗旨为               iTomic PE 斥地的开               发应用研究，根据相                                 该名堂研发宗旨为 iTomic PE 斥地的开发应用               关 Alpha 机研发试制                                 研究，名堂初步完成了 Alpha 机试制并组织机               测试情况，公司于                                 台测试。                         名堂展望形成                                 根据相关 Alpha 机研发试制测试情况，公司于   iTomic PE 居品并                  是，有特意的名堂团队且项 RD32   年 1    成本化会议，名堂经                                                          是        月      评审以为相关 Alpha                                 以为相关 Alpha 机主要时候权术测试扫尾达标，     济利益流入               机测试扫尾达标，同                                 时候具有可行性，可进一步推动后续产业化验               时经研判相关居品市                                 证               场远景较好，RD32 于               本化阶段 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                      审核问询函的答复 研发     资      成本化时点具体情况                                           成本化时点情况 名堂     本            和依据               该名堂研发宗旨为               iTomic MeT 斥地的开               发应用研究，根据相                                   该名堂研发宗旨为 iTomic MeT 斥地的开发应用               关 Alpha 机研发试制                                   研究，名堂初步完成了 Alpha 机试制并组织机               测试情况，公司于                                   台测试。                          名堂展望形成                                   根据相关 Alpha 机研发试制测试情况，公司于    iTomic MeT 居品       是，有特意的名堂团队且项 RD33   年 1    成本化会议，名堂经                                                       是        月      评审以为相关 Alpha                                   以为相关 Alpha 机主要时候权术测试扫尾达标， 经济利益流入               机测试扫尾达标，同                                   时候具有可行性，可进一步推动后续产业化验               时经研判相关居品市                                   证               场远景较好，RD33 于               本化阶段               该名堂研发宗旨为               iTomic HiK 斥地的开               发应用研究，根据相                                   该名堂研发宗旨为 iTomic HiK 斥地的开发应用               关 Alpha 机研发试制                                   研究，名堂初步完成了 Alpha 机试制并组织机               测试情况，公司于                                   台测试。                         名堂展望形成                                   根据相关 Alpha 机研发试制测试情况，公司于    iTomic HiK 居品       是，有特意的名堂团队且项 RD34   年 4    成本化会议，名堂经                                                       是        月      评 审 认 为 相 关 Alpha                                   以为相关 Alpha 机主要时候权术测试扫尾达标， 经济利益流入               机测试扫尾达标，同                                   时候具有可行性，可进一步推动后续产业化验               时经研判相关居品市                                   证               场远景较好，RD34 于               本化阶段 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                       审核问询函的答复 研发     资      成本化时点具体情况                                            成本化时点情况 名堂     本            和依据               该名堂研发宗旨为               Tronix MTP 斥地的开               发应用研究，根据相                                   该名堂研发宗旨为 Tronix MTP 斥地的开发应用               关 Alpha 机研发试制                                   研究，名堂初步完成了 Alpha 机试制并组织机               测试情况，公司于                                   台测试。                          名堂展望形成                                   根据相关 Alpha 机研发试制测试情况，公司于    iTronix MTP 居品       是，有特意的名堂团队且项 RD35   年 4    成本化会议，名堂经                                                        是        月      评 审 认 为 相 关 Alpha                                   以为相关 Alpha 机主要时候权术测试扫尾达标， 经济利益流入               机测试扫尾达标，同                                   时候具有可行性，可进一步推动后续产业化验               时经研判相关居品市                                   证               场远景较好，RD35 于               本化阶段 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的答复    要而论之，本次“半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”相关在研名堂 在时候上具有可行性、公司具有使用或出售的意图、无形资产具有产生经济利益 的方式、公司有富饶的时候财务过头他资源解救；同期，公司研发轨制完善，归 属于该无形资产开发阶段的开销随机可靠地计量，因此公司本次募投相关研发项 目按照司帐政策于成本化时点起对后续研发进入进行了成本化处理，具备合感性。    （二）补充流动资金规模是否相宜相关监管要求    公司本次召募资金总额不超过 117,000.00 万元，其中“半导体薄膜千里积斥地 智能化工场确扬名堂”拟使用召募资金 64,280.00 万元，“研发实验室扩建名堂” 拟使用召募资金 22,720.00 万元，此外补充流动资金 30,000.00 万元。“半导体薄 膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”和“研发实验室扩建名堂”拟将召募资金一皆 投资于成人性开销，本次召募资金补充流动资金规模为 30,000.00 万元，占本次 刊行召募资金总额的比例为 25.64%，未超过召募资金总额的 30%，相宜《公司证券刊行注册经管办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、 第五十七条、第六十条联系律例的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》 第五条的相关律例。    三、勾搭货币资金余额及使用安排、资金缺口等，说明本次融资规模的合理 性，在货币资金、往复性金融资产和其他流动资产中搭理居品及大额存单余额较 高的情况下本次融资的必要性    （一）勾搭货币资金余额及使用安排、资金缺口等，说明本次融资规模的合 感性    轮廓筹商货币资金、往复性金融资产和其他流动资产中搭理居品及大额存单 余额、异日现款流入、异日资金需求等情况，公司目前的资金缺口为 126,766.25 万元，具体测算过程如下：                                                 单元：万元                   名堂                    公式      金额 扫尾 2024 年 9 月 30 日货币资金余额            A           164,793.72 其中：受限制的货币资金余额                       B             9,114.84      IPO 召募资金余额                     C            15,235.15 扫尾 2024 年 9 月 30 日往复性金融资产余额         D            30,160.60 江苏微导纳米科技股份有限公司                                 审核问询函的答复                  名堂                      公式          金额 扫尾 2024 年 9 月 30 日其他流动资产-搭理居品及大额存单                                    E                  14,378.83 余额 扫尾 2024 年 9 月 30 日，刊行东谈主可目田把持的资金       F=A-B-C+D+E     184,983.16 异日三年（2024 年 10 月至 2027 年 9 月，下同）策划行径                                      G              45,917.95 现款流净额展望 扫尾 2024 年 9 月 30 日最低现款保有量            H              82,022.95 异日三年新增最低现款保有量需求                      I             119,784.27 异日三年展望现款分成开销                         J                11,039.96 已审议的首要投资名堂资金需求                       K             139,848.20 异日三年展望偿还有息欠债利息开销                     L                4,971.97 总体资金需求共计                             M=H+I+J+K+L   352,695.38 资金缺口/剩余（缺口以负数表示）                     N=F+G-M       -126,766.25    上表中主要名堂的测算过程如下：    基于本次募投名堂中半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂及研发实验 室扩建名堂真的立期均为 3 年，因此预测异日三年策划行径现款流净额。    在规划策划行径现款流净额时常用方法为平直法和迤逦法，平直法适用于年 度策划行径现款流净额占营业收入的比例较为恒定时进行测算，2021 年至 2023 年，公司策划行径产生的现款流量净额分别为-7,631.22 万元、16,849.69 万元和 动较大，因此采选迤逦法相较平直法更能客不雅响应公司异日三年策划行径现款流 净额预测情况。    迤逦法下，展望 2024 年 10 月至 2027 年 9 月公司策划行径现款流净额共计 为 66,582.74 万元，具体测算过程如下：公司 2021 年至 2023 年发展赶快，营业 收入复合增长率达到 98.12%，其中，在半导体领域，公司讲演期内收入复合增 长率达到 149.96%（2024 年 1-9 月收入年化处理后测算），主要系公司半导体 斥地业务目前处于收入快速增长的发展前期阶段，可比公司中微公司、朔方华创 及拓荆科技 2021 年至 2023 年的收入复合增长率则分别为 41.96%、51.00%及 期。因此，公司对异日收入增长率作出严慎预测，根据公司 2023 年 3 月《江苏  江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的答复  微导纳米科技股份有限公司 2023 年限制性股票激励辩论（草案）》，公司层面  事迹捕快宗旨中，2024 年至 2027 年营业收入增长率分别不低于 34.81%、35.16%、  为 35%；公司 2021 年至 2023 年净利润率平均值为 11.14%，轮廓筹商公司居品  竞争上风、规模效应提高等因素，假设公司 2024 年至 2027 年净利润率保持  利润的比例一致。2024 年至 2027 年策划行径现款流净额具体测算如下：        名堂          净利润比         2024 年       2025 年       2026 年       2027 年                       例 净利润                        -    25,253.78    34,092.60   46,025.02    62,133.77 加：资产减值准备              20.50%     5,177.77     6,990.00    9,436.49    12,739.27 信用减值损失                23.40%     5,910.63     7,979.36   10,772.13    14,542.38 固定资产折旧、油气资产 折耗、生产性生物质产折            3.74%       944.79     1,275.47    1,721.88     2,324.54 旧 无形资产摊销                 1.30%       328.28      443.18       598.29       807.69 使用权资产折旧                7.43%     1,876.68     2,533.51    3,420.24     4,617.33 经久待摊用度摊销               2.57%       648.47      875.44     1,181.84     1,595.48 处置固定资产、无形资产 和其他经久资产的损失 固定资产报废损失               0.02%         4.92         6.65         8.97        12.11 公允价值变动损失              -0.11%       -28.88      -38.99       -52.64       -71.06 财务用度                   6.60%     1,666.48     2,249.74    3,037.15     4,100.16 投资损失                 -10.27%    -2,594.36    -3,502.38   -4,728.22    -6,383.09 递延所得税资产减少            -27.00%    -6,819.35    -9,206.13   -12,428.27   -16,778.17 递延所得税欠债加多              8.64%     2,182.36     2,946.19    3,977.35     5,369.43 存货的减少               -856.60%   -216,322.63 -292,035.55 -394,247.99 -532,234.79 策划性应收名堂的减少          -313.95%   -79,285.24 -107,035.08 -144,497.35 -195,071.43 策划性应付名堂的加多          1033.79%   261,071.68   352,446.77   475,803.14   642,334.24 其他                    34.44%     8,697.33    11,741.39   15,850.88    21,398.69 迤逦法-策划行径产生的                           -     8,716.75 11,767.62 15,886.28 21,446.48 现款流量净额  注 1：上表数据仅用于测算流动资金缺口为目的，并不组成公司异日盈利预测；  注 2：规划 2024 年 10 月至 2027 年 9 月信营行径现款流净额共计时，上表中 2024 年数额取  四分之一规划，2027 年数额取四分之三规划； 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的答复 注 3：筹商到 2021 年及 2022 年公司业务体量尚小，而 2024 年 1-9 月受信用期约定逼近支 付采购款等因素导致阶段性策划性现款净流出较多，因此遴荐最近一年齐全司帐年度各参 数占净利润比例看成参考测算依据。    由上表可得，2024 年 10 月至 2027 年 9 月公司策划行径现款流净额共计预 计为 45,917.95 万元。公司展望异日三年策划行径现款流净额跟着净利润的增长 而接续增长，变动趋势与讲演期内存在各异，主要原因为：（1）讲演期内公司 业务规模快速彭胀带来采购和存货规模相应扩大，因此部分时段资金开销需求 较高，导致策划行径产生的现款流量净额有所下降，与讲演期内净利润变动趋势 出现各异；（2）基于严慎性原则，本次测算中预测公司异日三年收入增长率保 持稳定且显耀低于讲演期内收入复合增长率，故异日三年策划行径产生的现款 流量净额与净利润变动趋势趋于一致，具有合感性。    最低现款保有量系公司为保管其日常营运所需要的最低货币资金金额，以应 对客户回款不足时，支付供应商货款、职工薪酬、税费等短期付现成本。2021 年及 2022 年，公司举座收入规模相对较小，且半导体斥地业务处于起步阶段， 公司对于日常营运资金的需求相对较低；2023 年，公司收入规模同比显耀增长 中支付采购款等因素影响导致策划性现款流出较多；因此以公司最近一个齐全 司帐年度的策划行径现款流出看成测算基础，更加相宜公司讲演期末生产策划 对于最低现款保有量的推行需求。勾搭策划经管训导、现款收支以及异日公司扩 张辩论等情况，测算假设最低保留三个月信营行径现款流出资金，则 2023 年公 司月均策划行径现款流出为 27,340.98 万元，由此测算公司扫尾 2024 年 9 月 30 日最低现款保有量为 82,022.95 万元，具体测算过程如下：                                                 单元：万元                 名堂                   规划公式       金额 讲演期末公司最低现款保有量                       ③=②×3       82,022.95    基于异日公司营业收入基数的提高以及严慎筹商商场波动、成本飞腾等因素 影响，假设公司异日三年营业收入复合增长率为 35%，异日三年最低现款保有量 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的答复 在 2024 年 9 月末的基础上按同比例增长，则公司 2027 年 9 月末最低现款保有量 为 201,807.23 万元，扣除扫尾讲演期末最低现款保有量金额 82,022.95 万元， 则公司异日三年新增最低现款保有量金额（2027 年 9 月末）为 119,784.27 万元。 润的比例为 31.43%，假设公司异日三年的分成一皆为现款分成，累计现款分成 金额占年均包摄于母公司扫数者净利润的比例按照 31.43%进行测算，净利润以 前文“1、异日三年策划行径现款流净额共计”中净利润金额测算，则可得出未 来期间展望现款分成所需资金为 11,039.96 万元。   扫尾 2024 年 9 月末，公司已审议的首要投资名堂主如果本次募投名堂，本 次募投名堂共计投资金额为 140,000.00 万元。2024 年 5 月 29 日，公司第二届 董事会第十三次会议审议通过了上述事项。根据名堂确立程度，在董事会之前， 公司以自有资金预支了装修款 151.80 万元。自董事会决议日于今，跟着名堂建 设的接续鼓励，公司按照名堂确立程度进入装修款等。   讲演期内，伴跟着公司业务规模的扩大，公司有息欠债金额及相关利息开销 渐渐增长，讲演期各期利息用度金额分别为 348.05 万元、534.99 万元、1,657.32 万元和 2,865.98 万元。严慎展望异日三年公司有息欠债利息开销保管 2023 年 水平，则异日三年展望有息债务利息开销共计 4,971.97 万元。   要而论之，筹商公司的货币资金、往复性金融资产和其他流动资产中搭理产 品及大额存单余额、异日现款流入、异日资金需求等情况，公司目前的资金缺口 为 126,766.25 万元，公司本次融资具有必要性，本次融资规模 117,000.00 万元 具有合感性。   （二）在货币资金、往复性金融资产和其他流动资产中搭理居品及大额存单 余额较高的情况下本次融资的必要性 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的答复 司目前营运资金需求    （1）公司大额货币资金等主要来源于销售回款、预收款等形成的营运资金 流入及短期告贷等形成的融资资金流入    讲演期内，伴跟着下流光伏行业时候迭代及半导体行业国产化波澜的鼓励， 公司下流主要客户扩产辩论加速，推动公司光伏及半导体业务规模的快速成长， 带来公司策划性资金流入金额接续大幅加多，讲演期各期，公司因销售回款及预 收账款等收到的现款流入金额 3.80 亿元、9.12 亿元、28.90 亿元及 18.40 亿元， 共计流入金额 60.21 亿元，举座呈接续加多态势且流入金额较高，并成为公司 账面营运资金来源的主要救援。    与此同期，尤其是跟着公司半导体行业的进一步快速成长和发展，公司资金 开销需求更加强烈，扫尾 2024 年 9 月末，公司半导体领域在手订单金额为 13.16 亿元，从信用政策来看，以其中公司半导体在手订单金额第一大客户为例，其在 手订单金额为 5.24 亿元，占公司半导体业务在手订单金额比例约 40%，而其信 用期政策为验收后 90%、质保金 10%，即公司主要回款时刻节点为完成斥地验收 后，因半导体斥地验收前的研发进入、材料采购、生产拼装、装配调试等关节周 期漫长且前期资金进入金额巨大，从周期上来看，公司斥地从发货到验收一般需 要 6 至 14 个月的长周期；同期，从备货策略上来看，公司光伏业务采选以销定 采的策略，而半导体业务为得志下流中枢客户交期及供应安全等需求，公司按照 客户要求一般除基于订单需求备货外，亦需要根据客户意向进行前瞻性备货，导 致半导体业务前期备货进入等亦较大，因此公司前期举座资金垫付需求量较大。    为得志公司接续的研发进入以及采购备货需求，公司使用短期及经久告贷的 方式以补充流动资金需求，扫尾 2024 年 9 月末，公司账面短期及经久告贷金额    （2）公司资金开销需求繁盛，除策划性资金流入外，亦需要通过短期告贷 等融资性资金补充    讲演期各期，为得志前述公司日益增长的业务增长需求，公司按照在手订单 等情况采购金额分别为 3.14 亿元、9.28 亿元、30.96 亿元和 19.77 亿元，共计 采购金额 63.15 亿元，公司因原材料采购等带来的资金开销需求繁盛；同期，       江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的答复       公司需接续进行研发进入以提高公司时候实力和商场竞争力，得志下旅客户需       求，公司讲演期各期研发进入金额分别为 0.97 亿元、1.38 亿元、3.08 亿元和       多数资金需求；上述原材料采购及研发进入讲演期内共计金额为 71.97 亿元，       由于公司因业务增长带来的销售收入还在陆续回款过程中，前述讲演期内共计         因此，除前述策划性资金流入得志公司日常策划盘活需求外，基于公司精深       的银企关系，公司亦通过短期告贷等方式进一步补没收司营运资金需求。         （3）公司需留存充足合理的账面货币资金以得志资金盘活需求         扫尾 2024 年 9 月末，公司账面应付单子及应付账款共计金额达 17.38 亿元，       公司需保存充足的账面货币资金以得志前述付款需求；同期，公司接续获得新增       订单，尤其是半导体业务规模的快速增长带来采购及研发进入需求，且目前国际       贸易环境的不确定性亦催生了公司的原材料计策储备需求，因此公司需留存充       足的账面资金以交接前述账款支付、原材料进一步采购以及研发进入等营运资       金盘活需求。         从同行业可比公司来看，公司留存的营运资金规模与同行业可比公司具有匹       配性及一致性，扫尾 2024 年 9 月 30 日，公司货币资金及往复性金融资产（以       下简称“类货币资金”）与流动资产及 2023 年-2024 年 9 月现款流开销规模的       比较情况如下：                                                       单元：亿元                                                         类货币资金/最                               最近一年及一期策划性        类货币资金/  公司     类货币资金      流动资产                                 近一年及一期经                                  现款流出            流动资产                                                          营性现款流出 捷佳伟创       84.88     350.94            254.85      24.19%    33.31% 拉普拉斯        9.31      82.52            74.24       11.29%    12.55% 朔方华创      119.84     460.14            416.31      26.04%    28.79% 中微公司       75.31     176.25            140.81      42.73%    53.48% 拓荆科技       20.40     110.03            93.20       18.54%    21.89% 平均值        61.95     235.98            195.88      24.56%    30.00% 微导纳米       19.50      79.24            67.06       24.60%    29.07%       注：（1）因同行业可比公司中其他流动资产科目具体组成未表示，因此此处以货币资金及 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的答复 往复性金融资产规模看成类货币资金；（2）由于公司成当场间较晚，资产体量仍相对较小， 同行业可比公司成当场间较长，在长周期的发展过程中累积了规模较大的固定资产等经久 资产，为响应着实的资金需求与业务规模的匹配关系，使用类货币资金与流动资产规模对 比分析。   从类货币资金占流动资产的比例来看，扫尾 2024 年 9 月末公司类货币资金 占流动资产比例为 24.60%，与同行业可比公司平均水平 24.56%基本一致，公司 账面货币资金的留存规模与业务规模需求具有匹配性；从类货币资金占最近一 年一期策划性资金流出的比例来看，公司类货币资金留存规模占策划性资金流 出的比例为 29.07%，略低于同行业可比公司平均水平 30.00%，公司账面货币资 金的留存规模与资金开销的需求具有合感性和匹配性。   因此，天然由前所述，公司讲演期接续获得大额销售回款等策划性资金流入， 但公司资金开销需求繁盛，策划性资金流入无法完全得志公司阶段性资金开销 需求，故公司通过短期告贷及经久告贷的方式进一步补没收司的资金开销以及 营运资金盘活需求；公司账面留存类货币资金系为得志公司营运资金需求，且留 存规模与公司业务规模及资金开销需求具有匹配性，与同行业可比公司具有一 致性。   （4）购买搭理居品及大额存单系为提高资金使用遵循，本质仍为得志营运 资金盘活的现款保有需求   货币资金、往复性金融资产和其他流动资产中搭理居品及大额存单相关居品 均为公司购买的安全性高、低风险、稳健性好的结构性进款等居品，旨在得志公 司各项资金使用需求的基础上同期提高资金的使用遵循，具有高流动性的特性， 本质仍系为越过志公司营运资金盘活需求，扫尾 2024 年 9 月末，公司受限的货 币资金仅为 0.91 亿元，其余账面货币资金均可用于无邪资金盘活需要。   综上，公司账面大额货币资金等主要来源于销售回款、预收款等形成的营运 资金流入及短期告贷等形成的融资资金流入，其中公司采购及研发进入等资金 开销需求繁盛，由于公司跟着业务规模快速增长的销售收入仍在陆续回款过程 中，除策划性资金大额流入外，公司亦需要通过短期告贷等融资性资金进一步补 没收司阶段性的营运资金缺口；同期，公司需留存充足的账面货币资金以得志账 面待支付应付款项、研发进入及营运资金安全盘活等需求，购买搭理居品及大额 存单系为提高资金使用遵循，本质仍为得志营运资金盘活的现款保有需求，公司 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的答复 账面货币资金金额合理，且留存规模与公司业务规模及资金开销需求具有匹配 性，与同行业可比公司具有一致性。   （1）公司前述账面货币资金系为得志公司目前营运资金盘活需求   由前所述，扫尾 2024 年 9 月末，公司账面应付单子及应付账款共计金额达 来采购及研发进入需求，因此公司需留存充足的账面资金以交接前述账款支付、 原材料采购以及研发进入等营运资金盘活需求，公司目前账面货币资金金额合 理，且留存规模与公司目前业务规模及资金开销需求具有匹配性。   （2）半导体行业具有时候门槛高及前期进入极高的行业特性   半导体薄膜千里积斥地具有极高的时候壁垒，同期，由于传统的国际大型厂商 成立较早，有先发上风，而半导体斥地又具有考据周期长、配套设施和供应链重 置成本高的特性，后发厂商的客户认证壁垒及前期进入需求较高。   讲演期内，公司半导体业务快速发展，扫尾 2024 年 9 月末，公司半导体领 域在手订单金额为 13.16 亿元，由于半导体头部厂商在验收前付款比例举座相 对较低，且半导体斥地验收前的研发进入、材料采购、生产拼装、装配调试等环 节周期漫长且前期资金进入金额巨大，从周期上来看，公司斥地从发货到验收即 需要 6 至 14 个月的长周期；同期，从备货策略上来看，公司光伏业务采选以销 定采的策略，而半导体业务为得志下流中枢客户交期及供应安全等需求，公司按 照客户要求一般除基于订单需求备货外，亦需要根据客户意向进行前瞻性备货， 导致半导体业务前期备货进入等亦较大，因此公司前期举座资金垫付需求量较 大，带来了多数的资金需求。   （3）公司需进行接续的研发进入以得志客户需求   由于半导体薄膜千里积斥地具有时候壁垒高的特征，目前举座国产化率水平亦 较低，根据相关数据，CVD/ALD 半导体薄膜千里积斥地目前轮廓国产化率 5%-10%， ALD 半导体薄膜千里积斥地国产化率低于 10%；同期，跟着科学时候的赶快发展， 半导体产业时候加速更替。由于摩尔定律的推动，晶圆线宽束缚缩小，晶体管密 度越接近物理极限，单纯依靠提高制程来提高集成电路性能将变得越来越难，并 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的答复 且成本也在指数级攀升。   下流居品工艺时候的变革离不开上游装备的升级换代，下流商场时候的束缚 更替对半导体斥地公司通过接续研发进入以提高薄膜千里积斥地的工艺时候、性 能参数以及薄膜材料袒护面淡薄新的要求；2023 年，半导体可比公司朔方华创、 中微公司、拓荆科技的研发开销金额分别达到 44.10 亿元、12.62 亿元和 5.76 亿元，为保持中枢竞争力、巩固行业地位和商场份额，公司需高度意思中枢时候 的自主研发与创新，接续大额研发进入，在保持现存时候上风的基础上束缚拓展 并深化产业前瞻领域的应用。   （4）公司须进行快速扩产以得志半导体行业高贵发展需要   连年来，受益于半导体领域行业景气度的接续攀升，半导体薄膜千里积斥地市 场呈现出较好的发展态势。据 SEMI 统计，2023 年人人半导体薄膜千里积斥地商场 规模为 211 亿好意思元，勾搭中国大陆半导体制造斥地销售额占人人销售额约 29% 的比例测算，2023 年中国大陆半导体薄膜千里积斥地商场规模约为 61 亿好意思元。随 着芯片制造工艺束缚走向精密化，所需要的薄膜层数越来越多，推动半导体薄膜 千里积斥地商场需求接续增长，Maximize Market Research 展望 2029 年人人半导 体薄膜千里积斥地商场规模将达 559 亿好意思元，同比推算国内商场规模将达 162 亿 好意思元，半导体薄膜千里积斥地具有精深的发展机遇和广袤的商场空间。   然则，传统的国际大型厂商成立较早，有先发上风，而半导体斥地又具有验 证周期长、配套设施和供应链重置成本高的特性，多重因素导致目前人人薄膜千里 积斥地商场由 AMAT、LAM、TEL、ASM 等传统斥地厂商占有主要商场份额，我国 半导体产业链纰谬斥地厂商自主创新发展的需求愈发伏击。   因此，为推动我国半导体产业的发展，国度先后设立国度首要专项和国度集 成电路基金，相关解救政策束缚落实与实施，原土半导体过头斥地制造业迎来了 前所未有的发展机会。在此基础上，公司需进行快速居品升级及扩产以紧抓行业 发展机遇、得志下流商场需求、提高商场份额，得志国内半导体产业链自主发展 需求。   要而论之，公司账面货币资金主要系得志公司目前营运资金需求的合理安排， 与公司业务规模及资金开销需求具有匹配性，与同行业可比公司情形具有一致 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的答复 性；同期，公司半导体业务具有前期进入大、研发需求高、发展速率快及回款时 间节点相对靠后等特征，公司本次融资具有必要性。   四、勾搭公司历史效益、同行业可比公司情况等，说明本次募投名堂居品单 价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产销率等纰谬权术的测算依据，新增 折旧摊销及名堂确立的成本用度对公司策划事迹的影响，本次效益测算是否谨 慎、合理   （一）本次募投名堂居品单价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产销 率等纰谬权术的测算依据   本次“半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”效益测算明细如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                                                          审核问询函的答复                                                                                                                                                  单元：万元                                                                               规划期 序号     名堂               确立期                                                                       运营期               第1年       第2年       第3年         第4年          第5年          第6年          第7年          第8年          第9年         第 10 年       第 11 年       第 12 年      弥补以旧年度      亏蚀 江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的答复    效益测算中纰谬权术测算依据如下：    本名堂居品一皆用于对外售售，单价是公司轮廓筹商现存同类居品售价、预 估居品成本、可比公司毛利率等因素，审慎展望后得出，居品具体订价情况如下 表：                                                          单元：万元/套          居品系列                      居品单价           公司现存居品售价区间 iTomic 系列原子层千里积系统                              -           - iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积                                               -           - 系统 iTronix 系列化学气相千里积系统                            -           -    公司半导体斥地均为定制化居品，客户对居品结构、工艺类型、性能权术等 淡薄定制化需求，公司基于居品工艺先进性、开发难度、生产成本等进行商场化 订价，因此同系列居品价钱亦有所各异。本名堂 iTomic 系列原子层千里积系统预 计价钱在现存居品售价区间内，具有合感性；本名堂 iTomic PE 系列等离子体 增强原子层千里积系统在讲演期内尚未量产销售，根据招商证券研究讲演，可比公 司 2021 年 PEALD 斥地单价为 2,862 万元，公司订价具有合感性；本名堂 iTronix 系列化学气相千里积系统展望价钱高于现存居品售价，主要原因系现存居品为一 台晶圆传输系统搭载三个反应腔，本名堂居品为一台晶圆传输系统搭载三至五 个反应腔，具有合感性。    本名堂确立期为 3 年，展望确立期第 3 年可杀青一定产出。公司根据客户采 购意向和需求进行居品定制化设想与生产，由生产东谈主员根据居品各模块与整机 图纸进行装配，公司可根据在手订单数目无邪安排各种居品的生产规模和用工 东谈主数，因此公司居品的产能存在一定弹性。基于名堂相关居品的研发进展、客户 考据周期等因素，展望名堂推行产量将渐渐提高，名堂规划期展望产量具体如下：                                                               单元：台套                                                   规划期           居品系列                              第 1-2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6-12 年 iTomic 系列原子层千里积系统                    0     8        15     20      21 江苏微导纳米科技股份有限公司                                    审核问询函的答复                                             规划期            居品系列                             第 1-2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6-12 年 iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积系统        0      4     7         7    8 iTronix 系列化学气相千里积系统               0      8    13        20   21    公司同类名堂、同行业公司可比名堂确立期在 2-5 年之间，本名堂确立期设 置为 3 年具有合感性，具体内容如下：              名堂称呼                            名堂确立期 公司上次“基于原子层千里积时候的半导体配套斥地扩产           升级名堂”     拓荆科技“ALD 斥地研发与产业假名堂”                          3年     中微公司“中微产业化基地确扬名堂”                             5年 朔方华创“半导体装备产业化基地扩产名堂（四期）”                          2年    针对募投名堂确立程度不足预期的相关风险，刊行东谈主已在召募说明书之“重 大事项教导”之“四、稀奇风险教导”之“（六）召募资金投资名堂相关风险” 中充分教导。    公司半导体斥地居品具有广袤的下流商场需求，在建设、工艺、客户认证度、 客户响应速率等方面具有杰出竞争上风，且公司采选切实可行的产能消化措施 以保障本名堂的产能消化。本名堂居品销量根据商场需求、产能爬坡情况以及验 收周期等因素轮廓预估，具体详见下表：                                                         单元：台套                                             规划期            居品系列                             第 1-2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6-12 年 iTomic 系列原子层千里积系统                 0      6    14        21   21 iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积系统        0      3     6         8    8 iTronix 系列化学气相千里积系统               0      6    12        21   21    针对募投名堂居品考据程度不足预期的相关风险，刊行东谈主已在召募说明书之 “首要事项教导”之“四、稀奇风险教导”之“（六）召募资金投资名堂相关风 险”中充分教导。    本次募投名堂产销率主要系基于名堂居品的生产模式及公司生产策划行径 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的答复 中产销率的历史数据，勾搭居品验收周期并辅以严慎的产能开释节律进行合理预 测。本次募投名堂自确立期第 3 年杀青产出，展望第 3 年至第 5 年产销率分别为 为：     （1）讲演期内公司半导体业务尚处于发展前期，产销率已在快速爬升过程 中     讲演期内，公司半导体斥地产销率分别为 100.00%、20.00%、16.67%和 53.85%。 年，公司半导体斥地产销率较低，主要原因系公司半导体业务处于尚快速发展的 前期阶段，订单快速增长带来产量快速提高，但因下流半导体斥地厂商时候要求 高、验收周期长等特性，导致发出商品波折为销量存在一定滞后性，2024 年 1-9 月，公司半导体斥地产销率已显耀提高至 53.85%。     （2）跟着公司业务规模的提高，产销滞后因素松开将促使产销率提高     公司居品为定制化居品，根据客户采购意向和需求进行居品定制化设想与生 产，以得志客户的各异化需求。公司居品发往客户现场后阐述发出商品及产量， 待客户验收后阐述收入及销量，受验收周期较长影响，销量存在滞后性。跟着公 司本次募投名堂的实施并达产后，公司异日半导体业务销量将会显耀提高，前期 发展过程中因销量滞后性带来的低产销率影响将被松开，因此展望产销率将逐 步提高。     （3）公司讲演期内半导体业务快速成长、在手订单充沛，且募投名堂居品 进展精深，客户验收杀青销售的可预期性较强，可杀青产销率的灵验提高     以公司 2024 年 1-9 月半导体领域斥地收入年化处理后测算，讲演期内，公 司半导体领域斥地收入复合增长率达到 149.96%。扫尾 2024 年 9 月末，公司半 导体领域在手订单金额为 13.16 亿元，公司充沛的在手订单金额灵验保障了公 司后续半导体业务验收收入规模的进一步快速增长。     同期，公司本次募投名堂主要居品之 iTomic MeT、iTomic PE 及 iTronix MTP 已鼓励至产业化应用阶段、杀青客户验收收入，iTomic HiK（SHD）已鼓励至产 业化考据阶段并取得客户叠加订单，iTronix PE 已进展至样机测试阶段，公司 江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的答复 主要募投居品名堂进展精深，主要居品已杀青时候可行性测试或已获得客户验 证招供，本次募投名堂扩产后续居品销售验收确定性强，将灵验带动产销率渐渐 达到较高水平。        （4）同行业可比公司亦资格了雷同的产销率爬坡过程        由于半导体薄膜千里积斥地的高时候门槛特征，同行业可比公司发展前期亦存 在雷同产销率爬坡过程，以拓荆科技为例，其 2018 年至 2023 年产销率分别为 近于同行业闇练公司。        针对公司目前半导体产销率较低及募投名堂新增产能消化的相关风险，刊行 东谈主已在召募说明书之“首要事项教导”之“四、稀奇风险教导”之“（六）召募 资金投资名堂相关风险”之“3、募投名堂新增产能消化的风险”中充分教导。        本名堂的生产成本包括平直材料、平直东谈主工和制造用度，其中平直材料参照 公司历史生产训导和行业调研情况合理取值，平直东谈主工参照名堂所需东谈主数过头年 平均薪酬估算，制造用度参照公司过往同性质居品制造用度开销情况合理取值。        名堂在运营期内各个年度的总成本用度如下表所示：                                                                     单元：万元                                               运营期 序号         名堂                      第4年         第5年        第6年         第7年         第 8-12 年 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                       审核问询函的答复                                                         运营期 序号          名堂                         第4年            第5年          第6年         第7年         第 8-12 年       本名堂的期间用度包括经管用度、销售用度、研发用度，相关用度率参考 影响进行测算，2021 年至 2023 年公司期间用度率情况具体如下：                                          占营业收入的比重      用度类型 经管用度                  9.67%                     7.30%              6.02%         7.67% 销售用度                  4.98%                     6.63%              7.85%         6.49% 研发用度                  10.55%                   20.24%             22.68%        17.82%       跟着公司策划规模的接续提高，销售渠谈趋于稳定且规模效应日益显耀，预 计经管用度率及销售用度率将较 2021 年至 2023 年均值有所下降，因此本名堂 经管用度率及销售用度率分别取 7%及 5%。公司讲演期内研发进入接续增长，但 研发用度占营业收入比重在 2023 年显耀下降，主要系部分研发进入成本化所致。 异日跟着公司收入规模的接续增长及研发名堂陆续进入成本化阶段，以 2023 年 研发用度率看成参考更具有合感性，因此本名堂研发用度率设为 10%。       通过营业收入与营业成本的差值规划本名堂测算期内的毛利，名堂达产期 （指规划期第 5 年至第 12 年，下同）平均毛利率为 39.02%，与同行业可比公司 雷同业务毛利率接近，同行业可比公司雷同业务的收入及毛利率具体情况如下：                                                                             单元：万元 公司简称          业务类别            名堂          2023 年度           2022 年度         2021 年度                             收入           1,961,146.78      1,208,448.56     794,857.40 朔方华创     电子工艺装备                             毛利率                   38.04%           37.70%       33.00% 中微公司     半导体斥地收入            收入             626,351.36          473,983.10   310,813.47 江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的答复 公司简称       业务类别       名堂       2023 年度          2022 年度      2021 年度                     毛利率                45.83%       45.74%      43.36%                     收入          257,019.98      168,528.91   74,521.25 拓荆科技   薄膜千里积斥地                     毛利率                50.76%       49.21%      43.82%                     收入          948,172.71      616,986.86   393,397.38         平均值                     毛利率                44.88%       44.22%      40.06%                     收入              12,193.82     4,697.63    2,520.00  刊行东谈主     半导体领域斥地                     毛利率                22.24%       32.31%      47.20%    （1）公司讲演期内半导体斥地毛利率较低系阶段性发展因素所致，具有合 感性    如上表所示，2022 年及 2023 年公司半导体领域斥地毛利率低于可比公司平 均水平，主要原因系公司半导体领域同行业可比公司成当场间相对较早、业务体 量相对更大。其中，朔方华创成立于 2001 年、最近一年电子工艺装备收入已达 拓荆科技成立于 2010 年、最近一年薄膜千里积斥地收入已达 25.70 亿元，刊行东谈主 成立于 2015 年、2018 年谨慎启动半导体领域斥地的产业化进程、最近一年半导 体领域斥地收入为 1.22 亿元，成当场间及业务体量比拟同行业可比闇练公司均 仍具有较大差距，因此受商场竞争、生产制造才调及客户开发策略等阶段性影响 导致公司半导体毛利率处于较低水平。    （2）同行业闇练可比公司亦资格毛利率渐渐提高的发展过程    根据公开表示信息，朔方华创成立于 2001 年，其于 2010 年头次公开刊行 招股 书中表示的早期 2007 年至 2009 年集成电路 制造斥地的毛利率分别为 毛利率水平亦相对较低且与微导纳米目前半导体斥地毛利率水平较为接近；中 微公司成立于 2004 年，但其于 2019 年上市因此未表示发展早期的毛利率水平； 拓荆科技成立于 2010 年，其于 2021 年招股说明书（陈诉稿）中表示 2018 年至 毛利率水平亦相对低于讲演期内毛利率水平。如前所述，同行业闇练可比公司在 历史发展阶段中亦资格了毛利率的雷同演变过程，异日，跟着公司半导体业务技 术才调及商场竞争地位的进一步提高，展望公司半导体斥地毛利率水平亦将逐 江苏微导纳米科技股份有限公司                      审核问询函的答复 步提高。   （3）半导体斥地充足的商场空间及公司杰出的半导体斥地时候竞争上风保 障收入规模及毛利率水平的预期增长   薄膜千里积斥地看成半导体制造的中枢斥地，具有广袤的商场空间，然则目前 国产化率处于较低水平，根据相关数据，CVD/ALD 半导体薄膜千里积斥地目前轮廓 国产化率 5%-10%，ALD 半导体薄膜千里积斥地国产化率低于 10%，以公司为代表的 半导体斥地厂商具有充足的发展空间。   同期，公司半导体斥地居品在建设、工艺、客户认证度等方面具有杰出上风， 可保障公司半导体业务的接续增长。公司中枢居品接续获得国内龙头厂商及行 业招供，其中半导体 iTomic HiK 斥地被评为江苏省首台（套）首要装备居品， 前述半导体领域斥地成为国产首台奏凯应用于集成电路制造前谈生产线的量产 型 High-k 原子层千里积斥地；根据国内某半导体国产化平台出具的《对于微导纳 米科技股份有限公司中枢时候水平的评估》：高介电质金属栅极工艺尤其是高介 电质栅氧薄膜工艺是 ALD 斥地在半导体制程中最难的工艺之一，斥地研发难度 大、进入壁垒高，经久以来被国外厂家把持，微导纳米是初次在国内冲破该项工 艺时候把持，经管了“卡脖子”时候的公司。微导纳米 ALD 斥地和中枢时候具 有杰出的时候先进性，总体性能和纰谬性能参数已达到国际同类斥地水平，冲破 了国外半导体 ALD 斥地经久把持的局面。   讲演期内，凭借具有商场竞争力的时候上风，公司已与国内多家头部半导体 厂商建立了深度的相助关系，客户开拓成效显耀、袒护客户数目束缚加多。扫尾 长，灵验保障后续半导体收入规模的接续增长，并带来毛利率水平的渐渐提高。   （4）跟着公司半导体业务的快速成长，公司毛利率将趋近同行平均水平   以公司 2024 年 1-9 月半导体领域斥地收入年化处理后测算，讲演期内，公 司半导体领域斥地收入复合增长率达到 149.96%。公司目前半导体领域斥地在手 订单充足、居品进展胜利，处于快速增长的发展阶段，假设公司 2025 年至 2028 年半导体斥地收入复合增长率为 80.00%-100.00%，2024 年半导体斥地收入以 江苏微导纳米科技股份有限公司                      审核问询函的答复 域斥地收入展望达到 41.32 亿元-62.97 亿元，将超过拓荆科技 2023 年薄膜千里积 斥地收入规模，与中微公司 2023 年半导体斥地收入规模接近，拓荆科技与中微 公司 2023 年雷同业务毛利率分别达到 50.76%和 45.83%，公司展望本名堂达产 期平均毛利率 39.02%具有严慎性、合感性。   针对公司讲演期内半导体业务毛利率水平较低及募投名堂效益不达预期的 风险，刊行东谈主已在召募说明书之“首要事项教导”之“四、稀奇风险教导”之“（六） 召募资金投资名堂相关风险”之“5、募投名堂效益不达预期的风险”以录取三 节 风险因素”之“三、其他风险”之“（一）召募资金投资名堂相关风险”之 “5、募投名堂效益不达预期的风险”中充分教导募投名堂效益不达预期的风险， 相关风险教导如下：   “讲演期内，半导体领域斥地毛利率分别为 47.20%、32.31%、22.24%以及 率水平对本次召募资金投资名堂半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂进行 了效益测算，待名堂确立完成并达产后，展望可获得较好的经济效益，名堂达产 期平均毛利率 39.02%。本次募投名堂效益测算是基于名堂如期确立罢了并按计 划投产后杀青销售，因此若名堂确立程度不足预期、居品价钱或成本出现大幅波 动或者异日行业时候发展趋势出现首要变化、半导体居品毛利率未达预期，可能 对本次募投名堂的效益开释带来一定影响，募投名堂可能面对短期内弗成杀青 预测收入和利润的风险。同期，由于下旅客户推行采购需乞降本次募投名堂的测 算可能存在差距，如果本次募投名堂的销售进展无法达到预期，可能导致本次募 投名堂面对营业收入和利润总额等策划事迹权术下滑，投资讲演率质问的风 险。”   对于半导体斥地毛利率的分析详见本答复之“4.对于策划事迹”之“一、结 合公司业务策划、收入结构变化、订价、成本、同行业可比公司情况等，按居品 结构量化分析毛利率波动的原因及合感性，异日毛利率变动趋势”之“（一）结 合公司业务策划、收入结构变化、订价、成本、同行业可比公司情况等，按居品 结构量化分析毛利率波动的原因及合感性”相关内容。 江苏微导纳米科技股份有限公司                       审核问询函的答复   （二）新增折旧摊销及名堂确立的成本用度对公司策划事迹的影响   本次“半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”总投资为 67,000.00 万元， 拟使用召募资金 117,000.00 万元，并展望于规划期第 5 年达产（含确立期）。   本名堂折旧与摊销金额主要系名堂确立期内软硬件斥地购置开销所致，折旧 与摊销年限、残值率与公司现行政策一致。