2月2日，A股特高压宗旨高涨，因素股通明光缆(300265.SZ)、电科院(300215.SZ)、森源电气(002358.SZ)、保变电气(600550.SH)、积成电子(002339.SZ)、白云电器(603861.SH)、大连电瓷(002606.SZ)、杭电股份(603018.SH)、汉缆股份(003498.SZ)涨停。
讯息面上，据央视财经报说念，广东、江苏等地变压器工场满产，数据中心订单排至2027年，各人AI用电需求推升出口量价。
行业供需缺口扩大
当作电力系统的“血管”，特高压承担着远距离、大容量电力传输的中枢做事，是新式电力系统配置的要道扶助；而变压器当作“电力腹黑”，正常应用于特高压工程、数据中心、新能源并网等多个中枢场景，两者产业关系度极高，共同组成电力运输与破费的中枢产业链。
当天特高压板块的强势拉升，内容上是产业基本面利好的探讨开释，而非短期资金的盲目炒作，其背后是AI算力爆发、电网升级、出口红利三大中枢逻辑的深度共振。
据央视财经记者在广东、江苏等地的调研流露，国内变压器产业正迎来前所未有的景气周期，满产已成行业常态。在广东佛山，多家电气开发企业的坐褥线从2026年开年起就参加满负荷运做事态，仓库和泊车场堆满了待委用的变压器居品，部分企业开年不到一个月的订单同比增幅就达到七粗略。
“咱们的坐褥线扩充24小时三班倒赶工，即便如斯，仍有多量订单在列队恭候委用。”佛山某电气有限公司研发中心认真东说念主默示，公司中枢居品干式变压器主要用于数据中心场景，现在订单充沛，正全力扩大产能以大意市集需求。
长三角地区的变压器企业通常呈现“产销两旺”的火爆局面。在江苏，一家变压器工场的居品订单已排至2027年底，其中国内首台全绝缘超高压大容量变压器近日成功发往北好意思市集，杀青高端居品出口的新冲破。该工场坐褥认真东说念主先容，公司定制化变压器的交货周期仅为3—6个月，远快于国外企业18个月以上的委用周期，高效的委用智力成为霸占市集的中枢上风。
据不完满统计，现在广东、江苏两大中枢产区的变压器工场产能哄骗率均看守在90%以上，部分龙头企业以致达到满产景色，行业供需缺口抓续扩大。
产业景气度阻挡提高
变压器产业的满产爆单，中枢驱能源来粗野家AI算力爆发催生的用电需求激增。
刻下，各人AI算力配置参加加快期，ChatGPT、Sora等生成式AI技巧的迭代升级，鼓励超算集群、大型数据中心范围快速延迟，而高算力背后势必伴跟着高电力破费，变压器当作电力养息的中枢开发，需求呈现爆发式增长。
数据流露，传统数据中心单机柜功率仅为5千—10千瓦，而AI超算集群单机柜功率已飙升至50千—100千瓦，部分高端集群以致冲破百千瓦级，一座100MW级智算中心需配套450MVA变压器，需求强度达到旧例场景的4.5倍。
AI用电需求的爆发，不仅拉动国内变压器需求增长，更鼓励我国变压器出口杀青“量价皆升”。受各人AI算力配置高潮影响，外洋市集对变压器的需求抓续攀升，而泰西地区变压器产能不及、委用周期大幅延长，为我国企业霸占各人市集提供了绝佳机遇。数据流露，好意思国市集变压器委用周期已从原来的50周延长至127周，北好意思AI数据中心变压器缺口高达80%，价钱涨幅盛大超越60%；欧洲客户为锁定供应，以致欢娱支付20%的溢价。
在此布景下，我国变压器出口推崇亮眼。2025年我国变压器出口总值达646亿元，同比增长近36%，创历史新高，其中欧洲、北好意思成为出口增量主力。
中国电力企业营救会电力装备分会通知长蔡义清默示，我国已成为寰球第一大变压器坐褥国，建成了各人最完备的变压器坐褥体系，产能约占各人60%，从最上游的铜和硅钢冶真金不怕火，到电磁线加工、铁芯制造与绝缘纸板坐褥，酿成了全产业链自主可控的硬实力。同期，我国变压器企业的委用恶果仅为泰西厂商的五分之一，老本上风显著，正加快替代西门子、GE等国际巨头，霸占各人市集份额。
行业龙头订单满盈
产业景气度的抓续提高，也径直反应在有关上市公司的事迹预期上。现在，国内变压器及特高压领域龙头企业在手订单满盈，事迹增长细目性极强。
特变电做事为各人变压器龙头，特高压市占率约45%，国内订单已排至2027年一季度，产能哄骗教训会在93%高位，2025年8月中标沙特164亿元超高压技俩，2026年获国网、南网意向订单超300亿元，机构展望其2026年净利润同比增长超35%。
中国西电当作特高压国度队，在手订单总数超420亿元，2025年底接连中标国度电网、南边电网统共25亿元特高压技俩，2026年又中标加拿大230kV升压变压器订单，抓续拓展北好意思高端市集，2026年净利润有望同比增长20%以上。
此外开云体育，念念源电气、金盘科技、伊戈尔等细分领域龙头也推崇亮眼，其中金盘科技是字节超越AI数据中心变压器各人惟一供应商，2026年与外洋客户刚硬6.96亿元供货协议，谷歌30亿HVDC订单展望一季度落地；伊戈尔在数据中心移相变压器领域市占率超75%，2026年北好意思业务占比将提高至40%以上，净利润展望同比增长超50%。