其中，机器斥地按 10 年折旧，残值 率为 10%；经久待摊用度按 5 年摊销；软件按 2 年摊销。名堂实施后，达产年将 新增折旧、摊销用度共计 4,459.45 万元，其中折旧用度 2,488.94 万元，摊销用度 已在召募说明书之“首要事项教导”之“四、稀奇风险教导”之“（六）召募资 金投资名堂相关风险”中充分教导。   本次量化分析以公司 2023 年度营业收入和净利润为基准，假设异日测算年 度公司原有营业收入和净利润保持 2023 年度水平。勾搭本名堂的投资程度、项 目收入及事迹预测，本名堂新增折旧摊销及名堂确立的成本用度对公司异日策划 事迹的影响如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                              审核问询函的答复                                                                                                                        单元：万元                名堂                第1年         第2年           第3年         第4年         第5年         第6年         第7年         第 8-12 年 现存业务营业收入（2023 年度）（c）            167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 新增营业收入（d）                                -             -   46,500.00   99,600.00 156,500.00 156,500.00 156,500.00 156,500.00 展望营业收入（加募投名堂）（e=c+d）            167,972.13 167,972.13 214,472.13 267,572.13 324,472.13 324,472.13 324,472.13 324,472.13 新增折旧摊销及名堂确立的成本用度占展望营业收入的比 重（（a+b）/e） 现存业务净利润（2023 年度）（f）              27,039.19   27,039.19     27,039.19   27,039.19   27,039.19   27,039.19   27,039.19    27,039.19 新增净利润（g）                                 -             -   -1,981.37    5,174.63   15,161.08   17,975.65   21,459.41    23,059.50 展望净利润（h=f+g）                     27,039.19   27,039.19     25,057.82   32,213.82   42,200.27   45,014.84   48,498.60    50,098.69 新增折旧摊销及名堂确立的成本用度占展望净利润的比重 （（a+b）/h） 注 1：上述预测中现存净利润为 2023 年度包摄于上市公司股东的净利润。 注 2：上述预测仅看成募投名堂新增折旧摊销及名堂确立的成本用度金额对异日盈利才调影响测算使用，不组成公司异日盈利预测。 注 3：本名堂确立成本用度（b）包括名堂缱绻用度、铺底流动资金和研发用度。   从上表不错看出，本名堂新增折旧摊销及名堂确立的成本用度短期内会对刊行东谈主事迹产生一定影响，但异日跟着名堂的建成并达 到稳定的运营状态，本名堂新增业务收入将显耀提高公司策划事迹，新增折旧摊销及名堂确立的成本用度对公司策划事迹影响较小。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                           审核问询函的答复   本名堂折旧费主要为硬件斥地折旧，参照公司财务轨制，固定资产按年限平 均法直线折旧，硬件斥地按 10 年规划，残值率为 10%。   本名堂摊销用度主要为装修用度、软件斥地及成本化研发用度的摊销。参照 公司财务轨制，无形资产按年限平均法直线摊销，装修用度摊销按 5 年规划、软 件斥地摊销按 2 年规划、成本化研发用度按 10 年规划。   本名堂确立成本用度包括名堂缱绻用度、铺底流动资金和研发用度。其中， 本名堂的缱绻费主要为基本缱绻费，按名堂工程用度和工程确立其他用度总和 的 1.00%估算；铺底流动资金根据名堂策划期所需流动资金的 30%估算；研发费 用参照各研发名堂推行需求进行估算。   展望营业收入=现存业务营业收入+本名堂新增营业收入。其中，基于严慎性 原则，假设规划期内公司现存业务的营业收入保持 2023 年规模不变。本名堂新 增营业收入具体情况如下：         名堂      第 1-2 年   第3年            第4年        第5年         第 6-12 年                  iTomic 系列原子层千里积镀膜系统 销量(套)                 -        6.00         14.00       21.00       21.00 销售单价（万元/套）            -              -          -          -           - 销售收入（万元）              -              -          -          -           -              iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积镀膜系统 销量(套)                 -        3.00          6.00       8.00         8.00 销售单价（万元/套）            -              -          -          -           - 销售收入（万元）              -              -          -          -           -                 iTronix 系列化学气相千里积镀膜系统 销量(套)                 -        6.00         12.00       21.00       21.00 销售单价（万元/套）            -              -          -          -           - 销售收入（万元）              -              -          -          -           - 营业收入共计（万元）            -   46,500.00      99,600.00 156,500.00 156,500.00 江苏微导纳米科技股份有限公司                                 审核问询函的答复      展望净利润=现存业务净利润+本名堂新增净利润。其中，基于严慎性原则， 假设规划期内公司现存业务的净利润保持 2023 年规模不变。本名堂新增净利润 具体测算过程详见本答复之“3.对于融资规模与效益测算”之“四、勾搭公司 历史效益、同行业可比公司情况等，说明本次募投名堂居品单价、数目、成本费 用、毛利率、产能爬坡、产销率等纰谬权术的测算依据，新增折旧摊销及名堂建 设的成本用度对公司策划事迹的影响，本次效益测算是否严慎、合理”之“（一） 本次募投名堂居品单价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产销率等纰谬指 标的测算依据”。      （三）本次效益测算是否严慎、合理      本名堂具体效益权术如下： 序号                名堂                 单元          金额      同行业公司雷同名堂的里面收益率及投资回收期情况如下： 公司称呼             募投名堂             里面收益率（%） 投资回收期（年）      泛半导体装备产业假名堂（超高效太阳能 捷佳伟创 电板湿法斥地及单层载板式非晶半导体薄               21.09%           7.19      膜 CVD 斥地产业假名堂）        金辰智能制造华东基地名堂                   22.12%           7.25 金辰股份        高效电板片 PVD 斥地产业假名堂              24.77%           6.23 朔方华创 半导体装备产业化基地扩产名堂（四期）               16.21%           7.09        中微临港产业化基地                      11.83%          10.00 中微公司        中微南昌产业化基地                      10.25%          11.12        光伏高端装备研发生产总部基地名堂               28.25%           6.96 拉普拉斯        半导体及光伏高端斥地研发制造基地名堂             31.08%           5.80      如上述表格所示，本名堂税后里面收益率和投资回收期均处于同行业公司类 似名堂权术区间内。本名堂效益测算中各居品单价、销量、成本用度等纰谬权术 江苏微导纳米科技股份有限公司                                   审核问询函的答复 的测算依据合理，本名堂居品展望毛利率与同行业公司雷同业务毛利率接近，整 体效益测算具有严慎性、合感性。      针对募投名堂效益不达预期的相关风险，刊行东谈主已在召募说明书之“首要事 项教导”之“四、稀奇风险教导”之“（六）召募资金投资名堂相关风险”中充 分教导。      五、请保荐机构和陈诉司帐师勾搭《第 九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条联系规 定的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管王法适用指 引——刊行类第 7 号》第 7-5 条，核查并发标明确意见      （一）对于《证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条      保荐机构和陈诉司帐师根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》之“五、关 于召募资金用于补流还贷若何适用第四十条‘主要投向主业’的领会与适用”， 进行逐项核查并发表核查意见，具体如下： 序号     证券期货法律适宅心见第 18 号                    核查意见                               经核查，保荐机构和陈诉司帐师以为：刊行      （一）通过配股、刊行优先股或者董事        东谈主本次向不特定对象刊行可转债拟召募资金      会确定刊行对象的向特定对象刊行股         总 额 不 超 过 东谈主 民 币 117,000.00 万 元 （ 含      票方式召募资金的，不错将召募资金全        117,000.00 万元），其中“半导体薄膜千里积设      部用于补充流动资金和偿还债务。通过        备智能化工场确扬名堂”拟使用召募资金      其他方式召募资金的，用于补充流动资        64,280.00 万元，“研发实验室扩建名堂”拟      金总额的百分之三十。对于具有轻资         30,000.00 万元。“半导体薄膜千里积斥地智能      产、高研发进入特性的企业，补充流动        化工场确扬名堂”和“研发实验室扩建名堂”      资金和偿还债务超过上述比例的，应当        拟将召募资金一皆投资于成人性开销，本次      充分论证其合感性，且超过部分原则上        召募资金补充流动资金规模为 30,000.00 万      应当用于主营业务相关的研发进入。         元，占本次刊行召募资金总额的比例为                               经核查，保荐机构和陈诉司帐师以为：刊行      （二）金融类企业不错将召募资金一皆        东谈主不属于金融类企业，不适用上述律例，且      用于补充成本金。                 不存在将召募资金一皆用于补充成本金的情                               形。                               经核查，保荐机构和陈诉司帐师以为：刊行      （三）召募资金用于支付东谈主职工资、货                               东谈主本次向不特定对象刊行可转债拟召募资金      款、缱绻费、商场推广费、铺底流动资                               总 额 不 超 过 东谈主 民 币 117,000.00 万 元 （ 含      金等非成人性开销的，视为补充流动资      金。成本化阶段的研发开销不视为补充                               金规模为 30,000.00 万元，占本次刊行召募资      流动资金。工程施工类名堂确立期超过                               金总额的比例为 25.64%，未超过召募资金总      一年的，视为成人性开销。                               额的 30%。 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的答复 序号     证券期货法律适宅心见第 18 号                  核查意见      （四）召募资金用于收购资产的，如本      次刊行董事会前已完成资产过户登记，      本次召募资金用途视为补充流动资金； 经核查，保荐机构和陈诉司帐师以为：本次      如本次刊行董事会前尚未完成资产过 召募资金未用于收购资产，不适用上述律例。      户登记，本次召募资金用途视为收购资      产。                        经核查，保荐机构和陈诉司帐师以为：刊行      （五）上市公司应当表示本次召募资金                        东谈主已于召募说明书等相关肯求文献中表示本      中成人性开销、非成人性开销组成以及                        次召募资金中成人性开销、非成人性开销构      补充流动资金占召募资金的比例，并结                        成以及补充流动资金占召募资金的比例，已                        充分筹商公司业务规模、业务增长情况、现      流景况、资产组成及资金占用情况，论                        金流景况、资产组成及资金占用情况等因素。      证说明本次补充流动资金的原因及规                        公司本次补充流动资金的原因及规模具有合      模的合感性。                        感性。                        经核查，保荐机构和陈诉司帐师以为：刊行                        东谈主本次向不特定对象刊行可转债拟召募资金                        总 额 不 超 过 东谈主 民 币 117,000.00 万 元 （ 含                        备智能化工场确扬名堂”拟使用召募资金      保荐机构及司帐师应当就刊行东谈主召募 使用召募资金 22,720.00 万元，补充流动资金      资金投资组成是否属于成人性开销发 30,000.00 万元。“半导体薄膜千里积斥地智能      表核查意见。对于补充流动资金或者偿 化工场确扬名堂”和“研发实验室扩建名堂”      还债务规模显着超过企业推行策划情 的召募资金投资属于成人性开销，补充流动      况且缺少合理旨趣的，保荐机构应当就 资金 30,000.00 万元属于非成人性开销。      本次召募资金的合感性审慎发表意见。 经核查，保荐机构以为：                        本次召募资金补充流动资金规模为 30,000.00                        万元，占本次刊行召募资金总额的比例为                        过企业推行策划需求，本次召募资金随机满                        足公司业务发展的需要，有意于增强刊行东谈主                        中枢竞争力，具有必要性和合感性。      （二）对于《监管王法适用指引—刊行类第 7 号》第 7-5 条      保荐机构和陈诉司帐师根据《监管王法适用指引——刊行类第 7 号》之“7-5 募投名堂展望效益表示要求”，进行逐项核查并发表核查意见，具体如下： 序 《监管王法适用指引——刊行类第 7 号》第 7-5                                           核查意见 号         条具体律例   一、对于表示展望效益的募投名堂，上市公司              经核查，保荐机构和陈诉司帐师以为：   应勾搭可研讲演、里面决策文献或其他同类文              刊行东谈主已勾搭可研讲演、里面决策文献   件的内容，表示效益预测的假设条目、规划基              表示了效益预测的假设条目、规划基础   上市公司应就展望效益的规划基础是否发生变              募投名堂可研讲演出具时刻尚未超过一   化、变化的具体内容及对效益测算的影响进行              年，展望效益的规划基础未发生首要变   补充说明。                             化。 江苏微导纳米科技股份有限公司                      审核问询函的答复 序 《监管王法适用指引——刊行类第 7 号》第 7-5                                    核查意见 号         条具体律例   二、刊行东谈主表示的效益权术为里面收益率或投 经核查，保荐机构和陈诉司帐师以为：   资回收期的，应明确里面收益率或投资回收期 刊行东谈主已说明里面收益率或投资回收期   的测算过程以及所使用的收益数据，并说明募 的测算过程以及所使用的收益数据及募   投名堂实施后对公司策划的展望影响。         投名堂实施后对公司策划的展望影响。   三、上市公司应在展望效益测算的基础上，与                             经核查，保荐机构和陈诉司帐师以为：   现存业务的策划情况进行纵向对比，说明增长                             本次募投名堂展望效益测算与公司现存                             水仁和同行业可比，处于合理范围，本   或与同行业可比公司的策划情况进行横向比                             次募投名堂收益权术具有合感性。   较，说明增长率、毛利率等收益权术的合感性。   四、保荐机构应勾搭现存业务或同行业上市公                             经核查，保荐机构以为：刊行东谈主本次募   司业务开展情况，对效益预测的规划方式、计                             投名堂效益预测具有严慎性、合感性。   算基础进行核查，并就效益预测的严慎性、合   感性发表意见。效益预测基础或策划环境发生                             展望效益情况、效益测算的规划方式及   变化的，保荐机构应督促公司在刊行前更新披                             规划基础，并教导募投名堂相关风险。   露本次募投名堂的展望效益。   （三）保荐机构及陈诉司帐师的核查步调及核查意见   针对上述事项，保荐机构及陈诉司帐师主要施行了以下核查步调：   （1）查阅公司本次募投名堂的可行性研究讲演，了解各项投资开销的具体 组成、测算过程及测算依据，查阅公司同类名堂及同行业公司可比名堂情况并对 比分析，核查各项投资开销是否属于成人性开销；   （2）查阅“半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”相关在研名堂的资 本化具体时点及主要依据，分析本次募投名堂研发开销成本化的原因及合感性； 查阅公司本次募投名堂的可行性研究讲演，核查各项投资开销是否属于成人性支 出，规划补充流动资金比例；   （3）查阅刊行东谈主的审计讲演及财务报表等贵府，勾搭异日资金使用需求， 对刊行东谈主异日资金缺口进行了测算；   （4）勾搭公司历史效益、同行业可比公司情况等，复核本次募投名堂效益 测算中纰谬权术的测算依据，测算新增折旧摊销及名堂确立的成本用度对公司经 营事迹的影响，分析本次效益测算是否严慎、合理；   （5）查阅公司本次刊行决策及募投名堂投资明细，分析是否相宜《司证券刊行注册经管办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、 第五十七条、第六十条联系律例的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的答复 第五条的律例；   （6）查阅公司本次募投名堂的展望效益测算文献，复核各项效益预测的具 体测算依据，查阅同行业可比公司、公司历史效益情况，勾搭《监管王法适用指 引——刊行类第 7 号》第 7-5 条的律例，核查效益测算的严慎性、合感性。   经核查，保荐机构及陈诉司帐师以为：   （1）公司已表示本次募投名堂各项投资开销的具体组成，测算过程及测算 依据具有合感性；   （2）本次募投名堂“半导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”研发开销 成本化相宜企业司帐准则相关律例，具有合感性；本次召募资金补充流动资金规 摹本次召募资金总额的比例为 25.64%，未超过召募资金总额的 30%，相宜相关 监管要求；   （3）轮廓筹商公司的货币资金、往复性金融资产和其他流动资产中搭理产 品及大额存单余额、异日现款流入、异日资金需求等情况，公司目前的资金缺口 为 126,766.25 万元，公司本次融资具有必要性，本次融资规模 117,000.00 万元 具有合感性；   （4）本次募投名堂效益测算中的各项纰谬测算权术是公司根据自身生产经 营及业务发展情况，勾搭异日商场需求、同行业可比公司情况等情况确定，新增 折旧摊销及名堂确立的成本用度对公司事迹的影响较小，本次募投名堂效益测算 扫尾具有严慎性和合感性；   （5）公司本次刊行相宜《第九条、第十 条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条联系律例的适宅心 见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管王法适用指引——刊行 类第 7 号》第 7-5 条的相关律例。 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的答复    根据陈诉材料，1）讲演期内，公司主营业务毛利率分别为 45.07%、40.98%、 导体薄膜千里积斥地中 PECVD、PVD、ALD 斥地的商场规模占比分别为 28%、    请刊行东谈主说明：（1）勾搭公司业务策划、收入结构变化、订价、成本、同 行业可比公司情况等，按居品结构量化分析毛利率波动的原因及合感性，异日毛 利率变动趋势；（2）勾搭光伏行业政策变化及发展情况、电板时候路线、部分 光伏客户信用风险等情况，说明公司光伏斥地在新式电板时候路线中的竞争优 势、居品储备情况，公司 2023 年光伏斥地收入大幅增长的原因及可接续性，相 关风险教导是否充分；（3）勾搭商场容量、商场阵势、在手订单、客户开拓情 况等，说明公司半导体 ALD 斥地与 PECVD、PVD 斥地比拟的时候优劣势，公 司半导体斥地业务增长可接续性；（4）收入存在季节性的原因及合感性，是否 与同行业可比公司存在显耀各异，是否存在跨期阐述收入的情形，是否相宜《企 业司帐准则》相关律例；（5）勾搭上市前后主要客户和供应商的成当场间、注 册成本、所属行业、主营业务、公司规模、相助历史、销售及采购模式、往复内 容和金额、同行业可比公司等，说明主要客户和供应商变动的原因及合感性，是 否存在关联关系。    请保荐机构及陈诉司帐师进行核查并发标明确意见。    答复：    一、勾搭公司业务策划、收入结构变化、订价、成本、同行业可比公司情况 等，按居品结构量化分析毛利率波动的原因及合感性，异日毛利率变动趋势    （一）勾搭公司业务策划、收入结构变化、订价、成本、同行业可比公司情 况等，按居品结构量化分析毛利率波动的原因及合感性    讲演期内，公司主营业务毛利率分别为 45.07%、40.98%、42.31%和 38.32%， 讲演期内毛利率存在一定波动，具体变动原因分析如下：         江苏微导纳米科技股份有限公司                                                    审核问询函的答复            公司是一家面向人人的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，专注于先进         微米级、纳米级薄膜千里积斥地的研发、生产与销售，向下旅客户提供先进薄膜千里         积斥地、配套居品及服务。            在半导体领域内，公司对准国表里半导体先进时候和工艺的发展标的，聚焦         构建和完善 ALD、CVD 等多种先进真空时候平台，接续丰富居品矩阵，为客户         提供最先进的、集成化的真空时候工艺经管决策。讲演期内，公司充分利用中枢         客户的扩产机会，接续加泰半导体领域的进入并取得积极成效，半导体斥地收入         及占比接续飞腾。            在光伏领域内，公司紧跟下流行业电板时候迭代和扩产的发展趋势，充分发         挥时候平台上风，横向拓宽居品线，提高商场袒护率，为客户提供 ALD、PECVD、         PEALD、扩散等配套居品，引颈行业 TOPCon 等新式高效电板量产导入。讲演         期内，公司光伏斥地领域的收入接续飞腾。            此外，公司积极进行新式通晓等其他新兴行业领域布局，深化拓展公司中枢         时候在多领域内的商场空间。除专用斥地业务外，公司亦根据下旅客户需求提供         备品备件及斥地修订等配套居品及服务，得志客户多元化业务需求。            （1）收入结构变化及对主营业务毛利率举座的影响分析            讲演期内，公司主营业务毛利率、毛利率孝顺度分别按照收入结构鉴识情况         详见下表。                                                                                    单元：%  名堂     收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率             毛利率         毛利率         毛利率         毛利率          比      孝顺度  比      孝顺度  比      孝顺度  比      孝顺度 专用斥地     97.98   37.56    36.80   97.00   41.41   40.17   82.71   35.62   29.46   70.29     33.39   23.47  光伏领域 斥地  半导体领 域斥地 其他斥地      0.40   77.64     0.31    0.51   75.24    0.38    2.59   63.80    1.65       -         -       -         江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                 审核问询函的答复  名堂     收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率             毛利率         毛利率         毛利率         毛利率          比      孝顺度  比      孝顺度  比      孝顺度  比      孝顺度 配套居品及 服务  共计     100.00    38.32     38.32   100.00       42.31     42.31   100.00     40.98    40.98     100.00     45.07      45.07         注：1、毛利率孝顺率=主营业务收入占比*毛利率，下同；2、公司于 2024 年司帐政策变更，         居品质地保证金计入了营业成本，公司据此对 2021-2023 年的财务报表数据进行了追忆调治。             讲演期内，各居品毛利率变动、占营业收入比重变动对主营业务毛利率孝顺         情况的影响如下表所示：                                                                                                    单元：%   主营业务类型          毛利率        收入占        毛利率           毛利率          收入占       毛利率       毛利率         收入占        毛利率                   变动影        比变动        孝顺变           变动影          比变动       孝顺变       变动影         比变动        孝顺变                    响          影响         动             响            影响        动         响          影响          动  专用斥地               -1.72      -1.64          -3.37      5.35       5.36       10.71      0.93        5.06          6.00   光伏领域斥地            -1.86      -4.40          -6.25      5.74       6.84       12.58      1.81        3.10          4.91   半导体领域设  备   其他斥地              0.01       -0.09          -0.07      0.30       -1.56      -1.27      0.00        1.65          1.65  配套居品及服务            0.11       -0.74          -0.63      0.84      -10.21      -9.37     -1.81        -8.27     -10.08       共计            -1.61      -2.38          -3.99      6.18       -4.85       1.33     -0.88        -3.21         -4.09         注：         比例；         务毛利率。             公司 2022 年主营业务毛利率为 40.98%，较 2021 年同期下降 4.09 个百分点，         主要系收入结构变化影响，毛利率较高的配套居品及服务业务收入占比从             公司 2023 年主营业务毛利率为 42.31%，较 2022 年同期飞腾 1.33 个百分点，         波动相对较小，主要系一方面跟着下流光伏行业需求显耀提高，光伏领域斥地毛         利率和收入占比均飞腾带动举座毛利率提高；另一方面，配套居品及服务收入占         比下降拉低了主营业务毛利率，两方因素共同作用下导致举座 2023 年毛利率较 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的答复     公司 2024 年 1-9 月主营业务毛利率为 38.32%，较 2023 年同期下降了 3.99 个百分点，主要系收入结构变化影响，其中专用斥地中半导体斥地收入占比提高， 而光伏斥地收入占比下降。     前述讲演期各期公司收入结构变化情况的具体分析如下。     （2）收入结构、订价及成本变化具体情况，及对主营业务毛利率的影响分 析     讲演期内，公司专用斥地收入占比分别为 70.29%、82.71%、97.00%和 97.98%， 毛利率孝顺度分别为 23.47%、29.46%、40.17%和 36.80%，收入及毛利率孝顺度 占比接续提高，且主要由光伏及半导体领域斥地组成。     ①光伏领域斥地     A.收入占比波动情况过头影响     讲演期内，公司光伏领域斥地收入占比分别为 64.39%、73.25%、89.23%和     光伏领域斥地收入占等到毛利率孝顺度在 2021-2023 年接续飞腾，主要系： （1）2022 年以来，跟着 PERC 电板片波折遵循接近表面极限值，以 TOPCon 为代 表的波折遵循更高的新式高效电板霎时候运行进入产业化进程，TOPCon 产能迅 速放量，下旅客户扩产辩论加速，带来客户对薄膜千里积斥地等固定资产进入需求 大幅提高，同期时候更替推动 ALD 时候在新一代高效电板斥地中投资比重加多， 大幅度提高了 ALD 斥地在光伏领域的商场渗入率，公司 CVD 居品的产业化应用 亦进一步提高了公司居品在高效电板产线中的价值量；（2）看成率先将 ALD 技 术规模化应用于国内光伏电板生产的企业，公司已成为行业内提供高效电板技 术与斥地的领军者之一，公司与国内头部光伏厂商形成了经久相助伙伴关系并持 续推出袒护 TOPCon 等新式高效电板时候的先进斥地，根据公开的商场数据统计， 公司 ALD 居品已一语气多年在营收规模、订单总量和商场占有率方面位居国内同 类企业第一，形成了杰出的行业地位和商场竞争上风，带动公司光伏业务规模的 快速提高；（3）受益于前述时候更替及下旅客户需求的快速提高，及公司以 ALD 斥地为中枢的具有杰出时候竞争力的居品市局面位的渐渐提高，推动公司光伏 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的答复 斥地举座毛利率水平自 2021 年至 2023 年以来渐渐攀升，光伏斥地 2021 年至 2023 年毛利率分别为 32.13%、34.94%及 42.78%。 献度下降，主要系跟着公司半导领域时候实力及商场竞争力渐渐得到商场招供且 国内半导体行业头部客户加速扩产，公司加速了新址品和新工艺的研发推广并 取得显耀成效，公司半导体领域斥地收入飞腾所致。    B.订价及成本的影响    讲演期内，公司光伏斥地毛利率变动受到订价和成本的影响，进一步分析光 伏斥地毛利率变动情况如下：                                                         单元：万元/台           名堂            2024 年 1-9 月       2023 年    2022 年    2021 年 光伏斥地毛利率                           40.70%   42.78%    34.94%    32.13% 毛利率变动                             -2.08%    7.84%     2.81%          - 平均单价                              616.78    626.56    491.12    474.61 平均单价变动率                           -1.56%   27.58%     3.48%          - 平均成本                              365.74    358.52    319.52    322.13 平均成本变动率                           2.01%    12.20%    -0.81%          - 价飞腾了 3.48%、平均成本下降了 0.81%，主要系 2022 年光伏中 PEALD 二合一 平台斥地收入占等到单价飞腾且平均成本有所下降所致，公司 PEALD 二合一斥地 于 2020 年完成开发，2020 年至 2021 年新式高效电板的具体时候路线尚未成为 行业共鸣，斥地居品在新式高效电板产业化应用的闇练度也有待提高，公司源流 将其在 PERC 电板领域进行推广，因此相对于应用在商场上已存在的闇练竞争方 案前期售价相对较低，2022 年跟着公司 PEALD 二合一斥地的渐渐批量验收，2022 年 PEALD 二合一平台斥地收入占光伏斥地收入比重有所飞腾，同期公司商场定 价才调的提高以及生产工艺优化带来的成本下降，使得其毛利率水平提高，推动 公司光伏斥地 2022 年举座毛利率提高。 价飞腾 27.58%、平均成本飞腾 12.20%。2023 年光伏斥地平均单价和成本飞腾主 要系 2023 年 ALD 斥地销量大幅飞腾，斥地销量由 49 台提高至 235 台，ALD 设 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复 备的平均单价和平均毛利率水平高于其他类型的光伏斥地，平均毛利率超过 40%， 带动光伏斥地举座毛利率提高。2023 年公司 ALD 斥地销量大幅提高，主要系随 着 2022 年以来 TOPCon 等新式高效电板时候的进一步发展，下旅客户新式高效 电板扩产辩论加速，且时候更替推动 ALD 时候在新一代高效电板斥地中投资比 重加多，因公司光伏 ALD 斥地在 TOPCon 等新式高效电板存在杰出的时候及商场 竞争上风，公司获得了多数 ALD 斥地订单，并于 2023 年渐渐验收杀青收入所致。 中平均单价下降了 1.56%，平均成本飞腾了 2.01%，主要系细分居品结构性变动 影响所致，2024 年 1-9 月公司光伏斥地中 PEALD 二合一平台斥地在 TOPCon 等 新式高效电板时候推广并杀青了客户批量验收，由于相关居品在商场上竞争较 为热烈，该居品系列轮廓毛利率不足 30%，拉低了 2024 年 1-9 蟾光伏斥地的整 体毛利率。   ②半导体领域斥地   A.收入结构的影响   讲演期内，公司半导体领域斥地收入占比分别为 5.89%、6.87%、7.27%和 斥地收入占比在讲演期内稳步提高，主要系跟着 2021 年公司半导体领域国内首 台攻克高介电质栅氧薄膜工艺的薄膜千里积斥地的验收，公司半导体领域时候实 力及商场竞争力渐渐得到商场招供；同期受益于国内半导体产业链的国产化浪 潮，国内半导体行业头部客户对国产薄膜千里积斥地的产业化考据加速，公司充分 利用中枢客户的扩产机会，加速了新址品和新工艺的推广，接续加泰半导体领域 的进入并取得显耀成效；公司半导体斥地毛利率孝顺度在 2022 年及 2023 年有所 下降，主要系公司为进行灵验商场拓展，半导体斥地毛利率水平有所下降所致， 率孝顺度亦显耀提高。   B.订价及成本的影响   讲演期内，公司半导体斥地毛利率波动对公司举座主营业务毛利率波动的影 响相对较小，半导体斥地平均单价、成本及毛利率变动情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                    审核问询函的答复                                                     单元：万元/台套           名堂          2024 年 1-9 月      2023 年    2022 年    2021 年 半导体斥地毛利率                       23.88%   22.24%     32.31%   47.20% 毛利率变动                          1.64%    -10.07%   -14.89%          - 平均单价                           628.04    381.06    782.94   2,520.00 平均单价变动率                        64.82%   -51.33%   -68.93%          - 平均成本                           478.04    296.32    529.94   1,330.64 平均成本变动率                        61.33%   -44.08%   -60.17%          - 售，毛利率水平相对较高主要系该台斥地为国内首台攻克高介电质栅氧薄膜工艺 的薄膜千里积斥地，杀青了纰谬时候突破，具有杰出的时候上风，因此订价水平及 毛利率相对较高。 结构性变化所致，除成套薄膜千里积斥地外，公司亦销售了部分晶圆传输系统及晶 圆预热模块，其系薄膜千里积斥地的组成部分，可搭配薄膜千里积斥地成套出售，亦 可根据客户需求单独出售，平均单价及单元成本水平相对较低，因此举座拉低了 公司半导体斥地的平均单价及单元成本；同期，2022 年及 2023 年公司半导体设 备毛利率有所下滑，主要系 2022 年以来，跟着公司首台半导体斥地的验收及核 心客户招供，公司半导体业务运行快速成长，但举座仍处于发展前期阶段，相关 半导体斥地的时候才调等方面仍在陆续获得商场考据过程中，且公司接续推出的 半导体新址品前期成本等亦相对较高，同期受半导体商场竞争及公司客户开发策 略的阶段性影响，公司举座毛利率水平有所下降，同行业公司在历史发展阶段中 亦资格了毛利率的雷同演变过程，异日，跟着公司半导体业务时候才调及商场竞 争地位的进一步提高，展望公司半导体斥地毛利率水平亦将渐渐提高。 类居品研发、推广和产业化训导，束缚取得中枢客户的招供，生产制造才调及市 场竞争力有所提高，因此毛利率水平小幅飞腾。   讲演期内，配套居品及服务收入占比分别为 29.71%、17.29%、3.00%和 2.02%， 毛利率孝顺度分别为 21.59%、11.51%、2.14%和 1.52%，收入及毛利率孝顺度占 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的答复 比在 2021 年度相对较高，主要系受下流光伏硅片产业尺寸升级等因素影响，公 司下流光伏客户存在遍及性尺寸修订实时候升级等斥地修订与备品备件业务需 求，且相关配套居品服务毛利率水平相对较高所致。   自 2022 年以来，跟着尺寸修订实时候升级的渐渐完成，后续光伏斥地修订 需求随之下降，公司配套居品及服务的收入占等到毛利率孝顺度占比显耀大幅下 降。   公司同行业可比公司基本情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                   审核问询函的答复                                                最近一年        最近一年                                                                                        最近一年毛利      最近一年资产 称呼   成当场间     居品领域           企业简介               收入         收入同比        讲演期内信用政策                                                                                           率         欠债率                                                （亿元）         增速                      主营光伏领域斥地，居品涵盖原生                                                                      预收款（20%-30%）—发货 捷佳            主要为光   多晶硅料生产斥地、硅片加工斥地、 伟创             伏领域   晶体硅电板生产斥地等，薄膜千里积                                                                      （30%）—质保金（10%）                          斥田主如果 PECVD 斥地等                      主营光伏领域斥地，包括扩散系统、                                预收款（20%-30%）—发货 拉普            主要为光 拉斯             伏领域                          包括 LPCVD 和 PECVD 斥地                         （30%）—质保金（10%）                      国内源流的半导体斥地供应商，其 朔方            主要为半   刻蚀机、PVD、CVD、ALD、氧化/扩 华创            导体领域   散炉、退火炉等居品在集成电路及                         泛半导体领域杀青量产应用                      中微公司主要为集成电路、LED 芯                                                                17.20%                      片、MEMS 等半导体居品的制造企业                                                             （2019 年和 中微            主要为半 公司            导体领域                      之外还包括半导体领域 LPCVD、ALD                                                          成股权融资约                        等斥地的开发及工艺应用开发                                                               97.58 亿元） 拓荆            主要为半    拓荆科技居品涵盖 PECVD、ALD、 科技            导体领域    SACVD 三类半导体薄膜千里积斥地                                                                      光伏领域：预收款                      面向人人的半导体、泛半导体高端                                 （20%-30%）—发货款                      微纳装备制造商。形成了以原子层                                 （20%-40%）—验收款 微导            光伏、半 纳米            导体领域                      千里积（CVD）等多种真空薄膜时候梯                               （0-10%）；                           次发展的居品体系                                   半导体领域：验收款（90%）                                                                      —质保金（10%）等 注：相关数据及贵府来源于可比公司公开信息 江苏微导纳米科技股份有限公司                                           审核问询函的答复   讲演期内，刊行东谈主与同行业可比公司毛利率对比情况如下：                                                              单元：%   公司称呼      2024 年 1-9 月        2023 年度        2022 年度     2021 年度 捷佳伟创                 27.80             28.95       25.44       24.60 拉普拉斯                 30.64             30.42       32.94       16.37 朔方华创                 44.22             41.10       43.83       39.41 中微公司                 42.22             45.83       45.74       43.36 拓荆科技                 43.59             51.01       49.27       44.01   平均值                37.69             39.46       39.44       33.55   刊行东谈主                38.32             42.31       40.98       45.07 注：上表中可比公司数据为轮廓毛利率，数据来源于公告文献。   讲演期内，公司与同行业可比公司毛利率水平由于不同公司间居品过头下流 应用领域各异导致毛利率水平有所不同：①捷佳伟创与公司下流应用领域均主要 为光伏行业，其薄膜千里积斥田主如果 PECVD 斥地，除此之外捷佳伟创居品类别 较多，但二者居品推向商场的时刻、居品定位和商场策略等方面存在各异；②拉 普拉斯下流领域主要为光伏行业，其镀膜斥田主要包括 LPCVD 和 PECVD 斥地 等；③朔方华创下流领域主要为半导体企业，涵盖半导体装备、真空装备等电子 工艺装备和电子元器件，居品体系较为丰富，其光伏领域薄膜千里积斥田主要为 PECVD 斥地、LPCVD 斥地；④中微公司下流领域主要为半导体，主要提供刻蚀 斥地、MOCVD 斥地，其半导体领域薄膜千里积斥田主要为 CVD 和 ALD 斥地； ⑤拓荆科技下流领域主要为半导体，其半导体领域薄膜千里积斥田主要为 PECVD、 ALD、SACVD、HDPCVD 斥地。故公司光伏斥地毛利率与捷佳伟创、拉普拉斯 进行对比，半导体斥地毛利率与朔方华创、中微公司、拓荆科技进行对比。   （1）光伏斥地毛利率与同行业可比公司对比分析   讲演期内，公司光伏斥地与捷佳伟创及拉普拉斯的毛利率对比情况如下：                                                              单元：%       名堂     2024 年 1-9 月       2023 年度        2022 年度     2021 年度 捷佳伟创毛利率              27.80             28.95       25.44       24.60 拉普拉斯毛利率              30.64             30.42       32.94       16.37 平均值                  29.22             29.69       29.19       20.49 公司光伏斥地毛利率            40.70             42.78       34.94       32.13 江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的答复   讲演期内，公司光伏领域斥地毛利率分别为 32.13%、34.94%、42.78%以及 司讲演期内主要光伏斥地为 ALD 斥地、捷佳伟创主要为 PECVD 斥地等、拉普拉 斯主要为 LPCVD 和 PECVD 斥地等，光伏 CVD 斥地相较 ALD 斥地举座竞争阵势相 对更为分散且参与者较多，而公司光伏 ALD 斥地的时候门槛相对较高，且其在 薄膜质地、工艺稳定性以及产能与运行成本等方面具有一定上风，因此订价及毛 利率水平相对较高；（2）从商场竞争力来看，公司系率先将 ALD 时候规模化应 用于国内光伏电板生产的企业，根据公开的商场数据统计，公司 ALD 居品已一语气 多年在营收规模、订单总量和商场占有率方面位居国内同类企业第一，在 ALD 斥地方面具备杰出的时候及商场竞争上风，故毛利率水平相对较高。   （2）半导体斥地毛利率与同行业可比公司对比分析   讲演期内，公司半导体斥地与朔方华创、中微公司及拓荆科技的毛利率对比 情况如下：                                                           单元：%       名堂      2024 年 1-9 月     2023 年度      2022 年度     2021 年度 朔方华创毛利率                44.22        41.10       43.83       39.41 中微公司毛利率                42.22        45.83       45.74       43.36 拓荆科技毛利率                43.59        51.01       49.27       44.01 平均值                    43.34        45.98       46.28       42.26 公司半导体斥地毛利率             23.88        22.24       32.31       47.20   讲演期内，公司半导体斥地毛利率分别为 47.20%、32.31%、22.24%以及 域斥地杀青销售，该台斥地为国内首台攻克高介电质栅氧薄膜工艺的薄膜千里积设 备，杀青了纰谬时候突破，具有杰出的时候上风，因此毛利率相对较高；2022 年至 2024 年 1-9 月内，公司半导体斥地毛利率低于同行业可比公司平均水平， 主要系公司半导体业务尚在快速成长过程中，受生产制造、商场竞争及公司客户 开发策略的阶段性影响，毛利率水平相对较低，同行业公司在历史发展阶段中亦 资格了毛利率的雷同演变过程。   公司半导体领域同行业可比公司成当场间相对较早、业务体量相对更大。其 中，朔方华创成立于 2001 年、最近一年收入已达约 220 亿元，中微公司成立于 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的答复 入已达约 27 亿元，微导纳米成立于 2015 年、2018 年谨慎启动半导体领域斥地 的产业化进程、最近一年半导体业务收入为 1.22 亿元，成当场间及业务体量相 比同行业可比闇练公司均仍具有较大差距，因此受前述商场竞争、生产制造才调 及客户开发策略等阶段性影响导致讲演期内半导体毛利率仍处于较低水平。    根据公开表示信息，朔方华创成立于 2001 年，其于 2010 年头次公开刊行 招股 书中表示的早期 2007 年至 2009 年集成电路 制造斥地的毛利率分别为 毛利率水平亦相对较低且与微导纳米目前半导体斥地毛利率水平较为接近；中 微公司成立于 2004 年，但其于 2019 年上市因此未表示发展早期的毛利率水平； 拓荆科技成立于 2010 年，其于 2021 年招股说明书（陈诉稿）中表示 2018 年至 毛利率水平亦相对低于讲演期内毛利率水平。如前所述，同行业闇练可比公司在 历史发展阶段中亦资格了毛利率的雷同演变过程，异日，跟着公司半导体业务技 术才调及商场竞争地位的进一步提高，展望公司半导体斥地毛利率水平亦将渐渐 提高。    综上，公司讲演期内主营业务毛利率分别为 45.07%、40.98%、42.31%和 年毛利率下降 4.08 个百分点，主要系受下流光伏硅片产业阶段性尺寸修订及技 术升级渐渐完成的影响，毛利率相对较高的斥地修订等配套居品服务业务收入占 比下降所致；（2）2023 年较 2022 年飞腾 1.33 个百分点，波动相对较小，主要 系受下流光伏向 TOPcon 时候迭代及下旅客户大幅扩产等因素影响，光伏斥地毛 利率和收入占比提高，且配套居品服务收入占比下降的双向影响所致；（3）2024 年 1-9 月较 2023 年下降了 3.99 个百分点，主要系专用斥地中半导体斥地收入占 比提高，而受前述公司半导体业务发展阶段的阶段性影响其毛利率仍处于早期较 低水平，同期光伏斥地收入占比下降，带动讲演期举座毛利率水平有所下滑。    要而论之，公司讲演期内毛利率波动主要系受居品结构变动影响所致，具有 合感性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的答复   （二）异日毛利率变化趋势   从公司业务策划来看，下流半导体及光伏领域均具有广袤的商场空间，公司 异日仍将秉持半导体及光伏业务共同发展的经久业务策划，并勾搭下流商场需求 的阶段性变化进行无邪调治；收入结构变化方面，从公司在手订单及业务变动情 况来看，公司光伏领域业务仍占据公司的主要收入组成部分、同期半导体业务占 比展望将渐渐提高；从订价及成正本看，公司光伏业务举座订价、成本及毛利率 水平波动幅度相对较小，而跟着公司半导体业务商场竞争力进一步提高，公司半 导体业务订价及毛利率水平展望将有所提高，展望将促使公司举座的毛利率水平 呈稳中有升的健康发展态势。   二、勾搭光伏行业政策变化及发展情况、电板时候路线、部分光伏客户信用 风险等情况，说明公司光伏斥地在新式电板时候路线中的竞争上风、居品储备情 况，公司 2023 年光伏斥地收入大幅增长的原因及可接续性，相关风险教导是否 充分   （一）光伏行业政策推动光伏行业快速发展   连年来，跟着国际社会对保障动力安全、保护生态环境、交接表情变化等问 题日益意思，好多国度已将可再生动力看成新一代动力时候的计策制高点和经济 发展的重要新领域，其中太阳能光伏发电是可再生动力利用的重要组成部分之一。   我国同样勉力于杀青“碳达峰、碳中庸”的宗旨，积极发展可再生的清洁能 源。连年，我国政府陆续出台多项政策推动动力体系的转型，并饱读吹光伏行业的 发展。在《对于齐全准确全面贯彻新发展理念作念好碳达峰碳中庸职责的意见》中 淡薄，“到 2030 年，非化石动力消费比重达到 25%傍边，风电、太阳能发电总 装机容量达到 12 亿千瓦以上；到 2060 年，非化石动力消费比重达到 80%以上”。 同期，《第十四个五年策划和 2035 年远景宗旨摘要》《“十四五”当代动力体 系策划》《“十四五”可再生动力发展策划》《2030 年前碳达峰行动决策》《关 于加速建立健全绿色低碳轮回发展经济体系的指导意见》等政策均饱读吹并解救光 伏产业的发展。 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的答复   在终局商场高速发展的同期，光伏产业链各关节新增产能接续开释，新增装 机需求增长未能完全袒护产业链供给增长，行业阶段性供大于求表情更加严峻。 受此影响，光伏行业产业链价钱接续下落，产业链盈利接续承压。   在此配景下，国内光伏行业供需政策密集出台，有望改善供需错配近况。2024 年 6 月 20 日，国度动力局新动力和可再生动力司司长李创军表示，将合理招引 光伏上游产能确立和开释，幸免低端产能叠加确立。2024 年 10 月 30 日，国度 发改委等六部委连合髻布《对于大肆实施可再生动力替代行动的指导意见》，提 出了多项需求侧的具体举措，包括加速鼓励沙戈荒清闲大基地确立、推动屋顶加 装光伏系统、提高新动力电力消费占比等。各地区政府、央企积极响应，珠海、 上海均出台确定，新建建筑安装光伏面积比例不低于 30%-50%，三峡动力亦宣 布投资 718 亿元确立新疆南疆新动力基地名堂。2024 年 11 月 15 日，工信部出 台《光伏制造行业表率条目（2024 年本）》，对现存名堂与新建及改扩建名堂 在投资门槛、时候权术、能耗标准等方面提高了准入标准。上述行业政策将有意 于限制低端产能彭胀、驻扎“内卷式”恶性竞争、接续提振光伏需求，供需错配 近况有望得到渐渐改善。   要而论之，在动力体系转型需求的配景下，我国光伏行业政策永恒解救行业 发展，同期面对供需短期错配的情况，政策积极招引行业向高质地发展。   （二）光伏电板时候逐步转向 TOPCon 等新式电板时候路线，公司 ALD 技 术在 TOPCon 电板中一经取得精深应用   太阳能电板霎时候路线主要包括铝背场电板（Al-BSF）、PERC、TOPCon、 异质结（HJT）、XBC 电板、钙钛矿等。目前，由于 PERC 电板片的量产平均转 换遵循已逐步接近表面极限，TOPCon、HJT、XBC 等新式电板时候路线正渐渐 成为电板时候的主要发展标的。从各种电板的商场占有率看，2021 年 PERC 电 池依然占据电板片大部分商场，市占率达 91%，N 型电板市占率不足 3%。2023 年，PERC 电板商场占有率渐渐缩小，降至 73%，而 TOPCon、异质结等 N 型电 池因其波折遵循高，渐渐代替 P 型电板，成为异日光伏电板的主流时候路线，2023 年市占率提高至 26.5%，展望异日将进一步提高。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的答复    公司 ALD 时候在 TOPCon 电板中一经取得精深应用，因 ALD 时候优异的 保型性且薄膜材料密度一致，在 TOPCon 电板具有金字塔绒面的正面 Al2O3 钝化 层制备中，公司的 ALD 斥地已渐渐成为主流时候路线。同期，公司还基于 PEALD、 PECVD 等 多 种 真 空 薄 膜 技 术 ， 开 发 多 款 不 同 技 术 路 线 的 产 品 ， 已 推 出 的 PE-ToxPoly 斥地产业化进展胜利，客户招供度较高。由公司开发的行业内首条 GW 级 PE-TOPCon 工艺整线一经获得客户的验收，带动和引颈了行业内 TOPCon 电板的量产导入。同期，公司还积极地探索开发双面 Poly、XBC、钙钛矿/钙钛 矿叠层电板等新一代高效电板方面的时候。    （三）公司部分光伏客户的信用风险情况 续开释，新增装机需求增长未能完全袒护产业链供给增长，光伏行业阶段性供大 于求表情更加严峻，受此影响，光伏行业产业链价钱接续下落，产业链盈利才调 接续承压。但从经久来看，在人人动力转型阵势下，光伏行业外部发展环境精深， 中国光伏行业企业在积极布局出海计策，同期完成光伏电板时候的迭代升级，未 来光伏行业发展远景广袤。    在光伏行业周期性调治的配景下，公司部分光伏客户出现了包括被限制高消 费、被列入被施行东谈主、股权冻结、歇业受理等信用风险迹象，主要包括浙江国康 新动力科技有限公司、无锡尚德太阳能电力有限公司、广西沐邦高科新动力有限 公司和江西亿弘晶能科技有限公司。扫尾 2024 年 9 月末，上述出现信用风险迹 象的客户对应的光伏斥地在手订单占公司光伏斥地在手订单金额的比重为    扫尾 2024 年 9 月末，公司在手订单客户中出现信用风险迹象的客户应收账 款坏账准备计提情况如下表所示：                                                         单元：万元，%                                       应收账款坏       是否单项计 应收账款坏                       应收账款账        客户称呼                           账准备计提       提应收账款 账准备计提                        面余额                                        金额          坏账准备    比例 无锡尚德太阳能电力有限公司           9,088.61       5,453.17     是        60.00 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的答复                               应收账款坏       是否单项计        应收账款坏                  应收账款账      客户称呼                     账准备计提       提应收账款        账准备计提                   面余额                                金额          坏账准备         比例 浙江国康新动力科技有限公司       0.00          0.00        否             0.00 广西沐邦高科新动力有限公司       0.00          0.00        否             0.00 江西亿弘晶能科技有限公司        0.00          0.00        否             0.00   由上表可看出，扫尾 2024 年 9 月末相关出现信用风险迹象的客户中仅有无 锡尚德太阳能电力有限公司存在应收账款，公司一经对其按照 60.00%的比例单 项计提了坏账准备，坏账准备计提充分。   公司与客户订立订单后，主要会在生产过程中形成的存货类型主要包括发出 商品和在居品，其中在居品虽不错与特定客户相匹配，但刊行东谈主亦可将相关在产 品预防向订单出现践约风险时转售给其他客户，因此在居品与特定客户不存在 完全绑定关系，受单个订单践约影响相对较小。对于发出商品，相关出现信用风 险迹象客户预收的合同款项可对发出商品金额形成灵验袒护，具体情况如下：   扫尾 2024 年 9 月末，上述出现信用风险迹象的客户发出商品和合同欠债情 况如下表所示：                                                         单元：万元                     发出商品            合同欠债             合同欠债是否能       客户称呼                      净额              金额               袒护发出商品 无锡尚德太阳能电力有限公司              0.00              0.00       是 浙江国康新动力科技有限公司         9,482.91           11,941.95      是 广西沐邦高科新动力有限公司              0.00          1,025.84       是 江西亿弘晶能科技有限公司          1,391.31           1,535.15       是   扫尾 2024 年 9 月末，公司对浙江国康新动力科技有限公司、广西沐邦高科 新动力有限公司和江西亿弘晶能科技有限公司分别存在 11,941.95 万元、 出商品形成灵验袒护，展望合同的后续施行情况对公司不利影响可控。   综上，天然公司部分光伏客户存在因光伏行业周期性调治带来的信用风险， 但该部分客户对应的在手订单占比有限，公司一经对相关客户充分计提了应收账 款坏账准备，合同预收款项对发出商品形成灵验袒护，且光伏行业举座经久仍然 向好发展，对公司策划的不利影响可控。 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的答复   公司客户逼近度较高，讲演期内前五大客户收入占比分别为 84.18%、66.85%、   除上述出现信用风险迹象的客户外，公司前五大客户中光伏客户主要为通威 股份、隆基绿能、晶科动力、阿特斯、爱旭股份、钧达股份等在内的多家驰名太 阳能电板片生产商，上述光伏客户中具有按期讲演等公开表示信息的上市公司 市值、光伏名堂非股权投资金额、营业收入、净利润、类货币资金、资产欠债率 情况详见下表： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                                            审核问询函的答复                                                                                                                                     单元：亿元                                  非股权投资金额                   营业收入                     净利润                 类货币资金                 资产欠债率 光伏客         证券代码       市值        2024 年 1-6             2024 年 1-9              2024 年 1-9             2024 年 9              2024 年 9  户                                        2023 年                 2023 年                  2023 年               2023 年末                2023 年末                                  月                      月                       月                    月末                    月末 通威股 份 隆基绿 能 晶科能 源 阿特斯   688472.SH     419.72      未表示        未表示         341.78      513.10       19.30      28.87     159.73     190.58     65.94%      67.34% 爱旭股 份 钧达股 份 注：1、市值为 2025 年 1 月 13 日收盘后的市值；2、类货币资金包括货币资金及往复性金融资产；3、本处列示的系讲演期内前五大收入客户中可查阅定 期讲演等公开信息的上市公司光伏客户，下同。 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的答复    要而论之，上述讲演期内公司其他主要光伏客户主要为上市公司、市值体量 较大、均为光伏行业内驰名的太阳能电板片生产商；天然目前光伏行业处于周期 性调治阶段，2024 年 1-9 月上述部分光伏客户呈现亏蚀状态，但上述主要光伏 客户在 2023 年和 2024 年 1-6 月接续对外进行光伏名堂投资，且其 2023 年和 2024 年 1-9 月营业收入规模较高、类货币资金规模未见大额下降，偿债才调未见重 大不利变动，客户相关策划情况不存在首要风险迹象，光伏行业举座经久仍然向 好发展，因此对公司策划的不利影响相对可控。 续向刊行东谈主回款、仍在签署及履行新订单并鼓励斥地验收，相关应收账款账龄结 构健康，具体情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                        审核问询函的答复                                                                                                              单元：亿元             营业收入             期末应收账款和合同资产                期内回款金额                     账龄结构              新订立单（含税） 光伏客户   2024 年 1-9            2024 年 9 月             2024 年 1-9                                      2024 年 1-9            月                     末                      月                                               月 通威股份      1.69       4.62       0.60       1.32        6.35 隆基绿能   0.93  4.16 1.20  1.11   0.70 3.13                                                                 0.75      1.23 晶科动力   0.46  0.86 0.31  0.27   0.46 1.31                                                                 0.86      1.84  阿特斯   1.04  0.63 0.41  0.15   0.79 1.29 1 年以内占比 100% 71%、1-2 年占                                         0.11      2.18 爱旭股份   1.09  0.63 0.58  0.21   0.74 1.57 1 年以内占比 100%                                                    1.65      2.13 钧达股份   0.07  1.46 0.54  0.89   0.47 0.81                                                                 0.17      0.96 注：（1）期内回款包括验收回款以及收取的预收款项；（2）新订立单包含斥地订单、配件及斥地修订订单。 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复    从营业收入来看，2023 年 2024 年 1-9 月前述光伏主要上市公司客户接续进 行公司斥地验收，公司接续取得验收销售收入；从期末应收账款及合同资产来看， 由于公司接续取得大额回款，主要款项已于讲演期内陆续收回，公司前述光伏主 要上市公司客户期末应收账款及合同资产金额占近一年一期营业收入体量相对 较小；从期内回款来看，公司最近一年一期接续取得销售回款以及订单施行的预 收款项；从账龄结构来看，公司主要客户应收账款及合同资产账龄均散布在 2 年以内，且其中主要逼近在 1 年以内，公司应收账款账龄结构健康；从头订立单 来看，2023 年受扩产波澜下流逼近扩产影响公司新订立单金额较大，2024 年 1-9 月公司前述光伏主要上市公司客户因接续扩产等需求与公司仍接续发生业务合 作。 客户扩产需务杀青事迹大幅增长 表的波折遵循更高的新式高效电板霎时候运行进入产业化进程，受时候迭代驱 动影响，下流电板片厂商等客户接续鼓励扩产辩论以得志新一代时候需求，2023 年我国新增装机量达到 216.88GW，同比提高 148.12%，2024 年 1-9 月国内光伏 新增装机 160.88GW，同比增长 24.77%。下旅客户投建新产能的接续扩产带来客 户对薄膜千里积斥地等固定资产进入需求大幅提高，驱动公司及同行业斥地公司 杀青事迹的大幅增长，跟着斥地的渐渐鼓励验收，公司及同行业斥地公司在 2023 年度及 2024 年 1-9 月均杀青事迹的快速提高。    受益于光伏行业的接续扩产，2023 年公司收入同比增长 145.39%，2024 年 长 45.43%、2024 年 1-9 月同比增长 92.72%；2023 年拉普拉斯收入同比增长    同期，时候更替推动薄膜千里积时候要求提高，ALD 时候在新一代高效电板设 备中投资比重加多，公司 CVD 居品的产业化应用亦进一步提高了公司居品在高 效电板产线中的价值量。看成率先将 ALD 时候规模化应用于国内光伏电板生产 江苏微导纳米科技股份有限公司                 审核问询函的答复 的企业，公司已成为行业内提供高效电板时候与斥地的领军者之一，与国内头部 光伏厂商形成了经久相助伙伴关系，根据公开的商场数据统计，公司 ALD 居品 已一语气多年在营收规模、订单总量和商场占有率方面位居国内同类企业第一，形 成了杰出的行业地位和商场竞争上风。因此，在光伏下流行业扩产波澜下，公司 充分受益并杀青事迹的接续增长。   此外，天然光伏行业面对周期性调治，但行业经久需求仍相对稳健，下流行 业存在接续发展及进行时候迭代以提高光电波折遵循的需求，目前 XBC、钙钛矿 等新式电板时候凭借更高的表面光电波折遵循，跟着成本的渐渐下降，有望成为 光伏电板新建产能的更佳遴荐并促进下旅客户的升级扩产，进一步带来上游设 备厂商接续的事迹开释，公司经久深耕光伏新动力产业，在 TOPCon、XBC、钙钛 矿及钙钛矿叠层等电板时候领域均有居品储备、布局和出货，可接续受益下流行 业的迭代发展。   针对在手订单践约的风险，刊行东谈主已在召募说明书“第三节 风险因素”之 “一、与刊行东谈主相关的风险”之“（二）策划风险”之“6、订单履行风险”中 充分教导如下：“6、订单履行风险   公司业务触及半导体集成电路、光伏等多个领域，大部分在手订单存在一定 施行周期，受客户自身策划、商场行情变化等外部因素影响。目前国内光伏行业 产业链价钱非感性下落，行业亏蚀趋势加重，新产能扩产进程放缓，不搁置部分 光伏业务相关订单因商场波动和下流需求等原因被取消的可能性。公司斥地类 居品在手订单较多，若在公司订单施行过程中，受到国内行业行情加重下行、客 户需求发生变化等不可展望或不可抗力等因素的影响，有可能会导致部分订单 无法履行或拆开的风险。”   针对首要合同对应光伏客户发生策划格外的风险，刊行东谈主已在召募说明书之 “（三）财务风险”之“首要合同对应光伏客户发生策划格外的风险”中充分提 示如下：“8、首要合同对应光伏客户发生策划格外的风险   公司首要合同对应客户浙江国康新动力科技有限公司于 2024 年 12 月被债 权东谈主肯求歇业计帐并已被法院裁定受理，公司曾于 2023 年 6 月与其签署金额约 江苏微导纳米科技股份有限公司                                    审核问询函的答复 与该合同相关的存货余额共计 18,797.96 万元，公司已收取预收款、发货款合 计 13,883.80 万元（含税），公司天然正在积极鼓励在居品二次销售等事项， 但若相关事项未能胜利鼓励，则可能对公司策划事迹组成不利影响。”    （四）公司光伏斥地在新式电板时候路线中的竞争上风、居品储备情况    在光伏领域，光伏电板片制造关节的规模上风显着、时候迭代较快，在杀青 规模经济、降本增效的驱力下，电板片厂商积极扩产并推动新时候产业应用，其 中薄膜千里积斥地看成光伏电板的中枢斥地与新式工艺时候开发紧密勾搭并接续 迭代发展。目前，由于 PERC 电板片的量产平均波折遵循已逐步接近表面极限， TOPCon、HJT、XBC 等新式电板时候路线正渐渐成为电板时候的主要发展标的。 新建量产产线运行主要聚焦于 TOPCon、HJT、XBC 三种时候路线。本轮时候迭 代周期中，率先杀青新式时候研发与量产的源流斥地厂商将更具商场竞争力。    公司经久深耕光伏新动力产业，在 TOPCon、XBC、钙钛矿及钙钛矿叠层等 电板时候领域均有居品储备、布局和出货，为下流厂商提供人人源流的斥地居品 和经管决策，且公司基于自身的时候研发上风已形成了一定的商场竞争上风，持 续引颈行业时候发展。    目前，公司光伏斥地在各新式电板时候路线中的居品储备情况如下：     居品系列         斥地类型        工艺类型              目前应用领域                                          PERC 电板后头钝化层                                          TOPCon 电板正面钝化层 夸父（KF）系列批量            ALD             Al2O3 等工艺     XBC 电板正后头钝化层 式 ALD 系统                                          钙钛矿/晶硅叠层等高效晶硅太阳能                                          电板                                          PERC 电板减反层 回禄（ZR）管式                                 TOPCon 电板后头减反层                CVD         SiNX 等工艺 PECVD 系统                                          XBC 电板正后头减反层                          Al2O3、SiNX 等工   PERC 电板后头钝化层、减反层                ALD 和 CVD                          艺               TOPCon 电板正后头钝化层、减反层 回禄（ZR）管式                          隧穿氧化硅、掺 PEALD/PECVD 集成 ALD 和 CVD                 TOPCon 电板隧穿层、掺杂多晶硅层                          杂多晶硅等工艺 系统                          Al2O3、SiNX 等工                ALD 和 CVD                 XBC 电板正后头钝化层、减反层                          艺                          非晶硅晶化及掺 羲和（XH）高温低压 炉管斥地                          TOPCon 电板扩散、退火                          杂、扩散 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的答复      居品系列      斥地类型     工艺类型         目前应用领域 系统                    隧穿氧化硅、掺 TOPCon 电板隧穿层、掺杂多晶硅层               CVD                       杂多晶硅等工艺 XBC 电板隧穿层、掺杂多晶硅层 后羿（HY）系列板式            SnOx、Al2O3 等工            ALD                      钙钛矿、钙钛矿/晶硅叠层电板 ALD 系统                艺      （五）公司 2023 年光伏斥地收入大幅增长的原因及可接续性，相关风险提 示是否充分      综上，2023 年公司光伏斥地收入较 2022 年增长了 198.93%，光伏斥地收入 增长赶快，主要系：（1）2022 年以来，跟着 PERC 电板片波折遵循接近表面极 限值，以 TOPCon 为代表的波折遵循更高的新式高效电板霎时候运行进入产业化 进程，跟着光伏 TOPCon 时候迭代及新增装机量接续加多带来扩产需求，下旅客 户扩产辩论加速，带来客户对薄膜千里积斥地等固定资产进入需求大幅提高，同期 时候更替推动 ALD 时候在新一代高效电板斥地中投资比重加多，公司 CVD 居品 的产业化应用亦进一步提高了公司居品在高效电板产线中的价值量；（2）看成 率先将 ALD 时候规模化应用于国内光伏电板生产的企业，公司已成为行业内提 供高效电板时候与斥地的领军者之一，与国内头部光伏厂商形成了经久相助伙 伴关系，根据公开的商场数据统计，公司 ALD 居品已一语气多年在营收规模、订 单总量和商场占有率方面位居国内同类企业第一，形成了杰出的行业地位和市 场竞争上风；（3）受益于前述时候更替及下旅客户需求的快速提高，公司凭借 在 ALD 等居品在 TOPCon 电板领域的杰出竞争上风获得了多数订单，并于 2023 年渐渐杀青验收阐述收入，因此 2023 年度公司光伏斥地收入大幅增长。      截止 2024 年 9 月 30 日，公司光伏斥地在手订单为 59.79 亿元，剔除前述存 在信用风险客户后的光伏斥地在手订单为 53.47 亿元，公司领有的在手订单金额 较高，为后续事迹接续开释提供了灵验救援；天然光伏行业目前存在阶段性结构 性产能多余，但中经久来看，光伏行业下流需求稳健，且基于人人动力转型需求 政策接续解救并招引行业高质地发展；公司针对 TOPCon、异质结等 N 型电板等 异日光伏电板的主流时候路线积极开发多款不同时候路线的居品，相关居品储备 充分且具有商场竞争力，公司异日事迹具有可接续性。 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的答复   （1）针对公司事迹下滑的相关风险，刊行东谈主已在召募说明书之“首要事项 教导”之“四、稀奇风险教导”之“（一）策划事迹波动以致出现亏蚀的风险” 劳动绩波动及亏蚀风险进行首要事项教导；   （2）针对公司电板时候迭代的相关风险，刊行东谈主已在召募说明书“首要事 项教导”之“四、稀奇风险教导”之“（二）下流行业波动的风险”以及“第三 节 风险因素”之“一、与刊行东谈主相关的风险”之“（一）时候风险”之“1、技 术迭代及新址品开发风险”中充分教导下流行业波动实时候迭代的相关风险；   （3）针对在手订单践约的风险，刊行东谈主已在召募说明书“第三节 风险因素” 之“一、与刊行东谈主相关的风险”之“（二）策划风险”之“6、订单履行风险” 中充分教导订单无法履行或拆开的风险；   （4）针对存货跌价风险，刊行东谈主已在召募说明书之“首要事项教导”之“四、 稀奇风险教导”之“（三）存货跌价的风险”以录取三节 风险因素”之“一、 与刊行东谈主相关的风险”之“（三）财务风险”之“2、存货跌价的风险”中充分 教导存货跌价的风险；   （5）针对客户逼近度高的风险，刊行东谈主已在召募说明书之“首要事项教导” 之“四、稀奇风险教导”之“（四）客户逼近度较高的风险”就客户逼近度较高 的风险进行首要事项教导；   （6）针对应收账款和合同资产无法回收的风险，刊行东谈主已在召募说明书之 “首要事项教导”之“四、稀奇风险教导”之“（五）应收账款和合同资产无法 回收的风险”以录取三节 风险因素”之“一、与刊行东谈主相关的风险”之“（三） 财务风险”之“3、应收账款和合同资产无法回收的风险”中充分教导应收账款 和合同资产无法回收的风险。综上，相关风险教导充分。 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的答复   三、勾搭商场容量、商场阵势、在手订单、客户开拓情况等，说明公司半导 体 ALD 斥地与 PECVD、PVD 斥地比拟的时候优劣势，公司半导体斥地业务增 长可接续性   （一）半导体薄膜千里积斥地商场容量   半导体薄膜千里积斥地商场容量详见本答复之“1.对于本次募投名堂”之“三、 勾搭行业发展趋势、商场需求、公司策划辩论等情况说明公司实施“研发实验室 扩建名堂”的必要性，具体研发内容以及与现存业务的协同性”之“（一）勾搭 行业发展趋势、商场需求、公司策划辩论等情况说明公司实施“研发实验室扩建 名堂”的必要性”之“2、半导体产业规模接续加多，薄膜千里积斥地商场需求广 阔”相关内容。   （二）半导体薄膜千里积斥地商场阵势   半导体薄膜千里积斥地商场阵势详见本答复之“1.对于本次募投名堂”之“二、 勾搭公司的时候及东谈主员储备、客户累积、居品进展、行业地位、居品时候壁垒及 商场竞争阵势、产业政策、斥地采购以及上次募投名堂尚未达产情况等，说明“半 导体薄膜千里积斥地智能化工场确扬名堂”生产相关居品的必要性、可行性，名堂 实施后对公司主营业务结构和策划事迹的影响”之“（一）勾搭公司的时候及东谈主 员储备、客户累积、居品进展、行业地位、居品时候壁垒及商场竞争阵势、产业 政策、斥地采购以及上次募投名堂尚未达产情况等，说明“半导体薄膜千里积斥地 智能化工场确扬名堂”生产相关居品的必要性、可行性”之“1、本项生分产相 关居品的必要性”之“（3）境外厂商占据上风地位，原土半导体斥地发展迫在 眉睫”相关内容。   （三）半导体斥地在手订单和客户开拓情况   在半导体领域内，公司已与国内多家头部半导体厂商建立了深度的相助关系， ALD 产业化应用赶快发展的同期，藉由现存的薄膜千里积类居品研发、推广和产 业化的训导，开发了以 CVD 为代表的多种真空薄膜时候居品，相关居品涵盖了 逻辑、存储、化合物半导体、新式通晓、先进封装等细分应用领域。高介电常数 （High-k）栅氧薄膜工艺难度较大，公司是国内首家将其奏凯量产应用于集成电 路制造前谈生产线的斥地公司，亦然国内少数奏凯将该类斥地应用于新式存储器 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的答复 制造生产线的斥地厂商，并已获得客户叠加订单招供。讲演期内，公司半导体领 域杀青收入的客户数目已从 2021 年的 1 名客户拓展到 2024 年 1-9 月的 15 名客 户，公司半导体客户数目渐渐飞腾，客户开拓成效显耀。   讲演期内，公司半导体在手订单规模接续增长，扫尾 2024 年 9 月 30 日，公 司半导体领域在手订单量为 13.16 亿元，主要在手订单及客户情况如下：                                                单元：万元   序号                 客户                     在手订单金额   （四）公司半导体 ALD 斥地与 PECVD、PVD 斥地比拟的时候优劣势   半导体领域中的常见薄膜类型主要分为半导体、介质、金属/金属化合物薄 膜三大类，千里积材料与应用场景复杂各类，随同制程的演变及材料需求加多，薄 膜千里积工艺和斥地也在束缚跳跃。依据薄膜制备基础旨趣不同，薄膜千里积斥地工 艺分为不同的时候路线，物理气相千里积（PVD）、化学气相千里积（CVD）、原子 层千里积（ALD）三类薄膜千里积时候均为目前半导体领域的主流时候路线，三类薄 膜千里积时候存在不同的时候难点，依靠各自时候特性拓展允洽的应用领域，材料 制备上相互补充，本人也跟着下流需求迭代发展，共同得志下流日益加多的薄膜 千里积需要。   ALD 与 CVD、PVD 对比如下：   时候路线         PVD                CVD         ALD 千里积旨趣       物理气相千里积         化学气相悖应        化学名义饱和反应 千里积过程       成核助长           成核助长          逐层自限制反应 千里积速率       快              快             慢            化学配比局限较大，针 具有很好的化学配比， 具有很好的化学配比， 薄膜质地       孔数目高，应力限定有 针孔数目少，具有应力 针孔数目少许，具有应            限          限定才调       力限定才调 路线袒护才调     弱              中             强 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的答复   时候路线         PVD               CVD           ALD            对真空度的要求较高，                     基于名义化学饱和反 工艺环境（温度、              对工艺参数的变化较            薄膜名义性能存在各                      应，工艺参数可调治范 压强、流场等）               为敏锐            向异性                            围较大                                           适用于原子级厚度控                          一般适用中等以上厚                                           制以及三维、超高妙宽                          度的膜层制备、应用范                                           比结构器件内壁等薄            一般用于金属及导电     围广，可千里积多数主流 适用领域                                      膜千里积工艺，如半导体            类的薄膜制备        的介质薄膜，包括一些                                           High-k 介质层、金属栅                          先进的 Low-k 材料、硬                                           极、金属互联抵牾层、                          掩膜等                                           多重曝光时候等   PECVD（等离子体增强化学气相千里积）是 CVD 时候的一种，由于等离子体 的作用，PECVD 不错在相对较低的反应温度下杀青薄膜千里积，形成高详细度、 高性能薄膜，对器件已有薄膜和已形成的底层电路冒失性较低，同期不错杀青更 快的薄膜千里积速率，是目前芯片制造薄膜千里积工艺中利用最等闲的时候之一。   公司现存半导体斥地包括 ALD 斥地及 PECVD 斥地，下流商场需求广袤， 异日发展远景较好。ALD 时候凭借其原子级千里积特性，具有薄膜厚度精确度高、 均匀性好、台阶袒护率极高、沟槽填充性能极佳等上风，在逻辑芯片、DRAM、 前国产化率极低，商场需求强烈。PECVD 可恰当多个工艺节点对薄膜质地、厚 度以及孔隙沟槽填充才调等权术的不同要求，相关斥地袒护的工艺范围广，应用 场景也较多。目前应用于先进制程的 PECVD 国产化率较低，具有十分广袤的市 场空间。   （五）公司半导体斥地业务增长具备可接续性   如前所述，（1）从商场容量来看，受益于人人半导体行业需求的增长以及 我国晶圆厂扩产进程的加速，半导体薄膜千里积斥地商场空间广袤；（2）从商场 竞争阵势来看，目前人人薄膜千里积斥地商场主要由国际龙头占据主导地位，由于 目前国外半导体工艺斥地供应受限，基于供应链安全的筹商，国内晶圆厂商对半 导体工艺斥地的国产化需求强烈，原土半导体斥地的导入和考据加速；（3）从 公司时候上风来看，公司看成国内为数未几的能提供半导体薄膜千里积工艺斥地及 服务的厂商之一，凭借公司 ALD 时候的先进性及对 CVD 等斥地领域的布局， 发展远景可期；（4）从在手订单及客户开拓来看，凭借具有商场竞争力的时候 上风，公司已与国内多家头部半导体厂商建立了深度的相助关系，客户开拓成效  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                       审核问询函的答复  显耀、袒护客户数目束缚加多。扫尾 2024 年 9 月 30 日，公司半导体领域在手订  单量为 13.16 亿元且讲演期内接续增长，公司领有的在手订单随机充分救援刊行  东谈主后续事迹的接续开释。       综上，公司半导体斥地业务增长具备可接续性。       四、收入存在季节性的原因及合感性，是否与同行业可比公司存在显耀各异，  是否存在跨期阐述收入的情形，是否相宜《企业司帐准则》相关律例       （一）收入存在季节性的原因及合感性       讲演期内，公司主营业务收入不存在稳定的季节性特征，主营业务收入存在  季节间波动主要系下旅客户投资扩产辩论存在非均匀性、非一语气性，且客户采购  斥地各关节所用周期存在较大各异所致。       讲演期内，公司主营业务收入按季度分类情况如下表所示：                                                                              单元：万元  名堂          金额         占比         金额            占比        金额        占比         金额        占比 第一季度    16,882.57   10.95%     7,532.25      4.49%   13,191.11   19.29%    8,360.36   19.56% 第二季度    61,588.78   39.96%    30,618.78     18.24%    2,335.45   3.42%     8,757.04   20.48% 第三季度    75,661.80   49.09%    63,953.65     38.11%   22,927.10   33.53%    5,927.78   13.87% 第四季度            -        -    65,725.67     39.16%   29,930.04   43.77%   19,705.47   46.09%  共计    154,133.15    100%    167,830.35      100%    68,383.71    100%    42,750.64    100%       公司居品目前主要应用于光伏、半导体行业，客户以行业内大型客户为主，  该等客户扩产投资并采购公司斥地存在非均匀、非一语气的特征，导致公司各季度  间的订单量存在各异。而公司斥田主要为定制化非标斥地，受居品开发和生产周  期、下流商场环境、客户策划景况等因素影响，公司各订单从合同订立、发货到  最终验收的周期也存在各异，从而使得公司各季度间的主营业务收入存在波动，  具有合感性。  故收入占比较小；2023 年第一季度公司受到宏不雅因素影响，同期叠加春节假期  等影响，该期间内验收名堂的规模较小，故收入规模较小；2021 年至 2023 年，  公司下半年阐述的主营业务收入占比分别为 59.96%、77.30%、77.27%，主要系  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                    审核问询函的答复  客户经终年头作出全年的成人性开销辩论，斥地型投资相对逼近于下半年验收  所致；同期，公司讲演期内业务规模举座呈快速进取增长态势，2021 年至 2023  年主营业务收入复合增速达 98.14%，因此亦导致下半年收入占比相对较高。        （二）是否与同行业可比公司存在显耀各异        讲演期内，公司同行业可比公司捷佳伟创分季度营业收入占比情况如下，捷  佳伟创收入规模相对较高，且 2021 年至 2023 年收入增速相对清静于公司，分  季度波动相对较小；2024 年 1-9 月，跟着其收入增速的快速提高，其三季度收  入占比显耀提高。                                                                                          单元：万元  名堂            金额              占比         金额           占比          金额          占比          金额          占比 第一季度     257,883.19        20.89%   193,131.65     22.11%    136,266.78   22.69%     117,703.99    23.32% 第二季度     404,362.84        32.76%   215,195.57     24.64%    131,673.83   21.93%     144,650.78    28.66% 第三季度     572,156.64        46.35%   232,192.78     26.59%    157,702.28   26.26%     112,152.05    22.22% 第四季度                  -         -   232,822.72     26.66%    174,861.34   29.12%     130,214.15    25.80%  共计     1,234,402.67        100%    873,342.72      100%     600,504.23    100%      504,720.98     100%        讲演期内，公司同行业可比公司拉普拉斯分季度营业收入占比情况如下，报  告期期初拉普拉斯收入基数相对较小，讲演期内呈高速增长态势，因此其四季度  及下半年收入占比显耀较高，同期一季度受天气以及春节假期等因素影响，属于  相对淡季，收入占比相对较低。                                                                                          单元：万元  名堂            金额              占比         金额            占比          金额         占比           金额          占比 第一季度    105,993.01         24.69%     2,794.59       0.95%       260.66      0.21%        15.09      0.15% 第二季度    147,178.03         34.29%   105,356.24      35.70%     5,318.28      4.21%       161.62      1.58% 第三季度    176,105.23         41.02%    36,701.21      12.44%     5,756.11      4.56%      4,667.40    45.58% 第四季度              -             -   150,264.91      50.92%   114,876.35    91.02%       5,395.40    52.69%  共计     429,276.27        100.00%   295,116.95     100.00%   126,211.40   100.00%      10,239.51   100.00%  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                        审核问询函的答复  注：因拉普拉斯上市时点在 2024 年 10 月，拉普拉斯 2021-2023 年、2024 年一季度和二季度  的分季度数据均为主营业务收入，2024 年三季度数据系营业收入数据。        讲演期内，公司同行业可比公司朔方华创分季度营业收入占比情况如下，北  方华独创座收入规模较高，收入波动亦相对清静，其 2021 年至 2023 年下半年  收入占比分别为 62.74%、62.93%、61.84%，亦呈现下半年收入占比较高的情况。                                                                                             单元：万元  名堂            金额          占比              金额             占比          金额           占比         金额          占比 第一季度     585,916.34    47.47%        387,113.30      17.53%     213,573.49    14.54%    142,342.53    14.70% 第二季度     647,574.38    52.46%        455,545.71      20.63%     330,807.90    22.52%    218,493.34    22.56% 第三季度     801,786.38    64.95%        616,177.22      27.91%     456,848.76    31.10%    256,501.59    26.49% 第四季度               -        -        749,109.58      33.93%     467,581.05    31.83%    351,010.35    36.25%  共计     2,035,277.10    100%        2,207,945.81      100%     1,468,811.20    100%     968,347.81     100%        讲演期内，公司同行业可比公司中微公司分季度营业收入占比情况如下，中  微公司收入规模较高，收入波动亦相对清静，其 2021 年至 2023 年下半年收入  占比分别为 56.93%、69.32%、62.89%，亦呈现下半年收入占比较高的情况，主  如果受下旅客户采购民俗影响所致，下旅客户经终年头作出全年的成人性开销  辩论，斥地相对逼近于下半年验收。                                                                                             单元：万元  名堂            金额          占比              金额             占比          金额           占比          金额          占比 第一季度     160,502.41    29.14%        122,306.84       19.53%     94,914.36     20.02%     60,334.69    19.41% 第二季度     184,268.87    33.46%        130,343.26       20.81%    102,265.12     21.58%     73,528.08    23.66% 第三季度     205,948.18    37.40%        151,476.55       24.18%    107,126.30     22.60%     73,414.94    23.62% 第四季度              -             -    222,224.71       35.48%    169,677.33     35.80%    103,535.77    33.31%  共计      550,719.46     100%         626,351.36        100%     473,983.10      100%     310,813.47     100%        讲演期内，公司同行业可比公司拓荆科技分季度营业收入占比情况如下，拓  荆科技收入也存在季度性波动特征，2021 年至 2023 年其第四季度收入占比分别  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                            审核问询函的答复  为 50.67%、41.87%、37.06%，下半年收入占比分别为 85.15%、69.33%、62.89%，  亦呈现下半年收入占比较高的情况，主要系受下旅客户年度预算、成人性开销波  动及客户验收周期等因素的影响。                                                                                  单元：万元  名堂            金额         占比        金额             占比         金额         占比         金额         占比 第一季度      47,178.97   20.71%    40,237.54      14.88%    10,751.77     6.30%    5,774.10     7.62% 第二季度      79,510.10   34.91%    60,133.39      22.23%    41,569.92   24.37%     5,481.12     7.23% 第三季度     101,092.41   44.38%    69,879.77      25.83%    46,830.69   27.46%    26,134.35   34.48% 第四季度              -        -   100,246.70      37.06%    71,403.90   41.87%    38,406.52   50.67%  共计      227,781.48    100%    270,497.40       100%    170,556.27     100%    75,796.09     100%        综上，同行业可比公司的营业收入在各季度间存在一定波动，不存在稳定的  季节性特征；主要同行业可比公司收入均呈现下半年占比较高的情况，与公司不  存在显着各异。        （三）是否存在跨期阐述收入的情形，是否相宜《企业司帐准则》相关律例        讲演期内，公司按照企业准则相关律例并永恒依据下列具体原则阐述收入，  不存在跨期阐述收入的情形：（1）专用斥地：公司按照销售合同约定的时刻、  交货方式及交货地点，将合同约定的货品一皆拜托给买方并经其验收及格、公司  获得经过买方阐述的验收证光芒即阐述收入；（2）配套居品及服务：公司按照  销售合同约定的时刻、交货方式及交货地点，将合同约定的货品一皆拜托给买方，  经买方经受或者验收后阐述收入。        综上，讲演期各期公司收入存在季节性波动的原因具有合感性，与同行业可  比公司比拟不存在首要各异；公司收入阐述原则和依据相宜企业司帐准则的律例，  不存在跨期阐述收入的情形。        五、勾搭上市前后主要客户和供应商的成当场间、注册成本、所属行业、主  营业务、公司规模、相助历史、销售及采购模式、往复内容和金额、同行业可比  公司等，说明主要客户和供应商变动的原因及合感性，是否存在关联关系        （一）上市前后主要客户变动的原因及合感性，是否存在关联关系        公司于 2022 年 12 月上市，上市前的客户分析以 2021 年度和 2022 年度前五 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复 大客户为主，上市后的客户分析以 2023 年度和 2024 年 1-9 月前五大客户为主。 所示：                                                单元：万元                                                占主营业 序             客户称呼        主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                 比例 共计                                 45,716.13    66.85%                                                占主营业 序             客户称呼        主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                 比例                     光伏斥地、斥地修订、备品                     备件      平煤隆基新动力科技有限公      司      阳光中科（福建）动力股份      有限公司 共计                                 35,987.72    84.18% 注：受吞并推行限定东谈主限定的客户已合并规划。 下表所示： 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的答复                                                 单元：万元                                                 占主营业 序             客户称呼        主要销售内容      销售额         务收入的 号                                                  比例      扬州棒杰新动力科技有限公      司      和光同程光伏科技（宜宾）      有限公司 共计                                  63,322.76    41.07%                                                 占主营业 序             客户称呼        主要销售内容      销售额         务收入的 号                                                  比例 共计                                 130,355.52    77.67% 注：受吞并推行限定东谈主限定的客户已合并规划。 作历史、销售模式、是否存在关联关系      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                            审核问询函的答复            上市前后，公司前述主要客户的基本情况如下： 序    合并口                       成立                                                              相助运行    销售模   是否存在                 单体客户称呼                    注册成本               所属行业          主营业务         公司规模 号     径                        时刻                                                               时刻      式    关联关系      顺风清                              460722.25159 万东谈主民                 研发、生产、加工太阳能电板      洁动力                                       币                           及发电装配      晶科能       源              通威太阳能（彭山）有限公司     2020    200000 万东谈主民币                      太阳能电板及组件制造      大型      2023   直销     否      通威股                                                               机械斥地、五金居品及电子产       份                                                                     品批发              通威太阳能（成都）有限公司     2011    540000 万东谈主民币                     电气机械及器材制造、安装     大型      2017   直销     否      中润光                                                               太阳能电板和组件的研发、制       能                                                                    造、销售      隆基绿    隆基乐叶光伏科技（西咸新区）有       能           限公司      钧达股                                                               发电业务、输电业务、供（配）       份                                                                     电业务                                                          规划机、通讯和其他电子   半导体集成电路科技领域内                                                             斥地制造业          的时候开发      爱旭股       份      注：（1）此处单体客户遴荐当年度合并口径下与公司往复金额最大的单体客户列示其基本信息，下同；（2）公司规模分类系基于天眼查大数据模子，勾搭不同行业企业的策划数      据，如企业的资产总额、策划利润、东谈主员规模等（其中上市/发债企业以合并报表口径），综共规划形成的大型、中型、微型和微型四类企业规模分类体系，下同。 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的答复      公司光伏客户主要包括通威股份、阿特斯、晶科动力、隆基绿能等在内的多 家驰名太阳能电板片生产商及国内头部半导体厂商，主要客户注册成本较高、公 司规模主要为大型企业。      讲演期内，和光同程光伏科技（宜宾）有限公司成立当年即与公司相助，其 系宜宾市培植的原土先进光伏制造企业，成立之后便立即开展光伏名堂的前期 确立职责，基于公司与其他驰名太阳能电板片生产商客户相助累积的声誉口碑， 其遴荐与公司开展相助并采购公司的光伏斥地；讲演期内，客户二在成立当年即 与公司开展业务相助，其系港股上市公司企业一子公司，企业一成立于 1984 年， 客户二系企业一为便于进行业务开展设立的全资子公司。      上市前后公司前述前五大主要客户存在一定变动，主要系（1）受下流不同 客户扩产辩论时刻不一、采购步履不一语气及斥地批量验收等因素影响，同期受光 伏行业周期性调治影响导致光伏客户扩产辩论等亦有变动，公司不同期间内确 认收入的主要客户存在宽泛波动；（2）公司讲演期内半导体业务仍在快速成长 及发展过程中，因此主要客户组成跟着业务的鼓励和客户开拓与验收进展存在 变化，变动的具体原因如下： 序号           客户    变动标的             原因       阳光中科（福建）动力       股份有限公司                           客户自身阶段性成人性投资安排等因素所                           致                     减少                           公司与阿特斯的相助尚在接续中，不再为公                           为不一语气、斥地验收存在一定周期所致       平煤隆基新动力科技有       限公司                           后进入前五大客户主要系前期订立的斥地                           跟着公司半导体业务的开拓和发展，公司的                           半导体斥地获得客户批量考据通过                     新增       扬州棒杰新动力科技有          客户存在扩产辩论并与公司建立相助关系，       限公司                 相关斥地于 2024 年 1-9 月批量验收通过                           公司在上市前便与爱旭股份开展业务相助，                           订单批量验收通过、销售金额较大所致 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的答复 序号           客户              变动标的                        原因                                        该客户是宜宾市培植的原土先进光伏制造          和光同程光伏科技（宜                    企业，存在扩产需求并与公司建立了相助关          宾）有限公司                        系，在 2024 年 1-9 蟾光伏斥地批量验收通                                        过      公司的可比公司朔方华创、中微公司、拓荆科技未表示主要客户的具体信息； 捷佳伟创及拉普拉斯的主要客户变动情况如下：      （1）捷佳伟创      根据公开表示信息，捷佳伟创在 2021 年至 2023 年 6 月的主要客户情况亦存 在一定变动，情况如下： 客户排序          2023 年 1-6 月             2022 年                  2021 年 注：捷佳伟创未表示 2023 年和 2024 年 1-9 月主要客户的具体情况。      （2）拉普拉斯      根据公开表示文献整理，拉普拉斯在 2021 年至 2023 年 6 月的主要客户情况 亦存在一定变动，具体情况如下： 客户排序        2024 年 1-6 月      2023 年            2022 年           2021 年           芜湖鑫园确立投资有              限公司 注：拉普拉斯未表示 2024 年 1-9 月主要客户的具体情况。      上市前后，公司主要客户存在一定变动，主要系：（1）受下流不同客户扩 产辩论时刻不一、采购步履不一语气及斥地批量验收等因素影响，同期受光伏行业 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的答复 周期性调治影响导致光伏客户扩产辩论等亦有变动，公司不同期间内阐述收入的 主要客户存在宽泛波动，具备合感性；（2）公司讲演期内半导体业务仍在快速 成长及发展过程中，因此主要客户组成跟着业务的鼓励和客户开拓与验收进展存 在变化，具有合感性；      综上，上市前后公司主要客户变动的原因具有合感性，与同行业可比公司变 动情形具有一致性；讲演期内，公司与前述主要客户之间不存在关联关系。      （二）上市前后主要供应商变动的原因及合感性，是否存在关联关系      公司于 2022 年 12 月上市，上市前的供应商分析以 2021 年度和 2022 年度前 五大供应商为主，上市后的供应商分析以 2023 年度和 2024 年 1-9 月前五大供应 商为主。 表所示。                                                    单元：万元 序号            称呼              采购内容     采购额         采购比例                         真空系统类、特殊气体                         系统类                    共计                  12,143.42    13.09% 序号            称呼              采购内容     采购额         采购比例                         真空系统类、特殊气体                         系统类                    共计                   7,292.26    23.23% 江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的答复 注：受吞并推行限定东谈主限定的供应商已合并规划。 如下表所示。                                                           单元：万元 序号               称呼                    采购内容   采购额         采购比例                     共计                        55,546.29    28.10% 序号               称呼                    采购内容   采购额         采购比例                                   真空系统类、                                   统类                     共计                        52,448.98    16.94% 注：受吞并推行限定东谈主限定的供应商已合并规划。 相助历史、采购模式、是否存在关联关系      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                              审核问询函的答复           上市前后，公司前述主要供应商的基本情况如下： 序                         成当场                                                      公司规   相助开             是否存在关            供应商称呼                    注册成本            所属行业                    主营业务                  采购模式 号                          间                                                        模    始时刻              联关系                                   元                                                 电子元件及电子专用材料制                                                 造业      无锡晶立元电子时候有限公      司 江苏微导纳米科技股份有限公司                                 审核问询函的答复      无锡联赢精密科技有限公司成立于 2019 年，公司于其成立当年与其张开合 作，主要系其大股东在成立无锡联赢精密科技有限公司前已具备多年非标加工 行业训导，在成立无锡联赢精密科技有限公司之后主动寻求与公司的相助，公司 捕快了其居品的价钱、质地、交期、服务等因素后与其开展谨慎相助。      上市前后前述主要供应商的变动情况如下： 序号          供应商            变动标的           原因                                   尚在不绝相助，主要系其他供应商采购需求                                   加多，故该供应商采购占比名次下降                                   尚在不绝相助，主要系其他供应商采购需求                                   加多，故该供应商采购占比名次下降                                   国际驰名真空系统类居品企业境内子公司，                             减少                                   跟着采购需求变化公司采购其他驰名品牌                                   真空系统类居品加多，故该供应商采购占比                                   名次下降       无锡晶立元电子时候有                  因公司采购需求变化及筹商居品质地、价钱       限公司                         等因素，公司遴荐不再向该供应商采购                                   国际知半导体零部件供应商，时候闇练稳                                   定，居品质地好，故采购量加多                                   国际驰名半导体真空系统供应商，时候闇练                                   的发展，公司对其采购量加多                             新增    系国际驰名电器类零配件供应商在中国境                                   量好，公司对其采购量加多                                   系国际驰名真空系统类零配件供应商在中       无锡市晖超科技有限公       司                                   居品质地好，公司对其采购量加多      综上，公司在上市前后主要供应商的变动具备合感性，前五大供应商变动主 要系公司业务发展宽泛需要，一方面是根据半导体和光伏居品的新工艺需乞降生 产安排加多相应供应商采购规模；另一方面是由于公司积极开发新的优质供应商， 优化了供应商体系。      公司的可比公司朔方华创、中微公司、拓荆科技未表示主要供应商的具体信 息；捷佳伟创及拉普拉斯的主要供应商变动情况如下：      （1）捷佳伟创      根据公开表示信息，捷佳伟创在 2021 年至 2023 年 6 月的主要供应商亦存在 一定变动，具体情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的答复 供应商排序          2023 年 1-6 月               2022 年              2021 年                                   广东省中科收支口有限 广东省中科收支口有限                                   公司         公司       广东省中科收支口有限                  深圳市瑞尚来机电科技 上海汉钟精机股份有限       公司                          有限公司       公司                                              上海弘枫实业有限公司       深圳市瑞尚来机电科技          常州科讯精密机械有限       有限公司                公司                                              心       上海汉钟精机股份有限                             深圳市瑞尚来机电科技       公司                                     有限公司       江苏智芯新动力装备制          上海汉钟精机股份有限         常州科讯精密机械有限       造有限公司               公司                 公司 注：捷佳伟创未表示 2023 年和 2024 年 1-9 月主要供应商的具体情况。       （2）拉普拉斯       根据公开表示信息，拉普拉斯在 2021 年至 2023 年 6 月的主要供应商亦存在 一定变动，具体情况如下： 供应商 排序                                               LOT Vacuum    深圳市九行实业                                               Co.,Ltd.      科技有限公司           无锡沃盛达科技                             深圳市九行实业       无锡永焰及泰州           有限公司                                科技有限公司        永焰           苏州伊尔赛高温                             苏州伊尔赛高温       辽宁拓邦鸿基半                          广东省中科收支                          口有限公司           司                                   司             司                          江苏发达石英制              无锡市晖超科技       Advanced Energy                          品有限公司                有限公司          Industries, Inc.                          苏州伊尔赛高温           连云港国伦石英                             无锡永焰及泰州       LOT Vacuum           成品有限公司                              永焰            Co.,Ltd.                          司       上市前后公司主要供应商的存在一定变动，主要系：（1）根据公司业务发 展宽泛需要，勾搭半导体和光伏居品的业务结构变动、新工艺需乞降生产安排确 定供应商遴荐；（2）公司积极开发新的优质供应商，接续优化并完善供应商体 系。公司可比公司拉普拉斯、捷佳伟创亦存在主要供应商变动的情况，公司的供 应商变动具备可比性。       要而论之，上市前后公司主要供应商变动原因具有合感性，与同行业可比公 司变动特征具有一致性；讲演期内，公司与前述主要供应商之间不存在关联关系。 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的答复   六、请勾搭《监管王法适用指引——刊行类第 5 号》第 5-7 条，补充说明发 行东谈把接续策划才调是否存在首要不利影响，并完善相关风险教导   （一）刊行东谈主因宏不雅环境因素影响存在首要不利变化风险,如法律律例、汇 率税收、国际贸易条目、不可抗力事件等   讲演期内，刊行东谈主策划环境无显耀变化，未发生法律律例、汇率税收、国际 贸易条目等情形的首要不利变化，不存在因不可抗力事件影响刊行东谈主的接续经 营才调的情形发生，刊行东谈主未出现因宏不雅环境因素影响宝石续策划才调形成重 大不利变化的风险。   （二）刊行东谈主因行业因素影响存在首要不利变化风险 监管政策发生首要变化，导致刊行东谈主不得志监管要求   根据《国民经济行业分类与代码》，公司所处行业附庸于“专用斥地制造业” 下的“半导体器件专用斥地制造”，属于高新时候产业和计策性新兴产业中的“高 端装备领域”，是国度重心发展的计策性新兴产业。公司所处行业不存在被列为 行业监管政策中的限制类、淘汰类范围，或行业监管政策发生首要变化，导致发 行东谈主不得志监管要求的情形。 等情况   公司下流应用领域主要为半导体行业及光伏行业。在半导体行业，根据 Maximize Market Research 数据统计，人人半导体薄膜千里积斥地商场规模从 2017 年的 125 亿好意思元扩大至 2022 年的 233 亿好意思元，年复合增长率为 13.26%，展望至 接续开释影响，光伏电板出现阶段性产能多余情形，但终局商场保持接续发展态 势且中经久需求稳健。   因此，公司下流光伏行业存在阶段性产能多余但经久需求稳健、半导体行业 商场远景精深，公司所处行业未出现周期性零落、产能多余、商场容量骤减、增 长停滞等情况。 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的答复   公司所处行业属于时候密集型、研发驱动型行业，存在较高的时候壁垒和客 户认证壁垒，具有较高的准初学槛。在半导体领域，境外斥地厂商凭借先发上风， 在商场份额实时候累积等方面占据显耀上风地位，公司在 ALD 产业化应用赶快 发展的同期，藉由现存的薄膜千里积类居品研发、推广和产业化的训导，开发了以 CVD 为代表的多种真空薄膜时候居品，多项斥地的镀膜质地、产能水平、稳定运 行才调等纰谬权术均已达到了先进水平，收入规模快速增长。在光伏领域内，公 司看成率先将 ALD 时候规模化应用于国内光伏电板生产的企业，已成为行业内 提供高效电板时候与斥地的领军者之一，与国内头部光伏厂商形成了经久相助 伙伴关系。   公司所处行业不存在准初学槛低、竞争热烈，导致商场占有率下滑的情形。 居品售价出现首要不利变化   （1）刊行东谈主所处坎坷游供求关系变化情况   公司的上游企业主要为真空系统类、特殊气体系统类等元器件供应商和外协 加工商，公司与主要供应商建立了接续的相助关系，上游居品供应相对充足；公 司的下旅客户主要为半导体芯片制造厂商和光伏电板片厂商等，无论在半导体 照旧光伏领域，薄膜千里积斥地均是下旅客户产线上的中枢斥地，占产线进入比例 较高，且对于客户生产的居品质地和性能具有重要影响。公司薄膜千里积斥地鄙人 旅客户的时候路线杀青和迭代发展中起到至关重要的作用。   要而论之，公司薄膜千里积斥地的上游供应相对充足，鄙人旅客户的时候路线 杀青和迭代发展中起到至关重要的作用，因此公司的薄膜千里积斥地在坎坷游产 业链中具有重要塞位，刊行东谈主所处坎坷游供求关系不存在首要不利变化情形。   （2）原材料采购价钱或居品售价出现首要不利变化   讲演期内，公司主要居品售价、单元成本的变动情况参见本答复之“4.对于 策划事迹”之“一、勾搭公司业务策划、收入结构变化、订价、成本、同行业可 比公司情况等，按居品结构量化分析毛利率波动的原因及合感性，异日毛利率变 动趋势”，讲演期内，公司居品售价、单元成本变动主要系居品结构、客户发展 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的答复 阶段等影响所致，公司原材料采购价钱和居品售价未出现首要不利变化。    （三）刊行东谈主因自身因素影响存在首要不利变化风险，如 和接续性产生首要不利影响    讲演期内，刊行东谈主重要客户、供应商的变化具有合感性，具体情况详见本回 复之“4.对于策划事迹”之“五、勾搭上市前后主要客户和供应商的成当场间、 注册成本、所属行业、主营业务、公司规模、相助历史、销售及采购模式、往复 内容和金额、同行业可比公司等，说明主要客户和供应商变动的原因及合感性， 是否存在关联关系”。    讲演期内，不存在公司重要客户或供应商发生首要不利变化，进而对公司业 务稳定性和接续性产生首要不利影响的情况。 占有率接续下降，主要资产价值大幅下落、主要业务大幅萎缩    在半导体领域，公司在 ALD 产业化应用赶快发展的同期，藉由现存的薄膜千里 积类居品研发、推广和产业化的训导，开发了以 CVD 为代表的多种真空薄膜技 术居品，多项斥地的镀膜质地、产能水平、稳定运行才调等纰谬权术均已达到了 先进水平，收入规模快速增长。在光伏领域内，公司看成率先将 ALD 时候规模 化应用于国内光伏电板生产的企业，已成为行业内提供高效电板时候与斥地的 领军者之一，与国内头部光伏厂商形成了经久相助伙伴关系。公司主要资产系用 于 ALD 斥地、CVD 斥地等先进薄膜千里积斥地生产的固定资产、无形资产等，讲演 期内相关资产时候源流、成新率较高，不存在减值迹象，公司主要资产不存在价 值大幅下落的情况。讲演期内，公司主营业务收入分别为 42,750.64 万元、 在主要业务大幅萎缩的情况。    综上，不存在公司由于工艺过时、居品逾期、时候更替、研发失败等原因导 致商场占有率接续下降，主要资产价值大幅下落、主要业务大幅萎缩的情况。 且短期内莫得好转迹象 江苏微导纳米科技股份有限公司                      审核问询函的答复   讲演期内公司接续盈利,收入规模和主要居品销售数目均稳步增长，主要财 务权术在合理范围内波动，不存在多项业务数据和财务权术呈现恶化趋势，由盈 利转为首要亏蚀，且短期内莫得好转迹象的情况。 营、偿还告贷等需要   扫尾 2024 年 9 月末，公司非受限货币资金金额为 155,678.88 万元，且报 告期内公司跟着营业收入的快速增长接续取得大额销售回款，最近一年一期公 司销售商品、提供劳务收到的现款金额分别为 288,993.50 万元和 183,952.54 万元，刊行东谈主营运资金不错袒护接续策划期间，随机得志日常策划、偿还告贷等 需要。 特准策划权等重要资产或时候存在首要纠纷或诉讼，一经或者将对刊行东谈主财务 景况或策划扫尾产生首要不利影响   扫尾本答复出具日，不存在对公司业务策划或收入杀青存首要影响的商标、 专利、独有时候以及特准策划权等重要资产或时候存在首要纠纷或诉讼，一经或 者将对公司财务景况或策划扫尾产生首要不利影响的情况。   （四）其他显着影响刊行东谈把接续策划才调的情形。   扫尾本答复出具日，无其他显着影响公司接续策划才调的情形。   （五）保荐机构及陈诉司帐师应详备分析和评估上述因素的具体情形、影响 程度和预期扫尾,轮廓判断上述因素是否对刊行东谈把接续策划才调组成首要不利 影响,审慎发标明确意见,并督促刊行东谈主充分表示可能影响接续策划的风险因素。   经对照《监管王法适用指引——刊行类第 5 号》5-7 接续策划才调联系律例， 保荐机构及陈诉司帐师以为不存在对刊行东谈把接续策划才调有首要不利影响的事 项，保荐机构及陈诉司帐师已督促刊行东谈主在召募说明书中充分表示可能影响持 续策划才调的风险因素。 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的答复   七、请保荐机构及陈诉司帐师进行核查并发标明确意见   （一）核查过程   针对上述事项，保荐机构、陈诉司帐师履行了以下核查步调： 以及毛利率变化的原因、对异日毛利率变化情况的判断、收入是否季节性波动、 公司收入阐述的司帐政策、公司光伏斥地在新式电板时候路线中的竞争上风与产 品储备情况、公司半导体 ALD 斥地与 PECVD、PVD 斥地比拟的时候优劣势、 公司与主要客户供应商的相助历史、上市前后主要客户供应商变动的原因； 勾搭刊行东谈主业务策划、外部环境的变化情况，分析讲演期内变动的合感性； 析变动原因，勾搭业务策划、收入结构变化、订价成本变化平分析公司主要居品 毛利率变动的合感性； 入波动情况、主要客户供应商变动情况与可比公司的可比性； 动情况； 料，核查公司主要客户、供应商的成当场间、注册成本、主营业务、股权结构、 控股股东及推行限定东谈主等工商信息；对主要客户、供应商进行现场访谈，了解公 司与主要供应商的相助肇始时刻、往复情况、订价及结算模式等，核查主要供应 商的配景信息过头与公司是否存在关联关系过头他利益安排等； 况，分析存在信用风险的光伏客户对刊行东谈主的不利影响； 情况进行阐述； 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的答复 请、物流运载、托运单/报关单（如有）、客户验收单、收入记账凭证、发票、 收款回单以及收款凭证等；对讲演期内主要供应商施行穿行测试和细节测试，获 取采购合同、合同审批经由、发票、付款凭证、入库单以及成绩记账凭证等； 光伏斥地在新式电板时候路线中的竞争上风、2023 年光伏斥地收入增长的原因； 导体斥地收入增长的可接续性。   （二）核查意见   经核查，保荐机构、陈诉司帐师以为： 有合感性；展望公司异日举座的毛利率水平呈稳中有升的健康发展态势； 量接续加多带来扩产需求，公司凭借在 ALD 等居品在 TOPCon 电板领域的杰出 竞争上风束缚杀青业务彭胀所致；公司目前光伏斥地在手订单金额较高，且公司 针对 TOPCon、XBC、钙钛矿及钙钛矿叠层等异日光伏电板的主流时候路线积极 开发多款不同时候路线的居品，相关居品储备充分且具有商场竞争力，公司异日 光伏业务收入增长具有一定可接续性；公司对异日事迹是否可接续的风险教导充 分； 入和考据加速，公司凭借公司 ALD、CVD 时候的先进性，与国内多家头部半导 体厂商建立了深度的相助关系，公司领有的在手订单随机充分救援刊行东谈主后续业 绩的接续开释，公司半导体斥地业务增长具备可接续性； 动较大主要系下旅客户投资扩产辩论存在非均匀性、非一语气性，且客户采购斥地 各关节所用周期存在较大各异所致；同行业可比公司的营业收入在各季度间存在 江苏微导纳米科技股份有限公司                 审核问询函的答复 一定波动，不存在显着的季节性特征，与公司不存在显耀各异；公司不存在跨期 阐述收入的情形，相宜《企业司帐准则》相关律例； 扩产辩论时刻不一、采购步履不一语气、斥地批量验收、公司半导体业务发展等因 素影响，具有合感性，公司与前述主要客户之间不存在未表示的关联关系；上市 前后公司主要供应商变化主要系公司业务发展宽泛需要，具有合感性，公司与前 述主要供应商之间不存在未表示的关联关系。 律例，保荐机构及陈诉司帐师以为不存在对刊行东谈把接续策划才调有首要不利影 响的事项，保荐机构及陈诉司帐师已督促刊行东谈主在召募说明书中充分表示可能 影响接续策划才调的风险因素。 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的答复    根据陈诉材料，1）讲演期各期末，公司资产欠债率分别为 34.98%、48.62%、 动产生的现款流量净额分别为-7,631.22 万元、16,849.69 万元、9,333.01 万元和 -99,133.18 万元。    请刊行东谈主说明：（1）勾搭行业特性、公司发展阶段及策划计策、本次刊行 规模等情况，说明讲演期内资产欠债率逐年飞腾的原因及合感性，是否与同行业 可比公司存在显耀各异，是否具有合理的资产欠债结构；（2）讲演期各期末有 息欠债的组成情况、货币资金的存放情况，是否存在受限、与股东共管账户等情 况，货币资金及有息欠债与利息收支的匹配性，货币资金及有息欠债较高的原因 及合感性，是否与同行业可比公司存在显耀各异；（3）勾搭影响策划现款流的 应收、应付、存货等主要变化情况，说明净利润与策划行径产生的现款流量净额 变动趋势存在各异的原因及合感性，是否与同行业可比公司变动趋势一致，是否 具有宽泛的现款流量；（4）是否存在较大的偿债风险，是否有富饶的现款流来 支付公司债券的本息。    请保荐机构和陈诉司帐师勾搭《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条联系律例的适 宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第三条，核查并发标明确意见。    答复：    一、勾搭行业特性、公司发展阶段及策划计策、本次刊行规模等情况，说明 讲演期内资产欠债率逐年飞腾的原因及合感性，是否与同行业可比公司存在显 著各异，是否具有合理的资产欠债结构    （一）勾搭行业特性、公司发展阶段及策划计策、本次刊行规模等情况，说 明讲演期内公司资产欠债率逐年飞腾的原因及合感性    讲演期各期末，公司资产欠债率分别为 34.98%、48.62%、69.08%和 71.43%， 公司总欠债金额分别为 47,538.53 万元、185,734.35 万元、523,753.56 万元和       江苏微导纳米科技股份有限公司                                                         审核问询函的答复       举座呈飞腾态势。           讲演期各期末，公司欠债呈现出以策划性流动欠债为主、有息欠债为辅的结       构性特征，具体情况如下：                                                                                     单元：万元    名堂              金额         占比         金额            占比           金额          占比         金额         占比 流动欠债       579,894.04   90.56%    496,703.07      94.84%     182,122.47   98.06%    44,624.37   93.87% 其中：短期告贷 135,351.99       21.14%    54,449.73      10.40%      29,235.81    15.74%    6,654.06    14.00%     应付单子 89,897.04       14.04%    88,684.17      16.93%      25,166.63    13.55%    7,661.11    16.12%     应付账款 83,928.38       13.11%   114,602.51      21.88%      50,161.05    27.01%   12,023.08    25.29%     合同欠债 245,883.69      38.40%   195,799.09      37.38%      62,522.84    33.66%   12,459.15    26.21% 非流动欠债       60,451.30    9.44%     27,050.49       5.16%       3,611.88    1.94%     2,914.16    6.13% 其中：经久告贷 15,300.00         2.39%            -             -            -         -           -          -    共计      640,345.34   100.00%   523,753.56     100.00%     185,734.35   100.00%   47,538.53   100.00%           由上可见，讲演期各期末公司应付单子、应付账款和合同欠债三项策划性负       债占公司总欠债的比例分别为 67.62%、74.22%、76.20%和 65.54%，组成了公司       欠债中的主要组成部分；有息负借主要由短期告贷组成，讲演期各期末短期告贷       占公司总欠债的比例分别为 14.00%、15.74%、10.40%和 21.14%。           讲演期内，伴跟着下流行业需求的增长以及公司接续进行业务布局及开拓，       公司举座业务规模快速彭胀，扫尾 2024 年 9 月末，公司在手订单金额为 75.10       亿元，较 2021 年末在手订单金额 8.78 亿元增长 755.35%，公司策划性流动欠债       规模随之快速增长，推动了公司资产欠债率的快速提高。其中，策划性欠债中合       同欠债即向客户预收的合同款项占比较高，占公司总欠债的比例分别为 26.21%、       实基础。此外，公司业务规模的快速提高亦带来了对研发进入等资金的多数需求，       因此公司短期告贷等有息欠债规模亦有所提高。           （1）薄膜千里积斥地制造行业具有名堂施行周期长的典型特性           薄膜千里积斥地属于高时候要求的大型机械斥地，况兼存在定制化属性，薄膜       千里积斥地制造行业名堂周期一般经过材料采购、部件装配、整机拼装测试、客户 江苏微导纳米科技股份有限公司                                   审核问询函的答复 现场安装调试、斥地验收等阶段，举座采购生产以及后续验收周期较长，其中设 备从发货至验收的时刻约为 6-14 个月。因此，公司在名堂施行过程中会因进行 材料采购等形成多数的应付账款及应付单子等策划性流动欠债，提高公司举座的 欠债水平。    同期，按照行业惯例薄膜千里积斥地厂商对客户时常秉承“预收款—发货款— 验收款—质保金”的销售结算模式分期收取货款，而较长的名堂施行周期导致薄 膜千里积斥地制造厂商账面因验收前预收类款项形成合同欠债金额较高，拉高公司 举座的欠债规模，讲演期各期末公司合同欠债分别为 12,459.15 万元、62,522.84 万元、195,799.09 万元和 245,883.69 万元，接续增长的合同欠债天然显耀提高了 公司资产欠债率水平，但其增长原因主要系公司订单的宽泛施行并按照程度收款 所致，合同欠债的加多响应了公司具有可预期的精深增长态势。    （2）薄膜千里积斥地制造行业属于时候密集行业，具有研发需求高的特性    公司所处的薄膜千里积斥地制造行业，附庸于“专用斥地制造业”下的“半导 体器件专用斥地制造”（行业代码：C3562），是典型的时候密集型行业。跟着 下流应用领域的快速发展，薄膜千里积斥地制造厂商需保持接续的科技创新及较高 的研发进入，接续研发出得志下流不同应用领域客户需求的斥地居品。公司经久 高度意思中枢时候的自主研发与创新，保持高强度研发进入，巩固现存时候上风， 拓展并深化产业前瞻领域的应用。    讲演期内，公司营业收入快速增长的同期接续进行研发进入，讲演期各期公 司研发进入占营业收入的比重分别为 22.68%、20.22%、18.34%和 21.89%，接续 性的研发进入亦带来多数资金需求，因此公司通过短期告贷等方式补足流动资金 需求，提高了公司的资产欠债率水平。    （1）公司目前仍处于快速成经久的发展阶段    讲演期内，受益于下流行业需求的提振以及公司接续进行业务布局及业务开 拓，公司举座策划规模杀青了快速增长，讲演期各期公司营业收入分别为 江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的答复 扫尾 2024 年 9 月末公司在手订单金额较 2021 年末增长 755.35%，公司目前仍处 于快速成经久的发展阶段。   跟着业务规模的快速攀升，公司在施行订单量显耀增长，带来的采购需求增 加，因此应付账款和应付单子等策划性流动欠债相应增长，此外公司亦通过短期 告贷等债务融资方式进一步补充资金需求，同期跟着在手订单的施行带来多数的 客户预成绩款等合同欠债，使得公司举座欠债规模较大并显耀加多，带动公司资 产欠债率逐年飞腾。   （2）公司将成为人人微纳制造装备带领者看成发展计策宗旨   公司坚持人人化布局与多元化发展，通过构建以原子层千里积（ALD）时候为 中枢、化学气相千里积（CVD）等多种真空薄膜时候梯次发展的居品体系，依托于 产业化应用中心，引颈创新性应用，束缚向各领域进行横向以及纵深发展，通过 为客户提供一流时候、一流品质和一流服务，束缚扩展商场占有率，打造高端装 备制造商的优质品牌，杀青高端时候装备的国产化、产业化，针对新兴产业形成 一整套时候经管决策，力图成为人人微纳制造装备带领者。   因此，公司接续进行研发进入以及业务开拓和布局，带来了多数的流动性资 金需求并通过短期告贷等方式进行补充，因此资产欠债率水平相对较高。   讲演期各期末，公司资产欠债率分别为 34.98%、48.62%、69.08%和 71.43%。 假设以 2024 年 9 月末公司的财务数据进行测算，本次可转债刊行完成前后，假 设其他财务数据不变，且可转债转股前均计入欠债，则公司的资产欠债率变动情 况如下：                                                          单元：万元     名堂       2024 年 9 月 30 日         刊行后转股前           一皆转股后 资产总额                896,512.92         1,013,512.92     1,013,512.92 欠债总额                640,345.34          757,345.34       640,345.34 资产欠债率                  71.43%              74.72%           63.18%   由上表可知，公司本次刊行可转债召募资金到位后，在不筹商转股等其他因 素影响的情况下公司资产及欠债同期加多，以 2024 年 9 月末资产欠债规划，资 产欠债率由 71.43%飞腾至 74.72%，资产欠债率有小幅提高。假设后续可转债持 江苏微导纳米科技股份有限公司                                审核问询函的答复 有东谈主遴荐一皆转股，可转债相应欠债将渐渐波折为净资产，公司资产欠债率将下 降至 63.18%，公司资产欠债率在本次可转债刊行前后变动属于合理范围内。    要而论之，讲演期内公司欠债呈现出以策划性流动欠债为主、有息欠债为辅 的结构性特征，公司资产欠债率提高主要系公司讲演期业务规模快速增长带来的 策划性流动欠债规模提高所致，其中：    （1）从行业特性来看，薄膜千里积斥地制造行业具有名堂施行周期长的典型 特性，公司在名堂施行过程中会因进行材料采购等形成多数的应付账款及应付票 据等策划性流动欠债，讲演期各期末，公司应付单子、应付账款账面金额共计分 别为 19,684.19 万元、75,327.68 万元、203,286.68 万元和 173,825.42 万元， 流动欠债的加多显耀提高了公司举座的欠债水平；同期，公司主要客户分期收取 货款的结算模式导致名堂验收前预收类款项较高，形成合同欠债金额较大，讲演 期各期末，公司合同欠债账面金额分别为 12,459.15 万元、62,522.84 万元、 债规模，带动了资产欠债率的提高。剔除合同欠债后，讲演期各期末公司资产负 债率下降为 28.42%、38.57%、58.31%和 60.63%；     （2）从公司发展阶段及策划计策来看，公司目前仍处于快速成经久的  发展阶段，跟着业务规模的快速攀升，公司在施行订单量显耀增长，因此前  述应付单子、应付账款及合同欠债等策划性流动欠债相应增长，推动讲演期  内公司资产欠债率水平接续提高；同期，公司将成为人人微纳制造装备带领  者看成发展计策宗旨，接续进行研发进入以及业务开拓和布局，带来了多数  的流动性资金需求并基于精深的银企关系通过短期告贷等方式进行补充，公  司从银行获取的授信额度充沛，为保证营运资金的稳定，讲演期各期末，公  司短期告贷账面金额分别为 6,654.06 万元、29,235.81 万元、54,449.73 万  元和 135,351.99 万元，接续加多的短期告贷亦拉高了资产欠债率水平。    要而论之，公司资产欠债率逐年飞腾具备合感性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的答复   （二）公司资产欠债率与同行业可比公司比拟是否存在显耀各异，是否具有 合理的资产欠债结构   讲演期各期末，公司与同行业可比公司的资产欠债率比较情况如下：    名堂                 日               日                日                日  捷佳伟创            72.26%           77.64%           62.36%           51.47%  拉普拉斯            72.53%           81.19%           68.19%           71.11%  朔方华创            52.89%           53.71%           53.04%           44.62%  中微公司            25.85%           17.20%           22.72%           16.69%  拓荆科技            63.95%           53.94%           49.30%           52.60%    均值            57.50%           56.74%           51.12%           47.30%  微导纳米            71.43%          69.08%           48.62%           34.98%   讲演期各期末，同行业可比公司平均资产欠债率分别为 47.30%、51.12%、 定对象刊行股票，共计融资约 97.58 亿元，高额融资改善了成本结构，使得中 微公司资产欠债率显耀低于同行业可比公司，剔除中微公司后讲演期各期末同 行业可比公司资产欠债率分别为 54.95%、58.22%、66.62%和 65.41%。   剔除中微公司后，2021 年末和 2022 年末公司资产欠债率水平低于同行业可 比公司，主要系公司仍处于发展初期，业务体量以及资金需求等相对较小所致， 具有合感性；2023 年以来公司资产欠债率高于同行业可比公司平均水平，主要 系 2023 年以来公司营业收入增速高于同行业可比公司所致，2023 公司营业收入 增速为约 145%、同行业可比公司平均收入增速为约 64%，跟着公司业务规模快 速增长，在手订单规模也大幅加多，2023 年公司新增订单总额约 64.69 亿元、 系 2022 年新增订单的 2.96 倍，且 2023 年公司光伏斥地收入较 2022 年增长了 应付账款及合同欠债三项策划性欠债共计金额达 39.91 亿元、较 2022 年末大幅 增长 189.51%，推动了公司资产欠债率的快速提高。 游主要应用于光伏领域的捷佳伟创及拉普拉斯较为接近具有一致性、而高于半导 体领域同行业可比公司。讲演期内，公司与部分主要客户约定的主要信用政策情 江苏微导纳米科技股份有限公司                                             审核问询函的答复 况如下：对光伏领域专用斥田主要客户时常秉承“预收款（20%-30%）—发货款 （20%-40%）—验收款（30%-50%）—质保金（0-10%）”的销售结算模式分期收 取货款；对半导体领域专用斥田主要客户会秉承按照与“验收款（90%）—质保 金（10%）”及“预收款（30%）—发货款（30%）—验收款（30%）—质保金（10%）” 等销售结算模式分期收取货款，半导体领域专用斥地的主要信用政策为“验收款 （90%）—质保金（10%）”模式。举座而言公司光伏领域客户验收前合同收款 比例相对高于半导体领域客户，导致光伏业务形成的合同欠债规模相对更大，在 公司收入结构以光伏业务为主的配景下拉高了公司的资产欠债率水平。   剔除合同欠债后，讲演期各期末公司与同行业可比公司的资产欠债率比较情 况如下：    名堂                日               日                日                日  捷佳伟创           50.45%          58.37%           45.94%           31.33%  拉普拉斯           51.15%          62.00%           51.25%           56.54%  朔方华创           46.30%          45.21%           43.47%           33.87%  中微公司           15.91%          14.12%           13.21%            9.25%  拓荆科技           55.45%          46.53%           37.34%           41.22%    均值           43.85%          45.25%           38.24%           34.44%  微导纳米           60.63%          58.31%           38.57%           28.42%   由前述原因，中微公司与同行业公司资产欠债率可比性较弱，剔除中微公司 后，讲演期各期末同行业可比公司剔除合同欠债的资产欠债率均值分别为 体而言公司与同行业可比公司平均水平较为接近；2024 年 9 月末公司剔除合同 欠债的资产欠债率水平高于同行业可比公司，主要系跟着业务规模的快速攀升， 公司在施行订单量显耀增长，策划性流动欠债相应增长，同期公司接续进行研发 进入以及计策采购储备，带来了多数的流动性资金需求并通过短期告贷等方式 进行补充，拉高了资产欠债率水平。   要而论之，讲演期各期末，公司与同行业可比公司资产欠债率各异具有合理 性，公司具有合理的资产欠债结构。   针对公司资产欠债率较高的情况，公司一经在召募说明书“首要事项教导” 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                   审核问询函的答复 之“四、稀奇风险教导”进行如下风险教导：      “（八）资产欠债率较高的风险      讲演期各期末，公司资产欠债率分别为 34.98%、48.62%、69.08%和 71.43%， 呈现出逐年飞腾的趋势，资产欠债率较高。薄膜千里积斥地制造行业名堂施行周期 长、名堂验收前预收类款项较高，在业务规模快速攀升的配景下，公司应付单子、 应付账款及合同欠债等策划性流动欠债相应增长，推动讲演期内资产欠债率水 平接续提高；同期公司通过短期告贷等方式补充因业务发展和研发进入产生的 流动性资金需求，亦拉高了公司资产欠债率水平。合理的资产欠债结构对于公司 的策划发展至关重要，天然本次刊行完成转股后公司资产欠债率将有所下降，但 如果公司异日的资产欠债率水平因业务发展和研发进入接续增长而弗成保持在 合理的范围内，则可能对公司的稳健策划产生不利的影响。”      二、讲演期各期末有息欠债的组成情况、货币资金的存放情况，是否存在受 限、与股东共管账户等情况，货币资金及有息欠债与利息收支的匹配性，货币资 金及有息欠债较高的原因及合感性，是否与同行业可比公司存在显耀各异      （一）有息欠债组成情况      讲演期各期末，刊行东谈主有息欠债具体情况如下：                                                                       单元：万元      名堂                    日                日                 日                 日 短期告贷             135,351.99         54,449.73        29,235.81          6,654.06 一年内到期的非 流动欠债 经久告贷              15,300.00                 -                -                 - 租借欠债              20,057.96         14,518.91                -            988.18 共计               175,500.23         71,473.46        29,508.26          9,201.73      讲演期各期末，公司的有息负借主要包含短期告贷、一年内到期的非流动负 债、经久告贷和租借欠债，其中短期告贷是有息欠债的最主要组成部分，占公司 有息欠债的比例分别为 72.31%、99.08%、76.18%和 77.12%。      （二）货币资金存放情况，是否存在受限、与股东共管账户等情况      讲演期各期末，公司货币资金组成如下：      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                 审核问询函的答复                                                                                           单元：万元  名堂            金额           占比           金额             占比           金额          占比           金额         占比 现款            0.04       0.00%             0.04      0.00%          0.16     0.00%           0.11       0.00% 银行进款    155,678.84      94.47%      86,223.62       74.74%   171,813.10     97.77%    10,953.97      91.24% 其他货币 资金  共计     164,793.72     100.00%     115,358.73     100.00%    175,730.01    100.00%    12,005.67     100.00%         讲演期各期末，公司存在典质、质押、冻结等对使用有限制的款项分别为      金中开立银行承兑汇票或信用证、保函所缴存的保证金。         讲演期内，除前述保证金外，刊行东谈主货币资金不存在受限情况，刊行东谈主不存      在与股东共管账户的情况。         （三）货币资金及有息欠债与利息收支的匹配性         讲演期内，公司利息收入与货币资金匹配情况如下：                                                                                            单元：万元         名堂      财务用度-利息      收入      年均货币资金余      额      平均收益率                        1.12%                1.21%               0.52%               0.64%      注 1：年均货币资金余额=（期初货币资金余额+期末货币资金余额）/2；      注 2：2024 年 1-9 月触及的利率权术规划均已年化处理。         讲演期内，中国东谈主民银行公布的进款基准利率情况如下表所示：       名堂       活期进款                                 期进款             进款              款             款               款      进款基准       利率         讲演期内，为加多资金收益，公司主要通过按期进款、结构性进款等方式存      储货币资金。举座上看，刊行东谈主货币资金平均收益率、利息收入水平合理，货币      资金与利息收入匹配。   江苏微导纳米科技股份有限公司                                                               审核问询函的答复      讲演期内，公司利息开销与有息欠债规模匹配情况如下：                                                                                    单元：万元           名堂   有息欠债一皆利息                       2,865.98             1,657.32          534.99         348.05   有息欠债平均余额                  123,486.84            50,490.86          19,355.00        6,600.86   平均资金成本率                         3.09%                3.28%            2.76%          5.27%   注 1：有息欠债平均余额=（期初有息欠债余额+期末有息欠债余额）/2；   注 2：2024 年 1-9 月触及的利率权术规划均已年化处理；   注 3：有息欠债一皆利息包括租借欠债利息用度、告贷利息开销等。      中国东谈主民银行公布的 LPR（贷款商场报价利率）情况如下表所示：    名堂          2024 年 9 月 30 日     2023 年 12 月 31 日         2022 年 12 月 31 日     2021 年 12 月 31 日 一年期 LPR                  3.35%                   3.45%                   3.65%              3.80%      讲演期内，公司轮廓平均资金成本率分别为 5.27%、2.76%、3.28%和 3.09%，   公司为得志日常生产策划需要，新增告贷主要以短期告贷为主，2021 年公司尚   处于业务发展初期，融资渠谈有限、融资成本相对较高；2022 年以来公司业务   规模渐渐扩大且融资渠谈进一步丰富，深化了与银行的相助力度，当年公司新增   银行短期告贷较多，多数短期告贷计息天数不足一年，其中第四季度新增短期借   款占当年计息告贷总额比例约 40%，因此期初期末短期告贷平均余额远高于短期   告贷加权平均余额，拉低了当年平均资金成本率。      （四）货币资金及有息欠债较高的原因及合感性，是否与同行业可比公司存   在显耀各异      （1）货币资金较高的原因及合感性   成了大额账面货币资金      讲演期内，伴跟着下流光伏行业时候迭代及半导体行业国产化波澜的鼓励，   公司下流主要客户扩产辩论加速，推动公司光伏及半导体业务规模的快速成长，   带来公司策划性资金流入金额接续大幅加多，讲演期各期，公司因销售回款及预   收账款等收到的现款流入金额 3.80 亿元、9.12 亿元、28.90 亿元及 18.40 亿元，   共计流入金额 60.21 亿元，举座呈接续加多态势且流入金额较高，并成为公司      江苏微导纳米科技股份有限公司                                 审核问询函的答复      账面营运资金来源的主要救援。         与此同期，尤其是 2024 年以来跟着公司半导体行业的进一步快速成长和发      展，公司资金开销需求更加强烈，且受半导体业务因时候壁垒高、前期进入大且      回款时刻节点靠后，因此公司前期资金垫付需求量较大。         为得志公司接续的研发进入以及采购备货等需求，公司使用短期及经久告贷      的方式以补充流动资金需求，扫尾 2024 年 9 月末，公司账面短期及经久告贷金      额 15.07 亿元。      币资金金额合理、与公司业务及资金需求匹配且与同行业可比公司具有一致性         扫尾 2024 年 9 月末，公司账面应付单子及应付账款共计金额达 17.38 亿元，      公司需保存充足的账面货币资金以得志前述付款需求；同期，公司接续获得新增      订单，尤其是半导体业务规模的快速增长带来采购及研发进入需求，且目前国际      贸易环境的不确定性亦催生了公司的原材料计策储备需求，因此公司需留存充      足的账面资金以交接前述账款支付、原材料进一步采购以及研发进入等营运资      金盘活需求。         从同行业可比公司来看，公司留存的营运资金规模与同行业可比公司具有匹      配性及一致性，扫尾 2024 年 9 月 30 日，公司货币资金及往复性金融资产（以      下简称“类货币资金”）与流动资产及 2023 年-2024 年 9 月现款流开销规模的      比较情况如下：                                                         单元：亿元                                                           类货币资金/最                                   最近一年及一期        类货币资金/流 公司        类货币资金        流动资产                               近一年及一期经                                   策划性现款流出          动资产                                                            营性现款流出 捷佳伟创           84.88     350.94         254.85       24.19%    33.31% 拉普拉斯           9.31       82.52         74.24        11.29%    12.55% 朔方华创          119.84     460.14         416.31       26.04%    28.79% 中微公司           75.31     176.25         140.81       42.73%    53.48% 拓荆科技           20.40     110.03         93.20        18.54%    21.89% 平均值            61.95     235.98         195.88       24.56%    30.00% 微导纳米           19.50      79.24         67.06        24.60%    29.07%      注：（1）因同行业可比公司中其他流动资产科目具体组成未表示，因此此处以货币资金及 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的答复 往复性金融资产规模看成类货币资金；（2）由于公司成当场间较晚，资产体量仍相对较小， 同行业可比公司成当场间较长，在长周期的发展过程中累积了规模较大的固定资产等经久 资产，为响应着实的资金需求与业务规模的匹配关系，使用类货币资金与流动资产规模对 比分析。   从类货币资金占流动资产的比例来看，扫尾 2024 年 9 月末公司类货币资金 占流动资产比例为 24.60%，与同行业可比公司平均水平 24.56%基本一致，公司 账面货币资金的留存规模与业务规模需求具有匹配性；从类货币资金占最近一 年一期策划性资金流出的比例来看，公司类货币资金留存规模占策划性资金流 出的比例为 29.07%，略低于同行业可比公司平均水平 30.00%，公司账面货币资 金的留存规模与资金开销的需求具有合感性和匹配性。   （2）有息欠债较高的原因及合感性   讲演期各期末，公司有息欠债金额分别为 9,201.73 万元、29,508.26 万元、 融资性资金补充   薄膜千里积斥地生产及验收周期较长，受销售端回款与采购端的付款存在时刻 错配影响，公司在策划过程中需要垫付一定的采购资金，跟着讲演期内公司举座 策划规模杀青快速增长，公司采购需求显耀提高，因此公司通过短期告贷等有息 欠债融资方式补没收司的营运资金需求，导致讲演期末公司有息欠债金额相对较 高；公司所处的薄膜千里积斥地制造行业是典型的时候密集型行业。跟着下流应用 领域的快速发展，薄膜千里积斥地制造厂商需保持接续的科技创新及较高的研发投 入，接续研发出得志下流不同应用领域客户需求的斥地居品。接续性的研发进入 亦带来多数资金需求，因此公司通过短期告贷等方式补足流动资金需求。   讲演期各期，为得志前述公司日益增长的业务增长需求，公司按照在手订单 等情况采购金额分别为 3.14 亿元、9.28 亿元、30.96 亿元和 19.77 亿元，共计 采购金额 63.15 亿元，公司因原材料采购等带来的资金开销需求繁盛；同期， 公司需接续进行研发进入以提高公司时候实力和商场竞争力，得志下旅客户需 求，公司讲演期各期研发进入金额分别为 0.97 亿元、1.38 亿元、3.08 亿元和 江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的答复 多数资金需求；上述原材料采购及研发进入讲演期内共计金额为 71.97 亿元， 由于公司因业务增长带来的销售收入还在陆续回款过程中，前述讲演期内共计   同期，尤其是跟着公司半导体行业的进一步快速成长和发展，公司资金开销 需求更加强烈，扫尾 2024 年 9 月末，公司半导体领域在手订单金额为 13.16 亿 元，从信用政策来看，以其中公司半导体在手订单金额第一大客户为例，其在手 订单金额为 5.24 亿元，占公司半导体业务在手订单金额比例约 40%，而其信用 期政策为验收后 90%、质保金 10%，即公司主要回款时刻节点为完成斥地验收后， 因半导体斥地验收前的研发进入、材料采购、生产拼装、装配调试等关节周期漫 长且前期资金进入金额巨大，从周期上来看，公司斥地从发货到验收一般需要 6 至 14 个月的长周期;同期，从备货策略上来看，公司光伏业务采选以销定采的 策略，而半导体业务为得志下流中枢客户交期及供应安全等需求，公司按照客户 要求一般除基于订单需求备货外，亦需要根据客户意向进行前瞻性备货，导致半 导体业务前期备货进入等亦较大，因此导致公司前期资金垫付需求量进一步放 大。   因此，除前述策划性资金流入得志公司日常策划盘活需求外，基于公司精深 的银企关系，公司亦通过短期告贷等方式进一步补没收司营运资金需求，导致公 司有息欠债规模提高。   综上，公司讲演期末有息欠债金额相对较高具有合感性。   讲演期各期末，同行业可比公司货币资金及有息欠债具体情况如下：                                                                单元：万元  公司      名堂        货币资金及往复        性金融资产        有息欠债        28,222.93       39,564.43      31,910.11       1,707.89 捷佳伟创        类货币资金占流        动资产的比例        有息欠债占流动        1.05%           1.32%          2.69%          0.26% 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的答复        欠债的比例        货币资金及往复        性金融资产        有息欠债         26,509.47        29,472.38       8,740.11       7,553.96 拉普拉斯   类货币资金占流        动资产的比例        有息欠债占流动        欠债的比例        货币资金及往复   1,198,382.7    1,245,145.9      1,043,461.5        性金融资产               1              9                1        有息欠债        600,759.18       603,989.52     408,921.34       3,178.64 朔方华创   类货币资金占流        动资产的比例        有息欠债占流动        欠债的比例        货币资金及往复                                   1,026,531.4    1,116,946.9        性金融资产                                               1              8        有息欠债         52,392.08        52,660.37      52,387.16       1,667.79 中微公司   类货币资金占流        动资产的比例        有息欠债占流动        欠债的比例        货币资金及往复        性金融资产        有息欠债        308,137.78       201,023.30      67,286.34        151.11 拓荆科技   类货币资金占流        动资产的比例        有息欠债占流动        欠债的比例        货币资金及往复        性金融资产        有息欠债        203,204.29       185,342.00     113,849.01       2,851.88  平均    类货币资金占流        动资产的比例        有息欠债占流动        欠债的比例        货币资金及往复        性金融资产        有息欠债        175,500.23        71,473.46      29,508.26       9,201.73 微导纳米  类货币资金占流       动资产的比例       有息欠债占流动       欠债的比例 注：（1）因同行业可比公司中其他流动资产等科目组成不一，因此此处以货币资金及往复 性金融资产规模看成类货币资金；（2）由于公司成当场间较晚，资产体量仍相对较小，同 行业可比公司成当场间较长，在长周期的发展过程中累积了规模较大的固定资产等经久资 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的答复 产，为响应着实的资金需求与业务规模的匹配关系，使用类货币资金与流动资产规模对比 分析；同期亦使用流动欠债进行欠债端对比。   公司同行业公司均为斥地制造企业，举座名堂周期较长，受销售端回款与采 购端的付款存在错配影响，为保持生产策划的宽泛运行同行业公司往往持有较多 货币资金的同期借入有息欠债补没收司资金需求，因此货币资金占流动资产的比 例和有息欠债占总欠债的比例均较高，具有买卖合感性。   由上表不错看出，扫尾 2024 年 9 月末公司货币资金占流动资产的比例与同 行业可比公司基本一致；2021 年至 2023 年度公司货币资金占流动资产的比例整 体低于同行业可比公司，主要系刊行东谈主尚未上市及上市后尚未开展股权融资等， 货币资金规模较低所致。 营规模较小并通过有息欠债补充资金需求因此有息欠债占比相对较高；公司有息 欠债占流动欠债的比例与同行业可比公司 2022 年较为接近；2023 年公司有息负 债占比低于同行业可比公司，主要系半导体可比公司拓荆科技大额借入经久借 款等有息欠债以得志资金需求拉高了同行业可比公司平均比例所致；2024 年 9 月末公司有息欠债占流动欠债的比例高于同行业可比公司主要系公司 2023 年度 以来为得志业务快速发展的要求进行积极备货，采购金额快速加多，同期由于采 购付款信用期的影响，部分采购款于 2024 年 1-9 月按照信用期约定逼近支付， 在 2024 年 1-9 月资金开销需求较多的情况下，公司借入较多有息欠债得志日常 策划需求，公司在策划规模快速加多的配景及经久计策策划下通过短期告贷等债 务融资方式补没收司资金需求，并进行原材料采购及研发进入等以得志公司高速 发展的业务需求，具有合感性。   综上，公司货币资金及有息欠债较高的情况具有合感性，与同行业可比公司 各异具有合感性。   三、勾搭影响策划现款流的应收、应付、存货等主要变化情况，说明净利润 与策划行径产生的现款流量净额变动趋势存在各异的原因及合感性，是否与同 行业可比公司变动趋势一致，是否具有宽泛的现款流量   （一）策划行径产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在各异的原因及合 感性   江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的答复        讲演期各期，公司净利润与策划行径现款流量净额各异具体情况如下：                                                                       单元：万元 将净利润鼎新为策划行径现款流 量： 净利润                         15,075.39       27,039.19      5,415.05      4,611.37 加：资产减值损失                     1,331.63        5,543.84      1,739.67        788.18   信用减值损失                     7,267.98        6,328.51      1,959.74      1,335.61   固定资产折旧、油气资产折耗、 生产性生物质产折旧   无形资产摊销                      637.24          351.49        405.25         261.25   使用权资产摊销                    1,537.75        2,009.35       328.56         290.15   经久待摊用度摊销                    483.26          694.32         948.7         617.29    处置固定资产、无形资产和其 他经久资产的损失（收益以“－”号               -18.58            4.33         -36.7              - 填列）    固定资产报废损失（收益以 “－”号填列）    公允价值变动损失（收益以                               -175.24          -30.92        -35.14        -56.63 “－”号填列）   财务用度（收益以“－”号填列）            3,014.14        1,784.29       453.98         326.55   投资损失（收益以“－”号填列）           -1,688.64       -2,777.78     -1,396.43      -1,074.49    递延所得税资产减少（加多以                             -2,443.27       -7,301.47       -896.51       -758.41 “－”号填列）    递延所得税欠债加多（减少以 “－”号填列）    存货的减少（加多以“－”号填                           -123,049.09     -231,616.33    -59,200.38      -6,720.14 列）    策划性应收名堂的减少（加多                            -28,825.90      -84,890.60    -50,697.89      -4,737.97 以“－”号填列）    策划性应付名堂的加多（减少 以“－”号填列）   其他                         8,073.25        9,312.22        166.8         181.66 策划行径产生的现款流量净额              -99,133.18        9,333.01     16,849.69      -7,631.22        讲演期内，公司杀青的净利润分别为 4,611.37 万元、5,415.05 万元、27,039.19   万元和 15,075.39 万元，杀青的策划行径现款流量净额分别为-7,631.22 万元、        讲演期内，公司策划行径产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在的各异   具体分析如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的答复 为 16,849.69 万元，相较于 2021 年度公司净利润和策划行径现款流量净额均有所 增长，变动趋势具有一致性。 主要系存货加多以及策划性应收名堂加多所致 为 9,333.01 万元，相较于 2022 年度公司净利润增长而策划行径现款流量净额有 所下降，主要系：    （1）公司存货随业务规模快速增长，营运资金开销需求加多 模，当期公司获取的业务订单增多，尤其是跟着公司半导体行业的进一步快速成 长和发展，公司半导体业务订单量赶快增长，扫尾 2024 年 9 月末，公司半导体 领域在手订单金额为 13.16 亿元，带动公司存货规模快速增长：    一方面，公司光伏业务采选以销定采的策略，而半导体业务为得志下流中枢 客户交期及供应安全等需求，公司按照客户要求一般除基于订单需求备货外，亦 需要根据客户意向进行前瞻性备货，跟着公司获取的业务订单增多，尤其是半导 体业务订单量赶快增长，公司为保障销售订单及预测订单拜托需求而采选较为积 极的备货策略，从而导致当期原材料快速加多，2023 年末公司原材料账面余额 为 52,101.58 万元，相较于 2022 年末同比增长 346.09%。    另一方面，由于公司商场开拓进展显耀，2023 年以来公司生产了较多发出 商品拜托客户考据，2023 年末公司发出商品账面余额为 198,905.03 万元，相较 于 2022 年末同比增长 252.86%。举座来看，2022 年末和 2023 年末公司存货账面 价值分别为 97,538.48 万元和 321,734.54 万元，公司存货规模随业务发展快速增 长，快速增长的存货占用了多数的营运资金。    （2）公司策划规模接续增长叠加下旅客户回款周期较长，导致策划性应收 名堂加多    跟着光伏行业的周期性需求加多以及半导体业务的快速拓展，2023 年景为 公司讲演期内业务快速发展的一年：光伏业务方面，2023 年度新增订单是 2022 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的答复 年同期新增订单的 2.92 倍；半导体业务方面，2023 年度公司客户类型涵盖逻辑、 存储、化合物半导体、硅基 OLED 等，行业重要客户需求表现矫健，形成批量的 叠加订单共计超过 5 亿元。2023 年度公司营业收入为 167,972.13 万元，相较于 外，受行业周期性波动和采购资金预算经管的影响，客户回款周期较长。2023 年度跟着公司业务规模增长，当期期末公司应收账款、应收单子余额均相应增长， 从而导致策划性应收名堂加多 84,890.60 万元，从而使得公司策划行径产生的现 金流量净额与净利润波动趋势有所各异。 致，主要系存货加多幅度较大以及策划性应付加多较少所致 净额为-99,133.18 万元，策划行径现款流量净额与同期净利润变动趋势不一致， 主要原因系：   （1）公司存货规模接续加多，占用了多数的营运资金 进一步快速成长和发展，公司半导体业务订单量赶快增长，带动公司存货规模快 速增长：   一方面，由于公司光伏业务采选以销定采的策略，而半导体业务还存在前瞻 性备货，因此跟着公司获取的业务订单增多，尤其是半导体业务订单量赶快增长， 公司为保障销售订单及预测订单拜托需求而采选较为积极的备货策略，从而导 致当期原材料快速加多，2024 年 9 月末公司原材料账面余额为 70,098.80 万元， 相较于 2023 年末同比增长 34.54%；   另一方面，由于公司商场开拓进展显耀，2023 年以来公司生产了较多发出 商品拜托客户考据，2024 年 9 月末公司发出商品账面余额为 274,390.29 万元， 相较于 2023 年末同比增长 37.95%。举座来看，由于公司生产策划备货需要，导 致当 期存货金额快速加多，扫尾 2024 年 9 月末公司 存货较 2023 年末加多 江苏微导纳米科技股份有限公司                                             审核问询函的答复   （2）采购款支付导致策划性应付加多较少 步快速增长，2023 年度公司采购金额共计为 309,620.40 万元，相较于 2022 年 度同比加多 233.73%，采购金额的快速加多导致 2023 年度公司策划性应付加多 了 279,529.08 万元。根据采购付款信用期，2023 年度的部分采购款于 2024 年 货规模快速增长的配景下同期策划性应付名堂波动较小。   要而论之，讲演期里面分年度公司策划行径产生的现款流量净额与净利润变 动趋势存在各异，主要原因为跟着公司策划规模的扩大，公司净利润相应增长， 业务规模的快速彭胀带来采购和存货规模相应扩大，因此部分时段资金开销需求 较高，导致策划行径产生的现款流量净额有所下降，与净利润变动趋势出现各异， 具有合感性。   （二）公司与同行业可比公司对比情况   讲演期内，公司与同行业可比公司的净利润、策划行径现款流量净额的对比 情况如下：                                                                单元：万元  公司      名堂    2024 年 1-9 月       2023 年度        2022 年度       2021 年度         策划行径         净现款流 捷佳伟创    净利润       202,357.04        163,927.24    104,655.90     71,378.59         差额        -12,321.32        187,808.97     40,472.45     63,571.02         策划行径                    -9,483.96        118,840.87    -17,795.43    -15,975.40         净现款流 拉普拉斯    净利润        57,925.46         42,192.21     11,897.72     -5,711.25         差额        -67,409.42         76,648.66    -29,693.15    -10,264.15         策划行径         净现款流 朔方华创    净利润       445,959.25        403,272.48    254,099.23    119,336.84         差额       -400,481.46       -166,771.70   -326,893.13   -197,022.76         策划行径         净现款流 中微公司    净利润        91,218.41        178,397.72    116,789.73    101,126.98         差额        -64,461.66       -276,090.36    -55,037.39       498.63 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的答复        策划行径                   -99,901.79       -165,734.27      24,762.59    13,748.06        净现款流 拓荆科技   净利润        25,991.12          66,387.45      36,410.56     6,692.73        差额        -125,892.91       -232,121.72      -11,647.98    7,055.32        策划行径                   -99,133.18             9,333.01   16,849.69     -7,631.22        净现款流 微导纳米   净利润        15,075.39          27,039.19       5,415.05      4,611.37        差额        -114,208.57        -17,706.17      11,434.64    -12,242.59    如上表所示，同行业可比公司策划行径产生的现款流量净额与净利润的变动 趋势遍及存在各异，各年度间亦存在较大波动，公司与同行业可比公司比拟变动 趋势相宜行业特征。    由上可知，2022 年度较 2021 年度，公司净利润及策划行径净现款流均呈增 长态势，与同行业公司捷佳伟创、朔方华创、拓荆科技变动趋势均具有一致性。 营行径净现款流有所下降并于 2024 年 1-9 月为负，主要系跟着公司业务规模的 快速增长，公司积极进行存货采购及储备等前述因素所致；同行业可比公司方面， （1）2023 年度：半导体可比公司中，中微公司、拓荆科技与公司变动特征一致， 呈现出净利润增长而策划行径净现款流下降的特征，亦主要系相关半导体可比 公司跟着业务需求的增长积极进行存货采购及储备等，导致现款流开销较多所 致；光伏类可比公司中，捷佳伟创、拉普拉斯策划行径净现款流相对净利润增长 较多，主要系光伏时候迭代驱动下旅客户快速扩产，光伏类可比公司因业务增长、 收到大额销售回款所致；（2）2024 年 1-9 月：半导体类可比公司面对业务增长 需求及为交接外部环境变化、进一步积极进行存货计策储备，光伏类可比公司受 前期采购于当年度陆续逼近付款等因素影响，半导体及光伏同行业可比公司均 呈现出策划行径净现款流为负或低于净利润水平的特征。    （三）公司是否具有宽泛的现款流量    讲演期内，公司杀青的净利润分别为 4,611.37 万元、5,415.05 万元、27,039.19 万元和 15,075.39 万元，杀青的策划行径现款流量净额分别为-7,631.22 万元、 与净利润变动趋势存在的各异主要系跟着公司策划规模的扩大，公司净利润相应 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的答复 增长，业务规模的快速彭胀带来采购和存货规模相应扩大，因此部分时段资金支 出需求较高，导致策划行径产生的现款流量净额有所下降，与净利润变动趋势出 现各异，具有合感性。    报 告 期内 公司筹 资 活 动产 生 的 现款 流量 净额分 别 为 23,201.22 万元 、 公开刊行股票召募资金外，公司讲演期内基于精深的银企关系通过银行告贷等 方式融资补没收司的资金需求；扫尾 2024 年 9 月 30 日，公司银行授信额度合 计为 46.90 亿元，公司可通过充足的银行授信等接续获得融资性现款流入。报 告期各期，公司现款及现款等价物净加多额分别为-35,599.62 万元、160,859.19 万元、-85,589.60 万元和 69,455.22 万元，公司具有宽泛的现款流量。    要而论之，公司策划行径产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在的各异 具有合感性，与同行业可比公司具有一致性，除策划性现款流外，公司亦通过股 权融资以及银行告贷等融资方式接续获得现款流入，公司具有宽泛的现款流量。    针对公司策划行径产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在各异的情况， 公司一经在召募说明书“首要事项教导”之“四、稀奇风险教导”进行如下风险 教导：    “（七）策划性现款流风险    讲演期内，公司净利润分别为 4,611.37 万元、5,415.05 万元、27,039.19 万元和 15,075.39 万元，公司策划行径产生的现款流量净额分别为-7,631.22 万元、16,849.69 万元、9,333.01 万元和-99,133.18 万元。公司策划行径现款 流量净额与净利润存在偏离，主要由于订单增长以及发出商品验收周期较长，从 而导致存货规模加多，且预收款项不足以完全袒护公司为订单生产所支付的全 部成本和用度。从短期看，公司流动性风险较小，但从中经久看，若策划性现款 流接续欠安，可能对公司业务发展形成较大不利影响。”    四、是否存在较大的偿债风险，是否有富饶的现款流来支付公司债券的本息    （一）公司不存在较大偿债风险 江苏微导纳米科技股份有限公司                                审核问询函的答复    从欠债结构看，公司呈现出以策划性流动欠债为主、有息欠债为辅的结构性 特征，策划性欠债较高主要系伴跟着下流行业需求的增长以及公司接续进行业务 布局及开拓，公司举座业务规模快速彭胀所致；同期，讲演期各期末公司合同负 债分别为 12,459.15 万元、62,522.84 万元、195,799.09 万元和 245,883.69 万 元，规模较大且接续增长的合同欠债天然显耀提高了公司欠债规模，但其主要系 公司订单宽泛施行中按照程度预收合同款项，合同欠债的加多响应了公司具有 可预期的精深增长态势，因此公司不存在较大的偿债风险。    讲演期内，公司销售商品、提供劳务收到的现款分别为 37,954.94 万元、 大，公司销售规模逐年提高并接续取得大额销售回款，可得志公司潜在偿债或营 运资金需求。    讲演期各期末，公司的有息负借主要包含短期告贷、一年内到期的非流动负 债、经久告贷和租借欠债，其中短期告贷是有息欠债的最主要组成部分。扫尾 额度充足，本次刊行完成后，若本次刊行的可转债持有东谈主未在转股期遴荐转股， 即使公司的事迹存在波动情况，刊行东谈主银行授信未使用额度可为公司提供资金 保障，质问可转债到期兑付时的偿债风险。 司扫数者的净利润分别为 2,668.90 万元、1,980.63 万元和 18,813.83 万元，最 近 3 个司帐年度杀青的年均可分派利润为 7,821.12 万元。参考近期债券商场的 刊行利率水平并经合理忖度，公司最近三年平均可分派利润足以支付公司债券 一年的利息。    （二）公司具有富饶现款流支付公司债券的本息   江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的答复      公司本次拟向不特定对象刊行可波折公司债券召募资金总额不超过   存续期内公司需支付的利息情况如下：        名堂           第1年       第2年       第3年         第4年         第5年       第6年 商场利率平均数               0.24%    0.44%       0.89%       1.39%      1.73%     2.00% 利息开销（万元）            286.00    520.00    1,040.00    1,625.00   2,028.00   2,340.00 占最近三年一期平均包摄于母 公司扫数者的净利润比例 占最近三年一期平均现款及 现款等价物净加多额比例 商场利率最大值               0.30%    0.50%       1.00%       1.50%      1.80%     2.00% 利息开销（万元）            351.00    585.00     1,170.00   1,755.00   2,106.00   2,340.00 占最近三年一期平均包摄于母 公司扫数者的净利润比例 占最近三年一期平均现款及 现款等价物净加多额比例   注：利息开销按本次可转债召募资金总额与商场利率平均数和最大值规划，其中商场利率平   均数和最大值取 2024 年 A 股制造业上市公司刊行的信用评级为 AA 的 6 年期可波折公司债   券利率平均数和最大值。      根据上表测算，在假设一皆可转债持有东谈主均不转股的顶点情况下，公司本次   刊行的债券存续期内各年需偿付利息的金额相对较低，公司的盈利及现款流才调   足以支付本次可转债利息，公司付息才调较强。      假设可转债持有东谈主在转股期内均未转股，存续期内也不存在赎回、回售的相   关情形，按上述商场利率最大值规划的利息开销进行测算，公司债券持有期间需   支付的本金和利息情况如下表所示：                名堂                       金额（万元）                  规划公式    最近三年一期平均现款及现款等价物净加多额                        29,100.05           A    可转债存续期内展望现款及现款等价物净加多             额共计        扫尾讲演期末可动用资金余额                           164,793.72          C          本次可转债最大刊行规模                           117,000.00          D           模拟可转债年利息总额                            8,307.00           E             可转债到期赎回溢价                           23,400.00           F              转债本息偿付                          148,707.00         G=D+E+F 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复 现存货币资金金额及 6 年现款及现款等价物净          加多额共计 注 1：公司可动用资金余额包括现款、银行进款、其他货币资金； 注 2：出于严慎筹商，假设可转债到期均未转股，可转债到期赎回溢价假设按照 20%规划。   按前述利息开销进行模拟测算，公司在可转债存续期 6 年内最高需要支付利 息共计 8,307.00 万元，到期需支付本金 117,000.00 万元，赎回溢价最高为 期平均现款及现款等价物净加多额进行模拟测算，公司可转债存续期 6 年内展望 现款及现款等价物净加多额共计为 174,600.30 万元，再筹商公司扫尾讲演期末 的可动用资金余额 164,793.72 万元，足以袒护可转债不转股的假设下的债券本息 金额。扫尾 2024 年 9 月 30 日，公司银行授信额度共计为 46.90 亿元，充足的 银行授信额度为刊行东谈主的本息偿付才调提供了有劲保障。   跟着公司深化产业链布局，企业加速转型升级，异日对营运资金的需求将不 断加多。若通过债务的方式融资，公司异日资产欠债率水平将会有所提高，会增 加公司利息开销，质问公司盈利水平，不利于公司的接续、稳健策划。本次召募 资金部分用于募投名堂确立，有意于募投名堂的胜利实施和投产，促进异日公司 业务领域的拓展和营业收入的增长，为公司带来更高的策划行径现款流。另一部 分用于补没收司策划所需的流动资金，不错得志异日流动资金需求，改善资产负 债结构与现款流景况。同期，通过补充流动资金不错减少公司的短期贷款需求， 从而质问财务用度，质问偿债风险和策划压力，进一步提高公司的盈利水平，增 强公司经久可接续发展才调。   要而论之，讲演期内公司业务增长较快，需要利用各式融资技巧以保管日常 策划和扩伟业务规模。公司已采选了充分且灵验的交接债务风险的限定措施，不 存在首要偿债风险。即使可转债投资者在转股期内不遴荐转股，公司亦有富饶的 现款流来支付公司债券的本息，且跟着本次可转债召募资金到位，以及鼓励募投 名堂实施束缚产生经济效益，也将进一步质问公司偿债风险。 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复     五、请保荐机构和陈诉司帐师勾搭《第 九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条联系规 定的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第三条，核查并发标明确意 见     （一）《第九条、第十条、第十一条、 第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条联系律例的适宅心见——证券期货 法律适宅心见第 18 号》第三条核查情况     经核查，扫尾 2024 年 9 月 30 日，公司累计债券余额为 0.00 万元。若本次 向不特定对象刊行可波折公司债券按照拟召募资金总额上限 117,000.00 万元发 行奏凯，公司的累计债券余额将不超过 117,000.00 万元。按照 2024 年 9 月 30 日 公司净资产 256,167.58 万元规划，累计债券余额占公司最近一期末净资产的比例 未超过 50%。 益类科目的债券居品（如永续债），向特定对象刊行的除可转债外的其他债券产 品及在银行间商场刊行的债券，以及具有成本补充属性的次级债、二级成本债及 期限在一年以内的短期债券，不计入累计债券余额。累计债券余额指合并口径的 账面余额，净资产指合并口径净资产     经核查，扫尾 2024 年 9 月 30 日，公司不存在向不特定对象刊行的公司债、 企业债过头他债券，公司累计债券余额为 0.00 万元。若本次向不特定对象刊行 可波折公司债券按照拟召募资金总额上限 117,000.00 万元刊行奏凯，公司的累 计债券余额将不超过 117,000.00 万元。按照 2024 年 9 月 30 日公司净资产 未超过 50%。公司累计债券余额及净资产的规划口径相宜相关律例。 额占最近一期末净资产比重情况，并勾搭所在行业的特性及自身策划情况，分析 说明本次刊行规模对资产欠债结构的影响及合感性，以及公司是否有富饶的现 金流来支付公司债券的本息 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复   经核查，刊行东谈主已表示最近一期末债券持多情况及本次刊行完成后累计债券 余额占最近一期末净资产比重情况。刊行东谈主已勾搭所在行业的特性及自身策划情 况分析本次刊行规模对资产欠债结构的影响及合感性。本次可波折公司债券召募 资金到位后，公司的总资产和总欠债规模将相应加多，随机增强公司的资金实力， 为公司业务发展提供有劲保障。跟着可波折公司债券持有东谈主陆续转股，公司的资 产欠债率将渐渐质问，有意于优化公司的成本结构，提高公司的抗风险才调。   公司具有富饶的现款流支付公司债券的本息，具体内容请详见本答复之“5. 对于资产欠债结构和现款流量”之“四、是否存在较大的偿债风险，是否有富饶 的现款流来支付公司债券的本息”之“（二）公司具有富饶现款流支付公司债券 的本息”。   （二）核查过程   针对上述事项，保荐机构、陈诉司帐师履行了以下核查步调： 逐年飞腾的原因及合感性； 占公司净资产比例、资产欠债率变动比例等； 施行了函证步调，对货币资金的存放情况、受限情况进行了复核； 性进行复核； 开销的合感性； 对讲演期各期公司策划性行径现款流量与净利润各异进行逐项分析。 江苏微导纳米科技股份有限公司              审核问询函的答复   （三）核查意见   经核查，保荐机构、陈诉司帐师以为： 讲演期内公司资产欠债率逐年飞腾主要系讲演期内业务规模快速增长带来的经 营性流动欠债规模显耀提高，以及通过银行告贷进一步补充资金需求所致，与行 业特性、公司发展阶段及策划计策相匹配，具有合感性，与同行业可比公司各异 具有合感性，公司具有合理的资产欠债结构； 动欠债、经久告贷和租借欠债，其中短期告贷是有息欠债的最主要组成部分；除 保证金外刊行东谈主货币资金不存在受限情况，刊行东谈主不存在与股东共管账户的情况， 公司货币资金及有息欠债与利息收支相匹配，公司货币资金及有息欠债较高具备 合感性，与同行业可比公司各异具有合感性； 各异具有合感性，同行业可比公司的策划行径产生的现款流量净额与净利润变动 趋势遍及存在各异，公司具有宽泛的现款流量； 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的答复    根据陈诉材料，1）讲演期各期末，公司应收账款账面价值分别为 8,050.98 万元、23,379.73 万元、37,518.46 万元和 70,989.92 万元，应收账款盘活率分别为 万元、97,538.48 万元、321,734.54 万元和 441,590.26 万元，发出商品为存货的主 要组成部分，存货盘活率分别为 0.60、0.56、0.45 和 0.25（未年化）；4）讲演 期各期，公司存货跌价准备计提比例分别为 4.93%、3.47%、2.63%、1.04%。    请刊行东谈主说明：（1）勾搭名堂周期、销售模式、主要客户情况、信用政策 等，按居品结构说明应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同行业可比公 司存在显耀各异；勾搭坏账计提政策、单项计提情况、账龄散布占比、期后回款、 同行业可比公司等，按居品结构说明应收账款坏账准备计提的充分性及合感性； （2）公司应收账款 1 年以内占比下降的原因及合感性，是否存在放宽信用政策 的情形；（3）按居品结构列示存货的主要内容、库龄、金额、占比，分析存货 组成的合感性；勾搭备货策略、采购价钱、生产周期、同行业可比公司情况等， 说明存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性；（4）勾搭 存货跌价准备计提政策、库龄散布及占比、对应订单袒护比例、期后转销情况、 存货盘活率、同行业可比公司等，说明存货跌价准备计提比例逐年下降的原因及 合感性，存货跌价准备计提是否充分性。    请保荐机构及陈诉司帐师进行核查并发标明确意见。    答复： 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的答复      一、勾搭名堂周期、销售模式、主要客户情况、信用政策等，按居品结构说 明应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同行业可比公司存在显耀各异； 勾搭坏账计提政策、单项计提情况、账龄散布占比、期后回款、同行业可比公司 等，按居品结构说明应收账款坏账准备计提的充分性及合感性      （一）勾搭名堂周期、销售模式、主要客户情况、信用政策等，按居品结构 说明应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同行业可比公司存在显耀差 异      公司是一家面向人人的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，讲演期内公 司收入主要来自于半导体领域专用斥地和光伏领域专用斥地。      公司半导体销售与光伏销售名堂周期均较长，包括材料采购、部件装配、整 机拼装测试、客户现场安装调试、斥地验收等阶段。      公司半导体领域专用斥地和光伏领域专用斥地的的销售模式均为直销，主要 通过平直接洽和投标的方式获取客户，讲演期内公司的销售模式未发生变更。      讲演期内，公司主要客户情况如下：                                                 单元：万元                                                 占主营业 序             客户称呼         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例      扬州棒杰新动力科技有限公      司      和光同程光伏科技（宜宾）      有限公司 共计                                  63,322.76    41.07%                                                 占主营业 序             客户称呼         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的答复 共计                                 130,355.52    77.67%                                                 占主营业 序             客户称呼       主要销售内容       销售额         务收入的 号                                                  比例 共计                                  45,716.13    66.85%                                                 占主营业 序             客户称呼       主要销售内容       销售额         务收入的 号                                                  比例                     光伏斥地、斥地修订、备品                     备件      平煤隆基新动力科技有限公      司      阳光中科（福建）动力股份      有限公司 共计                                  35,987.72    84.18%      公司在与客户订立销售合同期，会根据不同客户的推行情况，筹商多方面因 素，与客户协商确定信用政策。公司会根据行业惯例、客户的订单规模、历史资 信情况、买卖天禀、结算需求等情况，与客户约定各具体订单的账期，公司采选 的信用政策、收款安排相宜公司各种业务的策划推行需要。      讲演期内，公司在光伏领域及半导体领域的客户都较逼近，其中光伏领域前 五大客户多为光伏领域驰名公司，半导体领域前五大客户主要为客户一和客户 二。公司对光伏领域专用斥田主要客户时常秉承“预收款（20%-30%）—发货款 江苏微导纳米科技股份有限公司                                审核问询函的答复 （20%-40%）—验收款（30%-50%）—质保金（0-10%）”的销售结算模式分期收 取货款；公司对半导体领域专用斥田主要客户会秉承按照 “验收款（90%）—质 保金（10%）”与“预收款（30%）—发货款（30%）—验收款（30%）—质保金（10%）” 等销售结算模式分期收取货款，半导体领域专用斥地的主要信用政策为“验收款 （90%）—质保金（10%）”模式。讲演期内，公司对主要客户的信用政策未发生 显着变化，公司应收账款盘活率波动主要与具体客户应收账款回款情况相关，具 体情况请见下文分析。   讲演期各期，公司应收账款盘活率列示如下：                                                  单元：万元    权术      2024 年 1-9 月   2023 年度   2022 年度     2021 年度 应收账款账面余 额 应收账款盘活率 （次） 注：应收账款盘活率＝营业收入/应收账款期初期末平均余额，2024 年 1-9 月应收账款盘活 率一经年化处理。   讲演期内公司前五名客户销售收入占主营业务收入的比例分别为 84.18%、 景况等因素未能实时回款时，其期末大额应收账款会拉低公司举座的应收账款 盘活率水平。2022 年度应收账款盘活率相较于 2021 年度下降 2.36，主要系客户 中润光能之子公司江苏龙恒新动力有限公司受自身资金安排以及付款节律的影 响未实时回款以及顺风清洁动力之子公司无锡尚德太阳能电力有限公司应收款 项账龄较短尚未回款所致。扫尾 2022 年末，江苏龙恒新动力有限公司和无锡尚 德太阳能电力有限公司应收账款余额共计为 10,224.90 万元，占期末应收账款账 面余额的 37.95%，其期末未实时回款显耀质问了公司应收账款盘活率。扫尾 2024 年 9 月末，江苏龙恒新动力有限公司相关应收账款一经一皆收回，由于后续无锡 尚德太阳能电力有限公司策划情况欠安，公司一经对无锡尚德太阳能电力有限公 司的应收账款单项计提了减值准备。 度公司销售收入大幅加多，通威股份、隆基绿能、中润光能、钧达股份等重要客 户回款情况精深所致。  江苏微导纳米科技股份有限公司                                         审核问询函的答复  体中枢客户杀青大额收入阐述，但账龄较短尚未回款，同期 2024 年光伏行业受  结构性下行调治影响，下旅客户回款速率减缓，导致公司举座应收账款盘活率有  所下滑。        讲演期内，公司与同行业可比公司的应收账款盘活率权术对比如下： 财务权术     公司称呼     2024 年 1-9 月        2023 年度      2022 年度      2021 年度          捷佳伟创           未表示                 3.08         3.05         3.45          拉普拉斯           未表示                 5.53         6.58       未表示         光伏类可比公                         未表示                 4.30        4.82         3.45           司均值          朔方华创           未表示                 6.00         5.43         5.18          中微公司           未表示                 6.83         8.15         7.45 应收账款  盘活率     拓荆科技           未表示                 6.71         9.24         8.53  （次）    半导体类可比                         未表示                 6.51        7.61         7.05          公司均值          举座平均值          未表示                 5.63         6.49         6.15            公司              2.28             4.51         3.74         6.10         其中：光伏业务           2.27              4.57        3.02         4.18          半导体业务            2.07              3.05        3.33         5.90  注 1：应收账款盘活率＝营业收入/应收账款期初期末平均余额，上述数据系根据各公司公告  数据规划所得，同行业可比公司未表示 2024 年 1-9 月应收账款期末余额，拉普拉斯未表示  注 2：2024 年 1-9 月公司应收账款盘活率未经年化处理；  注 3：光伏类可比公司指捷佳伟创及拉普拉斯，半导体类可比公司指朔方华创、中微公司及  拓荆科技，下同。        讲演期内，公司 2021 年度应收账款盘活率与同行业可比公司平均水平较为  接近，2022 年度及 2023 年度高于捷佳伟创但低于其他同行业可比公司，公司应  收账款盘活率与同行业可比公司数据各异具有合感性，主要系受半导体业务和光  伏业务发展阶段影响，具体情况如下：        从光伏业务来看，公司 2021 年光伏业务应收账款盘活率高于光伏类同行业  可比公司捷佳伟创，主要系公司 2021 年收入规模尚且较小、于年底主要款项成  功回款所致；2022 年光伏业务应收账款盘活率与捷佳伟创基本一致，低于拉普  拉斯，拉普拉斯未表示其应收账款盘活率高于同行业水平的原因；2023 年以来 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的答复 公司光伏业务与同行业可比公司应收账款盘活率水平趋于一致。   从半导体业务来看，公司半导体类同行业公司成当场间相对较早、业务体量 相对更大，业务已相对闇练，在杀青销售收入的同期应收账款接续取得大额滚动 回款；而微导纳米成立于 2015 年、2018 年谨慎启动半导体领域斥地的产业化进 程，目前仍然处于半导体业务的前期发展阶段，相关部分半导体斥地在讲演期内 逐步杀青验收、其他半导体斥地仍在客户渐渐考据过程中，受阶段性商场竞争力 及中枢半导体客户珍贵策略等影响，半导体应收账款回款程度尚且较慢，导致半 导体应收账款盘活率相较低于半导体类闇练可比公司。   （二）勾搭坏账计提政策、单项计提情况、账龄散布占比、期后回款、同行 业可比公司等，按居品结构说明应收账款坏账准备计提的充分性及合感性   对于应收账款，公司永恒按照非常于通盘存续期内预期信用损失的金额计量 其损失准备。如果有客不雅凭证标明某项应收账款一经发生信用减值，则公司对该 应收账款单项计提坏账准备并阐述预期信用损失。   公司与同行业可比公司应收账款坏账计提政策的对比如下：   公司         应收账款的预期信用损失真的定方法及司帐处理方法         对于应收单子、应收账款、应收款项融资及合同资产，无论是否存在首要  捷佳伟创         融资因素，本公司均按照通盘存续期的预期信用损左计量损失准备。         对于以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他轮廓  拉普拉斯   收益的债权投资、合同资产、租借应收款、贷款承诺及财务担保合同等，         以预期信用损失为基础阐述损失准备。         秉承预期信用损失的简化模子，永恒按照通盘存续期内预期信用损失的金  朔方华创   额计量其损失准备。秉承预期信用损失的简化模子，即按照非常于通盘存         续期内预期信用损失的金额计量损失准备。         对于因销售商品、提供劳务等日常策划行径形成的应收单子、应收账款和  中微公司   合同资产，无论是否存在首要融资因素，本集团均按照通盘存续期的预期         信用损左计量损失准备。         由《企业司帐准则第 14 号——收入》表率的往复形成的应收款项及合同资  拓荆科技   产，公司利用简化计量方法，按照非常于通盘存续期内的预期信用损失金         额计量损失准备。         秉承预期信用损失的简化模子，即按照非常于通盘存续期内预期信用损失  微导纳米         的金额计量损失准备。   公司与同行业可比公司应收账款账龄组合的预期信用损失率的对比情况如 下：    江苏微导纳米科技股份有限公司                                                            审核问询函的答复          账龄         微导纳米         捷佳伟创           拉普拉斯          朔方华创        中微公司       拓荆科技    注：数据来源于相关公司招股说明书及按期讲演。            综上，公司应收账款坏账计提政策与同行业可比公司的应收款项坏账计提政    策具有一致性，公司应收账款账龄组合的预期信用损失率与可比公司比拟相对较    高，应收账款坏账计提具有严慎性。            公司按照《企业司帐准则》和司帐政策，对于应收账款，如果有客不雅凭证表    明某项应收账款一经发生信用减值，则对该应收账款单项计提坏账准备并阐述    预期信用损失。讲演期各期末，公司根据勾搭应收账款账龄、后续还款安排以及    客户策划与信用景况等维度轮廓进行评估确定单项计提比例。举座而言，对出现    阶段性付款发愤但已约定还款安排的客户，公司勾搭账龄及还款安排进行单项    计提；对于出现信用风险或策划格外的客户，公司勾搭风险情况判断其风险品级    并对应进行单项计提。刊行东谈主上述应收账款单项计提坏账准备政策在上市前后    未发生变化且在讲演期内一贯施行。            讲演期各期末，公司对包括无锡尚德太阳能电力有限公司、扬州棒杰新动力    科技有限公司、江西中弘晶能科技有限公司等在内的 6 家客户单项计提了应收账    款坏账准备，具体情况如下：                          账面余额           坏账准备          计提比 客户称呼           日历                                                             计提依据                          （万元）           （万元）           例              日                                                   德太阳能电力有限公司未按合同约定支付 无锡尚德                                                             一皆货款，扫尾 2023 年末和 2024 年 9 月末， 太阳能电                                                             无锡尚德太阳能电力有限公司出现阶段性 力有限公     2023 年 12 月                                             策划或信用风险，但尚未出现歇业等情形导   司         31 日                                                 致其基本丧失回款才调，公司展望其回款存                                                                  在较大不确定性,因此基于严慎性筹商勾搭                                                                  风险资产评定标准，将该公司应收账款列为    江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的答复                                                        可疑类应收账款，对其按照 60.00%的比例                                                        单项计提应收账款坏账准备。                                                        司被江苏普惠健康体检有限公司肯求歇业                                                        重整，扫尾 2024 年 9 月末，扬州棒杰新能                                                        源科技有限公司出现阶段性策划或信用风 扬州棒杰                                                   险，但尚未出现歇业等情形导致其基本丧失 新动力科   2024 年 9 月 30                                   回款才调，公司展望其回款存在较大不确定 技有限公        日                                          性,因此勾搭风险资产评定标准，基于严慎   司                                                    性筹商将该公司应收账款列为可疑类应收                                                        账款，对其按照 60.00%比例单项计提应收                                                        账款坏账准备。扫尾 2024 年 9 月末，江苏                                                        普惠健康体检有限公司一经震恐对扬州棒                                                        杰新动力科技有限公司的歇业重整肯求。             日                                          弘晶能科技有限公司未按合同约定支付全                                                        部货款，2023 年末，公司看望得知其策划                                                        景况不乐不雅，且被列为失信被施行东谈主。扫尾                                                        科技有限公司出现阶段性策划或信用风险，                                                        但尚未出现歇业等情形导致其基本丧失回 江西中弘                                                        款才调，公司展望其回款存在较大不确定 晶能科技 有限公司                   1,803.21   1,081.92   60.00%                                                        款，对其按照 60.00%的比例单项计提应收                                                        账款坏账准备。                                                        月江西中弘晶能科技有限公司不服发起上                                                        诉。扫尾 2024 年 9 月末，公司与江西中弘                                                        晶能科技有限公司的诉讼仍在审理中。                                                        科（福建）动力股份有限公司未按合同约定                                                        支付一皆货款，扫尾 2024 年 9 月末，由于 阳光中科                                                        该公司触及诉讼广阔且部分资产已被保全 （福建）   2024 年 9 月 30 动力股份        日                                                        本丧失还款才调，因此出于严慎性筹商将该 有限公司                                                        公司应收账款列为损失类应收账款并对其                                                        应收账款按照 100.00%比例全额计提坏账准                                                        备。                                                        产，导致资金垂危，因此与公司协商展期还                                                        款并签署了《还款条约》。公司根据《还款 徐州中辉                                                   条约》约定的还款程度及严慎性原则对徐州 光伏科技                                                   中辉光伏科技有限公司的应收账款单项计 有限公司   2021 年 12 月                                     提坏账准备。根据应收账款账龄结构和期末                                                        公司分别对徐州中辉光伏科技有限公司计                                                        提的应收账款坏账比例为 27.03%和    江苏微导纳米科技股份有限公司                                                  审核问询函的答复                                                        还款程度、并筹商应收账款账龄结构等规划                                                        得出，具体规划过程详见后文。扫尾 2023                                                        年 9 月相关应收账款均已收回。                                                        地政府限电、小尺寸产线修订而暂时停产，                                                        导致资金垂危，因此与公司协商展期还款并                                                        签署了《还款条约》。公司根据《还款条约》                                                        约定的还款程度及严慎性原则对其应收账 江苏华恒                                                   款单项计提坏账准备。根据应收账款账龄结 新动力有                 341.43        307.48   90.06%     构和期末应收账款账面余额，2021 年末公  限公司                                                   司对江苏华恒新动力有限公司计提的应收                                                        账款坏账比例为 90.06%，相关计提比例系                                                        勾搭《还款条约》、还款程度、并筹商应收                                                        账款账龄结构等规划得出，具体规划过程详                                                        见后文。扫尾 2023 年 9 月相关应收账款均                                                        已收回。         （1）对徐州中辉光伏科技有限公司、江苏华恒新动力有限公司单项计提比    例的说明         因 2021 年 10、11 月当地政府限电，以及在电板片大尺寸化趋势下，下流    商场对小尺寸电板片需求减少，徐州中辉光伏科技有限公司（以下简称“徐州中    辉”）、江苏华恒新动力有限公司（以下简称“华恒新动力”）需要对其部分小    尺寸产线进行调治而暂时停产。2021 年 12 月，基于前述事项导致的资金垂危问    题，徐州中辉、华恒新动力与公司协商展期还款，并签署了《还款条约》。         根据条约约定，徐州中辉、华恒新动力的具体还款安排如下：                                                                         单元：万元          客户称呼                 2021 年             2022 年 1-6 月      2022 年 7-12 月          徐州中辉                      100.00                 600.00             600.00         华恒新动力                           -                 100.00             246.43            共计                      100.00                 700.00             846.43         基于上述还款安排，徐州中辉及华恒新动力的主要货款展望于次年即 2022    年收取，因此出于严慎性筹商公司对其秉承将目前账龄勾搭展望还款情况按预    计延后一年的坏账计提比例计提坏账准备，即账龄为 1 年以内、1-2 年、2-3 年    的应收账款计提比例分别由 5.00%、20.00%、60.00%调治为 20.00%、60.00%、                                                                         单元：万元 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的答复            应收账款余额                            坏账准备                              坏账计  账龄               华恒新                     徐州中    华恒新       2021 年末计提比例          徐州中辉                提比例                    动力                      辉      动力   共计     3,081.74 341.43           -       833.1 307.48     27.03%        90.06%    扫尾 2022 年 6 月末，公司对徐州中辉应收账款余额不绝按照延后一年账龄 对应的坏账计提比例即 60.00%对其计提坏账准备 1,489.04 万元，2022 年下半 年徐州中辉不绝按照《还款条约》约定还款，但出于严慎性筹商扫尾 2022 年末 对徐州中辉计提坏账准备的金额沿用 2022 年 6 月末的坏账准备金额，具体情况 如下：                                                                  单元：万元               应收账款余额                                  坏账准备        2022 年                                     坏账计                            末计提  账龄      2022 年 6 月                           2022 年 6 月              末                                    末  共计        2,481.74    1,881.74           -     1,489.04   1,489.04       79.13%    （2）对阳光中科（福建）动力股份有限公司单项计提比例的说明    对出现信用风险或策划格外客户的应收账款，为灵验评估坏账风险，公司参 考财政部《金融企业准备金计提经管办法》中对风险资产的计提标准，按照回款 可能性对存在回款风险而需要单项计提的应收账款进行风险分类，将单项计提 应收账款区分为可疑类和损失类、单项计提比例参照确定为 60.00%和 100.00%， 其中：可疑类指客户出现显着信用风险特征、回款存在较大不确定性；损失类指 因客户歇业或莫得富饶财产等导致基本丧失回款才调。    阳光中科（福建）动力股份有限公司 2024 年以来受商场波动及自身策划不 利影响，接连发布停产公告、诸多资产保全公告以及公司资产被查封公告，由于 该公司触及诉讼广阔且部分资产已被保全或查封，无足额可施行财产，公司展望 其基本丧失还款才调，因此将该公司应收账款列为损失类应收账款，按照    （3）对无锡尚德太阳能电力有限公司、扬州棒杰新动力科技有限公司、江 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的答复 西中弘晶能科技有限公司单项计提比例的说明   针对无锡尚德太阳能电力有限公司、扬州棒杰新动力科技有限公司、江西中 弘晶能科技有限公司，公司勾搭对方股东配景、资产规模及诉讼进展等因素轮廓 评估后以为天然上述公司出现阶段性策划或信用风险，但尚未出现歇业等情形 导致其基本丧失回款才调，公司展望其回款存在较大不确定性,因此基于严慎性 筹商将该公司应收账款列为可疑类应收账款，按照 60.00%的比例单项计提坏账 准备。具体情况如下：   无锡尚德太阳能电力有限公司成立于 2001 年，是中国初代光伏企业的代表 企业之一。扫尾 2023 年末和 2024 年 9 月末，该公司出现阶段性策划或信用风 险，2023 年刊行东谈主向东谈主民法院告状无锡尚德太阳能电力有限公司未按合同约定 支付一皆货款，后经相关方协调，刊行东谈主已于 2024 年 5 月撤诉。天然在此期间 内该公司未向刊行东谈主回款，但筹商到该公司尚未出现歇业等情形导致其基本丧 失回款才调，况兼该公司在各方解救下存在好转或回款的可能性，同期根据公开 信息期后该公司据悉已被厦门市国资委全资下属企业厦门建发集团有限公司托 管，因此轮廓前述内容刊行东谈主将该公司应收账款列为可疑类应收账款，从 2023 年末运行对其按照 60.00%的比例单项计提应收账款坏账准备。刊行东谈主对该公司 的坏账准备单项计提具有合感性。 肯求歇业重整，刊行东谈主以为该公司出现阶段性策划或信用风险，但尚未出现歇业 等情形，且其为上市公司棒杰股份（002634.SZ）控股子公司，上市公司棒杰股 份无缝服装等业务策划宽泛，棒杰股份扫尾 2024 年 9 月末账面货币资金 6.56 亿元、资产欠债率为 74.81%，刊行东谈主展望其仍具有还款才调但存在一定不确定 性且账龄在 1 年以内,因此勾搭风险资产评定标准，基于严慎性筹商将该公司应 收账款列为可疑类应收账款，对其应收账款按照 60.00%比例单项计提坏账准备； 同期，扫尾 2024 年 9 月末，江苏普惠健康体检有限公司一经震恐对该公司的破 产重整肯求。综上，公司对其应收账款单项计提比例具有合感性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                       审核问询函的答复 定支付一皆货款；2024 年 8 月，法院一审判决公司胜诉，同月该公司不服发起 上诉，扫尾 2024 年 9 月末，公司与该公司的诉讼仍在审理中。扫尾 2023 年末 和 2024 年 9 月末，该公司出现阶段性策划或信用风险，但尚未出现歇业等情形 导致其基本丧失回款才调，且公司在一审过程中已胜诉展望后续可通过诉讼执 行等方式获取回款，因此刊行东谈主将该公司应收账款列为可疑类应收账款，对其按 照 60.00%的比例单项计提应收账款坏账准备。刊行东谈主对该公司的坏账准备单项 计提具有合感性。   举座而言，对于徐州中辉光伏科技有限公司、江苏华恒新动力有限公司等由 于行业、政策风险出现暂时性还款发愤并与公司签署《还款条约》的客户，公司 勾搭《还款条约》、还款程度、并筹商应收账款账龄结构等规划得出单项计提坏 账准备金额，相关计提原则与亚太实业、京能热力、天创前卫等 A 股上市公司具 有一致性，具体情况如下： 公司简称                单项计提坏账表示内容        公司已于 2023 年末根据息争条约中的还款辩论对相关应收账款按照 40.39% 亚太实业        的比例单项计提坏账准备        扫尾目前，富邦好意思泰、吉林中懋、沈阳剑苑、白桂明、龙达文化、杨东红向发 京能热力        行东谈主出具了还款辩论，刊行东谈主根据展望回款时刻，按单项计提坏账准备        苏宁易购集团股份有限公司 2021 年因策划不善，公司根据其集团配景及两边 天创前卫        还款条约，并勾搭期后回款情况，确定其坏账准备计提比例为 50%        由于行业、政策风险出现暂时性还款发愤并与公司签署《还款条约》的客户，  刊行东谈主   公司勾搭《还款条约》、还款程度、并筹商应收账款账龄结构等规划得出单项        计提坏账准备金额   对于无锡尚德太阳能电力有限公司、扬州棒杰新动力科技有限公司等出现阶 段性策划或信用风险的客户，公司参考财政部《金融企业准备金计提经管办法》 中对风险资产的计提标准，按照回款可能性对存在回款风险而需要单项计提的 应收账款进行风险分类，将单项计提应收账款区分为可疑类和损失类、单项计提 比例参照确定为 60.00%和 100.00%，相关计提原则与旭杰科技、盈峰环境、兰 州银行等 A 股上市公司具有一致性，具体情况如下： 公司简称                单项计提坏账表示内容        公司对于存在客不雅凭证标明存在减值的应收账款单独进行减值测试，阐述预期 旭杰科技   信用损失，计栈单项减值准备。在确定单项计提比例时，公司财务部、业务部        充分评估应收账款可回收性。对于资金垂危的、展望存在一定收回风险的客户，  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                         审核问询函的答复  公司简称                                    单项计提坏账表示内容            参照《银行贷款损失准备计提指引》第五条中对于对于可疑类贷款类的计提比            例，按照 50%的比例计提坏账准备；对于客户为融创中国控股有限公司的子公            司、绿地控股集团有限公司的子公司等出现显着流动性危急的公司，按照 80%            的比例计提坏账准备；对于诉讼后无财产可施行或确定基本无法收回的应收账            款，按照 100%的比例计提坏账准备            公司根据非银行金融机构信贷资产五级分类经管对宁波盈峰融资租借有限公  盈峰环境      司应收款项进行分级经管，并按照可疑类 60%，损失类 100%平分级计提坏账准            备            秉承标准法确定潜在风险忖度值,信贷资产根据金融监管部门的联系律例进行  兰州银行      风险分类，标准风险系数暂定为:……可疑类 60%，损失类 100%。其他风险资            产也参照信贷资产进行风险分类            参考财政部《金融企业准备金计提经管办法》中对风险资产的计提标准，按照            回款可能性对存在回款风险而需要单项计提的应收账款进行风险分类，将单项   刊行东谈主            计提应收账款区分为可疑类和损失类、单项计提比例参照确定为 60.00%和       讲演期内公司应收账款账龄散布占比情况如下：                                                                          单元：万元，%  账龄          金额         占比         金额         占比        金额         占比        金额         占比  共计     88,160.64   100.00   47,469.18    100.00   26,940.74   100.00    9,681.31   100.00       公司应收账款账龄以 1 年以内为主。讲演期各期末，公司 1 年以内的应收账  款占比分别为 88.99%、73.92%、68.37%和 67.79%，公司举座应收账款质地精深；  讲演期各期，公司主要应收账款均来自愿行东谈主主要客户，公司面向主要客户的信  用政策未发生首要变化，公司应收账款期后接续获获取款。  收账款金额较大且扫尾期末未一皆回款，应收账款账龄由 1 年以内变为 1 年以上  所致，具体情况请见本答复之“6.对于应收账款与存货”之“二、公司应收账款                                                                              单元：万元        江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的答复                名堂        应收账款及合同资产余额①               107,629.86      65,778.23    37,779.53    14,056.72        期后回款金额②                      9,893.26      27,546.90    22,304.03    12,471.48        期后回款比例③=②/①                    9.19%         41.88%       59.04%       88.72%        剔除单项计提客户后的应收账款        及合同资产余额④        剔除单项计提客户后的期后回款        金额⑤        剔除单项计提客户后的期后回款        比例⑥=⑤/④        注 1：上表应收账款期后回款情况统计至 2024 年 11 月 30 日；        注 2：期后回款金额统计包含单子回款金额。           公司在与客户订立销售合同期，会根据不同客户的推行情况，筹商多方面因        素，与客户协商确定信用政策。公司会根据行业惯例、客户的订单规模、历史资        信情况、买卖天禀、结算需求等情况，与客户约定各具体订单的账期。公司与客        户的业务需求可能会跟着行业的发展而变化，故每个客户不同订单的信用期约定        并不完全一致。公司采选的信用政策、收款安排相宜公司各种业务的策划推行需        要。扫尾 2024 年 11 月末，公司应收账款接续取获取款，剔除单项计提客户后，        公司应收账款及合同资产期后回款比例相对较高。2021 年和 2022 年尚有部分客        户应收账款未收回，主要系客户二等半导体客户，2021 年和 2022 年公司半导体        业务举座尚处于发展前期阶段，在客户处考据的周期较长，公司为珍贵与半导体        产业链中枢客户的精深关系，对应收款项的催收相对较缓。           部分长账龄应收账款未回款的情况如下所示：                                                                            单元：万元                                   该客户期后未回                       期后未回 年度          客户称呼                  款占当期期后未                       期后未回款原因                        款金额                                     回款比例                                                      半导体产业链中枢客户，公司为珍贵与 年末                                                   对较缓          小计            284.76             100.00%    -                                                      半导体产业链中枢客户，公司为珍贵与          客户七          1,641.75             49.74%    其精深相助关系，对应收款项的催收相 年末       江苏顺风新动力                                     客户在接续回款中但程度相对较慢，已          科技有限公司                                      按照账龄计提 20%坏账          小计           2,321.75             70.34%    - 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                          审核问询函的答复     （1）应收账款举座坏账准备计提比例同行业对比分析     讲演期各期末，公司及同行业可比公司应收账款坏账准备的计提情况如下：    公司称呼                         日                 日                  日                日    捷佳伟创                  未表示                  14.06%           18.30%           20.27%    拉普拉斯                  未表示                   8.19%            5.65%            5.79%    朔方华创                  未表示                   7.48%            8.93%           10.31%    中微公司                  未表示                   2.58%            3.10%            2.92%    拓荆科技                  未表示                   2.08%            1.38%            1.10%     平均值                  未表示                  6.88%            7.47%            8.08%      公司                  19.48%               20.96%          13.22%           16.84% 注：上述数据系根据各公司公告数据规划所得。 例充足。公司各年度应收账款坏账计提比例举座高于同行业可比公司平均水平， 主要系公司充分筹商应收账款的回款风险因素，对长账龄应收账款施行更加谨 慎的应收账款预期信用损失率政策；同期公司建立了完善的客户信用评估体系， 对客户的信用景况进行按期评估，对于出现信用风险的客户公司实时单项计提 坏账准备，连年来光伏行业存在一定程度的产能多余，处于产能出清阶段，部分 光伏行业客户出现信用风险，公司实时、充分地对相关客户单项计提了坏账准备； 受前述无锡尚德太阳能电力有限公司等客户大额单项计提坏账准备影响，公司     （2）分居品结构的应收账款坏账准备计提比例同行业对比分析     讲演期各期末，公司按居品结构区分的应收账款坏账准备计提情况如下：                                                                             单元：万元              名堂              光伏居品             半导体居品           其他居品            共计               账面余额                65,491.12       22,464.71       204.82      88,160.65               坏账准备               计提比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的答复  月 31 日     坏账准备    9,447.13            458.51        45.07       9,950.72             坏账准备             计提比例             账面余额   24,370.16         1,970.58        600.00      26,940.74  月 31 日             坏账准备             计提比例             账面余额    8,827.03            854.28            -       9,681.31  月 31 日             坏账准备             计提比例     由上表可知，按居品结构分类公司应收账款主要为半导体居品应收账款和光 伏居品应收账款，其他居品占比相对较低，下文主要分析半导体居品应收账款和 光伏居品应收账款坏账计提情况。     讲演期各期末，公司光伏居品应收账款坏账准备计提比例分别为 17.99%、 比例且自 2022 年末以来接续飞腾，主要系光伏行业具有周期性发展特征，其产 能、产量及需求处于动态调治状态，连年来光伏行业存在一定程度的产能多余， 处于产能出清阶段，因此光伏下旅客户回款周期较长，一方面，公司严格按照拂 收账款账龄组合的预期信用损失率对不同账龄组合的应收账款计提减值准备；另 一方面，公司建立了完善的客户信用评估体系，对客户的信用景况进行按期评估， 对于出现信用风险的客户公司实时单项计提减值准备。公司同行业可比公司中， 捷佳伟创、拉普拉斯的居品主要应用于光伏领域，与捷佳伟创、拉普拉斯比拟， 刊行东谈主光伏斥地应收账款坏账计提比例更高，坏账准备计提充足。             名堂  捷佳伟创应收账款坏账计提比例                未表示         14.06%      18.30%      20.27%  拉普拉斯应收账款坏账计提比例                未表示          8.19%       5.65%       5.79%             平均值                未表示         11.13%      11.98%      13.03% 公司光伏斥地应收账款坏账计提比例               23.11%      22.97%      13.91%     17.99% 注：上述数据系根据各公司公告数据规划所得。     讲演期各期末，公司半导体斥地应收账款坏账准备计提比例分别为 5.00%、      江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的答复      且保持稳定。公司同行业可比公司中，中微公司、拓荆科技、朔方华创的居品主      要应用于半导体领域，与中微公司、拓荆科技和朔方华创比拟，刊行东谈主半导体设      备应收账款坏账计提比例更高，坏账准备计提充足。                名堂                                   月 30 日      月 31 日      月 31 日      月 31 日       中微公司应收账款坏账计提比例                未表示          2.58%       3.10%       2.92%       拓荆科技应收账款坏账计提比例                未表示          2.08%       1.38%       1.10%       朔方华创应收账款坏账计提比例                未表示          7.48%       8.93%      10.31%               平均值                   未表示         4.05%       4.47%        4.78%      公司半导体斥地应收账款坏账计提比             例        综上，讲演期各期公司各种斥地居品严格按照拂收账款坏账计提政策计提坏      账准备，与各种斥地同行业可比公司比拟应收账款坏账计提比例更高，应收账款      坏账准备计提充分。        由前所述，（1）从坏账计提政策来看，讲演期内公司应收账款坏账计提政      策与同行业可比公司具有一致性，公司应收账款账龄组合的预期信用损失率与可      比公司比拟相对较高，应收账款坏账计提具有严慎性；（2）从单项计提情况来      看，讲演期内对于存在特殊风险或账龄较长的客户，公司在轮廓筹商联系当年事      项、现时景况以及异日经济景况的基础上严慎计提了单项减值准备；（3）从账      龄结构及期后回款情况看，公司应收账款账龄以 1 年以内为主，且公司期末应收      账款期后接续取获取款；（4）从同行业可比公司看，讲演期内公司严格按照坏      账计提政策计提坏账准备，各种居品计提比例均高于同行业可比公司，应收账款      坏账准备计提充分。        综上，讲演期内公司应收账款坏账准备计提充足，具有合感性。        二、公司应收账款 1 年以内占比下降的原因及合感性，是否存在放宽信用政      策的情形        讲演期各期末，刊行东谈主应收账款余额账龄结构如下：                                                                      单元：万元 名堂     2024 年 9 月 30 日   2023 年 12 月 31 日     2022 年 12 月 31 日       2021 年 12 月 31 日         江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的答复            金额          占比        金额          占比        金额          占比       金额          占比  共计       88,160.64   100.00%   47,469.18   100.00%   26,940.74   100.00%   9,681.31   100.00%           讲演期内公司前五名客户销售收入占主营业务收入的比例分别为 84.18%、         等因素影响未能实时回款时，其期末大额应收账款账龄的加多会影响公司举座         应收账款账龄结构。         伏科技有限公司应收账款金额较大且因当地政府限电、小尺寸产线修订而暂时停         产导致的资金垂危尚未完全规复，以及阳光中科（福建）动力股份有限公司等公         司因光伏行业周期性波动和自身策划情况等因素导致部分应收账款扫尾期末未         回款，应收账款账龄由 1 年以内变为 1 年以上所致，公司已在期末对徐州中辉光         伏科技有限公司单项计提了坏账准备。         性供大于求的严峻表情下，客户无锡尚德太阳能电力有限公司、江西中弘晶能科         技有限公司策划景况不乐不雅，出现阶段性策划风险，应收账款金额较大且扫尾期         末未回款，应收账款账龄由 1 年以内变为 1 年以上所致，公司 1-2 年应收账款中         无锡尚德太阳能电力有限公司和江西中弘晶能科技有限公司应收账款占比约为           相关客户应收账款单项计提情况请见本答复之“6.对于应收账款与存货”之         “一、勾搭名堂周期、销售模式、主要客户情况、信用政策等，按居品结构说明         应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同行业可比公司存在显耀各异；结         合坏账计提政策、单项计提情况、账龄散布占比、期后回款、同行业可比公司等，         按居品结构说明应收账款坏账准备计提的充分性及合感性”的相关内容。           综上，讲演期内公司应收账款账龄以 1 年以内为主，1 年以内占比有所下降         主要系部分客户因自身策划景况等原因未实时回款所致，公司对其充分计提坏账        江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                     审核问询函的答复        准备，公司不存在放宽信用政策的情形。             三、按居品结构列示存货的主要内容、库龄、金额、占比，分析存货组成的        合感性；勾搭备货策略、采购价钱、生产周期、同行业可比公司情况等，说明存        货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性             （一）按居品结构列示存货的主要内容、库龄、金额、占比，分析存货组成        的合感性             公司存货主要包括采购的原材料、发往客户现场的发出商品、处在生产过程        中的在居品及奉求加工物质等，讲演期内公司存货组成情况如下：                                                                                                   单元：万元       名堂                  金额          占比            金额           占比              金额          占比            金额        占比   原材料           70,098.80    15.71%      52,101.58      15.77%       11,679.70      11.56%      4,274.11    10.08%   在居品           87,913.17    19.70%      70,598.05      21.37%       29,102.51      28.80%      7,705.39    18.18%   发出商品         274,390.29    61.49%     198,905.03      60.20%       56,369.90      55.79%     29,870.75    70.47%   奉求加工   物质   账面余额   共计             讲演期各期末，原材料、在居品和发出商品账面余额占存货账面余额的比重        分别为 98.73%、96.15%、97.33%和 96.91%，是公司存货的主要组成部分，其中        发出商品占比最高，讲演期各期末占存货账面余额的比例分别为 70.47%、55.79%、             讲演期各期末，公司各种存货的库龄情况如下表所示：                                                                                                   单元：万元 类型         库龄                       金额           占比           金额              占比           金额           占比         金额            占比 原材料、 1-2 年          10,481.10     12.49%       2,839.32         4.66%         274.38      1.76%        119.73      2.49% 奉求加 工物质  2 年以上             638.75      0.76%          16.89         0.03%          55.90      0.36%         34.73      0.72%        小计           83,908.30    100.00%      60,907.65    100.00%         15,571.95    100.00%     4,810.04     100.00% 在居品       江苏微导纳米科技股份有限公司                                                        审核问询函的答复 类型     库龄                 金额          占比         金额             占比        金额          占比         金额         占比       小计       87,913.17   100.00%    70,598.05   100.00%      29,102.51   100.00%    7,705.39   100.00% 发出商   1-2 年    78,485.46    28.60%     6,164.03       3.10%     3,760.64     6.67%    9,885.69    33.09% 品     2 年以上     5,044.49     1.84%     5,085.28       2.56%     3,383.08     6.00%    1,389.18     4.65%       小计      274,390.29   100.00%   198,905.03   100.00%      56,369.90   100.00%   29,870.75   100.00% 账面余额共计        446,211.76   100.00%   330,410.73   100.00%     101,044.36   100.00%   42,386.18   100.00%            讲演期各期末，公司存货华夏材料账面余额分别为 4,274.11 万元、11,679.70       万元、52,101.58 万元和 70,098.80 万元，占存货账面余额的比例分别为 10.08%、       统类、特殊气体系统类、电器类、气限定传动类、机械一体类、石墨石英类、仪       器边幅类、五金耗材类等部件。讲演期内，跟着生产策划规模的扩大，原材料规       模呈增长趋势。            讲演期各期末，公司原材料和奉求加工物质 1 年以内库龄占比为 96.79%、            公司在居品主要为厂内安装和调试的斥地居品。讲演期各期末，公司存货中       在居品账面余额分别为 7,705.39 万元、29,102.51 万元、70,598.05 万元和 87,913.17       万元，占存货账面余额的比例分别为 18.18%、28.80%、21.37%和 19.70%，占比       相对较高且规模有所加多。在居品占比相对较高主要系公司根据客户订单和采购       意向组织生产，专用斥地价值较大且需要一定的生产周期所致，而公司在居品规       模有所加多，主要系业务规模增长所致。            讲演期各期末，公司在居品库龄主要为 1 年以内。2021 年末公司 1 年以内       在居品占比较低主要系 2021 年公司半导体业务尚处于起步阶段，部分半导体在       居品库龄较长所致；2024 年 9 月末公司 1-2 年居品占比有所提高，主要系受下流       光伏行业周期性波动调治影响，部分在居品鼓励客户发货及验收程度有所放缓所 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的答复 致。    公司发出商品主要为已发货尚未通过验收的专用斥地。讲演期各期末，公司 存货中发出商品账面余额分别为 29,870.75 万元、56,369.90 万元、198,905.03 万 元和 274,390.29 万元，占存货账面余额的比例分别为 70.47%、55.79%、60.20% 和 61.49%，占存货比例较高且规模接续加多，主要系薄膜千里积斥地居品的验收 周期较长所致：    公司主要根据业务需求安排生产，斥地发货出库直至安装调试验收罢了之前 看成发出商品核算。由于公司销售的斥地在客户完成现场安装、调试后，需试运 行一段时刻后方可完成最终验收。客户生产线举座布局需筹商多种因素，对试运 行条目、试运行次数及试运行扫尾有不同要求，故斥地从发至客户处至安装调试 完成再至验收需要一段时刻且不同订单时刻间隔存在各异。一般情况下，斥地从 发货至验收的时刻约为 6-14 个月。由于公司居品举座验收时刻较长，因此发出 商品占存货比例较高，且发出商品规模随业务发展接续加多。    讲演期各期末，公司发出商品库龄散布主要为 1 年以内及 1-2 年区间内，与 公司发出商品前述验收周期具有匹配性。    要而论之，公司不同类别存货组成合理，且库龄逼近在 1 年以内，公司存货 举座组成具有合感性。    （二）勾搭备货策略、采购价钱、生产周期、同行业可比公司情况等，说明 存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性    讲演期内，公司举座上撤职“以销定产”策略。公司主要根据客户的订单需 求、到货辩论进行生产辩论安排，在得志客户需求的同期，还会勾搭销售部对客 户异日需求的交流和预测，进行一定的安全库存备货。    讲演期内公司业务规模及在手订单金额快速攀升，扫尾 2024 年 9 月 30 日公 司在手订单共计达 75.10 亿元，公司为得志快速增长的在手订单需求，积极进行 备货生产，导致存货规模大幅增长。 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的答复   公司采购的原材料种类稠密，讲演期内公司采购的原材料可主要分为真空系 统类、特殊气体系统类、电器类、气限定传动类、机械一体类、石墨石英类、仪 器边幅类、五金耗材类等大类别以及各大类别下不同的细分科目，举例公司真空 系统类原材料就包括干泵、真空阀、真空腔体、传输阀门、法兰陶瓷件等一系列 材料，即便针对吞并类别原材料，由于应用领域、性能、规格等要求不同，公司 往往采购多种料号，不同应用领域、不同性能、不同规格的原材料之间价钱存在 一定各异。   讲演期内，影响公司主要原材料采购价钱的因素包括供应商品牌、原材料规 格型号和采购数目等因素，对公司居品质地影响较大的中枢部件，公司会按期确 厂商采购方式，公司中枢部件供应厂商一般为国表里驰名企业，中枢部件的供应 较为稳定。举座来看，公司中枢零部件供应稳定，公司原材料采购价钱因供应商 品牌、原材料规格型号和采购数目等因素而围绕商场价钱在合理范围内波动。   讲演期内，对于原材料采购，采购价钱并非影响公司相应存货期末余额和存 货盘活率的主要因素。   公司秉承定制化设想与生产的生产模式，在获撤销售合同或采购意向后，由 名堂部负责通盘名堂过程的程度管控与相关节点事宜协调。公司根据客户要求提 供生产贵府，并根据零件特性及投料需求，组织采购。生产部根据生产辩论、零 件到货情况和时候要求制定部件的装配辩论，对装配过程进行外不雅、功能、纰谬 工序、定位盛开等进行自检。完成装配功课后进行工艺调试，根据考研标准的要 求进行考研后组织打包发货。由于公司根据客户采购意向和需求进行居品定制化 设想与生产，以得志客户的各异化需求，因此举座周期较长。   除此除外，公司斥地发货出库直至安装调试验收罢了之前看成发出商品核算， 公司居品为工艺斥地，受客户产线布局、斥地试运行情况不同等因素影响，举座 验收时刻较长。在在手订单快速增长、业务高贵发展的配景下，举座较长的生产 和验收周期导致公司存货余额增长较快，成为公司存货盘活率较低的主要原因。  江苏微导纳米科技股份有限公司                                  审核问询函的答复    讲演期内，公司与同行业可比公司的存货盘活率权术对比如下： 财务权术       公司称呼                     2023 年度     2022 年度     2021 年度                           月            捷佳伟创           未表示            0.43        0.79       0.96            拉普拉斯           未表示            0.50        0.66     未表示            朔方华创           未表示            0.86        0.78       0.90            中微公司           未表示            0.86        0.96       1.16 存货盘活            拓荆科技           未表示            0.38        0.52       0.57 率（次）        光伏类可比公司均值          未表示           0.47        0.73        0.96        半导体类可比公司均值         未表示           0.70        0.75        0.88           举座平均值           未表示            0.61        0.74       0.90             公司               0.33        0.45        0.56       0.60  注 1：存货盘活率＝营业成本/存货期初期末平均余额，上述数据系根据各公司公告数据规划  所得，同行业可比公司未表示 2024 年 1-9 月存货期末余额，拉普拉斯未表示 2020 年度存货  期末余额；  注 2：2024 年 1-9 月公司存货盘活率一经年化处理；  注 3：光伏类可比公司指捷佳伟创及拉普拉斯，半导体类可比公司指朔方华创、中微公司及  拓荆科技，下同。    讲演期内，公司的存货盘活率举座低于同行业可比公司的平均水平，主要原  因系 2023 年以来公司营业收入增速高于同行业可比公司，2023 公司营业收入增  速为约 145%、同行业可比公司平均收入增速为约 64%，公司目前仍处于快速成长  期的发展阶段，跟着业务规模的快速攀升，公司在施行订单量显耀增长，带来的  存货采购需求加多，存货加多速率显耀较快，同期由于相关居品生产验收及结转  周期较长，导致公司存货盘活率相对较低，具有合感性。    讲演期内，公司营业收入呈现出以光伏业务为主、半导体业务为辅的结构性  特征，公司存货盘活率与光伏类同行业可比公司平均水平接近，而低于半导体类  同行业可比公司平均水平，主要系讲演期内光伏行业受新式高效电板时候迭代  的驱动影响，下旅客户进行快速扩产，而由于斥地厂商相关斥地生产验收周期相  对较长，导致存货规模快速增长但尚未完全验收结转，因此存货盘活率水平较低；  此外，同行业可比公司中朔方华创及中微公司成当场间较早、业务体量较大，存  货的增长及结转相对牢固，存货盘活率水平相对较高且波动相对较小。    讲演期内，公司与同行业可比公司的存货增长情况统计如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的答复                                                                       单元：万元 公司           2024 年 9 月 30    2023 年 12 月 31    2022 年 12 月 31    2021 年 12 月 31        名堂 称呼                 日                日                 日                 日 捷佳    账面价值     1,807,637.81      2,128,212.00       706,769.24        403,293.96 伟创    同比增长          -0.18%          201.12%            75.25%            不适用 拉普    账面价值       487,530.55       605,285.25        210,319.67         37,254.33 拉斯    同比增长                -         187.79%           464.55%            不适用 朔方    账面价值     2,322,864.04      1,699,201.20      1,304,060.86       803,463.38 华创    同比增长          34.04%           30.30%            62.30%            不适用 中微    账面价值       782,164.11       426,034.02        340,191.44        176,224.75 公司    同比增长          91.18%           25.23%            93.04%            不适用 拓荆    账面价值       707,716.23       455,613.81        229,658.69         95,315.82 科技    同比增长          82.86%           98.39%           140.94%            不适用       账面价值     1,221,582.55      1,062,869.26       558,199.98        303,110.45 均值       同比增长         51.97%           108.57%           167.22%            不适用 微导    账面价值       441,590.26       321,734.54         97,538.48         40,296.81 纳米    同比增长         55.95%           229.85%           142.05%            不适用 注：上述数据系根据各公司公告数据规划所得，拉普拉斯未表示 2023 年 9 月末存货账面价 值。      讲演期内，公司存货规模快速增长的趋势与同行业可比公司具有一致性，同 时公司存货增长速率举座快于同行业可比公司平均水平，主要系公司目前仍处于 快速成经久，业务规模基数相对较小，且公司 ALD 斥地等代表性居品具有杰出 的时候及商场竞争上风，因此公司业务规模增速相对较快。      （1）存货盘活率较低的原因及合感性      讲演期内，公司的存货盘活率相对较低，主要原因系公司目前仍处于快速成 经久的发展阶段，跟着业务规模的快速攀升，公司在施行订单量显耀增长，带来 的存货采购需求加多，存货加多速率显耀较快，同期由于相关居品生产验收及结 转周期较长，导致公司存货盘活率相对较低。从同行业对比情况来看，讲演期内 公司营业收入仍呈现出以光伏业务为主、半导体业务为辅的结构性特征，公司存 货盘活率与光伏类同行业可比公司平均水平接近，而低于半导体类同行业可比 公司平均水平，主要系讲演期内光伏行业受新式高效电板时候迭代的驱动影响， 江苏微导纳米科技股份有限公司                      审核问询函的答复 下旅客户进行快速扩产，而由于斥地厂商相关斥地生产验收周期相对较长，导致 存货规模快速增长但尚未完全验收结转，因此导致盘活率水平相对较低。   （2）最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性   讲演期内公司根据客户的订单需求等进行采购备货，由于 2023 年以来光伏、 半导体行业终局商场需求接续加多，公司在手订单规模快速增长，2023 年公司 新增订单总额约 64.69 亿元、系 2022 年新增订单的 2.96 倍，公司积极进行备货 生产，导致存货规模大幅增长；同期薄膜千里积斥地属于高时候要求的大型机械设 备，举座采购生产以及后续验收周期较长，其中斥地从发货至验收的时刻约为 因此相关居品的生产及验收结转周期相对较长亦导致公司存货大幅增长。公司存 货增长速率快于同行业可比公司平均水平，主要系公司目前仍处于快速成经久的 发展阶段，相关业务规模基数较小，且公司 ALD 斥地等时候上风杰出带动了公 司业务规模的快速成长所致。   要而论之，公司存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因具有合 感性。   四、勾搭存货跌价准备计提政策、库龄散布及占比、对应订单袒护比例、期 后转销情况、存货盘活率、同行业可比公司等，说明存货跌价准备计提比例逐年 下降的原因及合感性，存货跌价准备计提是否充分性   （一）存货跌价准备计提政策   公司存货跌价准备计提的具体方法如下： 存货类别              计提存货跌价准备的具体方法 原材料、   为生产而持有的材料等，用其生产的产成品的可变现净值高于成本的，该材料 奉求加工   仍然按照账面成本计量；材料价钱的下降标明产成品的可变现净值低于成本的， 物质     该材料则按照可变现净值计量。        平直用于出售的存货，在宽泛生产策划过程中以该存货的忖度售价减去忖度的        销售用度和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正        常生产策划过程中以所生产的产成品的忖度售价减去至完工时忖度将要发生的 在居品、   成本、忖度的销售用度和相关税费后的金额确定其可变现净值。 发出商品   在不存在销售条约和资产活跃商场的情况下，以可获取的最好信息为基础，估        计资产的公允价值减去向置用度后的净额。        如果按照上述律例仍然无法可靠忖度资产的公允价值减去向置用度后的净额        的，公司以该资产展望拆除后可收回的有用材料的价值看成其可收回金额。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                             审核问询函的答复     （二）存货库龄散布及占比     讲演期各期末，公司各种存货的库龄情况如下表所示：                                                                 单元：万元    期间      账面余额          跌价准备        账面价值             占比        跌价比例    共计       446,211.76    4,621.50       441,590.26   100.00%     1.04%    期间      账面余额          跌价准备        账面价值             占比        跌价比例    共计      330,410.73     8,676.20       321,734.54   100.00%     2.63%    期间      账面余额          跌价准备        账面价值             占比        跌价比例    共计       101,044.36    3,505.87        97,538.48   100.00%     3.47%    期间      账面余额          跌价准备        账面价值             占比        跌价比例    共计        42,386.18    2,089.37        40,296.81   100.00%     4.93%     公司根据《企业司帐准则》律例，勾搭居品时候更新和商场需求变化，对预 计可变现净值低于账面价值的存货计提存货跌价准备。讲演期各期末，公司存货 跌价准备分别为 2,089.37 万元、3,505.87 万元、8,676.20 万元和 4,621.50 万元， 在计提存货跌价准备时，公司会轮廓筹商存货库龄、存货面对的商场风险、质地 风险以及成本加多等因素，举座来看，公司跌价准备计提比例与库龄散布具有匹    江苏微导纳米科技股份有限公司                                                     审核问询函的答复    配性，公司存货跌价准备计提合理。         （三）存货对应订单袒护比例         讲演期各期末，公司在居品及发出商品区分订单袒护的存货跌价计提比例情    况如下：                                                                            单元：万元              销售订            有销售订单袒护部分                          无销售订单袒护部分 时刻     名堂    单袒护                   存货跌价       存货跌价                    存货跌价        存货跌价               率       账面余额                                账面余额                                     准备        计提比例                     准备         计提比例        在居品   35.47%    31,180.26          -           -   56,732.92    1,842.92     3.25%        发出商 年9           95.64%   262,426.78    609.27        0.23%   11,963.50    2,169.31    18.13%         品 月末        共计    81.04%   293,607.04    609.27        0.21%   68,696.42    4,012.23    5.84%        在居品   43.88%    30,976.34          -           -   39,621.71    2,389.45     6.03% 年末      品        共计    81.79%   220,426.68   3,516.41       1.60%   49,076.40    5,159.79    10.51%        在居品   39.71%    11,556.41          -           -   17,546.09    1,694.18     9.66% 年末      品        共计    70.96%    60,647.92    396.36        0.65%   24,824.49    3,109.51    12.53%        在居品   31.77%     2,447.67          -           -    5,257.72     892.75     16.98% 年末      品        共计    74.90%    28,144.28    109.59        0.39%    9,431.86    1,979.78    20.99%    注：公司发出商品销售订单袒护率不足 100%，主要系此处销售订单袒护率仅统计谨慎销售    订单，未包含 DEMO 订单。         原材料、奉求加工物质方面，公司部分原材料、奉求加工物质具有通用性，    在领料前无法与订单一一双应，因此无法规划在手订单袒护率，但举座来看公司    原材料、奉求加工物质规模增长与在手订单增长速率匹配，讲演期各期末公司原    材料、奉求加工物质不存在减值迹象，未计提跌价准备。         讲演期各期末，公司在居品及发出商品的订单袒护率分别为 74.90%、70.96%、    比例相对较低，主要系相关存货举座库龄较短、订单施行可能性较高，况兼经跌    价测试后需要计提的跌价准备较低所致；对于无订单袒护的在居品及发出商品，    主要系部分发往客户但尚未签署谨慎销售合同的试用斥地或公司提前备货生产 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的答复 的在居品，针对该部分存货，公司已根据同类居品销售价钱及展望开销等测算可 变现净值进行跌价测试，并已充分计提跌价准备，举座而言，无订单袒护存货跌 价计提比例高于订单袒护存货跌价计提比例，具有合感性。       （四）存货期后转销情况       讲演期内，公司原材料、在居品和奉求加工物质在陆续生产领用过程中，公 司存货中发出商品占比较高，讲演期各期末，发出商品是公司存货的主要组成部 分，占存货的比例分别为 70.47%、55.79%、60.20%和 61.49%。扫尾 2024 年 11 月末，公司各期末发出商品的期后转销情况统计如下：                                                                    单元：万元            时刻                    账面价值               期后转销           占比       由上，讲演期各期末公司发出商品期后接续杀青转销，2023 年末及 2024 年 相对较长，发出商品仍在陆续转销过程中，与公司业务模式特征相符，具有合理 性。讲演期各期末，尚未转销的发出商品系指已发往客户现场但尚未完成验收的 斥地，公司发出商品平均调试验收周期为 6 至 14 个月，部分 2 年以上未转销的 发出商品主要系新时候及居品路线未通过客户考据居品后拆机处置以及部分产 品经久未被验收所致，公司一经对相关斥地充分计提了跌价准备。       扫尾 2024 年 9 月末，2021 年末发出商品未转销金额为 5,516.84 万元，主 要未转销发出商品情况如下表所示：                                                                    单元：万元                         扫尾 2021 年 序号       对应客户                                    未转销原因及跌价计提情况                         末账面价值                                      该批次为新址品路线斥地，且 2022 年根据下色调况                                      不绝新增了部分斥地，扫尾 2022 年末该批次斥地正         通威太阳能                         至 2022 年末    于该批次新址品路线斥地部分权术未达验收标准，无           公司                             元）       后续处置安排等计提跌价准备 3,020.87 万元；2024                                      年机台清偿，公司将主要斥地进行处置扫尾 2024 年 9                                      月末已无余额 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                      审核问询函的答复                 扫尾 2021 年 序号     对应客户                                    未转销原因及跌价计提情况                 末账面价值                                该批次为新址品路线斥地，扫尾 2022 年末由于部分       西安隆基乐                                权术未达验收标准已清偿，公司按照展望拆机可回收                                价值计提跌价准备 476.34 万元；扫尾 2023 年末及       有限公司                                扫尾 2022 年末，由于客户资金压力及客户自身局面       福仕保（江                                原因暂无法得志斥地使用条目等原因，该斥地已住手                                调试，刊行东谈主根据预收款项 530.97 万元（不含税）        限公司                                规划可变现净值计提跌价准备 0.66 万元       共计          3,743.84     -      扫尾 2024 年 9 月末，2022 年末发出商品未转销金额为 7,879.81 万元，主 要未转销发出商品情况如下表所示：                                                                        单元：万元 序               扫尾 2022 年       对应客户                                     未转销原因及跌价计提情况 号               末账面价值                                同上表，系扫尾 2021 年末的前述同批次斥地及 2022      通威太阳能                                年新增的部分同类斥地，扫尾 2023 年末公司按照处                                置安排计提跌价准备 3,020.87 万元；扫尾 2024 年 9        公司                                月末该批次斥地已处置无余额                                相关斥地仍在进行时候评估及考据，由于该半导体设                                未计提跌价准备                                该批次斥地为试用斥地，扫尾 2023 年末，该公司出      无锡尚德太阳                                现策划风险，展望该批次试用斥地无法鼓励验收且相                                关斥地未拉回无法转售，因此严慎起见对相关斥地全        司                                额计提跌价准备 592.72 万元       共计          5,442.66     -      （五）存货盘活率      讲演期内，公司存货与存货盘活率情况如下表所示：                                                                        单元：万元      权术       2024 年 1-9 月         2023 年度           2022 年度          2021 年度 存货账面余额            446,211.76         330,410.73        101,044.36        42,386.18 存货盘活率（次）                0.25                  0.45           0.56             0.60 注：存货盘活率=营业成本/存货期初期末平均余额，2024 年 1-9 月存货盘活率未经年化处理。      讲演期各期末，公司存货账面余额分别为 42,386.18 万元、101,044.36 万元、 期较长的配景下，公司在手订单快速加多所致。      讲演期内，公司存货盘活率分别为 0.60、0.56、0.45 和 0.25（未年化），公      江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的答复      司存货接续进行盘活消化，同期，受下流行业需求快速提高及公司在手订单规模      接续加多影响，公司存货增长速率较快，导致存货盘活率有所下降，具有合感性。        （六）同行业可比公司情况        同行业可比公司存货跌价准备计提政策如下： 公司                       存货跌价准备计提政策 称呼      资产欠债表日，存货秉承成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提      存货跌价准备。      （1）产成品、商品和用于出售的材料等平直用于出售的存货，在宽泛生产策划过程中，以该存货的      忖度售价减去忖度的销售用度和相关税费后的金额确定其可变现净值。为施行销售合同或者劳务合同      而持有的存货，以合同价钱看成其可变现净值的计量基础；如果持有存货的数目多于销售合同订购数      量，超出部分的存货可变现净值以一般销售价钱为计量基础。用于出售的材料等，以商场价钱看成其 捷佳   可变现净值的计量基础。 伟创   （2）需要经过加工的材料存货，在宽泛生产策划过程中，以所生产的产成品的忖度售价减去至完工      时忖度将要发生的成本、忖度的销售用度和相关税费后的金额确定其可变现净值。如果用其生产的产      成品的可变现净值高于成本，则该材料按成本计量；如果材料价钱的下降标明产成品的可变现净值低      于成本，则该材料按可变现净值计量，按其差额计提存货跌价准备。      （3）存货跌价准备一般按单个存货名堂计提；对于数目稠密、单价较低的存货，按存货类别计提。      （4）资产欠债表日如果以前减记存货价值的影响因素一经隐没，则减记的金额给以规复，并在原已      计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。      资产欠债表日按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，      计提存货跌价准备，计入当期损益。在确定存货的可变现净值时，以取得的可靠凭证为基础，况兼考      虑持有存货的目的、资产欠债表日后事项的影响等因素：      ①产成品、商品和用于出售的材料等平直用于出售的存货，在宽泛生产策划      过程中，以该存货的忖度售价减去忖度的销售用度和相关税费后的金额确定其可变现净值。为施行销      售合同或者劳务合同而持有的存货，以合同价钱看成其可变现净值的计量基础；如果持有存货的数目      多于销售合同订购数目，超出部分的存货可变现净值以一般销售价钱为计量基础。用于出售的材料等， 拉普   以商场价钱看成其可变现净值的计量基础； 拉斯   ②需要经过加工的材料存货，在宽泛生产策划过程中，以所生产的产成品的      忖度售价减去至完工时忖度将要发生的成本、忖度的销售用度和相关税费后的金额确定其可变现净      值。如果用其生产的产成品的可变现净值高于成本，则该材料按成本计量；如果材料价钱的下降标明      产成品的可变现净值低于成本，则该材料按可变现净值计量，按其差额计提存货跌价准备；      ③存货跌价准备一般按单个存货名堂计提；对于数目稠密、单价较低的存货，      按存货类别计提；      ④资产欠债表日如果以前减记存货价值的影响因素一经隐没，则减记的金额      给以规复，并在原已计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。      公司经管层于每个资产欠债表日将每个存货名堂的成本与其可变现净值逐个进行比较，按较低者计量      存货，况兼按成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。根据公司表示的司帐政策，存货中库存 朔方      商品、在居品和用于出售的材料等平直用于出售的存货，其可变现净值按该存货的忖度售价减去忖度 华创      的销售用度和相关税费后的金额确定；用于生产而持有的材料，其可变现净值按所生产居品的忖度售      价减去至完工时忖度将要发生的成本、忖度的销售用度和相关税费后的金额确定。      （1）原材料 中微      各期末，公司依据原材料展望可变现净值测试并计提存货跌价准备。在公司进行减值测试的过程中， 公司      公司按原材料的辩论使用用途进行了细分，主要分为生产用原材料，研发用料，备品备件以及待报废      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的答复 公司                             存货跌价准备计提政策 称呼      物料等。对于生产用原材料，研发用料及备品备件，公司筹商了生产及研发辩论、原材料库龄、安全      库存量等因素按比例计提存货跌价准备，对于识别出的待报废料料，公司按该部分原材料账面金额      （2）在居品      公司主要秉承以销定产的生产模式，公司在居品机台均有相应的销售订单。各期末，公司根据订单售      价减去至完工时忖度将要发生的成本、忖度的销售用度和相关税费后的金额确定其可变现净值，当在      居品成本低于可变现净值时，在居品不计提跌价准备；当在居品成本高于可变现净值时，在居品按可      变现净值计量，差额计提存货跌价准备。      （3）产成品及发出商品      公司产成品及发出商品均有相应的销售订单。各期末，公司根据居品订单售价减去忖度的销售用度和      相关税费后的金额确定其可变现净值，当产成品成本低于可变现净值时，产成品不计提跌价准备；当      产成品成本高于可变现净值时，产成品按可变现净值计量，差额计提存货跌价准备。      （1）原材料      公司根据原材料长账龄的原因及后续策划的使用用途，识别出呆滞物料，并按照其期末余额的 100%      计提存货跌价准备；      （2）发出商品      公司将发出商品分为有合同（含约定 Demo 期，但有订单金额的订单）和无合同的两类；对于有合同 拓荆      的发出商品，比较可变现净值与账面成本的大小，若可变现净值大于账面成本，则无需计提减值准备， 科技      若可变现净值小于账面成本，则差额全额计提减值准备；对于无合同的发出商品，合同售价以同期已      签合同的同系列机台的售价均值展望，如同期无同系列机台可参考的新工艺机台（主如果新址品系      列），合同售价以经管层根据行业情况作出的忖度展望，再比较展望可杀青净值与账面成本的大小。      可变现净值，是指存货的忖度售价减去至完工时忖度将要发生的成本、忖度的销售用度（展望为销售      金额的 5%）以及相关税费后的金额。        由上可知，同行业可比公司存货跌价准备计提政策与公司基本一致。        讲演期各期末同行业可比公司的存货跌价准备计提比举例下：                                                                           单元：万元      公司称呼    名堂                         日               31 日               31 日            31 日             账面余额      未表示              2,162,054.43       717,845.23      411,293.16      捷佳伟创   跌价准备      未表示                33,842.44         11,075.99        7,999.20              比例               -               1.57%           1.54%          1.94%             账面余额      未表示               614,636.67        215,384.03       40,093.36      拉普拉斯   跌价准备      未表示                    9,351.42       5,064.36        2,839.04              比例         -                     1.52%           2.35%          7.08%             账面余额      未表示              1,702,515.21      1,305,712.40     804,506.28      朔方华创   跌价准备      未表示                    3,314.02       1,651.53        1,042.91              比例               -               0.19%           0.13%          0.13%      中微公司   账面余额      未表示               435,416.42        350,588.92      185,638.20 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的答复 公司称呼    名堂                    日                31 日               31 日           31 日        跌价准备      未表示                     9,382.39      10,397.48       9,413.45         比例         -                      2.15%           2.97%          5.07%        账面余额      未表示                460,924.97        233,515.88      96,916.11 拓荆科技   跌价准备      未表示                     5,311.16       3,857.20       1,600.28         比例                 -              1.15%           1.65%          1.65%   可比公司平均值                  -              1.32%           1.73%          3.17%        账面余额      446,211.76         330,410.73        101,044.36      42,386.18 微导纳米   跌价准备        4,621.50              8,676.20       3,505.87       2,089.37         比例             1.04%              2.63%           3.47%          4.93% 注：存货跌价准备计提比例=存货期末跌价准备÷存货期末余额。   根据上表，公司存货跌价准备计提比例较同行业可比公司举座相对较高。主 要系在公司成当场间较短，相对于同行业可比公司存货规模较小的情况下，各年 度重要客户如徐州中辉光伏科技有限公司、江西中弘晶能科技有限公司等公司 受光伏行业周期性影响出现信用风险，公司在当期对相应客户的首要名堂计提 了较多存货跌价准备所致；同期，公司存货跌价计提比例下降趋势与同行业可比 公司平均水平逐年下降的趋势具有一致性。   （七）存货跌价准备计提比例逐年下降的原因及合感性，存货跌价准备计提 充分性   讲演期内，公司存货跌价准备计提比例逐年下降，主要系跟着业务规模的快 速攀升，公司在施行订单量显耀增长，带来的存货采购需求加多，存货余额快速 增长，讲演期各期末，公司存货账面价值分别为 40,296.81 万元、97,538.48 万 元、321,734.54 万元和 441,590.26 万元，相关存货具有充足的在手订单规模支 撑，讲演期各期末，公司在居品和发出商品的在手订单袒护率分别为 74.90%、 救援的情况下，公司存货跌价举座计提比例有所下降；从同行业可比公司存货跌 价计提比例来看，2021 年度至 2023 年度公司存货跌价准备计提比例高于同行业 可比公司平均水平，主要系在公司成当场间较短、相对于同行业可比公司规模较 小、客户逼近度较高的情况下，各年度当单个客户受光伏行业周期性影响出现信 用风险时，公司对相应客户的首要名堂计提了较多存货跌价准备所致。在公司业 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的答复 务规模束缚提高、光伏客户数目提高的情况下，单个客户的信用风险对公司举座 影响下降，公司存货跌价计提比例渐渐下降，并与同行业可比公司趋于一致。   要而论之，讲演期内公司存货跌价准备计提比例逐年下降具有合感性，存货 跌价准备计提充分。   五、请保荐机构及陈诉司帐师进行核查并发标明确意见   （一）核查过程   针对上述事项，保荐机构、陈诉司帐师履行了以下核查步调： 款坏账计提政策及期后回款情况； 生变动； 细表等，了解讲演期各期收入季度散布情况、销售模式、信用政策等情况，分析 各期期末应收账款盘活率变动的原因及合感性； 转率过头波动趋势等； 取在手订单袒护率统计表；获取存货期后结转明细，分析存货期后结转情况； 的业务模式和生产策划的具体情况评价存货跌价准备规划方法是否合理、是否符 合准则相关律例； 货盘活率过头波动趋势等。   （二）核查意见   经核查，保荐机构、陈诉司帐师以为： 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的答复 具有合感性，与同行业可比公司各异具有合感性；公司应收账款坏账计提政策与 同行业可比上市公司的应收款项坏账计提政策基本一致，讲演期各期公司各种设 备居品严格按照拂收账款坏账计提政策计提坏账准备，与同行业可比上市公司相 比应收账款坏账计提比例更高，应收账款坏账准备的计提充分合理； 景况等原因未实时回款所致，具有合感性，不存在放宽信用政策的情形； 货大幅增长主要系公司为得志快速增长的业务需求进行积极备货，况兼相关居品 生产和验收周期较长所致，具有合感性； 备计提充分。 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的答复    根据陈诉材料，刊行东谈主研发用度分别为 9,704.00 万元、13,839.54 万元、    请刊行东谈主说明：（1）讲演期内研发用度加计扣除优惠政策的研发用度金额 与刊行东谈主列报的研发用度的匹配情况及各异原因；（2）勾搭研发用度成本化的 条目，说明公司研发用度成本化的肇始时点是否适当、审慎，上市前后是否存在 各异；以列表格式说明讲演期内成本化研发名堂用度化金额及研究阶段具体期 间、成本化金额及开发阶段具体期间，逐个说明成本化时点的具体依据，是否符 合《企业司帐准则》的相关要求；（3）勾搭业务发展、研发扫尾、中枢时候、 竞争上风等，分析讲演期内研发用度占营业收入占比波动的原因及合感性，是否 与同行业可比公司存在首要各异。    请保荐机构及陈诉司帐师进行核查并发标明确意见。    答复：    一、讲演期内研发用度加计扣除优惠政策的研发用度金额与刊行东谈主列报的研 发用度的匹配情况及各异原因    研发用度归集与研发用度加计扣除备案金额分别属于司帐核算和税务鸿沟， 二者存在一定各异。刊行东谈主陈诉报表中列示的研发用度金额是根据《财政部对于 企业加强研发用度财务经管的些许意见》（财企2007194 号）和刊行东谈主研发项 目推行情况的判断，对研发过程中发生的各项用度按照研发名堂进行归集核算。 研发用度加计扣除税收律例口径由《完善研究开发用度税前加计扣除政策》（财 税〔2015〕119 号）、《对于研发用度税前加计扣除归集范围联系问题的公告》 （国度税务总局公告 2017 年第 40 号）、《对于企业研究开发用度税前加计扣除 政策联系问题的公告》（国度税务总局公告 2015 年第 97 号）等表率。加计扣除 税收律例口径较窄，可加计扣除范围仅针对企业中枢研发进入，允许扣除的研发 用度范围采选的是正列举方式，即政策律例中莫得列举的加计扣辞退堂，不不错 享受加计扣除优惠。    讲演期内，刊行东谈主研发用度与加计扣除金额各异如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                         审核问询函的答复                                                                单元：万元          名堂          2024 年 1-9 月    2023 年度      2022 年度      2021 年度 研发用度金额                   20,489.57    17,715.31    13,839.54    9,704.00 研发用度加计扣除基数               17,224.28    14,485.11    11,081.41    8,596.92 各异                        3,265.29     3,230.20     2,758.13    1,107.08 其中：股份支付                   2,480.41     2,076.74      124.23       128.34      不可加计扣除的薪酬                   -       -76.92     1,702.85      437.32      不可加计扣除的折旧摊销           167.72       287.46       517.71       327.24      其他各异                  617.16       942.91       413.34       214.18      讲演期内，公司各期研发用度与加计扣除金额各异形成原因如下：      讲演期内，因计提股份支付用度未陈诉加计扣除而导致研发用度与加计扣除 金额存在各异，影响金额分别为 128.34 万元、124.23 万元、2,076.74 万元和 2,480.41 万元。股权激励辩论产生的股份支付用度在司帐与税法认定上存在各异,主要系 根据《财政部国度税务总局科技部对于完善研究开发用度税前加计扣除政策的 见告》（财税〔2015〕119 号）等配套文献律例，前述研发用度中的股份支付等 不属于税法研发加计扣除范围，故该部分用度在研发用度加计扣除基数中给以 扣除。      讲演期内，已计提待披发的职工薪酬以及支付的去职赔偿金等未陈诉加计扣 除而导致研发用度与加计扣除金额存在各异，影响金额分别为 437.32 万元、 大金额在汇算清缴时还未披发所致，2023 年金额为负数主要系 2023 年可加计扣 除的薪酬里加回了上年未支付的年终奖所致。      由于厂房修订、办公斥地等部分相关折旧摊销计入了研发用度，折旧与摊销 用度在各个研发名堂之间分管，出于税务严慎性原则在进行加计扣除时给以剔除， 因此存在各异，影响金额分别为 327.24 万元、517.71 万元、287.46 万元和 167.72 万元。 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的答复      根据国度税务总局公告 2017 年第 40 号《对于研发用度税前加计扣除归集范 围联系问题的公告相关律例》，刊行东谈主讲演期内其他不相宜研发加计扣除范围的 相关用度主如果不可加计扣除的办公费、房租水电费、时候相助等开销。讲演期 各期的影响金额分别为 214.18 万元、413.34 万元、942.91 万元和 617.16 万元。 对研发用度明细进行了审核，刊行东谈主根据税务磋磨机构出具的研发费税前扣除审 核讲演向税务机关进行了研发用度加计扣辞退堂备案。刊行东谈主研发用度加计扣除 数规划过程准确，与推行归集的研发用度相匹配。      综上，讲演期内公司研发用度加计扣除优惠政策的研发用度金额与列报的研 发用度具有匹配性，各异原因具有合感性。      二、勾搭研发用度成本化的条目，说明公司研发用度成本化的肇始时点是否 适当、审慎，上市前后是否存在各异；以列表格式说明讲演期内成本化研发名堂 用度化金额及研究阶段具体期间、成本化金额及开发阶段具体期间，逐个说明资 本化时点的具体依据，是否相宜《企业司帐准则》的相关要求      （一）勾搭研发用度成本化的条目，说明公司研发用度成本化的肇始时点是 否适当、审慎，上市前后是否存在各异 适当、审慎      讲演期内，公司研发用度成本化时点过头依据如下： 研发领域      研发进入成本化时点                  依据         Alpha 机初步试制奏凯，机台的                        （1）完成该无形资产以使其随机使用或出售         时候测试基本完成，运行对什物 在时候上具有可行性；（2）具有完成该无形 半导体     机台进行功能测试和时候完善， 资产并使用或出售的意图；（3）无形资产产         公司在召开成本化会议后，进入 生经济利益的方式，包括随机解说利用该无形         开发阶段           资产生产的居品存在商场或无形资产自身存                        在商场，无形资产将在里面使用的，能解说其         名堂一经基本通过了工艺测试， 有用性；（4）有富饶的时候、财务资源和其 光伏      测试扫尾基本达标，公司在召开 他资源解救，以完成该无形资产的开发，并有         成本化会议后，进入开发阶段  才调使用或出售该无形资产；（5）包摄于该                        无形资产开发阶段的开销随机可靠地计量      公司成本化研发名堂以通过成本化会议审议为节点看成鉴识研究阶段和开 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的答复 发阶段的标准。通过成本化会议前为研究阶段，相关研发开销计入当期损益；通 过成本化会议评审且得志《企业司帐准则第 6 号——无形资产》联系研发开销资 本化的相关条目后方可进入开发阶段，相关研发开销计入开发开销。   公司成本化会议评审时点相宜《企业司帐准则第 6 号——无形资产》对于研 发开销成本化的相关律例，具体分析如下：   （1）完成该无形资产以使其随机使用或出售在时候上具有可行性   公司研发名堂组基于前期时候累积和立项阶段的研究职责，形成《名堂辩论 书》，充分论证名堂的商场可行性、时候可行性等。除此之外，针对半导体研发 名堂，拿起成本化会议所以 Alpha 机初步试制奏凯，机台的时候测试基本完成， 运行对什物机台进行功能测试和时候完善为前提；光伏研发名堂需基本通过了工 艺测试，测试扫尾基本达标方可提交成本化会议审议。因此公司成本假名堂在技 术上具有可行性。   （2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图   公司成本化研发名堂主如果基于商场需求、居品升级需求，对现存居品进行 时候迭代优化和拓展，加速居品线在新商场的居品布局职责，进一步提高居品竞 争力和丰富居品种类。因此，成本化研发名堂领有较好的研发基础、丰富的时候 累积和精深商场基础，居品研发真的定性和可杀青性较高，具有完成该无形资产 并使用或出售的意图。   （3）无形资产产生经济利益的方式，包括随机解说该无形资产生产的居品 存在商场或无形资产自身存在商场，无形资产将在里面使用的，能解说其有用性   公司成本化研发名堂对应的时候及扫尾明确，相应居品已有销售订单、潜在 客户或具有精深的商场远景，成本化研发名堂所更新迭代的居品奏凯面向商场销 售的可杀青性较高。   （4）有富饶的时候、财务资源和其他资源解救，以完成该无形资产的开发， 并有才调使用或出售该无形资产   公司自成立以来就高度意思居品实时候研发职责。讲演期内，公司研发开销 永恒处于较高水平，较高水平的研发开销随机灵验保障研发名堂的实施与鼓励。 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复 通过积年策划盈余累积、银行授信、股权融资、政府补助等多种渠谈筹措资金， 保障了研发名堂的胜利进行和扫尾波折，公司具有可靠的财务资源解救该名堂。 扫尾 2024 年 9 月 30 日，公司共有研发东谈主员 448 东谈主，占职工总和的 23.82%，研 发东谈主员充足，有才调杀青研发名堂的完成和使用。   （5）包摄于该无形资产开发阶段的开销随机可靠地计量   公司制定了《研究开发经管轨制及研发进入核算体系》，表率研究与开刊行 为的名堂可行性研究、名堂立项、名堂程度追踪、名堂节点验收、名堂开销核算、 名堂扫尾经管、名堂验收精良等经由，确保了研发名堂的胜利实施，并表率了研 发名堂相关的核算，有才调保证开发阶段的开销可靠计量。 用随机可靠计量   ①研发名堂立项后，ERP 系统中会加多该研发名堂 RD 号，后续用度归集围 绕 RD 号进行；②公司设立特意的研发部门，职工薪酬按照部门归集，财务部根 据研发东谈主职工时表，按月将研发东谈主员薪酬分派到对应的 RD 号；③研发过程中发 生的平直用度在用度肯求时，会填写相应的 RD 号，具体用度包括材料费、测试 费、试验费等名堂开销；④名堂研发过程中发生的折旧费、摊销费等，除特定设 备或者时候能明确专用于某个名堂的计入该名堂，其余按合理方式在研发名堂间 进行分派。   讲演期内，公司成本化研发名堂均能得志上述条目。公司以通过成本化会议 评审时点看成研发用度成本化的肇始时点相宜《企业司帐准则第 6 号——无形资 产》对于研发开销成本化的相关律例。   讲演期内，公司可比公司中朔方华创与中微公司存在研发用度成本化，公司 研发用度成本化政策与同行业可比公司的对比如下表所示： 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的答复  公司                 研发开销成本化政策        研究阶段是指为获得并领会新的科学或时候常识而进行的独创性的野心        看望和研究分析。开发阶段是指在进行买卖性生产或使用前，将研究扫尾或        其他常识应用于某项辩论或设想，以生产出新的或具有本质性改进的材料、        装配、居品等。公司研究阶段的职责东要包括名堂的表面时候分析、名堂的        商场调研、名堂的需求分析、旨趣性研究与考据等。开发阶段的主要职责包 朔方华创        括迭代式整机开发、整机调试、工艺时候开发、产业化考据等。        公司在研究阶段形成可行性研究讲演后进行立项肯求，经公司评审通事后正        式立项，因此区分研究阶段开销与开发阶段开销的具体标准为名堂的可行性        研究讲演是否通过评审立项。名堂进入开发阶段后公司才会调用多数研发东谈主        员付诸实施，故研究阶段一般进入较少，开发阶段的进入较多。        将研发里面研究开发名堂开销分为研究阶段开销和开发阶段开销。试制样机        初步完成研制之前，为研究生产工艺而进行的野心的看望、评价和遴荐阶        段的开销为研究阶段的开销，于发生时计入当期损益；试制样机初步完成研 中微公司   制至大规模生产之前，针对生产工艺最终应用的相关设想、测试阶段的开销        为开发阶段的开销，给以成本化。        开发阶段的开头为 Alpha 机初步试制奏凯，机台的时候测试基本完成，取得        “模拟生产线寿命测试”讲演。        里面研究开发名堂的研究阶段，是指为获取新的科学或时候常识并领会它们        而进行的独创性的野心看望。里面研究开发名堂的开发阶段，是指在进行        买卖性生产或使用前，将研究扫尾或其他常识应用于某项辩论或设想，以生        产出新的或具有本质性改进的材料、装配、居品等。公司相应名堂在得志上        述条目，通过时候可行性及经济可行性研究，形成名堂立项后，进入开发阶 刊行东谈主        段。        开发阶段具体开头为：1）半导体研发名堂：Alpha 机初步试制奏凯，机台        的时候测试基本完成，运行对什物机台进行功能测试和时候完善，公司在召        开成本化会议后，进入开发阶段；2）光伏研发名堂：名堂一经基本通过了        工艺测试，测试扫尾基本达标，公司在召开成本化会议后，进入开发阶段   由前所述，公司与朔方华创的研发成本化开头均以通过里面决策评审为依据； 公司的半导体研发名堂与中微公司的研发成本化开头均以“Alpha 机初步试制成 功，机台的时候测试基本完成”为前提，公司与可比公司的研发用度成本化开头 不存在首要各异。   （1）上市前后公司研发开销成本化政策具有一致性   公司在上市前表示的研发开销成本化政策为：“公司鉴识里面研究开发名堂 研究阶段开销和开发阶段开销的具体标准：1、研究阶段的开销，于发生时计入 当期损益。2、开发名堂随机解说下列各项时，阐述为无形资产：（1）从时候 上来讲，完成该无形资产以使其随机使用或出售具有可行性；（2）具有完成该 无形资产并使用或出售的意图；（3）无形资产产生异日经济利益的方式，包括 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的答复 随机解说利用该无形资产生产的居品存在商场或无形资产自身存在商场；无形 资产将在里面使用时，应当解说其有用性；（4）有富饶的时候、财务资源和其 他资源解救，以完成该无形资产的开发，并有才调使用或出售该无形资产；（5） 包摄于该无形资产开发阶段的开销随机可靠计量。     里面研究开发名堂的研究阶段，是指为获取新的科学或时候常识并领会它们 而进行的独创性的野心看望。里面研究开发名堂的开发阶段，是指在进行买卖 性生产或使用前，将研究扫尾或其他常识应用于某项辩论或设想，以生产出新的 或具有本质性改进的材料、装配、居品等。公司相应名堂在得志上述条目，通过 时候可行性及经济可行性研究，形成名堂立项后，进入开发阶段。” 明     公司上市后接续沿用前述研发开销成本化政策并于 2023 年年度讲演及 2024 年半年度讲演中给以表示，表示内容具有一致性，相关研发开销成本化政策未发 生变更，上市前后不存在各异。     同期，为进一步明确说明公司研发开销成本化的具体肇始时点，基于前述资 本化政策原则，公司本次就具体时点给以进一步表示说明：“半导体：Alpha 机 初步试制奏凯，机台的时候测试基本完成，运行对什物机台进行功能测试和时候 完善，公司在召开成本化会议后，进入开发阶段；光伏：名堂一经基本通过了工 艺测试，测试扫尾基本达标，公司在召开成本化会议后，进入开发阶段”，相关 肇始时点表述系基于前述一致的成本化政策的进一步补充细化表示。     （2）公司上市前不存在研发用度成本化系相关研发名堂不得志成本化条目 所致     根据研发开销成本化的条目：1）完成该无形资产以使其随机使用或出售在 时候上具有可行性；2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；3）无形资 产产生经济利益的方式，包括随机解说利用该无形资产生产的居品存在商场或 无形资产自身存在商场，无形资产将在里面使用的，能解说其有用性；4）有足 够的时候、财务资源和其他资源解救，以完成该无形资产的开发，并有才调使用 或出售该无形资产；5）包摄于该无形资产开发阶段的开销随机可靠地计量。 江苏微导纳米科技股份有限公司                       审核问询函的答复   上市前公司未有研发开销成本化的情况主要系相关研发名堂暂不得志前述 成本化条目所致：（1）公司上市前半导体业务刚处于起步阶段，商场尚在开拓 初期，主要名堂研发进展及扫尾仍有一定不确定性，同期公司相关时候及资源支 持仍相对不足，经济利益流入具有不确定性，因此不得志前述研发开销成本化条 件，未进入开发阶段；（2）光伏电板时候更新迭代较快，2021 年及 2022 年 PERC 电板时候路线仍然系主流，公司针对 TOPCon 等新式电板时候开展研究，相关产 业化进程及经济利益流入仍有不确定性，因此不得志前述研发开销成本化条目， 未进入开发阶段。   （3）公司上市后基于吞并成本化政策进一步细化明确了成本化具体肇始点   跟着公司于 2022 年 12 月完成初次公开刊行并上市，公司取得大额股权融资 资金助力公司发展，同期公司加大研发进入规模，研发开销接续加多，并杀青了 居品与工艺的突破升级，相关时候及财务资源等杀青进一步累积，其中：1）公 司半导体业务渐渐取得突破，半导体客户的在手订单、客户数目、收入规模均稳 步提高，相关斥地时候测试及客户考据进展精深；2）2023 年以来 TOPCon 等新 型高效电板时候路线渐渐闇练并运行快速进入产业化进程，基于前述配景，公司 相关研发名堂渐渐具有得志成本化条目的基础，公司于 2023 年基于前述成本化 政策原则，进一步细化完善并明确了研发开销成本化肇始点的具体依据，并对部 分研发名堂开销按照前述政策进行成本化处理。   要而论之，公司研发开销成本化政策上市前后不存在各异，并一致表示施行； 公司上述成本化具体肇始点依据系公司勾搭推行情况于 2023 年头确立，自 2023 年于今公司成本化具体肇始点依据均按照前述王法一致施行，未发生变更。   （二）以列表格式说明讲演期内成本化研发名堂用度化金额及研究阶段具体 期间、成本化金额及开发阶段具体期间，逐个说明成本化时点的具体依据，是否 相宜《企业司帐准则》的相关要求 失败已一皆计入用度、1 个名堂验收通过完成结项、剩余 6 个名堂还在研制中。 主要的成本化研发名堂用度化金额及研究阶段具体期间、成本化金额及开发阶段 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的答复 具体期间等基本情况如下：                                                           单元：万元                                          截止 2024 年 9 月 30 日 研发项         研究阶段期间       开发阶段期间  目号                               用度化金额     成本化金额       研发开销总额 RD25                                   11.90    2,375.22  2,387.11  RD29               2023 年 5 月起       146.47    1,542.01  1,688.48  RD21               2023 年 1 月起                 2,053.53  RD32               2023 年 1 月起                 2,324.39  RD33               2023 年 1 月起     3,526.00    4,115.28 26,016.43  RD34               2023 年 4 月起                 7,702.82  RD35               2023 年 4 月起                 6,294.42 注：RD24 研究阶段为 2022 年 7 月至 2023 年 1 月，于 2023 年 2 月运行研发成本化，于 2024 年 6 月研发失败，前期成本化金额已一皆转入研发用度。    讲演期内，公司发生成本化的研发名堂一共 8 个，各名堂成本化时点的具体 情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                 审核问询函的答复                                                                                成本化时点情况 研发                                                                                            是否具有完        成本化时                                                                    经济利益产生                 时候、财 名堂                            成本化时点具体情况和依据                                                    成该无形资          点                                                      时候可行脾性况        方式（所形成                 务资源情 号                                                                                             产并使用或                                                                                 居品称呼）                   况                                                                                               出售的意图                                                               工艺测试通过，经测试硅                   该名堂研发宗旨为应用于 TOPCON 电板及 XBC 电板硼扩散及退火斥地的                                              是，有专                                                               片尺寸、硅片厚度、每台                                                                                 羲和系列                  门的名堂 RD24                                                                           XH10000B\X      是      团队且项        月          成本化会议，名堂经评审以为相关工艺测试扫尾达标，同期已与光伏电             标达到宗旨值，并召开资                                                                                 H10000A               目预算经                   池头部企业取得相助意向，名堂于 2023 年 3 月起进入成本化阶段          本化会议评审通过，认定                                                                                                       审批通过                                                               相关时候具备可行性                   该名堂研发宗旨为应用于 PERC、TOPCON 电板的管式 PECVD 千里积镀膜设   工艺测试通过，经测试硅                                                                                                       是，有专                   备的开发应用研究，根据相关研发测试情况，公司于 2023 年 1 月就该        片尺寸、硅片厚度、每台                                                                                                       门的名堂 RD25              名堂组织召开成本化会议，名堂经评审以为相关工艺测试扫尾达标，同                                              是      团队且项        月                                                      权术达到宗旨值，并召开        ZR5000                   时相关居品已获得光伏电板头部企业的意向订单，名堂于 2023 年 2 月                                                目预算经                                                               成本化会议评审通过，认                   起进入成本化阶段                                                                            审批通过                                                               定相关时候具备可行性                                                               工艺测试通过，经测试硅                   该名堂研发宗旨为应用于 PERC、TOPCON 及 XBC 电板的高产能全自动化    片尺寸、硅片厚度、每台        夸父系列                 是，有专                   ALD 斥地的开发应用研究，根据相关研发测试情况，公司于 2023 年 5       机产能、碎屑率、均匀性       KF20000 1.5           门的名堂 RD29              月组织召开成本化会议，名堂经评审以为相关工艺测试扫尾达标，同期             率等相关权术达到宗旨         倍舟设想          是      团队且项        月                   相关居品已获得光伏电板企业的意向订单，名堂于 2023 年 5 月起进入        值，并召开成本化会议评      2 倍舟设想及                目预算经                                                               审通过，认定相关时候具      2+2 机型设想               审批通过                   成本化阶段                                                               备可行性                                                               Alpha 机试制奏凯，时候                   该名堂研发宗旨为 iTronix PE 斥地的开发应用研究，根据相关 Alpha    测试基本完成，经测试设                             是，有专                                                               备温度、助长速率、膜厚                             门的名堂 RD21                                                          均匀性、折射率等相关指                      是      团队且项        月          经评审以为相关 Alpha 机测试扫尾达标，同期经研判相关居品商场远景                             列居品                                                               标达到宗旨值，并召开资                             目预算经                   较好，RD21 于 2023 年 1 月起进入成本化阶段                本化会议评审通过，认定                             审批通过                                                               相关时候具备可行性 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                               审核问询函的答复 研发     成本化时                               成本化时点具体情况和依据                                    成本化时点情况 名堂       点                                                              Alpha 机试制奏凯，时候                   该名堂研发宗旨为 iTomic PE 斥地的开发应用研究，根据相关 Alpha    测试基本完成，经测试设                         是，有专                                                              备温度、助长速率、片内                         门的名堂 RD32                                                         膜厚均匀性、片间膜厚均                     是   团队且项        月          经评审以为相关 Alpha 机测试扫尾达标，同期经研判相关居品商场远景                            列居品                                                              匀性等相关权术达到目                          目预算经                   较好，RD32 于 2023 年 1 月起进入成本化阶段               标值，并召开成本化会议                         审批通过                                                              评审通过                                                              Alpha 机试制奏凯，时候                   该名堂研发宗旨为 iTomic MeT 斥地的开发应用研究，根据相关 Alpha                                       是，有专                                                              测试基本完成，经测试设                                                                                                  门的名堂 RD33                                                                                         是   团队且项        月          经评审以为相关 Alpha 机测试扫尾达标，同期经研判相关居品商场远景        均匀性、电阻率等相关指         列居品                                                                                                  目预算经                   较好，RD33 于 2023 年 1 月起进入成本化阶段               标达到宗旨值，并召开资                                                                                                  审批通过                                                              本化会议评审通过                                                              Alpha 机试制奏凯，时候                   该名堂研发宗旨为 iTomic HiK 斥地的开发应用研究，根据相关 Alpha                                       是，有专                                                              测试基本完成，经测试设                                                                                                  门的名堂 RD34                                                                                         是   团队且项        月          经评审以为相关 Alpha 机测试扫尾达标，同期经研判相关居品商场远景        均匀性等相关权术达到          列居品                                                                                                  目预算经                   较好，RD34 于 2023 年 4 月起进入成本化阶段               宗旨值，并召开成本化会                                                                                                  审批通过                                                              议评审通过                                                              Alpha 机试制奏凯，时候                   该名堂研发宗旨为 Tronix MTP 斥地的开发应用研究，根据相关 Alpha                                       是，有专                                                              测试基本完成，经测试设                                                                                                  门的名堂 RD35                                                                                         是   团队且项        月          经评审以为相关 Alpha 机测试扫尾达标，同期经研判相关居品商场远景        时产能等相关权术达到         系列居品                                                                                                  目预算经                   较好，RD35 于 2023 年 4 月起进入成本化阶段               宗旨值，并召开成本化会                                                                                                  审批通过                                                              议评审通过 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的答复     要而论之，讲演期内公司各研发名堂研发用度成本化时点在时候上具有可行 性、公司具有使用或出售的意图、无形资产具有产生经济利益的方式、公司有足 够的时候财务过头他资源解救；同期，公司研发轨制完善，包摄于该无形资产开 发阶段的开销随机可靠地计量。因此公司各研发名堂成本化时点具备合理依据， 成本化的肇始时点具有适当性、审慎性，相宜企业司帐准则的相关要求。     三、勾搭业务发展、研发扫尾、中枢时候、竞争上风等，分析讲演期内研发 用度占营业收入占比波动的原因及合感性，是否与同行业可比公司存在首要差 异     （一）研发用度占营业收入占比波动的原因及合感性     讲演期内，公司研发进入占营业收入比重的情况如下表所示：                                                                 单元：万元        名堂          2024 年 1-9 月    2023 年          2022 年       2021 年 研发用度（A）               20,489.57        17,715.31    13,839.54     9,704.00 成本化研发进入（B）            13,312.22        13,098.69            -            - 研发进入共计（C=A+B）         33,801.79        30,814.00    13,839.54     9,704.00 营业收入（D）              154,427.32    167,972.13       68,451.19    42,791.71 研发用度占营业收入比重 （E=A/D） 研发进入占营业收入比重 （F=C/D）     讲演期内，研发用度分别为 9,704.00 万元、13,839.54 万元、17,715.31 万元 和 20,489.57 万元，占各期营业收入的比重分别为 22.68%、20.22%、10.55%和 部分研发名堂进入开发阶段并进行了成本化所致；讲演期内，公司共计研发进入 占营业收入的比重分别为 22.68%、20.22%、18.34%和 21.89%，举座波动相对较 小，其中 2021 年至 2023 年研发进入占营业收入比重下降主要系公司收入规模上 升较快所致。 杀青收入波折，公司业务发展势头精深     讲演期内，刊行东谈主业务发展赶快，营业收入规模接续高速增长，讲演期各期 主营业务收入分别为 42,750.64 万元、68,383.71 万元、167,830.35 万元和 154,133.15 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的答复 万元。   讲演期内，公司销售收入呈飞腾趋势，主要系讲演期内公司接续研发推出符 合商场需求的高性能居品，在手订单陆续杀青收入波折。在半导体领域，公司已 与国内多家厂商建立了深度相助关系，相关居品涵盖了逻辑、存储、化合物半导 体、新式通晓（硅基 OLED 等）、先进封装等诸多细分应用领域，讲演期内公 司半导体斥地占主营业务的收入比重分别为 5.89%、6.87%、7.27%和 19.15%， 半导体斥地收入占比有了较大的提高；在光伏领域，公司与国内头部光伏厂商形 成了经久相助伙伴关系，应用的时候路线袒护了 TOPCon、XBC、钙钛矿和钙钛 矿叠层电板等新一代高效电板时候，讲演期内公司光伏斥地收入接续飞腾。 面有所体现   （1）研发扫尾和中枢时候   公司一直坚持以创新驱动，勉力于薄膜千里积斥地的研发与制造，一经领有了 丰富的居品与时候累积。在发展过程中，公司围绕国产斥地自主生产的计策需求， 勾搭行业内最前沿的时候发展趋势和商场需求，针对先进时候和工艺性能，确立 了实验室与研发平台，产出了多项首要研发扫尾。目前，公司一经掌抓了薄膜千里 积反应器设想时候、高产能真空镀膜时候、真空镀膜斥地工艺反应气体限定时候、 纳米叠层薄膜千里积时候、工艺斥地能量限定时候等前沿时候，并形成了较强的技 术壁垒。   公司意思研发力量的进入，在较短时刻内杀青了居品与工艺的突破升级，核 心时候主要来源于自主研发，相关专利仍在接续肯求。2023 年公司新增各种型 国度专利授权共计 35 项，2024 年 1-9 月公司新增各种型国度专利授权共计 37 项，扫尾 2024 年 9 月 30 日公司领有中国境内专利共 166 项。   （2）公司竞争上风   基于接续研发进入，公司在时候路线、研发团队及平台、时候累积、居品矩 阵等方面形成了一定的竞争上风。 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的答复   公司深耕薄膜千里积斥地工艺时候研发和应用场景拓展，高度意思时候创新， 在微、纳米级薄膜千里积中枢时候领域累积起丰富的时候储备，已形成多项中枢技 术，构建以原子层千里积（ALD）时候为中枢，化学气相千里积（CVD）等多种真 空薄膜时候梯次发展的居品体系，为公司的后续发展提供了广袤商场空间。   尤其在 ALD 时候领域，因 ALD 工艺不错在 100%路线袒护率的基础上杀青 原子层级（1 个纳米约为 10 个原子）的薄膜厚度，因此具备优异的千里积均匀性 和一致性，跟着制程时候节点的束缚跳跃，ALD 时候在微纳电子学和纳米材料 等领域具有等闲的应用后劲。此外，ALD 时候看成一种具有普适真谛真谛的薄膜技 术，在柔性电子等新式通晓、MEMS、催化及光学器件等诸多高精尖领域均领有 精深的产业化远景。   公司创始团队、中枢经管东谈主员领有丰富的国表里顶级半导体斥地公司研发和 运营经管训导，并积极引入和培养一批训导丰富的电气、工艺、机械、软件等领 域工程师，形成了跨专科、多眉目的东谈主才梯队。同期，公司产业化应用中心以现 有时候为基础，围绕国产斥地自主生产的计策需求，勾搭行业内最前沿的时候发 展趋势和商场需求，针对先进时候和工艺性能，搭建了研发平台、高端研发东谈主才 培养平台以及异日新名堂、新企业发展孵化器。产业化应用中心使公司具有前瞻 应用定制化才调，可为客户提供全场景 Demo 斥地线，从而随机实时响应客户的 各种需求，为客户提供全所在的经管决策。   公司坚持自主研发，已形成薄膜千里积反应器设想时候、高产能真空镀膜时候、 真空镀膜斥地工艺反应气体限定时候等十项中枢时候，上述中枢时候奏凯应用于 公司各种居品。公司半导体 iTomic HiK 系列 ALD 斥地和光伏 KF 系列 ALD 设 备均被评为江苏省首台（套）首要装备居品，前述半导体领域斥地成为国产首台 奏凯应用于集成电路制造前谈生产线的量产型 High-k 原子层千里积斥地，其他产 品也已在半导体及泛半导体领域经过量产考据，并获得叠加订单。   公司的斥地居品袒护半导体、光伏、柔性电子等不同的下流应用商场。在半 江苏微导纳米科技股份有限公司                                           审核问询函的答复 导体领域，公司以 ALD 为中枢正渐渐拓展 CVD 等多种薄膜时候和居品；在光 伏领域，公司接续鼓励以 ALD 为中枢的新一代高效光伏电板时候开发；公司同 时依托产业化应用中心平台探索先进薄膜千里积时候在其他新兴应用领域的发展 机会。多领域、多品类居品袒护随机一定程度平抑各细分商场波动对公司事迹带 来的影响，同期束缚拓宽公司商场规模和成漫空间。   综上，公司将研发创新与时候跳跃视为公司中枢竞争力，基于公司时候研发 需求接续进行研发进入，并奏凯推出相宜商场需求的高性能居品，杀青了公司业 务的高速发展。   （二）是否与同行业可比公司存在首要各异   讲演期内，公司研发用度占营业收入比重、研发进入占营业收入比重与同行 业可比公司的对比详见下表：    公司称呼      2024 年 1-9 月      2023 年度         2022 年度     2021 年度                   研发用度占营业收入比重 捷佳伟创                3.42%              5.35%       4.76%       4.71% 拉普拉斯                5.62%              7.82%       8.70%      37.72% 光伏可比公司平均值           4.52%              6.58%       6.73%      21.21% 朔方华创               10.77%             11.21%      12.56%      13.40% 中微公司               16.60%             13.04%      12.77%      12.79% 拓荆科技               21.10%             21.29%      22.21%      38.04% 半导体可比公司平均值         16.15%             15.18%      15.85%      21.41% 一皆可比公司平均值          11.50%             11.74%      12.20%      21.33%    刊行东谈主             13.27%             10.55%      20.22%      22.68%                   研发进入占营业收入比重 捷佳伟创               未表示                 5.35%       4.76%       4.71% 拉普拉斯                5.62%              7.82%       8.70%      37.72% 光伏可比公司平均值           5.62%              6.58%       6.73%      21.21% 朔方华创               未表示                21.47%      26.03%      32.01% 中微公司               28.03%             19.12%      16.02%      17.05% 拓荆科技               21.10%             21.29%      22.21%      38.04% 半导体可比公司平均值         24.57%             20.63%      21.42%      29.03% 一皆可比公司平均值          18.25%             15.01%      15.54%      25.91% 江苏微导纳米科技股份有限公司                                   审核问询函的答复      刊行东谈主         21.89%             18.34%   20.22%   22.68% 注 1：上表中可比公司数据来源于公告文献； 注 2：可比公司中，朔方华创与中微公司在讲演期内均存在研发进入成本化的情况。   讲演期内，公司研发用度占营业收入比重呈下降趋势，可比公司平均值亦整 体呈现下降趋势，波动趋势具有一致性，其中光伏类可比公司研发用度占营业收 入比重平均值亦呈下降趋势，主要系讲演期内跟着光伏时候迭代推动下旅客户 快速扩产，公司过头他光伏类斥地公司营业收入均快速增长所致，从皆备值来看， 由于公司下流领域同期包括光伏及半导体两大领域，且公司同期提神两大领域 的研发拓展，而半导体类业务由于时候门槛更高研发进入规模需求举座高于光 伏类业务,因此公司研发用度占营业收入的比重举座介于光伏类可比公司与半 导体类可比公司之间；公司研发用度占营业收入比重的波动较可比公司平均值大， 主要系不同公司之间发展阶段、研发名堂进展等有所各异所致，讲演期内公司仍 处于快速成长的发展阶段，2023 年公司研发用度占营业收入比例下降较大主要 系公司部分研发名堂进入开发阶段因此按照司帐政策进行了成本化处理所致，公 司研发进入占营业收入的波动幅度相对较小，与同行业可比公司举座情况较为接 近。   综上，公司研发进入占营业收入比重和波动情况与同行业可比公司不存在重 大各异。   四、请保荐机构及陈诉司帐师进行核查并发标明确意见   （一）核查步调   针对上述事项，保荐机构、陈诉司帐师履行了以下核查步调： 前扣除审核讲演，与公司列报的研发用度进行比较并分析原因； 否得到施行，并测试相关里面限定的运行灵验性； 目进展，成本化研发名堂肇始点，上市前后是否存在各异，了解成本化具体期间 以及成本化时点的具体依据，并与研发用度成本化的 5 个条目比对；了解讲演期 内研发开销总额、研发开销成本化金额波动的原因及合感性；了解讲演期内业务 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的答复 发展、研发扫尾、中枢时候、竞争上风等； 业司帐准则的律例，讲演期内秉承的司帐处理方法是否保持一致； 重和波动情况与同行业可比公司是否可比。   （二）核查论断   经核查，保荐机构、陈诉司帐师以为： 的研发用度具有匹配性，各异原因具有合感性； 各异，相宜企业司帐准则的相关要求； 增长以及部分研发名堂进入开发阶段并进行了成本化处理所致，公司举座研发投 入金额占营业收入波动相对较小，与同行业可比公司不存在首要各异。 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的答复 施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况，说明公司最近一期末是否 持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。   请保荐机构和陈诉司帐师勾搭《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条联系律例的适 宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第一条，核查并发标明确意见。   答复：   一、自本次刊行相关董事会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的财 务性投资及类金融业务的具体情况，说明公司最近一期末是否持有金额较大、期 限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形 务性投资及类金融业务的具体情况 特定对象刊行可波折公司债券相关事宜。自本次刊行董事会决议日前六个月起至 今，公司已实施或拟实施的财务性投资的情况如下：   （1）类金融   自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在对融资租借、买卖保 理和小额贷款业务等类金融业务投资情况。本次召募资金不存在平直或变相用于 类金融业务的情形。   （2）设立或投资产业基金、并购基金   自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司出资 5,000 万投资中科共芯。   中科共芯主要由包括公司在内的 4 家集成电路产业链企业出资设立，施行事务 合股东谈主为广州中科皆芯半导体科技有限职守公司，策划范围包含：半导体分立器件 制造、集成电路芯片设想及服务、软件开发、区块链时候相关软件和服务等。公司 投资中科共芯系围绕产业链坎坷游以获取时候、原料或渠谈为目的的产业投资，因 此属于非财务性投资。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                           审核问询函的答复     （3）拆借资金、奉求贷款     自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在对外拆借资金、奉求 贷款的情形。     （4）以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资     自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在以超过集团持股比例 向集团财务公司出资或增资情形。     （5）购买收益波动大且风险较高的金融居品     自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司存在使用闲置资金购买搭理 居品的情形，主如果为了提高临时闲置资金的使用遵循，以现款经管为目的，理 财居品均为银行搭理（结构性进款、大额存单）、证券公经搭理及信赖辩论，上 述居品的收益率区间均为 R2（中低风险）及以下的搭理居品，平均持有期限为 辩论的信息如下表所示： 序           金额                                    底层资   风险等     展望年化收     受托方                  购买日           到期日 号          （万元）                                    产     级        益率                                                   本金保           保本收益                                                         中低风                                                          险                                                   益凭证              益                                                   本金保                                                   障型浮                                                   动收益                                                   凭证                                                   固定收   R2（中                                                   托辩论    险）                                                   固定收   R2（中                                                   托辩论    险）                                                   本金保                                                         R1（低                                                         风险）                                                   益凭证                                                   本金保                                                         R1（低                                                         风险）                                                   益凭证                                                   本金保                                                         R1（低                                                         风险）                                                   益凭证                                                   本金保                                                   障型浮 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                      审核问询函的答复                                                        动收益                                                        凭证                                                        本金保                                                                 R1（低                                                                 风险）                                                        益凭证                                                        本金保                                                        障型浮                                                        动收益                                                        凭证          因而，公司购买上述搭理居品具有持有期限短、收益稳定、风险低的特性， 不属于收益波动大且风险较高的金融居品，不属于财务性投资鸿沟。          （6）非金融企业投资金融业务          自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在投资金融业务的情形。          （7）实施或拟实施的财务性投资的具体情况          自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在拟实施财务性投资的 相关安排。          自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司亦不存在实施财务性投资并 收回的情形。 融业务）情形          扫尾 2024 年 9 月末，公司相关的司帐科目情况如下：                                                                        单元：万元     序                                            2024年9月末账面                  名堂               主要内容                              财务性投资金额     号                                                 价值                               搭理居品及大额                                   税             共计                                         241,201.00                -          （1）货币资金 江苏微导纳米科技股份有限公司                       审核问询函的答复   扫尾 2024 年 9 月末，公司货币资金账面价值为 164,793.72 万元，主要为库 存现款、银行进款和其他货币资金（主要为保证金），不属于财务性投资。   （2）往复性金融资产   扫尾 2024 年 9 月末，公司往复性金融资产账面价值为 30,160.60 万元，主要 为公司购买的安全性高、低风险、稳健性好的搭理居品，旨在得志公司各项资金 使用需求的基础上，提高资金的使用遵循，不属于“收益波动大且风险较高的金 融居品”，不属于财务性投资。   扫尾 2024 年 9 月末，公司持有的往复性金融资产明细如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                        审核问询函的答复 序号    受托方       居品称呼            金额（万元）        居品起息日       居品到期日        底层资产    风险品级     展望年化收益率             聚赢多资产-挂钩民生             银行人人资产轮动指                                                          低风险             数看加价差结构性存                                                          (一级)             款             东谈主民币单元结构性存                                                          PR2（稳健             款                                                                    型）             耿介证券收益凭证金                                                  本金保障型   R1（低风             添利 FD24041 号                                                收益凭证     险）             交通银行蕴通钞票定                                                          保守型产             期型结构性进款 30 天                                                       品（1R）             利多多公司稳利             公结构性进款             期居品 140             耿介证券收益凭证金                                                  本金保障型   低风险             添利 FW24002 号                                                收益凭证   （R1）             耿介证券收益凭证金                                                  本金保障型   低风险             添利 FW24003 号                                                收益凭证   （R1）             广发银行“薪加薪 16             期东谈主民币结构性进款             聚赢汇率-挂钩欧元对                                                         低风险             好意思元汇率结构性进款                                                          (一级)             单元结构性进款 2024                                                                1.25%或 1.9%或             年第 40 期 03 号 14 天                                                               2.05% 注：共计数与最近一期末往复性金融资产结存金额各异系搭理居品公允价值变动收益。      江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的答复        （3）其他应收款        扫尾 2024 年 9 月末，公司其他应收款账面价值为 1,083.73 万元，主要为押      金、保证金及备用金等，不属于财务性投资。        （4）其他流动资产        扫尾 2024 年 9 月末，公司其他流动资产账面价值为 38,609.11 万元，其中理      财居品及大额存单 14,378.83 万元，其余主要为待抵扣升值税等。前述搭理居品      均为保本型搭理居品，相关居品具有持有周期短、收益稳定、流动性强的特性，      不属于财务性投资。        （5）其他权益器用投资        扫尾 2024 年 9 月末，公司其他权益器用投资为对芯链融创和中科共芯的投      资，相关投资系公司围绕产业链坎坷游以获取时候、原料或渠谈为目的的产业投      资，具体情况如下：                                                       单元：万元       扫尾 2024       年 9 月 30 名堂                    主营业务              对公司获取时候、原料或渠谈的具体内容       日账面价          值                   芯链融创由中关村芯链集成                   电路制造产业定约牵头，连续                   包括公司在内的25家集成电                                    芯链融创为有限职守公司，非以对外投资为主要                   路产业链企业出资设立，旨在                                    业务的有限合股企业或产业基金。公司系通过投                   打造集成电路斥地、零部件和                                    资芯链融创迤逦投资朔方创新中心，芯链融创注                   材料产业链和会平台。芯链融                                    册成本 1 亿元已全额投向朔方创新中心，朔方创 芯链                创（持股50%）与中芯国际、 融创                北京亦庄（分别持股25%）共                                    成电路及半导体时候创新平台，有助于公司鼓励                   同投资于朔方集成电路时候                                    前沿时候及斥地的研发考据，并拓展客户资源渠                   创新中心（北京）有限公司（以                                    谈，与公司主营业务具有较强的相关性和协同                   下简称“朔方创新中心”），                                    性，相宜公司主营业务及计策发展标的。                   拟借助集成电路产业链资源                   上风鼓励国产化斥地、零部件                   和材料的考据进程。                   中科共芯主要由包括公司在     中科共芯成立于 2023 年 12 月 12 日，根据合股                   内的4家集成电路产业链企业    条约约定，其仅投资于锐立平芯微电子（广州）                   出资设立，施行事务合股东谈主为    有限职守公司（以下简称“锐立平芯”）之公司 中科                广州中科皆芯半导体科技有     股权，锐立平芯看成集成电路制造厂商，是公司 共芯                限职守公司，策划范围包含：    半导体斥地领域重要的潜在客户。公司看成国内                   半导体分立器件制造、集成电    半导体薄膜千里积斥地代表性供应商之一，投资锐                   路芯片设想及服务、软件开     立平芯与公司主营业务具有较强的相关性和协                   发、区块链时候相关软件和服     同性，相宜公司主营业务及计策发展标的。  江苏微导纳米科技股份有限公司                                审核问询函的答复      扫尾 2024      年 9 月 30 名堂                   主营业务             对公司获取时候、原料或渠谈的具体内容      日账面价         值                  务等。中科共芯非以对外投资                  为主要业务的有限合股企业                      或产业基金。 共计    5,400.00   -               -       ①投资情况       芯链融创为 2020 年 8 月成立的有限职守公司，目前注册成本为 10,000 万  元东谈主民币。  正帆科技、富创精密、朔方华创、南大光电、上海新阳等 25 家集成电路产业链  公司签署《芯链融创集成电路产业发展（北京）有限公司增资扩股条约》，芯链  融创将注册成本加多为 10,000 万元。其中，微导纳米以自有现款方式出资 400  万元对芯链融创增资，取得 4.00%的出资份额，2020 年 11 月，公司出资完成实  缴。  持有其 50%股份比例，公司及 25 家集成电路产业链公司系通过投资芯链融创间  接投资于朔方创新中心。       ②主营业务情况       芯链融创系由中关村芯链集成电路制造产业定约牵头成立的有限职守公司，  连续包括公司在内的 25 家集成电路产业链企业出资设立，旨在打造集成电路设  备、零部件和材料产业链和会平台；朔方创新中心旨在与创新单元相助，连续开  发有商场后劲的新式芯片居品，开展新器件、新材料、新工艺、新架构的制造技  术研发，探索集成电路的前沿时候旅途，重心确立创新时候产业化开发的计策能  力。       芯链融创及朔方创新中心并非以对外投资为主要业务的有限合股企业或产  业基金。 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的答复    ③协同效应    公司投资芯链融创并迤逦投资朔方创新中心，有助于鼓励前沿时候及斥地的 研发考据，并拓展客户资源渠谈，与公司主营业务具有较强的相关性和协同性， 相宜公司主营业务及计策发展标的。    ④未认定为财务性投资的依据    公司通过投资芯链融创迤逦投资于朔方创新中心是为了加强在集成电路产 业链的业务布局、与产业链坎坷游形成更密切的相助关系、拓展公司客户资源渠 谈，相宜公司主营业务及计策发展标的，属于以获取时候和业务相助为目的产业 投资，并非以获取投资收益为目的，不属于财务性投资。    同期，经检索前述产业链上市公司对芯链融创的投资认定案例，其均未将对 芯链融创的投资认定为财务性投资，与公司认定具有一致性，具体情况如下：           是否定定 上市公司      为财务性              不认定为财务性投资原因            投资                  公司投资芯链融创并迤逦投资朔方创新中心，有助于鼓励前沿时候                  及居品的研发考据，并巩固主要客户资源渠谈，与公司主营业务具                  有较强的相关性和协同性，相宜公司主营业务及计策发展标的。一                  方面，朔方创新中心旨在与创新单元相助，连续开发有商场后劲的                  新式芯片居品，开展新器件、新材料、新工艺、新架构的制造时候 安集科技                  研发，探索集成电路的前沿时候旅途，重心确立创新时候产业化开 （688019    否                  发的计策才调。2022 年度，公司向朔方创新中心销售化学机械抛光  .SH）                  液和功能性湿电子化学品等居品金额共计 35.25 万元。另一方面，                  朔方创新中心系公司客户的联营企业，公司通过投资芯链融创迤逦                  投资于朔方创新中心，随机匡助公司巩固主要客户资源，并助力未                  来居品的客户考据和产能消化职责，提高新址品在客户的考据效                  率，加速居品考据及落地，提高为下旅客户服务的质地和遵循。                  公司对芯链融创的投资系以稳定现存居品下旅客户资源，提高异日                  光刻胶及半导体湿电子化学品居品客户考据职责遵循，为异日光刻 晶瑞电材             胶居品及半导体湿电子化学品产能消化累积产业链资源为目的，属 （300655    否     于以围绕产业链坎坷游以获取时候、原料或渠谈为目的的投资，符  .SZ）            合公司主营业务及计策发展标的，且公司对芯链融创的投资不以获                  取投资收益为目的，异日亦无通过出售芯链融创股权获得投资收益                  的辩论。因此，公司对芯链融创的投资不属于财务性投资                  朔方创新中心为中芯国际参股子公司，依托中芯国际在京子公司，                  促进中芯国际与行业坎坷游主干企业、高等院校、科研院所等企事                  业的相助。朔方创新中心的业务包括与集成电路、半导体联系的芯 金宏气体                  片制造等，建有集成电路国产考据中试产线。该项投资利于公司与 （688106    否                  国内标杆客户建立紧密的相助关系，对公司在电子气体尤其电子大  .SH）                  宗气体业务领域的拓展具有积极影响。该项投资后，两边磋磨更加                  紧密。2021 年 11 月，公司与朔方创新中心订立供应合同，为其长                  期供应氮气、氢气、氧气等巨额电子气体，合同灵验期至 2037 年 6 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的答复           是否定定 上市公司      为财务性              不认定为财务性投资原因            投资                  月，金额约为东谈主民币 12.00 亿元（不含税）。因此，该项投资与公                  司主营业务具有较强的相关性和协同性。                  公司对芯链融创的投资强化了与中芯国际等产业链坎坷游驰名半                  导体公司的计策协同，有意于公司巩固或拓展客户及渠谈资源，了                  解客户对居品权术及性能的需求，为异日光刻胶居品加速客户验 南大光电             证、进入供应链体系、光刻胶居品量产后的产能消化以及杀青“客 （300346    否     制化”生产奠定基础，契合公司中经久发展利益以及光刻胶等业务  .SZ）            计策布局标的。该投资属于以围绕产业链坎坷游以获取时候、原料                  或渠谈为目的的投资，相宜公司主营业务及计策发展标的，且公司                  对芯链融创的投资不以获取投资收益为目的，异日亦无通过出售芯                  链融创获得投资收益的辩论。                  朔方创新中心拟确立的国产集成电路考据平台不错为江丰电子提 江丰电子                  供半导体靶材、零部件等居品的测试服务，有助于提高江丰电子向 （300666    否                  下旅客户送样测试的遵循，增强后续时候服务的针对性和灵验性。  .SZ）                  该项投资与江丰电子具有较强的产业链相关性和协同性。    ①投资情况    中科共芯成立于 2023 年 12 月 12 日，目前财产总额为 21,010 万元，主要 由公司及拓荆科技、盛好意思上海、中科飞测等 4 家集成电路产业链企业出资设立， 施行事务合股东谈主为广州中科皆芯半导体科技有限职守公司，策划范围包含：半导 体分立器件制造、集成电路芯片设想及服务、软件开发、区块链时候相关软件和 服务等。 伙条约》，认缴中科共芯 5,000 万元出资份额,扫尾目前公司出资占比为 23.80%。    ②主营业务情况    中科共芯的策划范围为半导体分立器件销售;半导体分立器件制造;集成电 路芯片设想及服务;集成电路设想;集成电路芯片及居品销售;集成电路销售;集 成电路芯片及居品制造;集成电路制造;以自有资金从事投资行径;电子元器件 零卖;电子元器件批发;电子元器件制造等。    根据《合股条约》中对于投资范围的约定，中科共芯设立的目的“仅投资于 锐立平芯微电子（广州）有限职守公司之公司股权，全体合股东谈主签署本条约即视 为在此一致原意该投资事项”。锐立平芯看成集成电路制造厂商，是公司半导体 江苏微导纳米科技股份有限公司                                      审核问询函的答复 斥地领域重要的潜在客户，公司看成国内半导体薄膜千里积斥地代表性供应商之 一，投资锐立平芯与公司主营业务具有较强的相关性和协同性，相宜公司主营业 务及计策发展标的。    要而论之，中科共芯并非以对外投资为主要业务的有限合股企业或产业基金。    ③协同效应    锐立平芯是一家晶圆代工场，主要从事晶圆代工业务，看成集成电路制造厂 商，聚焦于打造特色工艺量产平台。    ④未认定为财务性投资的依据    公司对中科共芯的投资目的是为了加强在集成电路产业链的业务布局、与产 业链坎坷游形成更密切的相助关系、拓展公司客户资源渠谈，相宜公司主营业务 及计策发展标的，属于以获取时候和业务相助为目的产业投资，并非以获取投资 收益为目的，不属于财务性投资。    同期，经检索前述产业链上市公司对中科共芯的投资认定案例，其亦未将对 中科共芯的投资认定为财务性投资，与公司认定具有一致性，具体情况如下：                  是否定定为 上市公司                           不认定为财务性投资原因                  财务性投资                                锐立平芯微电子（广州）有限职守公司系基于 FD-SOI 工 盛好意思上海                           艺的国产晶圆制造厂商，与公司主营业务存在协同效应；                  否 （688082.SH）                    围绕产业链坎坷游以获取时候、原料或者渠谈为目的的                                产业投资    此外，锐立平芯之股东广州中科同芯半导体时候合股企业（有限合股）（以 下简称“中科同芯”）等与中科共芯雷同，均系仅为投资锐立平芯的投资平台， 其认定情况如下：                            是否定定为  投资平台         上市公司                   不认定为财务性投资原因                            财务性投资                                      中科同芯仅投资于锐立平芯之公司股权，锐                                      立平芯是秉承 FDSOI 平面工艺的先进制程晶                                      圆代工场。锐立平芯看成集成电路制造厂商，                                      聚焦于打造 FDSOI 特色工艺量产平台，杀青               安集科技                                      FDSOI 时候闇练并产业化，是公司 FDSOI 工艺 中科同芯          （ 688019.S   否                                      应用领域重要的潜在客户。公司看成国内关               H）                                      键半导体材料代表性供应商之一，通过投资                                      平台中科同芯迤逦投资锐立平芯，将从业务                                      及成本双层面与锐立平芯形成紧密磋磨，建                                      立全方面经久计策相助关系，有助于拓宽客 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复                 是否定定为 投资平台     上市公司            不认定为财务性投资原因                 财务性投资                          户渠谈。     （6）其他非流动资产     扫尾 2024 年 9 月末，公司其他非流动资产账面价值为 1,153.84 万元，主要 为与工程建造和斥地采购联系的预支款，不属于财务性投资。     要而论之，公司最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融 业务）的情形。     二、请保荐机构和陈诉司帐师勾搭《第 九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条联系规 定的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第一条，核查并发标明确意 见     （一）核查步调     针对上述事项，保荐机构、陈诉司帐师履行了以下核查步调： 第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条联系律例的适宅心见——证券期货 法律适宅心见第 18 号》第一条相关律例，了解财务性投资认定的要求，并就发 行东谈主对外投资是否相宜相关律例进行逐条核查分析； 施及拟实施的对外投资，以及相关对外投资的配景、是否相宜主营业务及计策发 展标的、是否有助于刊行东谈主获取时候、原料或渠谈等情况； 一期末可能触及财务性投资的资产科目明细，核查刊行东谈主最近一期末是否存在金 额较大的财务性投资。     （二）核查论断     经核查，保荐机构、陈诉司帐师以为： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                             审核问询函的答复      刊行东谈主最近一期末不存在金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业 务），自本次刊行相关董事会决议日前六个月起于今，不存在新实施或拟实施各 的财务性投资及类金融业务；刊行东谈主本次向不特定对象刊行可转债相宜《证券期 货法律适宅心见第 18 号》第一条相关律例。 万元、4,362.40 万元、23,334.41 万元和 31,586.76 万元。      请刊行东谈主说明：最近一年一期固定资产增长的原因，固定资产规模与业务规 模是否匹配。      请保荐机构及陈诉司帐师进行核查并发标明确意见。      答复：      一、最近一年一期固定资产增长的原因，固定资产规模与业务规模是否匹配      （一）最近一年一期固定资产增长的原因      最近一年一期，公司固定资产增长的主要原因系跟着 IPO 募投名堂的实施， 公司新建洁净间、购置生产及研发检测斥地等以得志下旅客户对居品实时候水平 的各项需求，相宜公司推行策划情况，具有合感性。最近一年一期末公司固定资 产账面价值变化如下：                                                                     单元：万元   名堂            账面价值        占比        账面价值         占比        账面价值         占比 机器斥地       25,383.26    80.35%    17,000.86    72.86%    3,245.19     74.39% 电子斥地        1,286.48     4.07%     1,166.45     5.00%     752.31      17.25% 运载器用          92.22      0.29%      110.28      0.47%      87.51       2.01% 办公斥地         354.49      1.13%      375.05      1.61%     164.25       3.77% 其他          4,470.30    14.16%     4,681.77    20.06%     113.15       2.59%   共计       31,586.76   100.00%    23,334.41   100.00%    4,362.40    100.00%      扫尾 2023 年末，公司固定资产较 2022 年末显耀加多，主要系跟着公司业务 规模的快速增长以及上次募投名堂的实施，公司新建百级、千级、万级洁净间以 得志生产及研发的环境要求，并购置各种先进生产及研发检测斥地以恰当下旅客 户对公司居品时候升级、供应实时、质地稳定等各类化需求，当期转入固定资产 江苏微导纳米科技股份有限公司                                           审核问询函的答复 金额加多，固定资产中的其他名堂加多主要为公司为适配现存厂区生产、研发及 办公场所而建造的扶持设施加多所致。    扫尾 2024 年 9 月末，公司固定资产进一步加多，主要系公司购置先进研发 检测斥地以提高公司半导体斥地研发才调，以得志下流半导体领域对薄膜千里积设 备日益提高的性能权术和工艺迭代需求，当期转入固定资产的机器斥地金额加多 所致。    最近一年一期，因前述上次募投名堂实施而新增的固定资产原值占公司固定 资产原值举座加多额的比例均超过 70%，系公司固定资产规模增长的主要驱动因 素。    （二）固定资产规模与业务规模是否匹配    讲演期内，公司固定资产规模与业务规模对比如下：                                                          单元：万元       名堂                   /2024 年度       年度           年度           年度 固定资产原值平均值           31,122.01         15,761.67    5,025.48    3,554.20 主营业务收入             253,349.99        167,830.35   68,383.71   42,750.64 主营业务收入/固定资产 原值平均值 注 1：固定资产原值平均值=（固定资产期初原值+固定资产期末原值）/2； 注 2：2024 年主营业务收入系参考 2023 年 1-9 月主营业务收入占 2023 年全年主营业务收入 比重，对 2024 年 1-9 月主营业务收入进行年化处理得出，该数据仅供本表测算使用，不构 成公司收入预测。    如上表所示，公司固定资产原值平均值逐年增长，与公司主营业务收入规模 变动趋势相匹配。自 2023 年起，公司单元固定资产原值对应的主营业务收入有 所下降，主要原因系：公司最近一年一期新建洁净间、购置生产及研发检测斥地 等以得志下旅客户对居品实时候水平的各项需求，导致固定资产规模快速增长， 而用于研刊行径的固定资产进入，系通过提高公司研发创新才妥洽居品时候水平 而产生迤逦、经久的经济效益，回击直体当今当期主营业务收入中，因此主营业 务收入增速低于固定资产增速，导致单元固定资产原值对应的主营业务收入有所 下降，具有合感性，公司固定资产规模与业务规模匹配。 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的答复   二、请保荐机构及陈诉司帐师进行核查并发标明确意见   （一）核查步调   针对上述事项，保荐机构及陈诉司帐师施行了以下核查步调： 采购合同、发票及付款凭证，检查大额固定资产入账时刻是否准确； 产规模与业务规模的匹配性； 了解固定资产的使用及经管情况。   （二）核查意见   经核查，保荐机构和陈诉司帐师以为：   最近一年一期，公司固定资产增长的主要原因系公司新建洁净间、购置生产 及研发检测斥地等以得志下旅客户对居品实时候水平的各项需求，相宜公司推行 策划情况，具有合感性；讲演期内，公司固定资产规模和业务规模相匹配。 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的答复   保荐机构对于刊行东谈主答复的总体意见   对本答复讲演中的刊行东谈主答复（包括补充表示和说明的事项），本保荐机构 均已进行核查，阐述并保证其着实、齐全、准确。   （以下无正文） 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的答复 （此页无正文，为江苏微导纳米科技股份有限公司《对于江苏微导纳米科技股份 有限公司向不特定对象刊行可波折公司债券肯求文献的审核问询函的答复》之盖 章页）                            江苏微导纳米科技股份有限公司                                  年   月   日 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的答复                  刊行东谈主董事长声明   本东谈主已负责阅读江苏微导纳米科技股份有限公司本次审核问询函答复讲演 的一皆内容，阐述审核问询函答复讲演内容着实、准确、齐全，不存在无理记录、 误导性论说或首要遗漏，并承担相应的法律职守。 刊行东谈主董事长：                    王   磊                              江苏微导纳米科技股份有限公司                                   年   月   日 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的答复 （此页无正文，为中信证券股份有限公司《对于江苏微导纳米科技股份有限公司 向不特定对象刊行可波折公司债券肯求文献的审核问询函的答复》之署名盖印页） 保荐代表东谈主：            于军杰             代亚西                             中信证券股份有限公司                                  年   月   日 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的答复            保荐东谈主董事长、法定代表东谈主声明   本东谈主已负责阅读江苏微导纳米科技股份有限公司本次审核问询函答复讲演 的一皆内容，了解讲演触及问题的核查过程、本公司的内核与风险限定经由，确 认本公司按照勤勉尽职原则履行核查长须，问询答复讲演内容不存在无理记录、 误导性论说或者首要遗漏，并对上述文献的着实性、准确性、齐全性、实时性承 担相应法律职守。 保荐东谈主董事长、法定代表东谈主：                    张佑君                            中信证券股份有限公司                              年   月   日